La Asociación de AFP (AAFP) publicó su último Índice de Ocupación y Remuneraciones, correspondiente al mes de abril de 2024, y los resultados muestran una marcada baja en los cotizantes del sistema de fondos de pensiones de Chile, según alertaron en un comunicado de prensa.
El documento, que calcula la variación en 12 meses del ingreso imponible y de la cantidad de trabajadores dependientes e independientes que cotizan en el Sistema de Pensiones, identificó una caída de 72 mil cotizantes entre abril de 2023 y abril de 2024. Una baja que el gerente de Estudios de la AAFP, Roberto Fuentes, describió como “una señal preocupante y que habla del crecimiento de la informalidad”.
La tasa de ocupación informal para el mismo trimestre marzo-mayo 2024 se ubicó en 28,2%, aumentando 0,8 puntos porcentuales respecto del mismo periodo del año anterior, agregaron desde la entidad gremial. “Eso significa que todo ese grupo de trabajadores queda fuera de la seguridad social. Esto siempre es motivo de preocupación y obliga al sector público-privado a prestar atención y tomar acciones”, advirtió Fuentes.
Los resultados del índice del gremio, sin embargo, sí son algo más alentadores en cuanto al mercado laboral, según la AAFP, ya que mostró una pequeña reactivación.
La tasa de desocupación fue de 8,5%, que representa una leve caída de 0,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo periodo del año anterior. Así, el número de personas ocupadas aumentó un 3,3% (equivalente a 297.000), llegando a 9,3 millones los ocupados.
Si bien estas cifras son positivas, al desagregar la información por categoría de ocupación, se observa que este aumento tuvo lugar entre trabajadores dependientes (260.000 personas) e independientes (37.000). De este último grupo, se observa un incremento de 2,6% (50.000) en los trabajadores por cuenta propia y una disminución de 6% (13.000) en los empleadores y familiares no remunerados, llegando a un total de 2,2 millones de personas independientes.
Respecto a las remuneraciones, durante abril de 2024, el ingreso imponible promedio de los cotizantes se ubicó en 1.204.795 pesos chilenos (1.289 dólares), registrando un crecimiento anual real de 3,6% del índice de remuneraciones. En el caso de los cotizantes hombres el ingreso fue de 1.269.686 pesos (1.359 dólares) y en mujeres 1.121.442 pesos (1.200 dólares), evidenciándose un incremento anual respectivo de 3,5% y 3,9%, según las cifras de la AAFP.
“Es importante mencionar que hasta que no haya una reactivación del mercado laboral y, por ende, un mayor dinamismo económico, el número de cotizantes en el sistema de pensiones seguirá en descenso y los aumentos en los salarios de los cotizantes continuarán cambiando de manera gradual”, concluyó Fuentes.
LinkedInDiego Guzmán, co-portfolio manager de Compass
Diego Guzmán, un profesional con más de una década en la industria financiera chilena, partió el mes en una nueva casa de inversiones. Según informó a su red profesional de LinkedIn, empezó a trabajar en Compass con el cargo de co-portfolio manager.
El profesional llega a la firma después de siete años en BTG Pactual. Ahí, ocupó el cargo de director asociado de Asset Management hasta 2021, cuando fue nombrado director.
Anteriormente, pasó cinco años trabajando en BICE Inversiones, donde se desempeñó como analista de inversiones enfocado en Chile Small Cap, Perú y Colombia y, posteriormente, jefe de Estudios.
El asset management es una de las tres líneas de negocios de Compass, junto con wealth management y distribución de fondos de terceros.
La firma tiene una amplia cobertura regional, con presencia en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Londres, México, Miami, Nueva York, Perú y Uruguay, y manejan más de 37.800 millones de dólares entre gestión, asesoría y distribución, según su portal institucional.
Photo:Tax Credits
. The Biggest Pension Policy Challenge Faced by Latin America and the Caribbean Is Low Coverage of Formal Pension Systems
Los planes de jubilación son un punto importante al momento de evaluar una propuesta laboral, resultó de la última encuesta de J.P. Morgan Asset Management a participantes del plan 2024 de Defined Contribution (DC).
La encuesta arroja luz sobre los cambios dinámicos en el ahorro para la jubilación y la evolución de las expectativas de los participantes en los planes revelando un cambio particular: “Los partícipes buscan cada vez más un sólido apoyo a los ingresos para la jubilación y mayores recursos para el bienestar y la educación financiera”, dice el informe al que accedió Funds Society.
El informe de este año también explora las diferencias generacionales, revelando distintas preferencias y comportamientos entre los Baby Boomers, la Generación X, los Millennials y la Generación Z, al tiempo que destaca las sinergias entre las respuestas de los participantes y las opiniones de los patrocinadores. Cada año, la encuesta trata de comprender mejor cómo piensan los partícipes sobre sus planes de jubilación y su situación financiera general.
«Si bien no es ninguna sorpresa que los participantes busquen apoyo a los ingresos de jubilación, es particularmente notable que las opciones de ingresos garantizados sean altamente atractivas e incluso puedan motivar un mayor ahorro», dijo Alexandra Nobile, estratega de Jubilación de J.P. Morgan Asset Management.
Además, Nobile agregó que los planes de jubilación siguen siendo una de las principales prioridades de los empleados a la hora de evaluar los beneficios empresariales.
“Es alentador ver que las disposiciones SECURE 2.0, incluidos los ahorros de emergencia y la equiparación de préstamos estudiantiles, están resonando con fuerza entre los participantes del plan», enfatizó.
Los resultados de la Encuesta de Participantes del Plan DC de este año, realizada a 1.503 participantes, exploraron puntos de vista en cuatro áreas principales: ahorro general y beneficios patrocinados por el empleador, asesoramiento, diseño del plan e ingresos de jubilación.
Ampliar el alcance del ahorro:
Nueve de cada diez consideraron valiosos los programas de bienestar financiero, mientras que el 39% carece de ahorros básicos para emergencias, frente al 27% en 2021.
La mayoría de los participantes encontraron atractivas las disposiciones clave de SECURE 2.0, como el ahorro de emergencia patrocinado por el empleador y la igualación de préstamos estudiantiles (69% y 66%, respectivamente).
La necesidad de orientación profesional
Tres de cada cuatro participantes expresan su deseo de contar con asesoramiento profesional a la hora de tomar decisiones de inversión, pero sólo la mitad recibe este tipo de orientación en la actualidad.
Seis de cada diez participantes desean un botón fácil con el que poder ceder por completo la planificación de la jubilación y la inversión a un profesional.
El poder del diseño proactivo de planes
El 63% de los partícipes reconoce que no está ahorrando lo suficiente para una jubilación financieramente segura. Alta favorabilidad hacia la inscripción automática y el aumento de las aportaciones, con casi nueve de cada diez partícipes apoyando estas características.
Gran interés por los fondos de fecha objetivo: el 89% de los partícipes los considera atractivos.
Implicaciones para los patrocinadores del plan: utilizar las características automáticas para aumentar la participación y las tasas de contribución y, dado el gran interés, considerar la posibilidad de incluir por defecto los fondos de fecha objetivo.
Perspectivas de los ingresos de jubilación
La edad media de jubilación prevista es de 65 años, aunque los estudios del sector indican que muchos podrían jubilarse antes debido a circunstancias imprevistas.
El 77% de los partícipes están preocupados por crear un flujo estable de ingresos para la jubilación, pero menos de la mitad han calculado sus necesidades de ahorro.
Nueve de cada diez expresan su interés por soluciones dentro del plan que proporcionen ingresos garantizados en la jubilación. Los ingresos garantizados son también una de las principales motivaciones para que los partícipes contribuyan más a sus planes de jubilación.
Implicaciones para los promotores de planes: explorar ofertas de ingresos para la jubilación y considerar la posibilidad de ofrecerlas dentro del plan.
Cuando una persona cambia su residencia legal por la ciudadanía se amplían las probabilidades de trabajar para el gobierno federal, fuerzas armadas, el sector educativo, legal, de salud y servicios sociales, y también la posibilidad de crear una empresa, para generar empleos y mejorar la economía familiar, dice un informe de Quiroga Law Office.
Por otro lado, la firma que tramita estos status, comenta que algo muy importante que deben conocer quienes ya cuentan con la Green Card, es que al ser ciudadano, se incrementan las posibilidades de patrocinar a familiares para obtener la residencia legal y se reducen estos tiempos de espera.
Durante el 2023, un total de 878.000 personas se hicieron ciudadanas mientras que en lo que va del 2024, la cifra ya asciende a 590.000.
“Hay factores que se deben tener en cuenta. Por ejemplo, si la persona es residente y está pidiendo a un hijo menor de 21 años o a su esposa, el periodo de respuesta puede estar entre los 4 y 7 años. Mientras tanto, para el ciudadano, este plazo puede estar entre los 2 y 4 años. Otro beneficio que recibe el ciudadano en un proceso de reunificación familiar es que puede solicitar a sus padres y hermanos, lo que no sucede cuando se es residente”, dijo el abogado Héctor Quiroga, de Quiroga Law Office.
Por otro lado, al ser ciudadano, la persona tiene la posibilidad de entrar y salir de manera libre, sin limitaciones de tiempo, de los Estados Unidos, “lo que se convierte en un valor agregado”, ya que si es residente, tendrá un tiempo limitado (de máximo seis meses) para estar fuera del país, lo que puede generar algún tipo de presión en quien realiza el viaje, explica la firma de abogados.
Adicionalmente, quienes lleguen a ser ciudadanos, tienen el derecho a votar en las elecciones del país, recibir ayuda en los consulados en casos de emergencia y no están sujetos a la revocatoria de estatus migratorio. Igualmente, pueden ser elegibles para programas federales de ayuda, como Medicaid y Medicare que, en algunos casos, están restringidos para residentes permanentes.
El ranking a nivel regional
En 2023, México fue el país con mayor cantidad de trámites para ciudadanías con un total de 111.000, seguido por República Dominicana, con 35.000 y Cuba, con 33.000. Estos tres países que lideran el ranking representaron el 20,5% del total general, según las estadísticas oficiales entregadas por el Servicio de Ciudadanía e Inmigración de los Estados Unidos (USCIS, por sus siglas en inglés).
“Mi recomendación es que si ya han dado este importante paso y ya tienen la Green Card, es decir, ya son residentes de los Estados Unidos, continúen con el proceso migratorio, que les puede representar no solo beneficios en términos de educación, de acceso a créditos, entre otros, sino también la oportunidad de reencontrarse con sus seres queridos y de darles la oportunidad de vivir el sueño americano”, concluyó Quiroga.
Los profesionales de las finanzas de EE.UU. y Norteamérica mostraron una fuerte caída de la confianza en la última Encuesta sobre las Condiciones Económicas Mundiales (GECS) de ACCA (Association of Chartered Certified Accountants) e IMA® (Institute of Management Accountants).
La confianza se sitúa ahora muy por debajo de su media histórica en Norteamérica, y el descenso fue aún más pronunciado en Estados Unidos, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
«La economía estadounidense se ha ralentizado desde el vertiginoso ritmo de expansión de la segunda mitad de 2023, y los últimos resultados plantean el riesgo de una cierta moderación adicional en los próximos trimestres. Ha aumentado la probabilidad de que la FED comience a relajar su política monetaria después del verano, aunque la evolución de la inflación en los próximos meses será crucial”, dijo Alain Mulder, Senior Director Europe Operations & Global Special Projects de IMA®.
Por otro lado, para los CFOs, todos los indicadores globales clave subieron, con fuertes ganancias evidentes en los índices de Nuevos Pedidos y Gastos de Capital.
«El GECS apunta a una nueva mejora de la economía mundial en el segundo trimestre. Los nuevos indicios de recuperación en las importantes regiones de Europa Occidental y Asia-Pacífico son alentadores, aunque hay que seguir de cerca el descenso de los índices de Norteamérica y Estados Unidos», comentó Jonathan Ashworth, Economista Jefe de ACCA.
La confianza entre los contables es significativamente superior a su media histórica en Asia-Pacífico, ligeramente superior en Medio Oriente y Europa Occidental, en su media en Asia Meridional y ligeramente inferior a la media en África.
La proporción de encuestados en todo el mundo que declararon un «aumento de los costes» disminuyó en el segundo trimestre, pero sigue siendo elevada en comparación con los niveles históricos. La presión de los costes sigue siendo elevada en todas las regiones, salvo en Medio Oriente.
Hubo algunas diferencias regionales notables. Los contables de Europa Occidental registraron otro aumento aceptable de la confianza, ya que las economías de la zona del euro y del Reino Unido siguen recuperándose. Incluso Asia-Pacífico experimentó una pequeña subida tras el enorme aumento anterior, y el índice de nuevos pedidos aumentó con fuerza. La región se está beneficiando de las mejoras de la economía mundial, incluido el sector manufacturero y el ciclo tecnológico al alza.
El GECS también pide a los contables que clasifiquen sus tres principales prioridades en materia de riesgos y, por primera vez en un año, la economía no es la principal preocupación para los encuestados que trabajan en servicios financieros, aunque se acerca a la más alta que ha sido nunca para los del sector empresarial.
Las respuestas a la encuesta del segundo trimestre también revelan cómo las organizaciones luchan cada vez más por controlar la ciberseguridad, que se clasificó como la tercera prioridad de riesgo más importante para todos los sectores combinados.
Para acceder a la totalidad de los resultados puede ingresar en el siguiente enlace.
El mercado de viviendas en EE.UU. se está volviendo más favorable a los compradores gracias a una combinación de aumento de los niveles de inventario y reducciones de recortes de precios, según los datos del último informe de vivienda de Realtor.com.
Las viviendas en venta activa crecieron un 36,6% en julio de 2024 en relación con el mismo periodo del año pasado, alcanzando un máximo post-pandémico, mientras que la proporción de listados con reducciones de precios alcanzó el 18,9%, la tasa más alta desde octubre, explica el comunicado.
«Las cicatrices del inventario del mercado de la vivienda de la era de la pandemia continúan desapareciendo», dijo Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com.
El mes de julio ha traído consigo un crecimiento del inventario en todo el país, ya que en las cuatro regiones se ha registrado un aumento interanual del inventario activo. A nivel nacional, el número total de viviendas en venta de EE.UU. aumentó un 22,6%, creciendo por noveno mes consecutivo y superando la tasa del mes pasado del 22,4%.
Aunque los listados activos todavía están por debajo de la marca pre-pandémica, la brecha continuó reduciéndose significativamente a medida que los listados activos alcanzaron un máximo post-pandémico, agregó la economista.
“A medida que los vendedores siguen poniendo viviendas en venta y los compradores se vuelven más exigentes, el tiempo que una vivienda pasa en el mercado se amplía, lo que contribuye a que el mercado inmobiliario se mueva en una dirección más favorable a los compradores”, comentó.
En respuesta, los vendedores están frenando las expectativas y reduciendo los precios de venta con más frecuencia, lo que podría sentar las bases para más ventas este otoño, especialmente si los tipos hipotecarios siguen bajando, analiza Realtor.
En particular, el sur y el oeste experimentaron las mayores ganancias, con un crecimiento en los listados del 47,6% y 35,4%, respectivamente. Las dos regiones también están cerrando la brecha prepandémica y actual en el inventario de la mayoría, con el inventario del sur rondando 14% por debajo de los niveles prepandémicos, mientras que el inventario del Oeste se encuentra en 19,4% por debajo.
Todavía hay una diferencia considerable en las diferencias que deben cerrarse en el Medio Oeste y el Noreste, donde el inventario todavía se encuentra por debajo de los niveles prepandémicos en un 46,8% y un 55,5%, respectivamente.
Los vendedores se animan a poner casas en venta y a bajar los precios
Con el reciente descenso de los tipos hipotecarios, más vendedores están entrando en el mercado y parecen tener la mente abierta, ya que el porcentaje de anuncios con recortes de precios aumentó hasta el 18,9%, el más alto desde octubre del año pasado.
Aunque en las 50 principales metrópolis se registró un aumento interanual de la proporción de anuncios con rebajas de precio, las metrópolis que más registraron fueron Denver (32,4%), Austin (31,4%) y Tampa (30,6%).
Además, las viviendas de nueva cotización en el mercado crecieron un 3,6% este mes en comparación con el mismo periodo del año pasado, pero muy por debajo de la cifra del 6,6% de junio de 2024. Esto marca el noveno mes consecutivo de un aumento en el número de viviendas recién listadas, lo que lleva a más opciones y disponibilidad de viviendas para aquellos que están ansiosos por comprar.
Las viviendas permanecen más tiempo en el mercado
Al tiempo que aumentan las opciones de compra, también crece el tiempo que las viviendas permanecen en el mercado. Este mes, la casa típica pasó 50 días en el mercado, que es el cuarto mes consecutivo en el que el tiempo pasado en el mercado es más de lo que fue durante el año anterior, lo que significa que los compradores tienen más de una oportunidad de recoger una casa que han estado mirando que en meses anteriores. Sin embargo, sigue siendo más de una semana (8 días) menos que el tiempo pasado en julio de 2017-2019.
Foto cedidaRenzo Vercelli, gerente general de AFP Capital
A poco más de un mes de quedar sin máximo ejecutivo, AFP Capital dio la bienvenida a un nuevo gerente general. Su nombre es Renzo Vercelli y proviene del mismo grupo SURA, donde lideraba el negocio de gestión patrimonial.
La gestora de fondos de pensiones anunció el nombramiento a través de un comunicado y detalló que el ejecutivo tomará sus funciones a partir del lunes 12 de agosto de este año. Así, dejará su cargo actual, de Country Head para Chile y Executive Director de Wealth Management, en SURA Investments.
Vercelli tiene una trayectoria de más de dos décadas en la industria financiera, marcada por el desarrollo del negocio de SURA en Chile. Inició su carrera en inversiones en SURA Seguros de Vida, donde llegó a ocupar el cargo de gerente de inversiones.
Luego, lideró en 2008 la creación de SURA Administradora General de Fondos (AGF), la gestora de fondos del grupo de matriz colombiana en el país andino, convirtiéndose en su primer gerente general. Lo mismo sucedió en 2013 con SURA Corredores de Bolsa, para luego pasar a desempeñarse como vicepresidente de Negocios Voluntarios en SURA Asset Management, en 2018.
“Tomo este desafío con máxima responsabilidad y en un momento importante para seguir contribuyendo a mejorar las pensiones. AFP Capital seguirá siendo una empresa que propicie el diálogo y contribuya al debate público, la excelencia en las inversiones y en atención a afiliados y pensionados y, por medio de una mirada innovadora y cercana, buscaremos seguir siendo un referente en la industria”, dijo Vercelli en la nota de prensa.
Estos cambios se dan luego de la salida de Jaime Munita, quien lideró la AFP desde 2018. El profesional abandonó la firma a mediados de junio para migrar al mundo inmobiliario, asumiendo la gerencia general de Patio Comercial.
AFP Capital es parte de SURA Asset Management, la rama de la firma que participa en los negocios de pensiones, seguros de vida, fondos mutuos y acciones. La firma cerró el año pasado con activos sobre los 32.000 millones de pesos chilenos (cerca de 34 millones de dólares) y 1,5 millones de clientes.
Foto cedidaMatías Cura, director de XLC Private Placements
La distribuidora XLC está reforzando sus esfuerzos para el negocio de Private Placements. La firma fichó a Matías Cura, ex Hamilton Lane, como director de la unidad.
En sus nuevas funciones, informó la firma en una comunicación a clientes, el profesional estará enfocado en los esfuerzos de fundraising de XLC en la región, aportando su conocimiento y relaciones de su experiencia cubriendo clientes institucionales y family offices latinoamericanos.
En particular, detallan desde la distribuidora a Funds Society, el ejecutivo tendrá un foco especial en México, que ven como un mercado grande, sofisticado y de alto auge.
Anteriormente, Cura estuvo dos años en Hamilton Lane. Ahí se desempeñó como vicepresidente del equipo de Fund Investment & Managed Solutions, enfocándose en oportunidades de inversión en América Latina y México.
También trabajó como analista senior de AFP Capital, donde dirigió el equipo de inversiones de private equity, y analista enfocado en acciones globales, tanto en LarrainVial como Capital Advisors.
Cura tiene estudios en Economía de la Universidad de Chile y un MBA de la Booth Business School, de la Universidad de Chicago.
XLC está dedicada a la distribución de fondos y activos alternativos en el mercado institucional de la región andina. Con todo, tienen presencia local en América Latina, con oficinas en Chile, Perú, Colombia, Argentina, Uruguay y México.
Foto cedidaVíctor Piña, CIO de BBVA Global Wealth Solutions (GWA) en Miami
Los latinoamericanos han puesto un enfoque en los ETFs al estructurar sus carteras de inversión, dijo Victor Piña, CIO de BBVA Global Wealth Solutions (GWA) en Miami, a Funds Society.
«En términos de tendencias de los inversores, especialmente entre los latinoamericanos, hemos visto una inclinación hacia los ETFs. En general, muchos ETFs en formato UCITS», explicó Piña en una entrevista exclusiva con Funds Society.
Piña cree que la creciente brecha entre beta y alfa y la búsqueda de una mayor eficiencia encuentra en los ETFs una tendencia que “puede haber llegado para quedarse” porque son productos que pueden tener muy bajo costo.
Por otro lado, añadió que dentro del negocio de gestión de patrimonio de GWA, especialmente en el segmento de Ultra High Net Worth, hay un interés general en productos alternativos. «En los segmentos más altos vemos un apetito por instrumentos alternativos y también están combinando sus carteras entre ETFs y alternativos», agregó.
Con respecto a las inversiones alternativas, BBVA GWA toma en cuenta alternativas líquidas con liquidez diaria o bidireccional pero despliega estrategias más complejas que son más difíciles de estructurar a través de ETFs. «Estos fondos sí tienen un nicho porque pueden servir para diversificar la cartera y es algo que en BBVA GWA queremos ofrecer», explicó el CIO.
Por otro lado, los productos alternativos ilíquidos son algo en lo que el equipo de inversión está trabajando y podrían entrar en los próximos meses. En BBVA GWA coinciden con el análisis de la mayoría de los expertos de que la inflación en EE.UU. ya está comenzando a disminuir y disminuirá un poco más, lo que debería traer una caída en las tasas a corto plazo, según Morningstar.
Por esta razón, Piña dijo que se mantienen positivos en los instrumentos de deuda con plazos de uno a tres años. «Suponemos que las tasas van a bajar, y para decirlo simplemente: queremos asegurar las tasas para hacer el aseguramiento basado en la caída que esperamos», dijo.
Contexto político
En los últimos días, la política de EE.UU. ha experimentado episodios que alteraron la carrera presidencial para noviembre. La renuncia del actual presidente Joe Biden y el reemplazo por su vicepresidenta, Kamala Harris, por el momento, fortalecen las expectativas del expresidente Donald Trump de regresar al Salón Oval. Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de que se cumplan las expectativas de las encuestas y las apuestas, el CIO de BBVA WGA respondió que se pueden ver algunos escenarios.
Por un lado, se implementan políticas más proteccionistas y, en ese sentido, una reducción de impuestos que podría llevar a un mayor déficit fiscal. Este escenario, según Piña, podría generar una contracción en la caída del índice de precios al consumidor. Además, destacó que había mucha diferenciación entre los rendimientos del sector tecnológico, que a medida que aumentan las posibilidades de Trump, se ha ido normalizando.
«Las valoraciones en EE.UU. son muy diferentes en el sector tecnológico que en el resto. Antes, habíamos invertido al nivel del S&P 500* y ahora estamos evaluando la posibilidad de discriminar y concentrarnos más en las empresas con valoraciones atractivas que, generalmente, no son las mega caps», describió el ejecutivo. Por otro lado, los tipos de sectores de infraestructura están comenzando a parecer atractivos en comparación con la tecnología, añadió.
En cuanto a los países emergentes, principalmente en Latam, la región ha tenido desafíos recientemente que han generado volatilidad en los mercados. Por poner un ejemplo, Piña comentó que la elección de la nueva presidenta de México, Claudia Sheinbaum, había causado cierta incertidumbre política, sin embargo, desde los mensajes que ha enviado, en la designación de su equipo económico, por ejemplo, los mercados se han ido estabilizando. Lo mismo está ocurriendo en Perú, “donde estamos comenzando a ver estabilización” y en Argentina “que ha tenido un rally impresionante en sus valoraciones”.
En opinión de Piña, «este tema de ruido o volatilidad política al final del camino pudiera ser recompensado por los fundamentos de los países, por ejemplo, México y el nearshoring», comentó. Finalmente, aclaró que las valoraciones de los mercados emergentes tienden a ser más atractivas con vistas al mediano y largo plazo.
El proceso de creación de cartera
El proceso de asesoría en BBVA GWA consta de tres pasos definidos que para Piña “son fundamentales para brindar un servicio adaptado a cada cliente y esforzarse por optimizar las oportunidades de inversión”.
Comienza con un cuestionario de perfil que busca conocer los objetivos y el nivel o tolerancia al riesgo de los inversores. “La fase de conocer a su cliente (KYC) es muy importante para brindar un buen asesoramiento”, dijo.
Una vez que se dispone de esta información, se preparan guías de inversión y estas son una cartera a nivel de clase de activo basada en modelos a largo plazo con un horizonte de cinco años. Sin embargo, eso no significa que el modelo estratégico se complemente con un modelo táctico donde también se incluyan ideas de inversión para un período de no más de un año. Después de concentrar las ideas, se procesan en un optimizador “en el que indicamos el nivel de riesgo que toleran nuestros clientes, y se establece lo que apuntamos a ser una cartera óptima”.
Posteriormente, se seleccionan las soluciones de inversión y productos que BBVA GWA considera mejores. “Para cada tipo de activo seleccionamos lo que consideramos que es lo más eficiente para cada uno de ellos”, enfatizó. Finalmente, nuestros asesores de inversión “apoyan a nuestros asesores financieros en la creación de propuestas” se reúnen con los clientes, llevándoles carteras de inversión.
Esta entrevista fue realizada previo a la caída del conocido «lunes negro» del pasado 5 de agosto de 2024.
Foto cedidaSede corporativa BBVA Paraguay. BBVA vende su filial en Paraguay
Este 8 de agosto el Banco de México llevará a cabo la reunión de su junta de gobierno, en la que decidirá si recorta o no la tasa de interés, vigente en niveles de 11,0% desde el pasado 21 de marzo cuando la recortó desde 11,25%.
Los especialistas de BBVA Research México mantienen su pronóstico en torno a una reducción de la tasa de referencia, pero reconocen que la reciente depreciación del peso pone en riesgo dicho pronóstico, que también comparten otros analistas e instituciones financieras.
El escenario principal de BBVA México es una votación de 3-2 a favor de un recorte de 25 puntos base, con una mayoría reconociendo el debilitamiento de la economía y la mayor confianza en las perspectivas de inflación. De concretarse el pronóstico, la nueva tasa de referencia se ubicaría en 10,75%.
Sin embargo, la repentina depreciación del peso tras la volatilidad global del fin de semana representa un riesgo para las previsiones del banco y de otros expertos que esperaban un recorte.
Para BBVA, existen varios puntos clave que se deben de considerar en la reunión de política monetaria de Banxico, y que desde luego pesarán en la decisión que se tome.
La semana pasada, la Fed mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 5,25- 5.50%, pero sugirió estar cada vez más enfocada en su objetivo de máximo empleo.
La inflación general en México continuó al alza, pero la inflación subyacente apunta a acumular 18 meses consecutivos a la baja a pesar de la persistencia de los servicios.
BBVA considera que un recorte de tasa está justificado dada la continua desaceleración de la inflación subyacente y los mayores riesgos para la actividad económica.
La volatilidad más reciente del tipo de cambio se explica por un clima global de aversión al riesgo; la política monetaria no debería reaccionar a estos movimientos.
Extender la pausa haría que la postura monetaria se mantuviera muy restrictiva durante 2024-25, con una tasa real ex ante muy por encima de la neutral.
Banxico se anticipó en ocasiones pasadas a los movimientos de la Fed, por ejemplo empezó a subir la tasa de referencia seis meses antes de que lo hiciera el banco central estadounidense.
«Sin embargo, en este momento la pausa también es probable por los rebrotes inflacionarios», opinan desde Banco Base. Estos son los momentos en los que es más complejo tomar decisiones, opinan otros analistas de los mercados mexicanos.
Después de la reunión del jueves a Banxico le quedarán 3 reuniones en este 2024 para definición y anuncio de política monetaria: el 26 de septiembre, 14 de noviembre y 19 de diciembre.
