Rafael Valera es director general de Banco Madrid. Foto cedida. Banco Madrid replica sus carteras gestionadas mediante cuatro nuevos fondos
Banco Madrid ha lanzado cuatro fondos de fondos de inversión que replican la estrategia de sus carteras gestionadas, las cuales han mostrado rentabilidades consistentemente más elevadas que el mercado en los últimos años.
Los nuevos fondos, cuyo grado de exposición a renta variable varía, son: Banco Madrid Confianza, Banco Madrid Equilibrado, Banco Madrid Dinámico y Banco Madrid Rendimiento. Dichos vehículos se gestionarán según un modelo de arquitectura abierta, para acceder tanto a fondos del propio banco como a cualquier otro del mercado que se ajuste a los criterios de rentabilidad y volatilidad fijados por Banco Madrid Gestión de Activos, sociedad gestora de Banco Madrid.
La entidad especializada en banca privada ha logrado buenas rentabilidades en sus cinco perfiles de carteras gestionadas. En 2013, la rentabilidad de dichos perfiles varió del 4,1%, para el perfil más conservador, al 15%, para el más agresivo. Asimismo, desde diciembre de 2008 a diciembre de 2013, la rentabilidad acumulada por las carteras se situó entre el 16,2% y el 95,7%.
Banco Madrid obtuvo el premio a la Mejor Cartera Conservadora en el concurso de carteras simuladas organizado por AllFunds en 2013, imponiéndose a más de 20 firmas. Con su Cartera Agresiva obtuvo el segundo puesto.
Banco Madrid es un banco español especializado en la gestión de patrimonios, con más de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión. Está especializado en la gestión de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), como fondos de inversión y sicav, y en carteras de gestión discrecional.
Eric Bendahan es un especialista reconocido de la renta variable europea. OYSTER crea una clase minorista para hacer accesible su fondo European Selection
El grupo SYZ & CO ha anunciado el lanzamiento y registro en España de la clase retail del fondo OYSTER European Selection de su sicav luxemburguesa OYSTER. Hasta ahora, el fondo, lanzado en 2011, estaba reservado a los inversores institucionales. OYSTER European Selection se ha clasificado en el primer percentil de los fondos de renta variable europea desde su creación.
Lanzado en noviembre de 2011 y gestionado por Eric Bendahan, OYSTER European Selection mantiene el enfoque y la filosofía del fondo OYSTER European Opportunities, solo que con una perspectiva de duración más larga (más de cinco años). Este nuevo horizonte de inversión permite al gestor ser más selectivo, y concentrarse en el crecimiento a más largo plazo de las empresas, y en las sociedades en proceso de cambio.
Eric Bendahan, con sede en Londres, es un especialista reconocido de la renta variable europea, un segmento del mercado en el que la selección de títulos individuales constituye la principal fuente de generación de alfa. Sus elecciones se basan en fuertes convicciones bottom-up, principalmente en las categorías siguientes: las empresas familiares, los modelos de negocio muy diferenciados en sectores maduros, las empresas con grandes diferencias de cotización entre acciones y obligaciones, y los cambios importantes de dirección o accionariado.
Ahora al alcance de un gran público
Desde su creación en noviembre de 2011, ha batido a su índice de referencia STOXX Europe 600 EUR NR2. Hasta ahora estaba reservado a los inversores institucionales exclusivamente, con una inversión mínima de un millón de euros (Clase I), pero con la creación de esta nueva clase OYSTER European Selection pasa a estar disponible para todos los inversores, sin umbral mínimo de inversión.
Photo: Thomas Pintaric. Bank Leumi USA Opens New Commercial and Private Banking Office in Los Angeles
Bank Leumi USAha abierto una nueva oficina en el centro de Los Ángeles, una oficina que aglutinará las tres que la entidad tenía hasta ahora en la zona de Los Ángeles y que busca “proveer de mayor eficiencia y un servicio enfocado al cliente que cumpla con sus necesidades”, informó el banco.
Durante casi 40 años, Bank Leumi USA ha servido a la comunidad de Los Ángeles con sucursales en Los Ángeles, Beverly Hills y Encino. Al moverse a un único espacio, el banco reforzará sus recursos y equipos para proveer un banco completo y un servicio de inversión para sus clientes de banca privada y comerciales.
En este sentido, el presidente y CEO de Bank Leumi USA, Avner Mendelson, dijo que al unir sus equipos en un solo lugar refuerzan su servicio y soporte al cliente para sus negocios de inversión e inversiones. Asimismo, explicó que la nueva oficina beneficiará a sus clientes de banca comercial al expandir sus servicios de negocio en áreas clave como salud, real estate comercial o tecnología, entre otras. Los clientes de banca privada se beneficiarán de soluciones innovadoras y servicios de bróker dealer a través de Leumi Investment Services (LISI).
Bank Leumi USA, la mayor subsidiaria del Grupo Leumi, opera en Estados Unidos desde hace más de 55 años. Cuenta con oficinas en Nueva York, California, Florida, Illinois y una oficina de representación en Israel. Bank Leumi USA ofrece servicios de banca privada internacional.
Foto: Matl. Allianz, Invesco y Vanguard destacan entre los fondos aprobados por la CCR en mayo
La Comisión Clasificadora de Riesgo chilena (CCR) acordó aprobar en mayo tres ETFs y 21 fondos mutuos de emisores extranjeros, además de que fueron desaprobados otros cuatro vehículos, uno de ellos un ETF, informó la CCR después de su publicación en el Diario Oficial el pasado sábado 31 de mayo.
Los ETFs aprobados son los siguientes:
DBX ETF Trust- db- X- trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (EE.UU.)
DBX ETF Trust- db- X- trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (EE.UU.)
Fueron aprobados las cuotas de los siguientes fondos mutuos:
Allianz Global Investors Fund –Alliance Convertible Bond (Luxemburgo)
Allianz Global Investors Fund – Alliance Renminbi Fixed Income (Luxemburgo)
Allianz Global Investors Fund – Allianz Thailand Equity (Luxemburgo)
Edmond de Rothschild China (Francia)
GAM Star Fund- GAM Star North of South EM Equity (Irlanda)
Invesco Funds Series 2 – Invesco Global High Income Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series 4 – Invesco Continental European Small Cap Equity fund (Irlanda)
Invesco Funds Series 5 – Invesco PRC Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series- Invesco Asian Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series – Invesco UK Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds – Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund (Luxemburgo)
Epsilon Fund – Emerging Bond Total Return (Luxemburgo)
Epsilon Fund – Euro Bond (Luxemburgo)
Eurizon EasyFund – Bond Corporate EUR Short Term (Luxemburgo)
PIMCO Funds – PIMCO Fundamental IndexPLUS AR Fund (EE.UU.)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguarde Emerging Markets Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard European Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Eurozone Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Global Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Japan Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Pacific ex –Japan Stock Index Fund (Irlanda)
En cuanto a los vehículos desaprobados, destacar que los siguientes títulos fueron desaprobados debido a que no cuentan con activos por un monto igual o superior a los 100 millones de dólares:
Foto: Charly Contreras. Se duplica en cinco años el número de profesionales dispuestos a trabajar en el extranjero
El número de personas que está dispuesta a trabajar en el extranjero se ha duplicado en cinco años. El 35% de los encuestados está dispuesto a trabajar en el extranjero, frente al 16% de hace cinco años, y el 40% cree que no hay barreras para irse al extranjero, según se desprende del informe Global Professionals on the Move de Hydrogen Group, una multinacional de reclutamiento.
Es el quinto informe de este tipo que publica Hydrogen Group y, según el estudio, Londres gana a Nueva York como ciudad predilecta para los ejecutivos a la hora de recolocarse. Como en años anteriores, los países de habla inglesa siguen siendo la elección principal de los candidatos, pero aunque que Estados Unidos lidera la lista de países preferidos, Londres gana a Nueva York como principal elección por ciudades para la relocalización.
Asimismo, el 78% de los encuestados dijeron que las razones económicas motivaron su decisión de traslado. En 2010 solo un 1% de los profesionales veían los permisos de trabajo y las visas como una barrera, un porcentaje que en 2014 se ha elevado al 14%.
Por ciudades, ya hemos dicho que Londres es la primera de la lista, seguida de Nueva York y Sidney. En cuarto lugar y en adelante se sitúan: San Francisco, Singapur, Zúrich, París, Vancouver, Hong Kong y Melbourne.
Principales hallazgos:
El porcentaje de personas dispuestas a trabajar en el extranjero ha más que doblado la cifra, pasando del 16% al 35% en cinco años.
El 40% de los que trabajan en el extranjero indica que no hubo barreras para irse fuera, frente al 0% de 2010.
Londres es la principal ciudad de relocalización, con el doble de encuestados que eligen Londres (14%) frente a Nueva York (7%).
Estados Unidos siguió siendo el destino principal como país, pero Reino Unido está cada vez más cerca.
El 25% indicaron que la experiencia del trabajo internacional mejoró sus prospectos de carrera (con un 17% en 2010).
El 98% de las personas, ahora y en el año 2010, recomendaría a otra gente trabajar en el extranjero.
«Tenemos a un grupo de talento de nivel mundial que atrae a los candidatos. Al tiempo que salimos adelante frente a la recesión, la guerra de los talentos se intensificará, y los clientes necesitan pensar de forma clara acerca de cómo poder atraer a los mejores talentos», dijo Tim Smeaton, consejero delegado de Hydrogen Group.
Kit Malthouse, teniente alcalde de Negocios y Empresas de Londres, explicó que «Londres es la capital comercial del mundo, además de un imán para los principales talentos de todos los sectores que desean llegar y contribuir con nuestro dinamismo económico. Tenemos la zona horaria, el idioma y el ambiente que sirve para atraer a una gran masa de talentos».
El informe se realizó junto a ESCP Europe. Para ello fueron encuestados 2.444 profesionales procedentes de distintas industrias y de 99 países.
Si desea acceder al informe completo consulte esta página web
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: www.ingim.com. Peripherals Put on Hold
Para ING IM, el rally de los periféricos no ha llegado a su fin, ya que los fundamentales aún son sólidos. Sin embargo, el reciente repunte de volatilidad y el aumento de los riesgos a corto plazo han llevado a la gestora a cerrar las posiciones de sobreponderación en bonos y acciones de mercados periféricos de la Eurozona.
Una de las consecuencias del incremento de interés por parte de los inversores en mercados periféricos es que comienza a estar saturado. El posicionamiento de los inversores y en especial la concentración de exposiciones activas han dominado las dinámicas de los mercados este año. La reciente volatilidad de los mercados periféricos parece ser el último reflejo de esta sensibilidad del consenso de mercado ante el cuadre de posiciones causada por el repentino cambio de parecer que toman las políticas monetarias.
Rally en el mercado español e italiano desde julio de 2012
Rally de los mercados periféricos desde julio de 2012
Los mercados de bonos y acciones de los países periféricos de la Eurozona han gozado de un fuerte rally desde que Draghi pronunciara en su célebre discurso de Julio 2012 “lo que sea necesario para salvar el euro”. Este rally resultó en una caída de las primas de riesgo y un aumento de flujos hacia los mercados de estos países, ya que los inversores percibieron que los riesgos sistémicos que rodeaban la Eurozona se estaban desvaneciendo, a la par que los datos económicos comenzaban a mejorar.
Durante los últimos meses, el anticipo de estímulo adicional propuesto por el BCE y la mejora de la calidad crediticia por parte de las agencias de rating han hecho que los diferenciales de crédito se estrecharan aún más. La intensificación de la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores, junto a valoraciones más ajustadas de otras clases de activos de renta fija como grado de inversión o high yield, también han contribuido a la caída de las primas de riesgo.
Puede leer el informe completo en el archivo adjunto.
CC-BY-SA-2.0, FlickrJames Swanson, Chief Investment Strategist at MFS Investment Management. Three Things to Think About This Spring
James Swanson, estratega jefe de MFS Investment Management, revisa por qué los precios de acciones y de la renta fija continúan subiendo, mientras que el moderado ritmo de crecimiento de China es una preocupación, pero no una amenaza inmediata a la expansión económica mundial. Tres factores importantes en los que pensar esta primavera…
Pinche en el video para ver la entrevista completa.
El fundraising o captación de fondos ha sido uno de los grandes problemas vivido por el sector de capital riesgo en España en los últimos años de crisis. Pero, según la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI), la situación mejorará notablemente a partir de este año, sobre todo con la aparición del fondo de fondos público FOND-ICO Global, “que animará la captación de nuevos fondos provenientes del sector privado, nacional e internacional”.
Según sus datos, junto a los de Webcapitalriesgo.com, en 2013 se captaron 2.274 millones de euros como “nuevos fondos” (un 11% más con respecto a 2012), de los cuales 1.640,8 millones fueron aplicación de fondos internacionales a sus inversiones (el 72% del total), 478 millones fueron captados por operadores nacionales privados y el resto (155 millones) por operadores nacionales públicos.
La asociación, aunque matiza que “este dato es aún muy reducido”, vislumbra un cambio de tendencia motivado por la aportación de FOND-ICO Global. “Su aportación sobre el fundraising empezará a notarse este año. Fond-ICO Global quiere inyectar en el capital riesgo español unos 1.200 millones de euros entre 2014 y 2017 en cerca de 40 gestoras con un efecto “arrastre” sobre otros inversores, cifrado en otros 1.800 millones de euros”. En total, un balón de oxígeno de 3.000 millones que Ascri espera para los próximos años.
Donde también ve un cambio de tendencia para 2014 es en las desinversiones. El año pasado, en el que ya se observó un claro cambio, éstas registraron un volumen (a precio de coste) de 1.564 millones de euros (un crecimiento del 20% con respecto al año 2012) en 342 operaciones. El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue la “venta a terceros” (39%), seguido de “recompra por accionistas mayoritarios” (20,5%) y “otros mecanismos” (20%, influido por la desinversión en Orizonia). Entre las desinversiones destacaron las llevadas a cabo por Doughty Hanson en Avanza Grupo, Vista y Portobello en Indas, CVC en Revlon, Magnum en Teknon, Mercapital y Carlyle en Arsys, Arnela en Vetra Energia y MCH en Gamo y en Televida & Hogar.
Tras cinco años de crisis…
Tras cinco años de crisis, el volumen de inversión de 2013 se contrajo de nuevo (2.357 millones, el 7,5% menos que un año antes), pero Ascri destaca el cambio de tendencia producido en la segunda mitad del año, ya que la inversión en este periodo superó el 80% del volumen total invertido. “Estos datos están aún lejos de los niveles de actividad pre-crisis, que se situaban por encima de los 3.000-4.000 millones de euros”.
El 91% fueron operaciones de menos de 5 millones de euros de capital: las receptoras del capital riesgo fueron, sobre todo, las pymes en fases de arranque y expansión. El middle market (operaciones entre 10 y 100 millones) protagonizó 19 operaciones con una inversión total de 475 millones de euros (20% del volumen). Las operaciones de midmarket más importantes fueron Softonic por Partners Group (operación de expansión en el sector de Internet), Iberchem por Magnum (operación de SBO en el sector de aromas y perfumes), Probos Plásticos (doble operación de SBO en el sector de plásticos) y Salto Systems (Buy Out) por N+1 Mercapital, Gestamp por Cofides, Gamo por BRS, Aston Martin por Torreal, Agromillora y Fritta por Nazca Capital y En Campus por Artá Capital. Se cerraron 5 grandes operaciones (más de 100 millones de euros) en cuatro empresas, todas ellas realizadas por fondos internacionales: Befesa (por Triton Partners), Teknon (por Doughty Hanson), la operación de secondary en Dorna Sports (por Bridgepoint) y General Atlantic y Warburg Pincus en Santander Asset Management.
El capital expansión concentró el número de operaciones (62% del total, con un volumen de inversión de cercano a los 786 millones de euros). Destacaron por volumen de inversión las inversiones en Gestamp, Aston Martin, Agromillora Catalana, En Campus o Silion Smelters Proprietary. También fue relevante el número de operaciones en etapas iniciales (69% del total de operaciones y un volumen total de inversión de 208,5 millones de euros).
Algunas operaciones de venture capital destacadas del año 2013 fueron las de Adara y Neotec (y otros inversores internacionales) en Alien Vault (seguridad informática), Ysios Capital y Caixa Capital Risc (y otros inversores internacionales) en Stat Diagnóstica, Axis y CCMP en Volotea, Seaya Ventures en Plenummedia y Réstalo, Ysios Capital en VCRX y Telefónica Ventures en BOX.
Los sectores que más volumen de inversión recibieron fueron Productos y Servicios Industriales (31,6%, por operaciones como Befesa o Probos Plásticos), Servicios Financieros (25%, por la operación de Santander Asset Management) e Informática (8,9%, por operaciones como Softonic y Alien Vault). Los sectores que mayor número de operaciones concentraron fueron Informática (38,5%), Productos y Servicios Industriales (10,3%) y Biotecnología (9,2%).
. Cuentra atrás para INSITE 2014, cita anual de Pershing y BNY Mellon para profesionales del sector financiero
La conferencia INSITE 2014, el evento para RIAs y bróker dealers que anualmente organizan Pershing y BNY Mellon, abrirá sus puertas esta semana en Hollywood, ciudad al norte de Miami (Florida). El evento, que se celebrará del 4 al 6 de junio, contó el pasado año con la asistencia de más de 2.300 profesionales del sector financiero, de los que 1.300 eran asesores.
La cita es un encuentro de referencia que para muchos profesionales supone una oportunidad extraordinaria para conocer de primera mano las tendencias y situación de la industria.
Desde la organización de INSITE 2014 explican que en esta edición se prestará especial atención a los rápidos avances en tecnología, al gran cambio desde los boomers a los milennials y al protagonismo emergente de las mujeres asesores como diferenciador competitivo. Éstas son solo algunas de las formas en las que asesores y brókers están siendo desafiados y obligados a reinventar y rediseñar sus negocios.
“INSITE 2014 proporcionará a los asesores y bróker-dealers una programación rica en contenido altamente relevante para el crecimiento de ellos y sus clientes en una época que se perfila como la más emocionante y difícil que la industria haya visto”, apunta Caroline O´Connell, chief strategy office en Pershing.
Condoleezza Rice, ex secretaria de Estado estadounidense, la segunda mujer y primera mujer afroamericana en ocupar el cargo, así como asesora de Seguridad Nacional bajo el mandato del presidente George W. Bush, la primera mujer en ese puesto, será la encargada de pronunciar el discurso de apertura de INSITE 2014.
Se espera que INSITE 2014 atraiga en esta ocasión a más de 2.300 asistentes, entre ellos profesionales de la inversión, RIAs independientes, ejecutivos de productos y asesores dobles, entre otros. Las conferencias tendrán lugar en el hotel Westin Diplomat de Hollywood, Florida.
Foto: Arturo Mann. Nace la Siefore Básica Especializada (SB0) para proteger a los ahorradores más cercanos al retiro
Con el fin de incentivar que las siefores privilegien el horizonte de inversión de largo plazo que debe tener el Sistema de Ahorro para el Retiro, la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro Para el Retiro (Consar), previo visto bueno del Comité Consultivo y de Vigilancia, autorizó adecuaciones al Régimen de Inversión de las siefores (Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro de México) y que contemplan la creación de una Siefore Básica de Pensión (SB0) destinada a invertir los recursos de los ahorradores más cercanos al retiro (mayores de 63 años), informó la Consar.
El objetivo de las siefores es invertir los recursos para el retiro de los trabajadores a través de las afores para que obtengan mayores rendimientos. La SIEFORE Básica de Pensión (SB0) recientemente creada invertirá los recursos de los ahorradores más cercanos al retiro con criterios de inversión muy conservadores a fin de proteger el ahorro pensionario de cualquier futuro ciclo de volatilidad en los mercados financieros internacionales y nacionales. Los trabajadores elegibles para esta SB0 serán aquellos que estén por realizar retiros totales por pensión o negativa de pensión o trabajadores del ISSSTE con bono redimido, puntualizó la Consar a través de un comunicado.
La Consar explicó que las principales adecuaciones consisten en:
1. Para favorecer que las inversiones que hacen las afore se realicen siempre privilegiando el mediano y largo plazo, se amplía la temporalidad del Indicador de Rendimiento Neto (IRN) de las siefore de los ahorradores más jóvenes.
Como se recordará, el IRN es el indicador que permite a los ahorradores comparar el desempeño de su afore frente al resto en materia de rendimientos netos de comisiones. Actualmente el IRN de las cuatro siefore tiene un horizonte de inversión de cinco años. Con el objetivo de que las sierfores básicas 3 y 4, donde se encuentran la mayor parte de los recursos del sistema que pertenecen a los ahorradores más jóvenes, sigan privilegiando una estrategia de inversión de cada vez mayor plazo, se amplía el horizonte de cinco a siete años. Asimismo, para trabajadores cercanos al retiro se establece un horizonte más corto -de tres años para la SB1 y de un año para la SB0- en aras de incentivar un perfil de inversión más conservador para personas más cercanas al retiro.
2. Se establece la obligatoriedad para las afore de contar con Portafolios de Referencia (benchmarks) que alineen mejor el interés de los ahorradores del sistema de pensiones para que sus recursos se inviertan buscando la mayor rentabilidad posible en un horizonte de mediano y largo plazo con la toma de decisiones de inversión de las afore. Contar con portafolios de referencia para cada siefore, los cuales serán transparentes para la autoridad, permitirá evaluar de manera más precisa el desempeño de las estrategias de inversión de los fondos, lo que contribuirá a:
Una gestión más eficiente de recursos
Mantener inversiones con visión de largo plazo
Una mayor planeación de las políticas y estrategias de inversión por parte de las afore
Fortalecer las capacidades humanas y operativas de las áreas de inversión y riesgos de las afore
Alinear los incentivos de los afore con los de los ahorradores
Incentivar una mayor competencia entre las afore
La aprobación de los portafolios de referencia estará sujeta a que las afore cumplan con criterios básicos y de gobierno corporativo emitidos por la Consar.
3. Para velar por el interés de los ahorradores más cercanos al retiro, se crea la Siefore Básica de Pensión (SB0). Esta sociedad invertirá los recursos de los ahorradores más cercanos al retiro (mayores de 63 años) con criterios de inversión muy conservadores a fin de proteger el ahorro pensionario de cualquier futuro ciclo de volatilidad en los mercados financieros internacionales y nacionales. Los trabajadores elegibles para esta SB0 serán aquellos que estén por realizar retiros totales por pensión o negativa de pensión o trabajadores del ISSSTE con bono redimido.
En resumen, los cambios al régimen de inversión aquí descritos permitirán:
Aprovechar las oportunidades de inversión que brindarán las reformas estructurales y los planes de inversión en infraestructura impulsados por la actual administración
Incentivar un horizonte de inversión cada vez más de mediano y largo plazo, acorde con la naturaleza del ahorro pensionario
Proteger los recursos pensionarios de las personas más cercanas al retiro.
