Edificio Corporativo Mazaryk 111.. Fibra Uno compra otro edificio en Polanco como parte de su cartera R-15
El Fideicomiso de Inversión de Bienes Raíces en México (Fibra Uno) ha comprado el edificio de oficinas Corporativo Mazaryk 111, ubicado en la colonia Polanco del Distrito Federal, por 1.484 millones de pesos (cerca de 112 millones de dólares).
El edificio cuenta con una ocupación del 100% y tiene espacio para oficinas de aproximadamente 24.400 metros cuadrados y 1.850 metros cuadrados para uso comercial.
El inmueble, ubicado en la colonia Polanco del Distrito Federal, forma parte de su portafolio R-15, una cartera de 15 propiedades que acordó comprar por 1.800 millones de dólares recientemente. El fideicomisollegó a un principio de acuerdo para adquirir el portafolio denominado R-15 tras seis meses de negociaciones, según informó Funds Society.
En lo que respecta al edificio Corporativo Mazaryk 111, en un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Fibra Uno puntualizó que tiene derecho a recibir rentas anteriores por 146,9 millones de pesos como parte de la negociación con la parte vendedora; lo que reduce el precio de compra a 1.337,4 millones de pesos (algo más de 100 millones de dólares).
La fibra refirió el pago de 1.484 millones de pesos, divididos en 63 millones en deuda por parte de Fibra Uno, más aproximadamente 665,3 millones de pesos en Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs).
La entidad señaló que la propiedad generará 112,6 millones de pesos en ingreso operativo neto en los próximos 12 meses, de los cuales el 75% está denominado en dólares americanos.
El Fideicomiso opera en Bolsa Mexicana desde el 18 de marzo de 2011 y actualmente cuenta con 417 propiedades en 30 entidades de la República Mexicana con un área rentable de aproximadamente 5,25 millones de metros cuadrados.
Adquisiciones recientes
En la colonia Polanco del DF, el corredor premium en la Ciudad de México, Fibra Uno adquirió recientemente otro edificio de oficinas ubicado en la esquina de Av. Campos Elíseos y Av. Mariano Escobedo en Polanco. Como parte de esa adquisición, Fibra Uno desarrollará adicionalmente un nuevo edificio de oficinas, colindante, con un GLA aproximado de 12.000 metros cuadrados.
Foto: nanagiel, Flickr, Creative Commons. Las islas y la costa dan los primeros indicios de recuperación de precios en los inmuebles españoles
Los expertos muestran todavía cautela con la situación de los precios de los activos inmobiliarios en España: matizan que todo depende de la zona de la que se trate y de la calidad de los activos y que, si bien en algunos puntos los precios pueden seguir cayendo, en otros hay indicios de que ya se ha tocado suelo.
Y esto es precisamente lo que vienen a confirmar los últimos datos de la tasadora Tinsa –entidad tasadora española pero con oficinas en Portugal, Argentina, Chile, México, Perú, Colombia y Brasil-: hay algunas zonas de la geografía española en las que los precios ya dan signos de recuperación, sobre todo la zona de la costa mediterránea y las islas, que están liderando la corriente de estabilización de precios iniciada en 2013.
Así, el índice Tinsa IMIE General y Grandes Mercados muestra que las islas (Baleares y Canarias) registraron en junio una subida interanual de precios del 0,1%, lo que significa que la zona ha recuperado los niveles de hace un año. El área que mejor ha resistido la crisis es la que engloba Baleares y Canarias, con un descenso del 28,1% desde 2007.
La costa mediterránea, por su parte, registró su tercera subida mensual consecutiva, aunque su índice aún arrastra una caída interanual del 7,1%. La variación acumulada del litoral mediterráneo en lo que va de 2014 es ligeramente positiva (del 0,4% respecto a diciembre de 2013), lo que indica que ha recuperado los descensos de precios sufridos durante 2014. Al contrario que las islas, la zona más castigada es todavía la costa mediterránea, que arrastra un ajuste del 46,97% desde 2007, por encima del recorte medio acumulado desde el momento más alto del ciclo (2007), del 39,7%.
Según los expertos, la evolución positiva en ambas zonas debe enmarcarse en el contexto general de estabilización de precios, por lo que no pueden descartarse futuros descensos puntuales, advierten. Todas las zonas, excepto el área correspondiente a capitales y grandes ciudades, han registrado en junio subidas del índice respecto al mes anterior. Tinsa recuerda que las capitales y grandes ciudades han sufrido un ajuste del 44,3% desde el inicio de la crisis y las áreas metropolitanas un 42,3%. El resto de municipios acumula una caída del 33,3% desde máximos.
Estabilización de precios
En general, el índice Tinsa IMIE General, que muestra un ajuste del 39,7% desde máximos de 2007, suavizó en junio su ritmo caída de precios para situarse en 1.378 puntos, lo que supone un descenso interanual (respecto a junio de 2013) del 3%. El dato supone una mejora respecto a la caída del 4% registrado en mayo y la del 6,8% que mostraba en diciembre de 2013.
El índice general se mantiene en niveles de agosto de 2003 y está tan solo un 0,5% por debajo de los 1.384 puntos en los que finalizó 2013. Tinsa mantiene su previsión de que al cierre del año 2014 la caída interanual del índice sea próxima a cero, confirmando esa estabilización de precios.
La tendencia de estabilización en los precios es clara en la foto acumulada del primer semestre de 2014. En tres de las zonas analizadas, los valores están por encima de los registrados en diciembre de 2013. La variación acumulada hasta junio es positiva en Baleares y Canarias (+2,2%), en las áreas metropolitanas (+1,0%) y en la costa mediterránea (+0,4%). Por el contrario, el saldo del primer semestre de 2014 aún es negativo en las capitales y grandes ciudades (-1,2%) y en el resto de municipios (-1,7%). El índice general acumula un descenso del 0,5% durante el primer semestre de 2014.
Proceso de ajuste en las grandes ciudades
Los mayores descensos interanuales del índice se registraron en junio en la costa mediterránea y en el grupo formado por capitales y grandes ciudades, con caídas del 7,1% y del 4,8% sobre junio de 2013, respectivamente. Mientras que la costa mediterránea muestra indicios de recuperación de precios, las capitales y grandes ciudades continuaron en junio su proceso de ajuste. Las áreas metropolitanas cerraron el mes con una caída interanual del 3%, frente al descenso del 4% en mayo. En el lado opuesto, la mejor evolución interanual se ha dado en Baleares y Canarias, donde los precios han mejorado un 0,1% respecto a junio de 2013, y en el grupo que engloba los municipios más pequeños, donde el descenso interanual se limitó a un 0,1%.
Foto: marcpdmoz, Flickr, Creative Commons. Aseguradoras, inversores latinos y socimis aumentan la presión compradora en el mercado de oficinas de Madrid
Los inversores de perfiles más conservadores que han ido apareciendo en el mercado en los últimos meses han tomado un creciente protagonismo en el mercado de oficinas de Madrid, aumentando la presión compradora sobre el sector, según se desprende del último informe de JLL, empresa de servicios profesionales y gestión de inversiones especializada en el sector inmobiliario.
La entidad destaca en primer lugar la actividad de compañías aseguradoras como Zurich, Axa y Línea Directa, pero también señala que en el primer semestre del año el capital procedente de Latinoamérica ha sido muy activo. Así, ha materializado transacciones como la compra de la sede de IBM por inversores mexicanos y la del edificio de Paseo de la Castellana, 16 por parte de inversores argentinos.
También están ganando protagonismo rápidamente las nuevas socimis como Lar, Azora, Merlin y Axia, que tienen una clara vocación como inversor en el sector inmobiliario terciario. Al otro lado, la Administración Pública sigue deshaciéndose de activos poco a poco, como parte del plan de reorganización de su patrimonio.
Esta presión de la demanda se une a escasez “notable” de la oferta de producto de oficinas en Madrid, si bien se prevé que aumente significativamente después del verano, según JLL.
Con estos factores sobre la mesa, el volumen de inversión en el sector de oficinas madrileñas tras los primeros seis meses del año asciende a cerca de 275 millones de euros, por lo que parece que en 2014 se va a superar ampliamente la media de Madrid de los últimos cinco años, que está en 515 millones.
Grandes transacciones han impulsado el mercado en el segundo trimestre, como son la venta de Castellana 200 al fondo canadiense PSP (Public Sector Pensions) y la venta por parte de Morgan Stanley de la sede de IBM en Santa Hortensia 26 al fondo de inversión mejicano Finacces. La rentabilidad prime continúa su rápido descenso situándose en el 5,25%, alcanzando un mínimo no visto en Madrid desde el comienzo de la crisis. Esto marca la consolidación de la tendencia bajista en productos prime y sigue reflejando la escasez de oportunidades de inversión para una enorme demanda de producto de calidad, dice el informe.
Rentas al alza
Una demanda que está elevando los precios, según el informe sobre el mercado de oficinas de Madrid para el segundo trimestre del año de JLL. Así, se ha apreciado una ligera subida en las máximas del CBD (distrito central de negocios), pasando de 24,25 a 24,50 euros por metro cuadrado al mes. De esta forma, la zona rompe la barrera de rentas máximas mantenida durante siete trimestres consecutivos. Eso sí, existen referencias en el mercado de rentas superiores para productos prime de superficie reducida.
La tasa de disponibilidad de oficinas en alquiler en Madrid se sitúa en el 12,17%, disminuyendo menos de un 1% con respecto al primer trimestre del año. Sólo en la zona satélite se han registrado ligeros aumentos de disponibilidad en el segundo trimestre del año, donde se han liberado unos 2.500 metros cuadrados.
En segundo trimestre se ha terminado la rehabilitación de 3.500 metros cuadrados especulativos en el CBD, incorporando un producto de calidad en el submercado de mayor demanda. Para final de año se espera la terminación de unos 87.000 metros cuadrados de oficinas, de los que una parte importante corresponde al proyecto en construcción de la sede del BBVA en Las Tablas.
Mejora en la contratación
Descontando los 50.000 metros cuadrados de la operación de Vodafone que por lo extraordinario de la operación condiciona las cifras totales, las contratación en 2014 fue mejor que en 2013. Tras un primer trimestre similar con contrataciones similares en el entorno de los 100.000 metros cuadrados, la diferencia la ha marcado el segundo trimestre que registró cerca de 83.000 metros cuadrados en 2014 frente a los 55.000 del mismo período de 2013. La periferia ha sido la zona que registró una mayor contratación alcanzando 38.000 metros cuadrados y superando al CBD que marcó los 28.000 metros cuadrados de oficinas en el período abril-junio de 2014. En estos dos submercados se concentra cerca del 80% de la contratación.
Foto cedida.. Sabadell sigue con las desinversiones inmobiliarias y vende un edificio de oficinas en Castellón
Banco Sabadell sigue adelante con su proceso de desinversiones inmobiliarias. El banco español ha dado un nuevo paso más, tras anunciar recientemente que Solvia, la filial inmobiliaria del grupo Banco Sabadell, ha cerrado un acuerdo de compraventa con una fundación universitaria a través del cual esta fundación adquiere el complejo de oficinas ubicado en la Ciudad del Transporte de Castellón.
La operación, en la que se incluye asimismo la subrogación de los contratos de alquiler vigentes, se ha valorado en 12 millones de euros. Inaugurado en 2006, el inmueble ocupa una superficie de 19.000 metros cuadrados y contabiliza un total de 28.000 metros cuadrados edificados.
La transacción forma parte de las actuaciones que Solvia lleva a cabo para poner en valor su stock de activos inmobiliarios, ya sea a través del canal retail o, como en este caso, mediante el desarrollo y la venta directa de activos singulares a inversores.
De hecho, el pasado mes de marzo, la filial del grupo Banco Sabadell vendió al inversor internacional London & Regional otro complejo de oficinas en el Parque Empresarial Avenida América 115 de Madrid y hace poco menos de un año traspasó una cartera de 953 propiedades inmobiliarias a un consorcio de inversores institucionales.
En 2013, Solvia formalizó diferentes operaciones como estas por un valor global de 187 millones de euros. Por ejemplo, vendió a Mango su edificio del paseo de Gràcia por 50 millones de euros.
Alberto Roldán. BBVA elige a Alberto Roldán para reforzar su gestión de bolsa europea
La gestora de activos del banco español BBVA, BBVA Asset Management, ha nombrado a Alberto Roldán nuevo responsable de estrategia de inversión del área de renta variable europea. Roldán es el encargado de diseñar la estrategia de inversión sectorial de los fondos y carteras modelo, analizar compañías cotizadas y realizar seguimiento de los parámetros de control y riesgo de los fondos.
Desde el pasado mes de julio, Roldán asume esas funciones.
Alberto Roldán era el director de Inversiones y gestor de renta variable y fija de la gestora del banco británico Lloyds Bank en España –Lloyds Investment-, desde su fichaje el año pasado, y tras pasar casi una década como responsable del departamento de análisis y estrategia de Inverseguros.
Roldán ha desarrollado su carrera como analista financiero así como como gestor de fondos de inversión, sicavs y carteras. En los últimos diez años ha ocupado puestos de dirección en los respectivos departamentos en los que ha trabajado. Sus conocimientos están centrados en el análisis y valoración de compañías cotizadas. Aunque posee una disciplina multisectorial, son dos los sectores en los que acredita una mayor experiencia: bancos cotizados y compañías industriales.
Su fichaje se enmarca dentro de la nueva estrategia del banco que, según fuentes del mercado, pretende potenciar el negocio de los fondos de renta variable.
Foto: Minwoo, Flickr, Creative Commons. Carta febrero 2015: ¿Qué pasará con el euro?
La inversión en productos cotizados a escala mundial alcanzó los 32.000 millones de dólares en el mes de julio, impulsada por la renta variable distinta de la estadounidense, a la que también contribuyeron la renta variable estadounidense de gran capitalización, la renta fija y las materias primas, en un entorno con perspectivas de mejora del crecimiento económico.
«La industria mantiene un ritmo saludable y las inversiones en lo que va de 2014 están en línea con los niveles alcanzados durante el mismo periodo del año pasado. Desde comienzos de año y hasta la fecha, el mercado global de productos cotizados está creciendo a un ritmo anualizado del 17% y el mercado europeo, al 24%”, comenta Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP para iShares en la región EMEA.
De hecho, en lo que va de año la industria de ETPs domiciliados en Europa ha capturado más de 42.000 millones de dólares y fue la región que más destacó en julio. Según los últimos datos del ETP Landscape Report de BlackRock correspondiente a ese mes, la industria de productos cotizados domiciliados en Europa atrajo un volumen de inversión por valor de 10.400 millones de dólares, registrando su mejor mes de julio desde el año 2008. “Julio fue uno de los escasos meses en los que el sector en Europa acaparó más de 10.000 millones de dólares en un solo mes, convirtiéndolo en el mejor mes en Europa desde hace seis años”, explica.
Así, Europa se consolida como la región con mayor crecimiento en lo que va de año, con un incremento del 13% de los activos (24% anualizado), superando los niveles registrados en la industria en 2013.
Interés por la renta variable fuera de EE.UU.
En julio, los inversores apostaron por productos de bolsa fuera de EE.UU. “La renta variable fue la protagonista del mes, ya que las tensiones geopolíticas no parecieron afectar a la inversión en productos cotizados. Durante el mes de julio se han realizado inversiones por valor de 27.000 millones de dólares en ETPs de renta variable global y, en muchos casos, los inversores se han centrado en mercados distintos al estadounidense”, comenta Marchioni.
Por ejemplo, los productos cotizados de renta variable con exposición a mercados emergentes recibieron flujos netos positivos por cuarto mes consecutivo, alcanzando los 6.300 millones de dólares en el conjunto de los fondos emergentes a medida que la confianza de los mercados se veía reforzada por noticias positivas sobre el crecimiento de China. Esa cifra, sumada a la inversión desde principios de abril, representa un total de 22.100 millones de dólares.
Y también los inversores pusieron la vista en Japón: los ETPs de renta variable nipona también fueron cobrando fuerza, hasta lograr atraer 1.500 millones de dólares dado que el mercado sigue presentando valoraciones atractivas y se mantiene el optimismo acerca de las medidas de estímulo. “Después de varios meses de tranquilidad, el interés por la renta variable japonesa se reavivó en julio”, confirma la experta.
Ralentización en renta fija
La inversión en renta fija alcanzó los 2.800 millones de dólares –gracias a los productos de deuda europea- aunque, en concreto, la deuda corporativa de alto rendimiento experimentó flujos netos negativos en la segunda mitad del mes (3.300 millones de dólares), a pesar de que la previsión para los tipos de interés es de estabilidad y que el nivel de inflación se mantiene bajo. “La tendencia general en ETPs de renta fija es que los bonos del Tesoro estadounidense suscitan menor interés que los bonos corporativos y la deuda pública europea en general. El interés por los bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento se está disipando”, comenta la experta.
Foto: Mirador Tigre, Flickr, Creative Commons. La negociación de la recompra de deuda argentina por los bancos internacionales podría concretarse
Paradójicamente, la mayoría de fondos que más están expuestos a la bolsa de Argentina no pertenecen a la categoría de Renta Variable Latinoamérica, como se podría esperar. Así lo desvela un análisis de Morningstar en el que recoge los fondos de inversión con mayor peso en las acciones del país.
De los 10 fondos con mayor exposición, solo cuatro pertenecen a la categoría de bolsa latinoamericana, y son de DeAWM, Renta 4, Henderson GI y Morgan Stanley (DWS Invest Latin American Equities, Renta 4 Latinoamérica, Henderson Gatmore Fd Latin America y MS INVF Latin American Equity).
Los otros seis, la mayoría del grupo, invierten en mercados emergentes de forma global (de DeAWM y GAM), en mercados frontera (el fondo de Franklin Templeton sobre estos mercados), de forma global (el producto de Credit Suisse que aparece en la lista) o tienen un sesgo sectorial en mercados en desarrollo (como el producto de consumo emergente de Lombard Odier).
Y, además, cabe destacar que las posiciones no son muy altas y oscilan, entre los 10 mayores de la lista, entre el 6,2% del fondo de bolsa latina de la gestora de Deutsche Bank y el 1,2% del producto de Morgan Stanley.
Nombre
Categoría
Peso
Fecha Cartera
DWS Invest Latin American Equities
RV Latinoamérica
6,2
30-jun-14
Renta 4 Latinoamérica
RV Latinoamérica
4,4
30-jun-14
Templeton Frontier Markets
RV Global Mercados Frontera
3,2
31-mar-14
Henderson Gartmore Fd Latin America
RV Latinoamérica
3,0
30-jun-14
LO Funds – Emerging Consumer
RV Sector Otros
2,3
30-jun-14
GAM Star North of South EM Eq
RV Global Emergente
2,0
30-jun-14
CS EF (Lux) Global Value
RV Global Cap Flexible
1,6
31-may-14
DWS Invest Emerging Mrkts Satellites
RV Global Emergente
1,5
30-jun-14
GAM Star Emerging Equity
RV Global Emergente
1,5
30-jun-14
MS INVF Latin American Equity
RV Latinoamérica
1,2
30-jun-14
Fuente: Morningstar.
De media, según Morningstar, Argentina pesa poco en las carteras: en los fondos de la categoría Renta Variable Latinoamérica las compañías argentinas pesan tan sólo un 0,16% y, mirando las carteras de los ETF de replicación física de esta categoría la exposición a Argentina es nula, del 0%.
Una decisión quizá errónea… porque la bolsa argentina ha tenido una muy buena rentabilidad frente a otros mercados emergentes: el índice Merval, el de referencia, ha subido un 60% en euros en 12 meses.
Santiago de Chile. Foto: Chato, Flickr, Creative Commons. Nueva propuesta en Chile hacia un sistema mixto de pensiones
Un sistema integrado donde el Estado juegue un papel importante en materia de aportes. Ése es el concepto central que el creador de la empresa de carácter financiero Felices y Forrados, Gino Lorenzini, propuso el miércoles ante la Comisión Bravo –la que debate el futuro de las pensiones en Chile-.
El objetivo, “sacar lo mejor de ambos sistemas, la capacidad de ahorro y el incentivo de ahorro que genera la capitalización individual, pero dejando de lado el concepto de solidaridad que tiene el sistema de reparto”.
Según publica Diario Financiero, otra propuesta, comentó Lorenzini, es que el Estado deposite 1 millón de pesos chilenos por hijo nacido (1.700 dólares), monto que a su juicio ganaría un interés compuesto, y por lo tanto esa persona a los 65 años tendría más de 49 millones de pesos adicionales, que generaría una jubilación piso de 250.000 pesos.
Ese millón de pesos se iría a la cuenta de capitalización individual, a modo de APV y sin posibilidad de retiro, explicó.
Un tercer concepto, es que a todo trabajador o a toda persona mayor de 18 años que no se imponga, por el motivo que sea, el Estado le deposite 10.000 pesos mensuales (17 dólares), como una manera de eliminar las lagunas previsionales.
Las reformas económicas que se están produciendo en México están animando a muchos inversores a posicionarse en el país. Pero también a los despachos de abogados estadounidenses, que están reforzando su presencia en México, con la idea también de trabajar cada vez más en Latinoamérica. Uno de ellos es Gardere.
El primero de julio de 2014, Gardere Wynne Sewell LLP, quien históricamente ha operado en México a través de un contrato de joint venture con su socio comercial desde hace ya muchos años, Arena y Asociados, S.C., celebró con éste un acuerdo para que la sociedad con la que operaban en común, Gardere, Arena y Asociados, S.C. se convierta en una subsidiaria de Gardere, y para que las operaciones legales de Arena y Asociados sean ahora combinadas con aquellas de Gardere Arena. Roberto Arena, quien anteriormente se desempeñaba como socio administrador de Arena y Asociados, ha sido nombrado socio director de las oficinas de Gardere en la Ciudad de México y miembro del Consejo de Administración de Gardere.
«Latinoamérica, y México en particular, ha sido un tema de relevancia estratégica de manera permanente para nuestro despacho», señaló la presidenta del Consejo de Administración de Gardere, Holland N. O’Neil. «Como siempre, continuamos prestando servicios a nuestros clientes que operan en México, y ahora además los asistimos en determinar las oportunidades que se presentan por las recientes y sustanciales reformas en materia de energía, telecomunicaciones, financiera y fiscal. Este acuerdo fortalece aún más nuestra capacidad para asistir a compañías regionales y multinacionales en toda Latinoamérica».
Gardere, con sede en Texas, y cuyas oficinas se encuentran en Austin, Dallas y Houston, se estableció por primera vez en la Ciudad de México en 1992, y en 1996 fundó una sociedad civil con Arena y Asociados, S.C. Hoy, la práctica legal de Gardere en la Ciudad de México se ha expandido hasta contar ahora con más de 20 profesionales, guiados por 4 socios en la Ciudad de México: Roberto Arena, Fernando Camarena, Marco Nájera, y Daniel Aranda, quienes proporcionan experiencia legal en las áreas de competencia económica, derecho corporativo, fusiones y adquisiciones, litigio, energía, hotelería, seguros, comercio exterior, derecho inmobiliario, financiero, contratación pública y fiscal. Los abogados de esta oficina son constantemente reconocidos por publicaciones como Chambers Latin America, The Legal 500 Latin America y Tax Directors Handbook. De acuerdo con la edición del 2014 de Chambers, la oficina de Gardere en la Ciudad de México es «el despacho fiscal transfronterizo líder, con algunos de los expertos en materia fiscal más reconocidos».
«Este acuerdo reafirma nuestro compromiso por proporcionar servicios legales de alto nivel en todo México y Latinoamérica,» comentó el director general de Gardere, Steve Good. «Con las reformas que se están llevando acabo en México, el momento no pudo haber sido más oportuno para profundizar y reforzar los vínculos con nuestros socios en las oficinas de la Ciudad de México.»
Roberto Arena fue la fuerza y motor detrás de la creación del joint venture con Gardere hace casi 20 años y fue pieza clave en la creación de esta nueva y más fuerte relación.
El ministro de Hacienda español, Cristóbal Montoro. Los fondos de pensiones españoles se podrán rescatar a los 10 años
El Consejo de Ministros ha aprobado recientemente una reforma fiscal en España que entrará en vigor el 1 de enero de 2015 y que trae importantes novedades sobre el tratamiento impositivo del ahorro. Entre los principales cambios destaca una mayor liquidez, transparencia y mejores precios para los planes de pensiones, si bien el Gobierno ha reducido las aportaciones anuales a estos productos. Destaca también la creación de nuevos vehículos de ahorro con liquidez a cinco años y ventajas fiscales, similares a las cuentas de jubilación que existen en otros países, junto a nuevos incentivos fiscales para el ahorro.
Por un lado, y con respecto a los fondos de pensiones, el Ejecutivo ha establecido nuevas ventanas de liquidez que harán de estos productos una alternativa de ahorro más atractiva para la jubilación. En concreto, se podrá disponer de los derechos correspondientes a aportaciones hechas a partir del 1 de enero de 2015 a planes de pensiones, planes de previsión asegurados, planes de previsión social empresarial y contratos de seguro concertados con mutualidades de previsión social una vez que estas aportaciones tengan 10 años de antigüedad. Así, los importes no podrán hacerse líquidos antes del 1 de enero de 2025, junto a los rendimientos generados a lo largo de esos años.
Actualmente, los planes solo pueden rescatarse en caso de jubilación, invalidez, fallecimiento o dependencia severa y gran dependencia, al tratarse de vehículos de ahorro a largo plazo. También hay algunos supuestos excepcionales de liquidez, en los que los partícipes pueden recuperar el dinero: el desempleo de larga duración, la enfermedad grave o ejecución de la vivienda habitual, este último durante un periodo limitado. A estos casos se une ahora la posibilidad de recuperar el dinero ahorrado a los 10 años de realizar la aportación, tiempo que empieza a contar el 1 de enero de 2015; una ventana de liquidez que, el Gobierno pretende, pueda incrementar las aportaciones e incentive el ahorro privado para complementar las pensiones públicas. Y es que una de las trabajas al ahorro en productos para la jubilación era su gran iliquidez.
Mejores precios y más transparencia
El real decreto también incentiva el ahorro abaratando los planes: reduce la comisión máxima de gestión del 2,5% al 1,75%, lo que va a beneficiar a 4,5 millones de participes con un ahorro de 121 millones de euros anuales. La comisión máxima de depósito se reduce del 0,5% al 0,25% sobre la cuenta de posición del plan de pensiones.
La norma aumenta también la transparencia a través del documento de datos fundamentales que recibe el partícipe antes de contratar un plan de pensiones individual: como ya adelantó Funds Society, debe detallar todas las inversiones de los fondos de pensiones al cierre de cada ejercicio y la rentabilidad del fondo en los últimos 20 años. También deberá facilitarse el acceso a la información a través del sitio web de la gestora o su grupo. Así, mejorará la comunicación previa de riesgos al partícipe para que conozca de antemano, entre otros asuntos, que los planes de pensiones tienen una liquidez limitada, no garantizan rentabilidad, salvo la externa, y que el riesgo de la inversión es de los partícipes y beneficiarios.
Pero si estas medidas de introducir una mayor liquidez, mejores precios y más transparencia en los planes elimina trabas importante a la contratación de estos productos destinados al ahorro para la jubilación, el Gobierno también ha decidido limitar la aportación anual a 8.000 euros, independientemente de la edad del partícipe, desde 10.000 euros anuales para menores de 50 años y de 12.500 en el caso de contribuyentes mayores de 50 años que establecía la legislación anterior y que también suponía ventajas fiscales.
Nuevos productos
La reforma también incentiva el ahorro para la jubilación con nuevos productos. Establece los llamados planes de ahorro 5, una alternativa a otros vehículos de ahorro a largo plazo y con fiscalidad favorable, que podrán adoptar la forma de cuenta bancaria o seguros y sus rendimientos disfrutarán de exención fiscal si la inversión se mantiene un mínimo de cinco años. Además, la entidad de crédito o entidad aseguradora garantiza al vencimiento al menos el 85% de lo aportado durante la vida del plan de ahorro a largo plazo.
La reforma también reduce de 10 a cinco años la duración mínima de los planes individuales de ahorro sistemático (PIAS), equiparando este aspecto a las exigencias de los nuevos planes de ahorro 5.
Incentivos al ahorro para los mayores de 65 años… y menores
El texto trae otra novedad importante para incentivar el ahorro: exime de cotizar y pagar impuestos la plusvalía obtenida por la venta de elementos patrimoniales (muebles o inmuebles, a partir de la segunda vivienda) a los mayores de 65 años, siempre que el importe obtenido, con un máximo de 240.000 euros, se reinvierta en rentas vitalicias que complementen la pensión pública.
Y no solo para los mayores. La reforma trae incentivos al ahorro, reduciendo el tipo a aplicar en los rendimientos, que se aplicará de forma gradual entre los años 2015 y 2016: en los rendimientos de hasta 6.000 euros, el tipo pasará del 21% al 19% en 2016; de 6.000 a 24.000 euros, pasará del 25% al 21%; y a partir de 24.000 euros, el tipo se quedará en el 23% desde el 27% actual, lo que quiere decir que se incentivará el ahorro. Eso sí, los dividendos pasarán a tributar desde el primer euro, desapareciendo la exención existente hasta ahora sobre los 1.500 primeros euros.
Novedades en el IRPF
La reforma también rebaja la tarifa general del IRPF en España en dos fases, entre 2015 y 2016, quedando establecida a partir de este año una tarifa que va desde el 19% al 45%. Para autónomos, por un lado se reduce del 21% al 15% la retención del autónomo profesional con rentas inferiores a 15.000 euros; y por otro, la retención se reducirá del 21% al 20% en 2015, y al 19% en 2016. De igual forma, se mantiene el tipo de gravamen reducido del 15% para empresas de nueva creación, incluido en la Ley de Emprendedores.
Entre otras novedades, las indemnizaciones por despido pasarán a tributarán en IRPF con un mínimo exento de 180.000 euros por año trabajado, lo que dejaría sin obligación tributaria al 99,9% de las indemnizaciones. Las que excedan esos 180.000 euros no tributarán por la totalidad, sino sólo por el exceso. Además, habrá exención fiscal de la ganancia patrimonial derivada de la dación en pago de la vivienda habitual, regulándose también la exención de la plusvalía municipal. Y los rendimientos de capital negativos derivados de participaciones preferentes se podrán compensar con las ganancias patrimoniales derivadas de las acciones que fueron objeto de canje.
La norma también reduce el tipo de gravamen de la renta sobre los no residentes: el tipo general pasará del 24,75% al 24%, el tipo para rentas de la UE y EEE pasará del 24,75% al 19%, y aquel para dividendos, intereses y ganancias pasará del 21% al 19% en 2016. También se reduce el impuesto de sociedades al 28% en 2015 (desde el 30% actual) y al definitivo 25% en 2016.
El Gobierno español no sube el IVA pero reclasificará algunos productos sanitarios en cumplimiento de una sentencia europea, entre los que se podrían encontrar, por ejemplo, las gafas, las lentillas, sillas de ruedas o prótesis.
