Foto: Seattle, de Lempei_Ziv, Flickr, Creative Commons. CFA Institute emplaza a los inversores profesionales a dar forma a las Finanzas del Futuro
CFA Institute pidió a los más de 1.300 profesionales de la inversión que asistieron a su 67 Conferencia Anual que ayuden a dar forma a una industria financiera de confianza que sirva mejor a la sociedad. El evento anual, que se desarrolló en Seattle, es uno de los más representativos de la industria de la inversión mundial. La conferencia de este año propuso un análisis de los temas claves de la inversión, entre otros las tendencias del mercado, las nuevas oportunidades de inversión y como dar forma a las finanzas del futuro.
“En los últimos años la industria ha realizado progresos sustanciales para recuperar las finanzas como una fuerza para el bien», dijo John Rogers, CFA, presidente y CEO de CFA Institute, en un discurso ante los asistentes a la Conferencia Anual. «Los miembros de CFA Institute en todo el mundo se han unido en torno a esta idea principal y han marcado la diferencia en sus respectivas regiones del mundo. Sin embargo, hay mucho trabajo por hacer para dar forma a la industria que heredarán las generaciones futuras.”
Entre los líderes de la industria que participaron en la Conferencia y que analizaron la mejor forma de dar forma a las finanzas del futuro se incluyen Sheila Bair, asesora principal para el Pew Charitable Trusts, ex presidenta de la FDIC; Nate Silver, editor jefe de FiveThirtyEight.com; Ciff Asness, cofundador, managing director y director de inversiones de AQE Capital Management; y William Sharpe, profesor de Finanzas, Emérito, en la Stanford University Graduate School of Business.
“Recibimos a nuestros compañeros y colegas del mundo de las finanzas, la política y la academia para compartir sus ideas e inspirarnos en nuestro camino hacia la formación del futuro de las finanzas», continuó Rogers. «Es el deber de todo profesional de la inversión mirar hacia el futuro y garantizar que las decisiones que tomamos hoy en día están ayudando a la industria financiera a alcanzar su verdadero potencial, que sirva a la sociedad y genere seguridad para todos.”
Anteponer los intereses de los inversores
Al unísono con el tema de la conferencia «Dando forma a las finanzas del futuro«, CFA Institute lanzó el proyecto ‘Anteponer los intereses de los Inversores Primero” (Putting Investors First Month) durante todo el mes de mayo. La iniciativa mundial tiene por objeto crear conciencia y unir a los profesionales de las finanzas en el compromiso de anteponer los intereses de los inversores en primer lugar. El evento se inició el 1 de mayo en Nueva York y Chicago, y continuará en más de 50 ciudades de todo el mundo con una serie de eventos y actividades de divulgación organizadas por cientos de miembros del CFA Institute y muchas de las 143 sociedades miembros de la organización. Los eventos incluyen un simposio en Ámsterdam; una conferencia en Estambul con el ministro de Economía, y la Conferencia sobre Inversión Retail de Filipinas, en Manila.
Devan Kaloo, responsable de Renta Variable de Mercados Emergentes de Aberdeen AM. Foto cedida. Emergentes en la actualidad: ¿una historia de riesgos o de oportunidades?
Las noticias económicas en China, las consecuencias de las elecciones en Brasil o los conflictos geopolíticos en Rusia concentran gran parte de las preocupaciones que actualmente tienen los inversores en mercados emergentes. Unos mercados a los que ahora se asocia sobre todo con riesgos y conflictos. Pero los expertos recuerdan que la historia de estas regiones, salpicada de problemas políticos, ha ofrecido a lo largo de los años la oportunidad de comprar compañías a precios atractivos, siempre que compense el riesgo asumido.
Y éste podría ser el caso en algunas regiones actualmente. Para Devan Kaloo, responsable de Renta Variable de Mercados Emergentes y co-gestor del Aberdeen Global Emerging Markets, en Aberdeen Asset Management, es el caso de Latinoamérica y en especial Brasil. “Aparte de Rusia, Latinoamérica, y sobre todo Brasil, es una de las zonas emergentes menos favorecidas pero cuenta con potencial para sorprender positivamente”, explica, en el marco de la reciente conferencia organizada en Madrid por Morninsgtar.
En su opinión, y aunque consciente de que su postura es contraria a la del consenso, los inversores están olvidando la posibilidad de que se produzca un cambio político en el país que implique reformas que obliguen a una mayor disciplina de mercado, una mejor gobernanza empresarial, impulsen el crecimiento y sean positivas para su mercado de valores. El gestor explica que está encontrando oportunidades en el país latino, sobre todo en algunos bancos que están expandiendo sus márgenes y aumentando sus beneficios, y en un sector privado que, acostumbrado a lidiar con la crisis, está saneado y solo puede dar sorpresas positivas. Y cotiza a precios muy atractivos.
Richard Titherington, responsable de Inversiones de Renta Variable Emergente y gestor del JPM Emerging Markets Opps, en JP Morgan Asset Management, dice que el mercado mexicano está caro mientras el brasileño está atractivamente valorado y reconoce la calidad en un sector privado acostumbrado a sobrevivir a las crisis, pero no es tan optimista con respecto al potencial reformista del que habla Kaloo. Cree que si mejora la disciplina de mercado en Brasil no será por reformas políticas y, aunque reconoce que el mercado es cíclico, descarta una dramática mejoría por el momento.
El experto se decanta más bien por las atractivas valoraciones de China e India, y muestra su apuesta por Corea y Taiwán, además de poner el foco en mercados más allá de los BRICS, y mercados frontera como los africanos, que aunque ahora ve caros ante el excesivo optimismo de los inversores, cree que a largo plazo ofrecen una “fantástica oportunidad”. “Los inversores están demasiado pesimistas con los BRICS y optimistas con los pequeños mercados frontera”, explica.
Sam Vecht, responsable del Equipo de Renta Variable Emergente de BlackRock, apuesta por algunos mercados frontera como Arabia Saudí o Bangladesh y es menos positvo en los demás debido al envejecimiento de su población, como ocurre en el mundo desarrollado.
¿Compensa Rusia?
Para Vecht, que cree que la clave en momentos de problemas está en la capacidad de comprar barato, la regla de oro es que no son momentos para vender. En Rusia, y ante el conflicto que vive con Ucrania, dice que hay que analizar qué está puesto en precio en su bolsa y, en general, es positivo y cree que pueden encontrarse oportunidades. Desde JP no creen que el riesgo compense como en otras crisis del pasado como la tailandesa, porque a diferencia de ella la crisis actual es más internacional.
Vuelta de los flujos
Con respecto a los flujos, el gestor de JP indicó que esperan más entradas de capital por parte de los inversores institucionales mientras las salidas vividas este año por los particulares podrían suavizarse.
Por su parte, Kaloo cree que el tapering ya no es tanto un riesgo como antes, pues los emergentes han hecho un buen trabajo de adaptación, y más bien cree que si hay subidas de tipos en EE.UU. más pronto de lo esperado, sí podría ser un problema, aunque lo ve improbable. Por todo ello, cree que el equilibrio de riesgo entre el mundo emergente y desarrollado está dándose la vuelta y, en la medida en que EE.UU. se encarezca y los emergentes se abaraten y tengan mayor potencial, “el equilibrio de riesgos y flujos también cambiará en el futuro”.
Foto: Tim Notari. BGC Partners avanza en Latinoamérica con la compra del bróker mexicano Remate Lince
La compañía de corretaje global BGC Partners anunció este martes que ha completado la compra del bróker interbancario mexicano Remate Lince, una compra que ya fue anunciada previamente, tal y como informó BGC Partners en un comunicado en el que no ofreció detalles económicos de la operación.
Con esta transacción BGC Partners pone de relieve su intención de expandir su presencia en Latinoamérica. Ésta es además la primera compra para BGC Partners en la región desde que en 2009 adquiriera la brasileña DTVM, lo que resalta su intención de avanzar en México, país que considera clave para su entrada en la región. BGC Partners destaca también que la compra de Remate Lince les permitirá contar con productos denominados en pesos en su plataforma global.
Remate Lince se estableció en 1997. Con oficinas en Nueva York y México DF, la firma tiene un fuerte enfoque en los instrumentos financieros disponibles o relacionados con pesos mexicanos. Cuenta, entre otras, con una división de bonos gubernamentales en pesos, renta fija corporativa, repos, derivados.
Por su parte BGC Partners es una firma de corretaje global que sirve a los mercados financieros y de real estate. Con productos de renta fija, swaps, divisas, acciones, derivados de renta variable, materias primas, futuros y productos estructurados. BGC Partners también ofrece una amplia gama de servicios, incluyendo ejecución de operaciones, servicios de bróker-dealer. A través de sus marcas BGC Trader y BGC Market Data ofrece soluciones financieras tecnológicas, análisis y market data, entre otros.
Foto: Juanedc. ¿Preocupado por su exposición a deuda emergente? Analice su sector bancario
De todos los sectores en los que invierte Investec AM, el mejor para medir el riesgo político y económico de un mercado emergente es el bancario. En resumidas cuentas, los bancos tienen deuda soberana de su país en sus cuentas propias y además prestan dinero a las principales corporaciones y a los individuos de sus mercados domésticos. Lo que afecta a su economía les afecta a ellos.
Victoria Harling, co-portfolio manager de la estrategia de deuda corporativa emergente de Investec AM, ha publicado un análisis destacando la importante correlación entre el sector bancario de naciones como Turquía, Rusia y Ucrania, con los acontecimientos que se están desarrollando en estos países. Por un lado, analiza los fundamentales del sector bancario y por otro, los patrones de demanda y oferta de cada emisión de bonos emitidos por bancos, que pueda estar afectada por estos acontecimientos.
Las consecuencias más habituales de una situación de inestabilidad política extrema son la mayor incertidumbre para el inversor, que lleva a un incremento en el coste del capital, menores inversiones y un empeoramiento del crecimiento económico. Luego vienen las salidas de capital y la depreciación de la divisa, acompañadas por una espiral inflacionista. Para superar el shock el país tiene que tener una buena fortaleza económica previa, pero también influirá su dependencia del capital extranjero, del comercio externo y de lo rápidas que sean las instituciones en responder a la situación. Harling evalúa la situación en Rusia, Ucrania y Turquía.
Rusia y Ucrania
Las tensiones geopolíticas que están afectando a Ucrania son en estos momentos el foco de atención del mercado. El diferencial de los bonos emitidos por bancos rusos se está ampliando respecto a los bonos soberanos así como respecto a otros bancos emergentes, ante las consecuencias de posibles sanciones por parte de EE.UU. y la Unión Europea. Como resultado de estas sanciones, la economía rusa sufrirá este año, afectando a los fundamentales de sus bancos.
A pesar de esto, los bancos rusos cuentan con un fuerte apoyo del gobierno, a través de contribuciones de capital y acceso a líneas de liquidez, y además las peores perspectivas ya se ven reflejadas en sus cotizaciones. Lo que no ha descontado el mercado es un escenario en el que se recrudezca el conflicto político y Rusia sufra un shock de liquidez y retiradas masivas de capital por temor a nuevas y mayores sanciones.
Turquía
En Turquía, tras la investigación anti corrupción iniciada en diciembre del pasado año, la lira turca sufrió un rápido deterioro. A finales de enero el banco central turco subía tipos. A pesar de una reacción inicialmente negativa tanto de los bonos como de la divisa, finalmente la moneda consiguió estabilizarse, generando algo de confianza en el sistema bancario turco, en el que el 40% del crédito se otorga en moneda extranjera. Según ha ido pasando el tiempo también se han aclarado las cosas en el terreno político. Si bien Investec AM mantiene la cautela en este mercado ante el impacto del menor crecimiento económico, los bancos turcos gozan de un alto grado de capitalización y una baja tasa de morosidad, razones que generan cierto confort para que el sistema bancario pueda absorber el shock, algo que está contemplado en el precio de sus bonos. En cuanto a las variables técnicas, durante este periodo de volatilidad no se ha observado un empeoramiento significativo de la liquidez en el mercado secundario de bonos emitidos por bancos turcos, algo que sí ha pasado en el caso de los bonos de los bancos rusos.
José Costales, director de Riesgos de Abaco y Pablo González, consejero delegado y fundador. La ex EAFI Abaco se transforma en sociedad gestora tras el visto bueno definitivo de la CNMV
Hace unos meses, la EAFI Abaco lograba la autorización del supervisor de los mercados español, la CNMV, para iniciar los trámites necesarios para convertirse en gestora. En su reunión de la semana pasada, y después de que Abaco transformara su sociedad limitada en sociedad anónima, realizara la correspondiente ampliación de capital y se inscribiera en el registro mercantil, el supervisor dio el visto bueno definitivo y la inscribió en sus registros oficiales como sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva el pasado viernes, 9 de mayo. Así que Abaco ya es oficialmente una gestora.
“Ha sido el paso final de un proceso que siempre hemos tenido en mente y por el cual nos hemos transformado de EAFI en sociedad gestora”, explica José Costales, director de Riesgos de Abaco. Como parte del proceso también han procedido a cambiar el nombre de la compañía, que pasa de ser Abaco Capital Investments, EAFI, SL a ser Abaco Capital, SGIIC, SA.
Según Costales, en la entidad ven esta conversión como un reconocimiento al trabajo realizado durante los últimos años, y su objetivo es múltiple, según explicaba también en una reciente entrevista a Funds Society. “Creemos que la forma jurídica propia de la sociedad gestora es la que mejor se adecua a las actividades que realizamos y por ello dentro de ella es donde vamos a poder dar un mejor servicio a nuestros inversores. Nos va a permitir tener un mejor acceso a los brókers, obteniendo mejores precios y una mayor diversidad de activos en los que invertir. Los brókers también nos darán un mejor contacto con las empresas finales, incrementando el nivel de información con el que vamos a contar a la hora de llevar acabo las inversiones”.
Como consecuencia de esta transformación, esperan que mejoren las rentabilidades de las sicav y de los fondos de inversión que gestionan. “La conversión hará que se asocie el track-record de las sicavs y de los fondos de inversión que gestionemos en Abaco Capital, y tendremos una mayor visibilidad dentro del mercado”.
Y también esperan crecer, y con ambición, desde los 70 millones de euros de patrimonio que gestionan actualmente hasta los 500 millones en un plazo de cinco años, si bien es un objetivo sobre todo “aspiracional”, según explicaba Pablo González, consejero delegado y fundador de Abaco, a Funds Society. Quieren dirigirse a clientes de altos patrimonios, con más de medio millón de euros, para poder ofrecer un trato exclusivo y personalizado, aunque no se cierran a otros inversores.
Con la misma filosofía
Pero también dejan claro que su filosofía no cambiará. “Vamos a continuar haciendo las cosas de la misma manera, siguiendo la misma filosofía de inversión y con el mismo equipo, por lo que el inversor no va a notar diferencias. De hecho vamos a empezar gestionando las mismas sicav y el fondo de inversión que veníamos asesorando hasta ahora”, dice Costales.
La entidad gestionará un total de cinco sicav, la más conocida de las cuales es Arenberg, y un fondo de inversión (Abaco Global FI), productos que hasta ahora asesoraba bajo la gestión de UBS. No cambiará el nombre, aunque sí los cambiará de gestora (de UBS a la suya propia). De hecho, el último paso pendiente será traspasar la gestión de sus IIC hasta la nueva entidad, realizando las comunicaciones pertinentes en los folletos y ante la CNMV.
Isabelle Cabie, directora mundial de ISR de Candriam Investors Group.. Las iniciativas de colaboración y el voto activo por delegación confirman el compromiso de Candriam
Candriam lleva aplicando desde 2003 una política activa de voto por delegación, ejerciendo su derecho de voto en las juntas de accionistas. En 2013, Candriam participó en 75 juntas generales de sus fondos de renta variable y emitió su voto sobre 1.156 puntos. El fenómeno de la Primavera de los Accionistas de 2012, por el que un número importante de accionistas votaron en contra de los informes de remuneración, no se repitió en 2013. Sin embargo, los accionistas manifestaron su disconformidad.
El año 2013 estuvo marcado especialmente por los siguientes temas de interés: las políticas de remuneración en Suiza, Francia, Reino Unido y Alemania, los debates sobre la normativa obligatoria sobre diversidad de género en los consejos de administración y la norma de la UE sobre la rotación obligatoria de las empresas de auditoría.
1. Opinión sobre la remuneración. “En las juntas de accionistas en las que ejercimos nuestro derecho al voto, Candriam se abstuvo o votó en contra del 52% de las resoluciones sobre la remuneración de los consejeros. Algunos de los motivos del voto en contra fueron la grave preocupación acerca de las prácticas sobre remuneración, debido especialmente a la falta de información sobre la posible compensación total y/o los objetivos de resultados vinculados a los planes de incentivos a largo plazo. Creemos que la remuneración de los consejeros continuará siendo noticia en 2014”, comenta Isabelle Cabie, directora mundial de ISR.
2. Diversidad de género en los consejos de administración. Isabelle Cabie explica los motivos por lo que interesa este tema: “Candriam apoya una amplia diversificación en la composición de los consejos y consecuentemente apoya una diversificación de género ya que extiende el universo de potenciales directores y contribuye a un mejor mix en los perfiles profesionales de los miembros del consejo. Francia, Italia, Países Bajos, Bélgica y, más recientemente, Alemania han aprobado leyes diseñadas para fomentar un incremento de la proporción de mujeres consejeras en los consejos de administración. A escala europea, una Directiva se encuentra en fase de discusiones. Sin embargo, aún no hay consenso sobre las sanciones que se impondrán a las empresas que no cumplan estas disposiciones. Por consiguiente, esperamos que el debate sobre la diversidad de género en los consejos se intensifique en los próximos años.
3. Rotación obligatoria de las empresas de auditoría . Al igual de lo que sucede con la actitud de los accionistas con respecto a este tema, las leyes están cambiando. En abril de 2013, la Unión Europea dio un paso adelante al exigir que las entidades de interés público como los bancos, las aseguradoras y las sociedades cotizadas cambien de empresas de auditoría cada 14 años. Isabelle Cabie, directora global de ISR, lo resume con estas palabras: “La Comisión Europea está convencida de que esta medida va a ser muy importante. Sin embargo, todavía no se ha decidido nada acerca del periodo de transición. En Bruselas, algunos grupos de interés están presionando para que se aplique en 2019. Bruselas desea aplicar la reforma tan pronto como sea posible porque, según ellos, una rotación de las empresas de auditoría –y no de los socios, como sucede en la actualidad– reduce el riesgo de favoritismo y dependencia”. El equipo de ISR de Candriam dialoga continuamente con las empresas como parte de su supervisión de ISR y, por consiguiente, mantiene el compromiso de informar a las empresas acerca de las decisiones de voto que les afecta. Por este motivo, en 2013 Candriam multiplicó por dos el número de cartas enviadas a los presidentes de las empresas en los casos en que la justificación tras una recomendación por parte de Candriam de un voto controvertido exigía una explicación adicional.
Mejorar el diálogo y el compromiso de colaboración
El objetivo del compromiso es incrementar la sensibilización de las empresas, animarlas a que piensen acerca de estas cuestiones y que sean transparentes e, indirectamente, hacer que sean responsables en relación con determinados temas específicos relacionados con comportamientos medioambientales, sociales y de gestión corporativa. “Desde el año 2004, Candriam ha firmado más de 20 iniciativas de colaboración para animar, junto con otros inversores, a las empresas a que mejoren la información que publican sobre los desafíos medioambientales, sociales y de gestión corporativa (ESG), así como mejorar sus normas ESG. Nuestro equipo SRI utiliza la información obtenida mediante estas iniciativas para nuestra supervisión de la actividad controvertida y basada en normas y el análisis “best in class”. En 2013, Candriam firmó tres nuevas iniciativas de colaboración y renovó una más”.
Entre las normas, destacan el compromiso de colaboración anticorrupción destinado a animar a las empresas a mejorar sus prácticas y transparencia a fin de reducir los riesgos relacionados con la corrupción; La carta firmada por los inversores para hacer hincapié en la urgente necesidad de que los fabricantes textiles y distribuidores minoristas se unan al Acuerdo sobre seguridad contra incendios y de los edificios en Bangladés (Declaración de Bangladés); y el compromiso de colaboración sobre normas laborales en la cadena de suministro agrícola. Además, renovó el proyecto para la publicación de la huella forestal y el proyecto para la publicación de las emisiones de dióxido de carbono, que ofrece a las empresas y a los inversores una única fuente de información sobre las cuestiones interrelacionadas del clima, el agua y los bosques.
Carlos Ramírez Fuentes, presidente de la CONSAR. Foto cedida. México asume la presidencia de la Asociación Internacional de Supervisión de Fondos de Pensiones
El presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro de México (CONSAR), Carlos Ramírez Fuentes, ha sido designado para ocupar la Presidencia de dicha Asociación de 2014 a 2016. La designación se hizo pública en el marco de la XXII Asamblea General de la Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS) celebrada en República Dominicana el pasado 8 de mayo.
La AIOS, organización creada en 1996, está conformada por los órganos de supervisión de los sistemas de pensiones de capitalización individual de Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, México, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay, y tiene entre sus objetivos centrales:
Fomentar la interrelación entre los miembros AIOS para un intercambio de información relevante y oportuna; así como las experiencias en los ámbitos de supervisión, normatividad y estadística.
Promover las mejores prácticas para la estandarización del marco conceptual y normativo de la regulación, de la supervisión y de la administración de Fondos de Pensiones.
Proveer a los países miembros AIOS información y herramientas conducentes a fomentar la cultura previsional y contribuir a mejorar la situación de los trabajadores frente al retiro, en cada uno de sus países.
Al asumir la Presidencia de AIOS, Carlos Ramírez Fuentes se comprometió a fortalecer los trabajos de la Asociación en pro de mejorar los sistemas de pensiones de cuentas individuales en materia financiera y operativa, así como a fomentar la educación financiera para mejorar sustancialmente las pensiones futuras de los ahorradores.
Jorge Astaburuaga. Foto cedida por LarraínVial. Renuncia el gerente de Distribución Institucional de LarraínVial Corredora
LarraínVial informa de que Jorge Astaburuaga, uno de los 25 socios ejecutivos de LarraínVial y quien además se desempeña como gerente de Distribución Institucional de LarraínVial Corredora de Bolsa, presentó su renuncia voluntaria, que será efectiva a partir del próximo 30 de junio, tal y como informó la firma.
A partir de esa fecha, asumirá nuevos desafíos profesionales como gerente general y socio de Eurocapital, compañía especializada en factoring, ligada a su familia y de la que es director desde 2009. No obstante, seguirá vinculado a LarraínVial en tareas específicas que le encomendará su Directorio.
Jorge Astaburuaga es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile, y tiene además un MBA en la Universidad de California, Los Ángeles.
Se integró a LarraínVial en 2003. Primero se desempeñó como analista; luego se incorporó al área de Distribución Institucional de Acciones; en 2006 pasó a ser socio ejecutivo de LarraínVial y finalmente en 2007 asumió la Gerencia de Distribución Institucional de la corredora.
“Agradezco sinceramente a Jorge la enorme contribución y pasión que siempre ha puesto para el sostenido crecimiento de nuestra compañía. Él ha sido pieza clave en el desarrollo del mercado de acciones, tanto en Chile como en el exterior, y también en la internacionalización de LarraínVial a Perú, Colombia y Estados Unidos”, destacó el gerente general de LarraínVial Corredora de Bolsa, Manuel Bulnes.
Actualmente es directora del negocio global de Banca March en Cataluña y compaginará su cargo con su nueva responsabilidad. Mercedes Grau liderará el proyecto de Banca March para duplicar su negocio de banca privada en España
Uno de los principales retos englobados dentro del Plan Estratégico de Banca March para los próximos tres años es convertir a la entidad en referente de banca privada en España. Este proyecto será liderado por Mercedes Grau, actual directora del negocio global de Banca March en Cataluña, cargo que simultaneará con sus nuevas responsabilidades.
El objetivo de Banca March es duplicar el negocio de banca privada en los próximos tres años. Para lograrlo, la práctica totalidad de la red de oficinas se especializará en banca privada.
Con esto se busca reforzar la calidad del servicio de asesoramiento integral a los clientes. Este asesoramiento engloba, además del financiero, asesoramiento en los ámbitos patrimonial, empresarial y personal. Uno de los objetivos de Banca March es que empresa y empresario sientan todas sus necesidades satisfechas. Para ello, se está trabajando en una nueva plataforma tecnológica cuya primera fase se implantará en los próximos meses.
Ante este nuevo proyecto, el consejero delegado de Banca March, José Nieto de la Cierva, comentó que la entidad aspira a ser la referencia en banca privada en España. Nuestro modelo está íntimamente ligado al mundo de la empresa dando un servicio global empresa-empresario. Esto, unido a la excelencia en nuestro servicio de asesoramiento, hace que seamos diferenciales y que tengamos un enorme potencial de crecimiento”.
Licenciada en Empresariales, Administración y Dirección de Empresas y MBA por ESADE, Mercedes Grau se incorporó a Banca March en junio de 2011, procedente de CatalunyaCaixa, donde era responsable de Banca Privada, Banca Personal, Gestión de Activos, Desarrollo Comercial y Planificación de Negocio. Ha sido sido directora de Banca Privada y Patrimonial en Credit Suisse, y lideró la puesta en marcha de Merrill Lynch en Cataluña, siendo posteriormente su directora en esa comunidad.
Patrimonio en fondos en España por comunidad autónoma, datos en millones de euros. Fuente: Observatorio Inverco. Madrid, Cataluña y País Vasco concentran 6 de cada 10 euros invertidos en fondos en España
El 57% del patrimonio invertido en fondos de inversión en España se encuentra concentrado en tres comunidades autónomas: Madrid, Cataluña y País Vasco (con datos a diciembre de 2013), lo que supone un punto más que el año pasado. Además, casi la mitad de los partícipes en fondos de inversión domésticos (48%) residen en Madrid, Cataluña o País Vasco, a pesar de que su población sólo supone el 34% del total nacional.
Son datos del Observatorio Inverco, elaborados de acuerdo con la información que han proporcionado las sociedades gestoras de fondos de inversión nacionales. En 2013 y en casi la totalidad de las comunidades aumentó de forma importante el patrimonio medio invertido por partícipe respecto a 2012, reflejo del buen comportamiento de los fondos de inversión durante el pasado año. De hecho, el patrimonio medio invertido en fondos por cada partícipe a nivel nacional aumentó en 2013 un 10,4%, y supera ya los 30.000 euros. De acuerdo con los datos obtenidos, el patrimonio medio por partícipe en España se situó en 30.136 euros, frente a los 27.306 euros alcanzados en 2012.
Con todo, hay que tener en cuenta que el elevado porcentaje que representa Madrid en el total nacional condiciona el de la media nacional, y produce que sólo tres comunidades (Madrid, País Vasco y Cantabria) tengan en 2013 una inversión media por partícipe superior a la media del país, al alcanzar los 48.276 euros, 30.836 euros y 30.509 euros, respectivamente.
A finales de 2013, el 11,1% de los españoles habían canalizado parte de sus ahorros a la inversión en fondos, lo que supone un 15% más que en 2012. Todas las comunidades experimentaron en 2013 incrementos relevantes en el porcentaje de población que invierte en fondos de inversión. En cuatro de ellas – La Rioja, Aragón, País Vasco y Navarra – más de la cuarta parte de sus habitantes eran partícipes de fondos de inversión. En las comunidades anteriores más Castilla y León, Madrid, Cataluña y Asturias el porcentaje de partícipes en fondos es superior a la media nacional.
A partir de la información que facilita el INE sobre número de hogares por comunidades y suponiendo que el número de partícipes en fondos de inversión por hogar es de uno (el tamaño medio de los hogares en España es de 2,5 personas), se obtienen que casi tres de cada 10 familias en España invierten en fondos de inversión. En La Rioja, Aragón, País Vasco y Navarra, son seis de cada 10 familias. En las cuatro comunidades anteriores más Castilla-León, Madrid, Cataluña y Asturias, las familias que invierten en fondos supera la media nacional.
Más recursos a fondos
En 2013, en todas las comunidades autónomas los inversores asignaron más recursos a la inversión en fondos que a la inversión en depósitos. De hecho en todas ellas se incrementó el porcentaje de fondos respecto a depósitos. La inversión en fondos de los partícipes de cuatro comunidades – Navarra, La Rioja, País Vasco y Aragón– supone ya más del 20% de lo que invierten en depósitos.
Si se compara la cuota del patrimonio de fondos de inversión por comunidad autónoma respecto a la cuota de los depósitos se observa que en Madrid, País Vasco, Castilla y León, Aragón, Navarra y La Rioja el porcentaje sobre el total de ahorro en fondos supera al porcentaje sobre el total de ahorro en depósitos.
La inversión en fondos nacionales supone ya el 15% del PIB español, frente al 11,6% de un año antes, lo que demuestra la importancia de los fondos de inversión en la economía española. Seis comunidades (La Rioja, País Vasco, Navarra, Madrid, Aragón y Castilla y León) presentan un porcentaje de patrimonio en fondos de inversión sobre su PIB regional superior a la media nacional.
