LinkedInAndrés Mauricio Velasco, presidente de Asofondos
Después de unos días bajo el mando interino de Clara Reales, el consejo directivo de la Asociación Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (Asofondos) eligió un nuevo presidente para la organización gremial, en un momento en que el país latinoamericano está en proceso de reforma previsional. Y su nombre es Andrés Mauricio Velasco.
Según informaron a través de un comunicado, la reunión de la comitiva de este martes llevó al nombramiento del profesional, quien asumirá sus nuevas funciones a partir del 12 de agosto de este año.
El nuevo presidente, indicaron, “continuará fortaleciendo la labor de Asofondos en defensa del ahorro de los colombianos y trabajará para asegurar que, bajo la nueva Ley Pensional 2381 de 2024, se implemente el mejor sistema pensional posible para los ciudadanos”.
Velasco viene de desempeñarse como director técnico del Comité Autónomo de la Regla Fiscal de Colombia (CARF) y también fue viceministro técnico y director general de Política Macroeconómica del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Además, el economista se desempeñó como subgerente de Sistemas de Pago y Operación Bancaria, economista experto de la Unidad de Investigación y miembro del equipo de Inflación en el Banco de la República. También se desempeñó como investigador junior de Fedesarrollo.
Velasco es economista de la Universidad Javeriana, con posgrados en Economía de las Universidades Javeriana y Oxford. Actualmente es profesor de la Universidad de los Andes.
Credicorp Capital implementó una nueva solución tecnológica en su gestión de fondos. Se trata de Temenos Multifonds, una herramienta de servicios financieros, que ya pusieron en marcha en 71 de sus fondos de inversión.
Según informó la firma tecnológica suiza a través de un comunicado, esta implementación en modalidad SaaS (software as a service) le permitirá gestionar mayores volúmenes de transacciones de fondos en distintos países.
Después de migrar la información desde sus sistemas heredados, la compañía implementó exitosamente 71 fondos en las herramientas Temenos Multifonds Global Accounting y Global Investor Servicing, lo que le ha permitido gestionar todo el back-office de inversores y fondos de distintos países desde una sola instancia de Multifonds.
Además de gestionar grandes volúmenes de transacciones con mayor estabilidad y tener una integración más fluida con sus canales digitales, la nueva plataforma permitirá a Credicorp Capital lanzar nuevas líneas de productos y ampliar sus canales de servicio de manera más ágil, destacaron desde Temenos.
Desde la firma de matriz peruana, el CTO Axel Pozo Hammar recalcó en la nota de prensa que esta implementación “se alinea con nuestra visión regional y nos posiciona con firmeza para el crecimiento futuro. Esta elección estratégica nos permite mantenernos ágiles y receptivos a las necesidades cambiantes de nuestro negocio, al tiempo que garantiza una especial atención a nuestras competencias clave en gestión de activos.
Por su parte, Oded Weiss, director general de Multifonds de Temenos, agregó que “como uno de los mayores grupos financieros de América Latina, han valorado la mayor agilidad, eficiencia y escalabilidad al ejecutar su administración de fondos con Temenos Multifonds SaaS”.
La gestora de inversiones latinoamericana –que administra activos por 10.700 millones de dólares entre renta fija, renta variable, activos reales y carteras equilibradas– se suma a Northern Trust, Credit Suisse y Standard Chartered como clientes de la firma tecnológica.
Fidelity Investments anunció dos nuevas ofertas tecnológicas desarrolladas específicamente para RIAs pequeños y medianos que buscan establecer y hacer crecer su negocio, anunció la firma en un comunicado.
El paquete tecnológico «todo en uno» y el paquete de asesoramiento que incluye FMAX Essentials, una nueva plataforma simplificada de cuentas gestionadas, tienen como objetivo reducir dos barreras tecnológicas comunes para las empresas más pequeñas: los recursos y el coste.
El último estudio Advisor Technology Stack sobre las ofertas tecnológicas para asesores reveló que las empresas con menos de 250 millones de dólares tienen 1,8 veces menos probabilidades de adoptar las mejores prácticas tecnológicas que las empresas con más de 1 billón (trillion en inglés) de dólares de activos, asegura Fidelity.
Esta falta de adopción de la tecnología podría afectar a la tasa de crecimiento que experimentan las pequeñas y medianas empresas, ya que el estudio también reveló que las empresas de gestión de patrimonios que aplican las mejores prácticas tecnológicas crecen mucho más rápido que sus homólogas, agrega la firma.
«La tecnología tiene un poder increíble como motor de crecimiento y las empresas que mejor la aprovechan han dedicado tiempo a investigarla, evaluarla e implementarla a gran escala», afirma Noni Robinson, responsable de RIAs emergentes en Fidelity Institutional Wealth Management Services, una división de Fidelity Investments que ofrece soluciones de plataforma y servicios de compensación y custodia a empresas de gestión de patrimonios.
Sin embargo, las empresas más pequeñas y los asesores que inician su propio negocio suelen tener menos recursos, lo que puede ponerles en desventaja.
“Nuestra oferta elimina las conjeturas a la hora de seleccionar una pila tecnológica con soluciones que dan soporte a los empleados de front-office, middle-office y back-office de estas firmas», agrega Robinson.
Las empresas de gestión de patrimonios de todos los tamaños mantendrán el acceso al menú a la carta de plataformas, herramientas e integraciones de Fidelity para obtener soluciones tecnológicas totalmente personalizadas que puedan crecer con ellas, concluye el comunicado.
Para conocer más sobre los productos, puede ingresar en el siguiente enlace.
De acuerdo con su Tercer Informe Anual ASG, correspondiente al periodo enero-diciembre de 2023, Afore XXI Banorte señaló que, el año pasado, a través de las empresas en las que invierte, se generaron más de 1,6 millones de empleos directos e indirectos en México. Esto equivale a cerca del 3% de la población económicamente activa del país.
En 2023 la administradora asignó más de 80 mil millones de pesos (4.324 millones de dólares, al tipo de cambio promedio), en inversiones responsables que consideraron los factores Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG), las cuales ofrecieron una mayor rentabilidad para sus cuentahabientes.
Afore XXI informó que, mediante diferentes inversiones temáticas, invirtió 140 millones de pesos (7,6 millones de dólares), en proyectos que dan oportunidades laborales a mujeres emprendedoras, fomentando el empoderamiento del género femenino dentro y fuera del hogar.
La firma también destinó alrededor de 792 millones de pesos (42,8 millones de dólares), en instituciones mexicanas que benefician a las mujeres a través de servicios médicos de alta calidad. Y, además, invirtió 8.158 millones de pesos (440,9 millones de dólares) en instrumentos enfocados a favorecer el acceso a la educación mediante centros educativos especializados en potenciar su desarrollo profesional.
En lo que respecta a la producción de energía renovable, a través de las inversiones realizadas por la Afore, se lograron generar alrededor de 1,800 MW, equivalentes al 5% de la capacidad instalada de energía renovable a nivel nacional.
Así mismo, la huella de carbono del portafolio se redujo a aproximadamente un millón de toneladas de CO2, reflejando el compromiso de XXI Banorte con la reducción de emisiones, según destacaron.
El monto invertido de 4.324,32 millones de dólares forma parte de la cartera sostenible de la Afore, conformada por inversiones en Alternativos, Fibras, Bonos temáticos y Equity, marcando un hito al ser la mayor cantidad invertida por XXI Banorte con un enfoque responsable.
El Tercer Informe Anual ASG se encuentra en la página web de XXI Banorte, y cumple con los estándares internacionales de revelación de información no financiera establecidos por el Global Reporting Initiative (GRI), el Sustainability Accounting Standards Board (SASB) y el Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD).
Los proveedores de productos alternativos estiman que sólo el 13% de sus activos gestionados procede del canal minorista pero esperan que aumente hasta el 23% en los próximos tres años, según The Cerulli Report-U.S. Alternative Investments 2024.
Cerulli estima que los asesores financieros estadounidenses poseen 1,4 billones (trillions en inglés) de dólares en activos de inversión alternativos que no son totalmente líquidos y prevé que aumentarán este total hasta 2,5 billones de dólares a finales de 2028.
Para aprovechar esta oportunidad de un billón de dólares, los proveedores de productos alternativos y los gestores de activos se alían cada vez más a través de asociaciones estratégicas.
El 53% de los gestores de activos afirman que actualmente recurren a este tipo de asociaciones y la mitad tiene previsto aumentar esta dependencia.
«Las asociaciones estratégicas permiten a los proveedores de productos alternativos y a los gestores de activos aprovechar los puntos fuertes de cada uno para llegar a nuevos segmentos de clientes a los que ninguna de las dos empresas podría haber llegado por sí sola», afirma Daniil Shapiro, director.
A medida que proliferan las asociaciones, ha resurgido la demanda y el desarrollo de productos multigestor, simplificando la forma en que todos los inversores, salvo los más ricos, acceden a las exposiciones alternativas, agrega el comunicado de la consultora.
Según el estudio, los productos multigestor pueden ganar adeptos entre una serie de inversores por debajo de los niveles de riqueza de más de 20 millones de dólares (UHNW) y de más de 5 millones de dólares (HNW), y permitir el acceso a asesores que buscan adentrarse en el panorama de las inversiones alternativas con soluciones simplificadas.
«Los inversores buscan soluciones de acceso sencillo a alternativas en las que un solo ticket les permita acceder al universo de alternativas más amplio o a múltiples exposiciones dentro de una subclase de activos alternativos (por ejemplo, distintos tipos de crédito privado). Es probable que los asesores que utilizan este tipo de productos ayuden a sus clientes a dar los primeros pasos en la asignación a inversiones alternativas», afirma Shapiro.
Aunque las alianzas ofrecen a los proveedores de productos alternativos una vía legítima de acceso a los activos minoristas, hay que tener muy en cuenta los riesgos de las alianzas, como los choques culturales, la sobreestimación de las capacidades de distribución de los socios y la capacidad de la marca y las exposiciones para calar en los asesores.
«Deberían examinarse las sinergias de distribución entre canales y tenerse en cuenta la futura hoja de ruta de productos para garantizar la adecuación del producto al mercado», concluye Shapiro.
Fiduciary Trust International, gestor global de patrimonios y filial propiedad de Franklin Templeton, anuncia que Kevin F. Flood, se ha incorporado a su oficina de Nueva York como gestor sénior de relaciones.
«Satisfacer las necesidades de las intrincadas relaciones con los clientes, especialmente aquellas que involucran dinámicas de alto patrimonio neto y multigeneracionales, es una prioridad máxima para Fiduciary Trust International», dijo Anne Fitzpatrick Donahue, regional managing director para la oficina de Nueva York.
Flood aporta al equipo más de tres décadas de experiencia en la gestión de patrimonios privados.
Antes de unirse a Fiduciary Trust International, pasó más de una década como asesor senior de patrimonio en Wilmington Trust, donde dirigió un equipo de relaciones con clientes que supervisaba 870 millones de dólares en activos bajo gestión y 1.300 millones de dólares en activos bajo administración.
Anteriormente, ocupó cargos en U.S. Trust/Bank of America y en Mutual of America Life Insurance Company.
«El historial de Kevin en gestión de patrimonios privados, planificación fiscal y patrimonial, y su probada capacidad para gestionar relaciones multigeneracionales hacen de él la persona ideal para satisfacer las necesidades de las carteras más sofisticadas y complejas de nuestra empresa. Su enfoque centrado en el cliente, su liderazgo excepcional y su compromiso con la excelencia fiduciaria mejorarán nuestra oferta e impulsarán el crecimiento», agregó Fitzpatrick Donahue.
El nuevo fichaje se licenció en Finanzas por el St. Thomas Aquinas College y posee las designaciones CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™ (CFP®) y Sports & Entertainment AccreditedWealth Management Advisor™ (SE-AWMA™). También tiene licencias en Seguros de Vida y Salud para Nueva York, Nueva Jersey y Delaware, así como para Bienes Raíces en Nueva Jersey, agrega el comunicado de la firma.
«El compromiso de Fiduciary Trust International con la innovación y el alcance global ofrece una plataforma única para el crecimiento y el desarrollo. Espero con interés trabajar con nuestro talentoso equipo y aprovechar nuestras ofertas avanzadas para hacer frente a las complejas necesidades de los clientes, especialmente aquellos con riqueza multigeneracional”,, dijo Flood.
Flood obtuvo Certificados de Liderazgo Ejecutivo y de Desempeño de la Universidad de Cornell y participa activamente en la Asociación de Planificación Financiera, sirviendo tanto a nivel nacional como a los capítulos metropolitanos de Nueva York.
También ha recibido el Wilmington Trust Chairman’s Club Award y el Wilmington Trust President’s Council Award, finaliza el comunicado.
El Banco de México (Banxico), anunció que somete a consulta pública un proyecto de disposiciones para modificar las reglas que determinan las operaciones de reporto a los fondos de inversión de cobertura.
Estas disposiciones son aplicables para instituciones de crédito, casas de bolsa, fondos de inversión, sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro, almacenes generales de depósito, instituciones de seguros, instituciones de fianzas, sociedades financieras de objeto múltiple reguladas que mantengan vínculos patrimoniales con una institución de crédito y la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero.
La consulta pública se lleva a cabo en cumplimiento del decreto del 28 de diciembre de 2023, mediante el cual se reconoció a los fondos de inversión de cobertura como un nuevo tipo de fondo de inversión, cuyas operaciones de reporto deben sujetarse a las disposiciones de carácter general que al efecto emita el Banco de México.
Entre otros aspectos, la Reforma que reconoció a los fondos de inversión de cobertura como un nuevo tipo de fondo de inversión contempla
(i) La introducción de un régimen simplificado de inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores (RNV) con el principal objeto de dar acceso al mercado de valores a las pequeñas y medianas empresas a través de la introducción de un proceso de inscripción y oferta pública simplificada, ampliando de esta manera las posibilidades de capitalización y financiamiento.
(ii) La flexibilización del régimen aplicable a las sociedades anónimas bursátiles.
(iii) Modificaciones a la regulación correspondiente a la emisión, transmisión y alcance de los títulos accionarios, así como la supresión de ciertas restricciones y derechos de minoría, tendiendo a permitir a los accionistas el control de las emisoras.
(iv) Modificación a la regulación aplicable para la obtención del registro de asesores en inversión.
(v) reforma a los esquemas de participación en fondos de inversión mediante la inclusión de los fondos de inversión de cobertura, conocidos en los mercados internacionales como Hedge Funds.
¿Qué es un fondo de inversión de cobertura?
Los fondos inversión de cobertura, también conocidos como hedge funds o fondos de inversión libre, son un tipo de fondo de inversión con más flexibilidad que los fondos convencionales. Su rentabilidad puede ser muy alta, pero tienen un riesgo elevado para el inversor.
Entre sus principales características están:
Son un vehículo de inversión que compra toda clase de activos con el dinero de sus partícipes.
Tienen más libertad para operar que otros fondos de inversión y su regulación es mucho más laxa.
Sus comisiones suelen ser elevadas, y hay que hacer grandes desembolsos para formar parte de un hedge fund.
Pueden ofrecer grandes rentabilidades, pero tienen alto riesgo.
Banxico informó que el proyecto de disposiciones y su correspondiente plan de consulta están a disposición de cualquier persona en su portal, a través de la liga: https://www.banxico.org.mx/ConsultaRegulacionWeb/
La institución recibirá comentarios del público en general, únicamente por medio de dicho portal, hasta las 18:00 horas del 30 de agosto de 2024.
LATAM ConsultUs, la consultora especializada en mercados financieros internacionales, lanza una nueva división de servicios que será liderada por un veterano de la industria en el sector. José Quijano, ex Guggenheim/Alvarium Investments, estará al frente de un nuevo servicio que consistirá en la promoción de la educación y training en torno activos privados y otras estrategias alternativas, según información a la que tuvo acceso Funds Society.
En sus 20 años de carrera en la industria, Quijano se ha desempeñado como analista de inversiones y consultor en inversiones en Merrill Lynch, también como Co-Head de Portfolio Management, con especialización en clientes UHNW, en Alvarium Investments, ex Guggenheim Partners Latin America, donde fue responsable de los programas privados de los portafolios, y participó de forma activa en los Comités de Inversiones de Activos Alternativos y ESG.
Durante el último año se desempeñó como Head of Distribution en Unicorn Strategic Capital, contribuyendo en el acercamiento de oportunidades en mercados alternativos para clientes de Private Wealth en Argentina y Uruguay.
El profesional estudió en la Universidad ORT de Uruguay; y cuenta con un MBA y programas de especialización en Private Equity & Venture Capital del IE Business School de Madrid.
“Desde 2021 cuando convocamos a nuestra primera conferencia de Alternativos (ALTS), sabíamos que los activos privados tenían mucho potencial, pero que, asimismo, es un área que requiere de mucha educación y entrenamiento, tanto a nivel del asesor como del inversor final en la zona del Río de la Plata. Por otro lado, nuestros clientes de la región andina y de Miami sí demandan mucho más servicio por este tipo de activos. Por eso hoy estamos muy felices de poder concretar este anhelado proyecto, de contar con una división especialmente dedicada al tema. De la mano de un especialista como José, estamos seguros de poder agregar el valor que nuestros clientes merecen», señaló al respecto Verónica Rey, fundadora y CEO de LATAM ConsultUs.
La nueva división ofrecerá servicios de DD, cursos, entrenamiento, selección de productos, monitoreo y seguimiento de estrategias, reportes, armado de propuestas de inversión y, no por último menos importante, todo en idioma español.
Los analistas del mercado insisten: la historia de la caída que vivimos en los mercados está en curso. En este lunes 5 de agosto con cifras vertiginosas y un ambiente tenso, esto es lo que sabemos.
Dimensionando el crack
“El Dow Jones cae 900 puntos mientras se intensifica la ola de ventas global”, titular del Wall Street Journal el lunes por la tarde.
Este lunes por la mañana se habían perdido más de 2,9 billones de dólares en los principales índices y acciones debido a los crecientes temores de una recesión global. Este es el peor día para las acciones desde el 16 de marzo de 2020, durante los temores por la pandemia de COVID-19 (Jacob King, Bloomberg).
Quizás te preguntes por qué el oro está a la baja en un día como hoy. La diversificación no siempre funciona. Cuando se producen margin calls todo se liquida… (publicado en el Syz The Moment de Syz Group)
Lo que dicen los analistas
“Con un incremento en la tasa de desempleo y una disminución importante en la creación de nuevos puestos de trabajo, el informe conocido el viernes continuó dando señales de enfriamiento en el mercado laboral. A pesar de esto, el reporte no refleja cambios significativos en el número de despidos, y podría, además, estar afectado por condiciones climáticas adversas durante el último mes”, dice Mauricio Guzmán, head de Estrategia de Inversión de SURA Investments.
Manuel Felipe García Ospina, vicepresidente de Negocios Internacionales de Skandia Colombia, observa la mañana relativamente tranquila que se vive en las bolsas latinoamericanas: “No está tan feo como pudiera haberse anticipado, es cierto. Sin embargo, hay que dejar evolucionar un poco las cosas. A veces a la gente se le olvida que en septiembre de 2008, cuando quebró Lehman y se tuvo que salir a rescatar a AIG, la bolsa de USA el lunes siguiente (lunes 21 de septiembre de 2008), estaba en el mismo nivel del lunes de la quiebra de Lehman (el 14 de septiembre)”.
“Aquí faltan varias cosas: mirar si el retail sale o no (a ver hasta donde aguanta), ver cómo actúan los fondos especulativos (la semana pasada redujeron sus posiciones largas en acciones y subieron la de dólar y bonos); y como esos fondos actúan con derivados, no con el spot. Y falta ver los llamados a márgenes (margin calls), a ver si eso impacta algo”, añade Ospina.
“Atendiendo también al reciente reporte de actividad del segundo trimestre y el desempeño de algunos indicadores coincidentes que siguen señalando un crecimiento cercano al potencial, continuamos monitoreando de cerca la situación económica, pero, si bien anticipamos que pueda continuar la volatilidad en los mercados, consideramos prudente esperar más señales para realizar cambios significativos en nuestro posicionamiento y escenario base”, añade el experto.
Jorge Ángel Harker, analista internacional de Adcap Grupo Financiero: “En términos generales, vemos un mercado con mucha volatilidad e incertidumbre, creo que se van a armar dos bandos en el mercado: entre la gente que sí cree que va a haber una recesión inminente y otros que creen que se puede evitar y el soft landing es una opción. Por ahora, hay que llevar con tranquilidad las posiciones y mirar con calma qué es lo que va a pasar. Los próximos días vamos a tener una opinión más certera del pensamiento que reinará en el mercado”.
Por su lado, la argentina Cohen habla de Sobrerreacción en los mercados globales: “A nuestro juicio, el mercado está sobre reaccionando a los eventos, dado que las perspectivas de la economía siguen siendo positivas, con un nivel de actividad que naturalmente va en un sendero de soft-landing. En una semana con calendario de publicaciones “liviano”, las miradas estarán puestas en los indicadores de actividad de servicios, en el saldo comercial y en la temporada de balances que entra en su recta final”.
El peso mexicano, la moneda más líquida de Latam, está en una «montaña rusa» El peso mexicano es la divisa más negociada de la región en todo el mundo y una de las más líquidas en los mercados emergentes.
Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base explica que la volatilidad reciente del peso obedece a 5 factores:
1. El alza en la tasa de interés del Banco de Japón y la expectativa de que seguirán subiendo, lo cual disminuye el incentivo para hacer carry trade.
2. Aversión al riesgo por la publicación de indicadores económicos negativos en Estados Unidos, que han incrementado la especulación sobre una recesión en ese país.
3. Las caídas de este lunes en los mercados de capitales globales, principalmente en Asia.
4. El aumento en las tensiones en el Medio Oriente, ya que Israel se está preparando para un posible ataque de Irán por los asesinatos de miembros de Hezbolá y Hamás.
5. La reforma al poder judicial en México, que puede modificar las reglas del juego para los inversionistas y los capitales.
Los datos de empleo de Estados Unidos y la suba de tasas del Banco de Japón desataron un nerviosismo generalizado en el mundo, dejando caídas en todas las principales bolsas mundiales. Sin embargo, la pregunta que surge para el análisis es si el dramatismo de las ventas en cadena no fue precipitado y si lo que está sucediendo este lunes no es una tormenta “perfecta” pasajera.
Para James Eagle, fundador de Eeagli, se dio una tormenta perfecta basada en los temores de inflación, menos esperanzas de recortes de los tipos de interés, preocupaciones sobre las próximas elecciones en Estados Unidos y tensiones globales, según publicó en LinkedIn. Además, el reconocido creador de contenido dijo que, si a ese panorama se le añade que algunas acciones tecnológicas han alcanzado máximos históricos, se llega a una receta ideal para el nerviosismo del mercado. “Todo lo que necesitas ahora es una excusa para entrar en pánico. Y lo conseguimos”, resumió Eagle.
Por otro lado, Tiffany Wilding, economista de PIMCO, repasó los datos de empleo conocidos la semana pasada, con una cifra inferior a la “esperada y una prueba más de que la economía estadounidense se está desacelerando”, declaró en un comunicado al que accedió Funds Society. Sin embargo, la tasa de desempleo subió al 4,25% sin redondear, a punto de alcanzar la llamada regla de Sahm, que en el pasado ha sido un indicador fiable de recesión. Según Wilding, aunque las cifras principales fueron más débiles de lo esperado y reflejan con certeza una economía que se ralentiza, hay algunas salvedades en los detalles que muestran que aún no se ha hundido.
Para PIMCO esto consolida un recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre y aumenta el riesgo de que la FED revise sus previsiones para señalar un ritmo más rápido de recortes en el futuro. En este sentido, el próximo informe sobre el empleo y la recuperación de la debilidad de julio serán claves para marcar el tono de la reunión de septiembre de la FED, concluye Wilding.
Por otro lado, Fernando Marengo, Chief Economist de BlackToro Global Wealth Management, dijo a Funds Society que los datos de la semana pasada evidencian un escenario de soft landing. Y este panorama no es el más propicio para las valuaciones de acciones en el sector tecnológico, que tenían implícitas continuas subidas en las ventas.
Además, Marengo explicó que los nuevos datos macroeconómicos y los valores de equity, que venían subiendo de manera sostenida desde el cuarto trimestre del año pasado, fomentaron que una parte del mercado salga a tomar ganancias. Al mismo tiempo, el profesional alertó sobre un “flight to quality”.
“Claramente quien hizo una ganancia muy grande está tratando de capitalizar esa ganancia ante un nuevo escenario de incertidumbre: primero de desaceleración y ahora de incertidumbre, porque la baja de los precios de los activos claramente tiene un impacto en las familias, hay una pérdida patrimonial en la baja de los activos”, resumió y contempló que no se puede descartar una recesión y eso aumenta el nerviosismo en las bolsas.
Sin embargo, también cree que estos niveles de soft landing tampoco son preocupantes. “La Fed está cumpliendo su doble mandato, pleno empleo con control de precios. Esto no justificaría una baja de tasas de política monetaria. Ahora bien, si la crisis en el mercado de capitales se profundiza y esto empieza a tener impacto en el balance de algún sector de la economía, seguramente será necesario que la FED tome cartas en el asunto. Si no, habrá que esperar a la sesión de septiembre”, insistió.
Desde BlackToro recomiendan “hace tiempo” bajar la exposición de riesgo y situarse fundamentalmente en renta fija. Marengo explicó que la estrategia es “hacer tasa en el tramo corto de la curva y alargar duration en la curva de bonos de tesoro”.
“Desde el mes de mayo empezamos a rotar nuestro portafolio, empezamos a salir de las acciones más agresivas empezamos a ir a sectores más defensivos. Salimos de las tecnológicas y nos fuimos a compañías más value mucho más defensivas. Por lo cual nuestros portafolios están capitalizando nuestras estrategias que veníamos viendo desde nuestros equipos”, agregó.
El directivo alegó que siempre dependerá del perfil de cada inversor, pero defendió que no es un momento para tomar riesgo y esperar “hasta que baje la incertidumbre y la volatilidad”.
En otra opinión, Santiago Ulloa, Managing Partner de We Family Offices, también opinó que la reacción del mercado fue “exagerada, acelerada por el trading sistemático, al ir superando los stop losses”. Sin embargo, para Ulloa, basado en Miami, la FED va a tener que acelerar e incrementar las bajadas de tipos respecto a lo que se pensaba hace unos meses.
Con respecto a las recomendaciones de inversión para este momento, Ulloa dijo a Funds Society que depende mucho de su diversificación de activos actuales. “Creo que cualquier movimiento tiene que ser de prudencia, pero para aquellos que no estén en el mercado accionario, y quieran estar en el mismo, puede ser un buen momento para ir comprando poco a poco. En cualquier caso, la volatilidad va a seguir y hay que ver la estrategia de largo plazo para cada persona”, concluyó.
Antes de unirse a Fiduciary Trust International, pasó más de una década como asesor senior de patrimonio en Wilmington Trust, donde dirigió un equipo de relaciones con clientes que supervisaba 870 millones de dólares en activos bajo gestión y 1.300 millones de dólares en activos bajo administración. 
