Los fondos de pensiones de México están en camino a registrar plusvalías este año

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David de la Luz Mexico
Pixabay CC0 Public DomainDavid de la Luz. David de la Luz

El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), en el esquema de cuentas individuales manejado por las Afores, se enfila a un año de plusvalías, ya que la expectativa es positiva para lo que resta del año, según informó la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (Amafore).

De concretarse dicha expectativa, los primeros cinco años de la presente década arrojarán un saldo de cuatro años de plusvalías (2020, 2021, 2023 y 2024), contra un año de minusvalías (2022).

Guillermo Zamarripa, presidente de la Amafore, explicó durante un evento organizado por la institución, junto con el Consejo de la Comunicación de México y la Cámara Nacional de Comercio (Canaco), que el año 2022 fue complejo no solamente para México sino para el mundo entero.

«En 2022 tuvimos eventos como el inicio de la guerra Rusia-Ucrania y la profundización de las disputas comerciales entre las dos principales potencias globales: Estados Unidos y China, por mencionar algunos. Sin embargo este año llevamos plusvalías en lo que va del año y esperamos que siga la tendencia el resto de 2024», dijo Zamarripa a Funds Society.

De acuerdo con el balance elaborado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), tan solo en 2023 el SAR registró plusvalías de 464.068 millones de pesos (25.781 millones de dólares).

Además, en el acumulado histórico del sistema se registra un monto de 3 billones de pesos provenientes de rendimientos (166.666 millones de dólares). Las plusvalías acumuladas equivalen a poco más del 51% de los activos administrados por las Afores; es decir, más de la mitad de los recursos en el SAR son resultado de la gestión de los recursos durante la historia del sistema.

SAR sólido

El presidente de la Amafore compartió las cifras que desde su punto de vista muestran la solidez del SAR de México y la expectativa positiva para los próximos años, ya dentro de un esquema mixto en el que conviven las Afores con la administración de las cuentas individuales y el Fondo de Pensiones para el Bienestar con la aportación de un fondo complementario para el trabajador hasta un tope estipulado previamente.

En el SAR se tienen registradas un total de 75 millones de cuentas administradas, mientras que los activos administrados por las Afores ascienden ya a 6,2 billones de pesos ( 346.111 millones de dólares).

Otra característica importante del sistema consiste en que los recursos del país se invierten en gran proporción en el país latinoamericano, ya que el 86% de los activos administrados por las Afores están invertidos en el país.

Zamarripa también confió en que el régimen de inversión de las Afores permita una mayor diversificación, considerando que las administradoras requerirán los años siguientes de vehículos de inversión para rentabilizar los recursos gestionados.

UBS Private WM suma a Dan Chorney para su oficina de New York

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Dan Chorney se ha unido a la oficina de New York de UBS Private Wealth Management como portfolio manager.

“Me enorgullece anunciar que Dan Chorney se ha unido a nuestra oficina de UBS 1285 Avenue of the Americas Private Wealth Management en la ciudad de Nueva York”, publicó en LinkedIn Thomas Conigatti, market director de la firma

Chorney llega procedente de Bernstein Private Wealth Management donde trabajó durante casi 21 años, según su perfil de LinkedIn. En la firma a la que ingresó en 2003 cumplió funciones como business analyst, director nacional de servicios para clientes privados y wealth advisor. 

Junto al experimentado profesional llega Stefanie Schechter, procedente de Neuberger Berman

Chorney, junto con su compañera especializada en estrategia patrimonial Stefanie Schechter, “están posicionados para guiar a familias multigeneracionales e instituciones a simplificar con éxito sus complejas vidas financieras, maximizar el valor de sus negocios y crear legados familiares duraderos”, dice el comunicado de UBS.. 

Los asesores ya están efectivos en sus cargos.

 

Las Afores aprueban el ETF Morningstar Wide Moat de VanEck en México

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Afores y bonos del gobierno
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La Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore) aprobó el ETF Morningstar Wide Moat de VanEck para que Afores locales puedan invertir en ella, abriendo las puertas de la estrategia de renta variable de “foso ancho” a los fondos de pensiones en el país.

Según informó la gestora a través de un comunicado, este visado abre nuevas oportunidades para los inversionistas de largo plazo en el sistema de retiro en México, basado en el modelo de “wide moat” o “foso ancho”, una estrategia de inversión en acciones enfocada en las ventajas comparativas de las compañías.

El concepto de “foso económico” (economic moat) fue popularizado por los legendarios inversionistas estadounidenses Warren Buffett y Charlie Munger, y se refiere a las ventajas de una compañía que hacen más complejo que sus competidores les resten participación de mercado.

Así, el ETF de VanEck –que transa bajo el ticker MOAT– está indexado al Morningstar Wide Moat Focus Index, que se enfoca en empresas de calidad que transan con valorizaciones atractivas, según el análisis de la firma de servicios financieros del mismo nombre.

Para entrar en este indicador, detallan desde la gestora, una compañía tiene que tener un rating de “foso ancho”, lo que significa que Morningstar espera que mantenga sus ventajas competitivas por lo menos por 20 años. Además, deben estar transando a un precio atractivo en comparación con las estimaciones de precio justo de la firma estadounidense.

Desde la gestora, destacan el visto bueno del gremio de Afores como un hito relevante. “Esta aprobación subraya la calidad y atractivo de nuestras soluciones de inversión y refuerza nuestro compromiso con entregar productos innovadores y valiosos para el mercado mexicano”, indicó Eduardo Escario, director regional de International Business Development de VanEck.

En esa línea, el ejecutivo destacó que el ETF MOAT es “ideal” para inversionistas de largo plazo, ya que apunta a compañías con un potencial significativo de crecimiento. “Espero reunirme con inversionistas en la segunda mitad de 2024 para discutir cómo este producto calza con sus estrategias de largo plazo”, adelantó.

Características clave

Desde VanEck enfatizan en cuatro variables clave del ETF, los pilares de la tesis de inversión del vehículo indexado:

En primer lugar, invierten en compañías con ventajas competitivas que son difíciles de replicar por parte de sus competidores. Estos “fosos económicos” ayudan a que las compañías se mantengan rentables y sostengan su participación de mercado en el largo plazo.

Además, están las valorizaciones atractivas. El fondo usa una metodología basada en reglas para identificar y seleccionar empresas que están transando en niveles de valorización atractivos, en comparación con sus estimaciones de valor justo.

MOAT también apunta a una exposición diversificada, con un índice con ponderaciones equitativas. Esto, destacaron desde la gestora, ofrece una exposición diversificada a compañías a lo largo de varios sectores, reduciendo el riesgo asociado a invertir en sólo una compañía o industria.

Finalmente, desde VanEck resaltan el potencial de crecimiento de largo plazo de la estrategia. Al enfocarse en compañías con ventajas durables y valorizaciones atractivas, el objetivo es superar el potencial de crecimiento de los índices amplios tradicionales.

Energía, metales y agrícola: el panorama para las materias primas

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En un contexto en que el índice general de commodities avanzó un 1,5% en el último mes, Puente destaca las subidas que se han registrado en los precios de hidrocarburos y metales preciosos, mientras que los alimentos continuaron con tendencia bajista. Hacia delante, la firma argentina prevé una diversidad de dinámicas para las materias primas de distintas categorías.

En un comentario compartido con la prensa, Puente delineó los factores –principalmente internacionales– que moverán la aguja en los mercados de combustibles, metales y productos agrícolas.

Energía: cotizaciones al alza

Las cotizaciones del petróleo se mantuvieron al alza recientemente, ante mayores tensiones geopolíticas en Medio Oriente y entre Rusia y Ucrania, sumado a recortes de producción de miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+), señaló la firma.

Al cierre del documento, el precio del Brent rondaba los 85,7 dólares por barril y el barril de WTI se ubicaba en 83 dólares, acumulando alzas de 4,6% y 6,5% en el último mes, respectivamente. La Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA, en inglés) informó que prevé que el precio del Brent cierre en torno a 86 dólares el barril.

Desde Puente recalcaron que la resiliencia del crecimiento global mantiene estable las perspectivas de demanda de energía. Sin embargo, el escenario de “aterrizaje suave” previsto en Estados Unidos y el debilitamiento del crecimiento mundial, especialmente en China, en conjunto con un entorno de tasas de interés elevadas por más tiempo, coloca un freno para un eventual rebote de la demanda a corto plazo.

Metales: apetito por refugio

La incertidumbre en el mercado a raíz de la escalada en las tensiones políticas en Medio Oriente y entre Rusia y Ucrania propició un contexto para el alza en los precios de los metales preciosos.

Además, agregaron, dado que la Reserva Federal de EE.UU. mantiene una postura prudente en términos de flexibilización de la política monetaria, se mantiene el atractivo de los bonos del Tesoro americano derivado de altos rendimientos nominales esperados por más tiempo frente a este tipo de “activos refugio” que no generan ningún tipo de rendimiento.

El oro acumula una subida de casi 25% en lo que va del año, alcanzando los 2.414 dólares por onza, mientras que la plata subió aún más: suma un alza de casi 36% en 2024, cotizando a 31,4 dólares por onza al momento del análisis.

Los metales industriales en cambio, han visto mermas de distinta magnitud en el último mes, lideradas por una baja de más de 8% en el acero. El aluminio registró una baja más moderada (3,6%) y el cobre se mantuvo estable.

Agrícolas: perspectivas favorables

En el casi del sector agrícola, señaló Puente, las perspectivas lucen favorables por el lado de la oferta, en tanto continúan mejorando las condiciones hídricas en Estados Unidos.

Las proyecciones de producción para 2024 de soja y maíz se mantienen alcistas, mientras se espera que el trigo no presente cambios frente a la cosecha previa. En el último mes, la soja cedió 3% hasta los 419 dólares la tonelada.

En Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario mantuvo en julio sus proyecciones para las campañas de siembra 2023/2024, esperando que la producción alcance: para el maíz unos 47,5 millones de toneladas (mt), para la soja los 50 mt pese a las dificultades del clima y para el trigo de 14,5 mt.

Franklin Templeton selecciona Aladdin para unificar su tecnología de gestión de inversiones

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Franklin Templeton ha seleccionado a Aladdin, la plataforma de tecnología de gestión de inversiones de BlackRock, para unificar su tecnología de gestión de inversiones.

La decisión forma parte de la estrategia de Franklin Templeton para mejorar la eficiencia y la escalabilidad de su negocio de gestión de inversiones. Aladdin proporcionará a Franklin Templeton una plataforma unificada para gestionar sus activos y riesgos, dice el comunicado de la firma.

Con más de 30 años de experiencia en el desarrollo de tecnología de gestión de inversiones, Aladdin es líder en el mercado y cuenta con una amplia gama de herramientas y funcionalidades para apoyar la toma de decisiones de inversión, agrega el texto. 

La plataforma también ofrece una amplia gama de características de análisis y reporting, lo que permitirá a Franklin Templeton mejorar su capacidad para monitorear y evaluar el desempeño de sus inversiones.

La selección de Aladdin por parte de Franklin Templeton es un paso importante hacia la innovación y el crecimiento en el mercado de la gestión de inversiones. La plataforma unificada permitirá a la empresa mejorar su eficiencia operativa, reducir costos y mejorar la experiencia del cliente.

Franklin Templeton es una de las empresas de gestión de inversiones con activos bajo gestión de más de 1,6 billones (trillions en inglés) de dólares. 

La torre del 830 de Brickell obtiene 565 millones de dólares de financiamiento

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Foto cedidaTorre 830 de Brickell Avenue | Fuente: sitio web del desarrollador

La torre de oficinas del 830 de Brickell avenue ha conseguido una hipoteca de 565 millones de dólares antes de su entrega, anunciaron sus desarrolladores OKO Group y Cain International, según la prensa local. 

Las firmas obtuvieron el préstamo a largo plazo de Tyko Capital para la torre ubicada en el centro financiero de Miami. 

La financiación permanente sustituye a un préstamo de 357 millones de dólares de MSD Partners, el fondo de inversión respaldado por Michael Dell. El préstamo se originó por 300 millones de dólares en 2019 y se incrementó hasta su saldo final el pasado mes de julio.  

“El 830 Brickell es el primer edificio de oficinas que se construye en la zona en más de 10 años y aporta una oferta comercial de primera calidad al corazón del centro financiero de Miami. Una adición verdaderamente singular al horizonte de Miami, esta icónica torre ofrece un alojamiento sin igual a las principales empresas del mundo”, dice la descripción de la obra en su sitio web.

La torre de casi 60.0000 metros cuadrados, cuya entrega estaba prevista inicialmente para 2022, se convirtió en la primera torre de oficinas trofeo de la ciudad en una década, y lleva más de un año alquilada en su totalidad, informó el medio local Bisnow que explica que Tyko es una empresa conjunta entre el CEO de Surya Capital Partners, Adi Chugh, y el fondo de cobertura Elliott Investment Management, que trasladó su sede a West Palm Beach en 2020.

El edificio de 57 pisos comenzó a construirse en 2020 y se convirtió en un imán durante la pandemia para las empresas de alto perfil que se trasladan desde otros estados o abren sucursales en el sur de Florida. 

Más del 90% de sus inquilinos abrirán su primera oficina en Miami, según un comunicado, agrega Bisnow. 

Además de Citadel, que recientemente subarrendó dos pisos para aumentar a ocho pisos, Microsoft firmó un contrato de 15.240 metros cuadrados en la torre en septiembre de 2021, casi un año antes de que Citadel anunciara que trasladaría su sede de Chicago a Miami. 

También se instalarán oficinas de Santander Private Banking y los bufetes de abogados como Kirkland & Ellis, que ocupó seis plantas antes de subarrendar dos a Citadel, y Winston & Strawn, que alquiló 35.000 metros cuadrados. 

La firma de venture capital Thoma Bravo, la correduría de seguros Marsh, la gestora de patrimonios CI Financial y la firma financiera neoyorquina A-Cap también tienen espacio en la torre.

El fondo Manutara Ventures elige startups de Latam para un programa de expansión a Miami

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(cedida) Cristián Olea, Managing Partner de Manutara Ventures
Foto cedidaCristián Olea, Managing Partner de Manutara Ventures

El fondo de capital de riesgo de etapas tempranas Manutara Ventures está calentando los motores para realizar un programa para que startups latinoamericanas instalen su bandera en EE.UU. y ya cumplió un paso clave: elegir a las compañías que participarán en la iniciativa.

La firma –de origen chileno pero con operaciones en Miami– anunció a través de un comunicado que escogieron 20 startups para un programa virtual de preparación para llevar a cabo un eventual softlanding en Miami, expandiendo sus operaciones a ese mercado.

De las 90 startups que postularon, Manutara eligió 20, que ahora entrarán en un taller virtual inicial. Luego, el fondo de venture capital seleccionará diez para que participen de un evento de elevator pitch, durante el cual un comité elegirá las cinco ganadoras que asistirán al softlanding presencial en Miami. Además, agregaron, una de estas firmas jóvenes recibirá una inversión de 500.000 dólares.

De las startups que participarán ahora en el taller, 13 son compañías chilenas: Check WMS, Alseco, Dyegon, Forpay, Tufirmadigital, CamiónGO, BntHunter, Flujappi, Ambar Chile, StrikeOne, Ventipay, Wbuild y Owl Team Solutions. Además, hay dos firmas colombianas, Menupp y Autoparti, junto con la mexicana Getxerpa, la argentina Delfi IA, la brasileña Brota y la peruana Kambia. Sólo una compañía en el programa proviene de fuera de América Latina: Fydels, basada en China.

El proceso de selección y la gestión del programa de softlading está en manos de Manutara Ventures, que cuenta con un portafolio de startups valorizado sobre los 1.000 millones de dólares. Cambridge Innovation Center Softlanding (CIC Softlanding) es la entidad que asistirá el proceso de internacionalización. La iniciativa también cuenta con el apoyo de la agencia estatal chilena Corfo.

Las postulaciones

“Hubo un aumento relevante en las postulaciones respecto al año pasado, lo que nos tiene muy contentos, y aparecieron, al igual que el año pasado, candidatos interesantes con potencial a ser invertidos en su etapa actual. Pero eso se verá y definirá al final del programa”, indicó Cristián Olea, Managing Partner de Manutara Ventures, en la nota de prensa.

Del total de 90 startups que postularon, 37% de ellas provienen de Chile y 36% de otros países de América Latina, mientras que un 18% declaró pertenecer a países de la Unión Europea y el 9% restante provino de startups ya radicadas en Estados Unidos.

Las verticales a las que pertenecen las postulantes corresponden principalmente al rubro B2B, pero desde Manutara también reportaron una mayor postulación de fintech y otras empresas que tienen a la IA como un componente importante en el desarrollo de su propuesta.

“Hasta el momento los resultados han sido positivos. Por otro lado, se puede observar que el espíritu emprendedor nunca se apaga y gracias a esta convocatoria logramos identificar un montón de startups de las cuales no teníamos en el radar, que aún se encuentran en etapas un poco tempranas para el fondo que tenemos abierto a inversiones, pero que podrían ser candidatas a inversión el día de mañana”, señaló Olea.

J.P. Morgan AM nombra nuevo líder de estrategia de Real Estate en EE.UU.

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Boreal Capital Management Roberto Vélez Miami
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J.P. Morgan Asset Management ha fichado a Josh Myerberg como Head de Real Estate Portfolio Strategy para EE.UU.

En su nuevo rol, Myerberg liderará la estrategia de inversión inmobiliaria de la empresa en la región.

Con más de 20 años de experiencia en la industria de la inversión inmobiliaria, Myerberg se incorpora a J.P. Morgan procedente de Morgan Stanley, donde ocupó el cargo de CIO y Portofolio Manager adjunto del mayor fondo inmobiliario de la firma, dice el comunicado de la empresa. En su nuevo cargo, dirigirá la estrategia de cartera, supervisará los equipos de inmuebles core y core plus y las estrategias Strategic Property, Special Situation Property y U.S. Real Estate Income & Growth.

«La trayectoria de Josh, sus dos décadas de experiencia y su visión estratégica serán fundamentales para impulsar el crecimiento y el posicionamiento de nuestros fondos de renta variable. La franquicia inmobiliaria está extremadamente bien posicionada para el crecimiento», dijo el Sr. Tredway. «Estamos experimentando un impulso significativo en nuestro negocio en Estados Unidos, y este nuevo papel consolidará aún más nuestro liderazgo en la industria», comentó Chad Tredway, Head of Real Estate Americas a quien Myerberg reportará directamente.

La carrera de Myerberg comenzó en el grupo de Banca de Inversión Inmobiliaria de Bank of America Securities y en First Union Securities. Es miembro activo del ULI, ocupa la Presidencia y es miembro del Consejo de NAREIM y es miembro de la Real Estate Round Table.

Los primeros miembros de la generación X se acercan a su jubilación y están preocupados

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Los primeros miembros de la Generación X se acercan a los 60 años, edad en la que, según la normativa de algunos países, podrán iniciar su retiro laboral. Sin embargo, en lugar de asumir la llegada de la posible jubilación con esperanza y entusiasmo por una nueva vida, los primeros miembros de dicha generación están preocupados, según se desprende de una encuesta realizada por Natixis Investment Managers (IM).

De acuerdo con los datos, informaron a través de un comunicado, casi la mitad de la Generación X (48%) cree que se necesitará un milagro para jubilarse de forma segura, mientras que la otra mitad (50%) evita pensar del todo en su retiro.

Además, el 60% de los primeros miembros de la Generación X próximos al retiro laboral acepta que quizá tenga que trabajar más tiempo. Sin embargo, muchos son conscientes de que un empleo no ofrece garantías y 47% teme no poder trabajar el tiempo necesario para ello.

Los encuestados fueron cuestionados sobre sus metas para el retiro y, en promedio, dijeron que planean jubilarse a los 60 años, edad temprana según muchos estándares globales, y anticipan que la jubilación durará 20 años, un período más corto de lo que experimentan muchos jubilados actualmente.

No obstante, para lograrlo apenas ahorran una media de 17% de sus ingresos anuales. A pesar de que los miembros de la Generación X son optimistas acerca de sus inversiones y tienen expectativas de retorno de 13% a largo plazo, Natixis advierte que esto puede verse obstaculizado por una visión equivocada del riesgo.

Inflación y deuda: temas críticos

De acuerdo con los resultados de la encuesta, dos temas críticos parecen estar conformando el pensamiento de esta generación sobre la jubilación: la inflación y la deuda.

En el corto plazo, los miembros de este conjunto se enfrentan a la realidad de la inflación. En general, el 83% de los inversionistas de la Generación X sondeados dice que el reciente brote de inflación ha revelado la magnitud de la amenaza que representa el aumento de precios para la seguridad en el retiro.

Además, casi siete de cada diez (69%) dice que la inflación ha afectado su capacidad de ahorrar para la jubilación y más de la mitad (55%) informa que están ahorrando menos debido a los altos costos del día a día.

Si bien la inflación es un fenómeno relativamente de corto plazo, la perspectiva del retiro entre la Generación X se está configurando a partir de otro aspecto clave para el largo plazo: la deuda pública.

Por este motivo más de tres cuartas partes de los encuestados (77%) le preocupa que el aumento de la deuda pública derive en menos beneficios en la jubilación. Incluso, probablemente hasta los recortes mínimos tengan gran impacto, ya que 58% cree que será difícil llegar a fin de mes sin prestaciones.

Los primeros miembros de la Generación X cercanos al retiro enfrentan un panorama volátil y de retos, irónicamente muy similar al que vivieron durante su vida laboral, marcada por períodos económicos de inestabilidad global, delineó el estudio de Natixis.

Texas aumenta un 41% su listado de viviendas

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Las listas activas de viviendas en venta en Texas alcanzaron las 125.398 en el segundo trimestre de este año, un aumento de casi el 41% en comparación con el mismo período del año pasado, según el Informe Trimestral de Vivienda de Texas publicado por Texas Realtors. 

Mientras tanto, el precio medio estatal de 345.000 dólares fue apenas un 0,6% más alto que en el segundo trimestre de 2023, mientras que el número de viviendas vendidas disminuyó un 3% a 93.417.

 «Con las tasas más altas de hoy, algunos compradores están al margen esperando que las tasas o los precios de las viviendas bajen», dijo Jef Conn, presidente de Texas Realtors. Conn también señaló que, incluso en los mercados con un aumento en la oferta de viviendas en venta, algunos vendedores están esperando los precios más altos que vieron durante la pandemia.

«Los propietarios que quieran vender rápidamente querrán asegurarse de que su vivienda esté en buenas condiciones y tenga un precio competitivo», agregó.

Los precios promedios aumentaron moderadamente en la mayoría de los mercados de Texas

El precio medio subió en 22 áreas metropolitanas y bajó en cuatro. Los mayores aumentos en los precios medios fueron en Odessa (11.7%), Abilene (11.2%), San Angelo (8.4%) y Midland (6%). Las cuatro áreas metropolitanas con disminuciones en los precios medios experimentaron caídas moderadas: Austin-Round Rock-San Marcos (-3.2%), Lubbock (-4.1%), San Antonio (-1.3%) y Texarkana (-2.5%), agrega el informe. 

Más listas impulsaron el aumento de los meses de inventario

Los meses de inventario, una estadística que mide cuánto tiempo tomaría vender las viviendas actualmente en el mercado al ritmo actual de ventas, aumentaron de 3,1 meses al final del segundo trimestre del año pasado a 4,6 meses en el segundo trimestre de este año. Eso marca el número más alto de meses de inventario en al menos ocho años. 

Odessa fue el único mercado donde los meses de inventario disminuyeron y el único área de Texas en registrar una disminución en las listas en comparación con el año pasado.

A nivel estatal, las viviendas pasaron el mismo número de días en el mercado en comparación con el segundo trimestre del año pasado. Sin embargo, los días en el mercado aumentaron en 20 áreas metropolitanas y disminuyeron en seis.

Los datos para el Informe Trimestral de Vivienda de Texas son proporcionados por el Data Relevance Project, una asociación entre las asociaciones locales de Realtors y sus MLS, y Texas REALTORS®, con análisis del Texas Real Estate Research Center.