Noticias archivos - Página 2637 de 2952

BBVA ha abierto una oficina de representación en Yakarta (Indonesia), a través de la cual ayudará a las empresas españolas a introducirse en este mercado de gran potencial. La nueva oficina, operativa desde finales de agosto, también nace con el objetivo de ser una plataforma estratégica para sondear oportunidades de negocio en el país.

Desde esta nueva localización, la entidad española ofrecerá principalmente productos centrados en las actividades de mercados y trade finance. «Estos servicios son especialmente interesantes en un país con un crecimiento económico de entre el 5% y el 6% y una población de 250 millones de habitantes, de los que 70 millones pertenecen a la clase media», explica la entidad en una nota.

Las circunstancias económicas de Indonesia y su urgente necesidad de desarrollar infraestructuras evidencian las amplias oportunidades de negocio e inversión que pueden encontrar allí los clientes de BBVA. Además, la histórica colaboración industrial entre España e Indonesia refuerza la visión que el país asiático tiene de España como un socio económico de referencia.

El director de esta oficina de BBVA es Carlos Gastón, que tiene una experiencia de veinte años en el mercado asiático. Para Gastón, “el creciente interés de las empresas españolas por este mercado y nuestra experiencia nos permitirá liderar la intermediación de los crecientes flujos comerciales entre Indonesia y nuestras geografías de referencia”.

BBVA es la única entidad financiera española con presencia en Indonesia, donde cuenta con una amplia experiencia de asesoramiento y donde ha liderado durante años la financiación de operaciones con crédito a la exportación.

La oficina se encuentra en el SCBD, nuevo distrito financiero de Yakarta, junto al edificio de la Bolsa. Yakarta es el principal centro económico del país.

Credit Suisse podría haber sondeado comprar Julius Baer

Credit Suisse AG (CSGN) y Julius Baer Group habrían mantenido conversaciones sobre una posible fusión, siempre de acuerdo al periódico suizo SonntagsZeitung, que la semana pasada públicaba la información de acuerdo a fuentes no identificadas y tomando en cuenta lo publicado por Inside Paradeplatz, un blog financiero suizo.

El rumor del supuesto interés de Credit Suisse por adquirir Julius Baer corrió como la pólvora y muchos diarios se hicieron eco de ella, alimentando aún más una noticia que hasta el momento no ha sido comentada por ninguna de las supuestas partes implicadas. La información, publicada el 29 de agosto, contribuyó a aupar las acciones de Julius Baer hasta un 3% el pasado viernes.

De acuerdo al diario suizo, no se ha producido ninguna negociación formal y la situación podría ser reevaluada si Julius Baer resuelve sus problemas con las autoridades fiscales de Estados Unidos. Un portavoz de Credit Suisse se negó a comentar la información, mientras que ningún portavoz de Julius Baer pudo ser localizado inmediatamente, informa Bloomberg.

«No hay nombre del proyecto, y no hay ejecutivos de alto rango que estén hablando de intenciones específicas. Así que es un juego de simulación«, dijo Inside Paradeplatz sobre las conversaciones de adquisición.

Credit Suisse, el segundo banco más grande de Suiza, ha estado bajo presión para centrarse más en la administración de dinero para clientes de alto patrimonio y reducir su exposición a la banca de inversión. La adquisición de Julius Baer, con 299.000 millones de dólares en activos bajo gestión, impulsaría los activos de Credit Suisse a 1,1 billones de francos.

Credit Suisse Canadá

Por otra parte, Credit Suisse anunciaba la semana pasada que comenzaba a operar como banca privada en Canadá, un movimiento que se produce para buscar el negocio de los individuos más ricos del país.

El banco ha encargado a cuatro de sus consejeros que se enfoquen en dicho mercado canadiense, con al menos 25.000 millones de dólares para invertir, con el objetivo de establecer las operaciones de banca de inversión de la entidad en dicho país.

El número de millonarios canadienses aumentó un 7,2% el pasado año, ayudando a Norteamérica a convertirse en la región más rica del mundo, según datos de un informe de Cap Gemini y Royal Bank of Canada. Los canadienses con al menos un millón de dólares en activos invertibles subieron a 320.000 personas, alrededor del 1% de la población canadiense, con una riqueza colectiva de 979.000 millones de dólares.

Los fondos europeos septuplican las suscripciones de las IIC estadounidenses en el primer semestre

La primera mitad del año ha sido positiva para la industria de fondos de inversión a ambos lados del Atlántico. Aunque los inversores han apostado más por el vehículo fondo en Europa, donde el patrimonio total también es sensiblemente inferior.

Según datos de Efama, la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos, las IIC europeas registraron suscripciones netas por importe de 282.780 millones de euros, lo que supone casi doblar la cantidad del mismo período del año anterior.

Esa cifra es siete veces mayor a la de flujos registrados en EE.UU. en la primera mitad de 2014: según datos de la ICI estadounidense (Investment Company Institute) recogidos por Inverco, en el primer semestre de 2014 las suscripciones acumuladas por las IIC estadounidenses alcanzaron los 51.757 millones de dólares –unos 40.000 millones de euros-.

Y es que el ritmo de entradas bajó en el segundo trimestre en el país, si bien con entradas netas en todas las categorías de largo plazo que compensaron los reembolsos producidos en las IIC monetarias (de 70.809 millones de dólares). En Europa, en el segundo trimestre de 2014 se registraron suscripciones netas por un importe de 130.388 millones de euros. Al igual que en EE.UU., todas las categorías registraron flujos positivos excepto la monetaria, si bien destacaron las IIC de renta fija y las mixtas (56.497 y 55.303 millones de euros respectivamente) y los fondos monetarios experimentaron reembolsos netos por importe de 22.097 millones, mucho menores a los estadounidenses.

Patrimonio al alza… y España liderando

Así las cosas, el patrimonio de las IIC europeas armonizadas o UCITS se sitúa a 30 de junio en 7,46 billones de euros, tras crecer de enero a junio un 8,7%. España continúa liderado el ranking de aumento de patrimonio en términos porcentuales, con un incremento del 15,8% en los seis primeros meses de 2014. Con crecimientos por encima del 10% también figuran Italia, Suecia, Luxemburgo e Irlanda.

Por volumen de activos, Luxemburgo continúa en el primer puesto, con una cuota del 32,5%, seguido de Irlanda (un 15,5%) que por primera vez supera a Francia (15,3%) en el ranking global. El patrimonio de los nueve primeros países supone el 92,1% del total en Europa.

Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 36,5% del total, las de renta fija el 28,8%, las mixtas el 16,9% y las monetarias el 12,3%.

El volumen de activos de las IIC en Estados Unidos a 30 de junio de 2014 era de 11,98 billones de euros (15,67 billones de dólares), que supone en moneda local un incremento de patrimonio del 4,3% en la primera mitad de 2014, es decir, la mitad del incremento experimentado por las UCITS europeas.

Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 52,9% del total, las de renta fija el 22,0%, las mixtas el 8,8% y las monetarias el 16,3%.

Los cambios que están favoreciendo la inversión en activos reales

El interés de los inversores en los llamados activos reales está creciendo y cada vez son más los que consideran este tipo de soluciones en sus carteras de largo plazo. Entre las razones, son una fuente de diversificación y retornos que no puede pasar inadvertida. “Los activos reales están ganando el favor de los inversores gracias a su potencial de diversificación, derivado de una falta de correlación con otros activos y entre ellos, y también por sus propiedades de cobertura contra la inflación, lo que les convierte en una herramienta poderosa a la hora de construir las carteras”, comenta Frances Hudson, estratega global temática en Standard Life Investments.

Aunque no son una panacea para los inversiones –como cualquier inversión los retornos pueden ser variables y están sujetos a movimientos en las valoraciones-, aquellos con la experiencia y paciencia para invertir directamente pueden lograr buenos resultados.

En un reciente informe, titulado ‘Real Assets, Real Potential’ (Activos reales, potencial real), la experta explica que están sucediéndose una serie de cambios en estos activos que están ampliando las posibilidades para los inversores globales, incluyendo el hecho de los bancos estén recortando drásticamente su exposición a activos inmobiliarios, de infraestructuras y de materias primas.

“Los bancos comerciales y de inversión están reduciendo exposición por motivos regulatorios. Esas salidas representan una oportunidad para otros inversores activos que pueden entrar en esos mercados, donde las ineficiencias pueden llevar a obtener retornos más persistentes”. Así, la creciente oferta de algunos activos reales en los mercados secundarios por esa desinversión de los bancos, y la consiguiente caída de precios, ha animado a inversores de largo plazo. “Con todo, aún queda un largo camino por recorrer antes de que existan mercados secundarios líquidos”, dice el informe.

Otro cambio que está llevando a oportunidades en el activo ha sido el viraje de los políticos con su actitud hacia la securitización. “Tras haber condenado el papel de la securitización en la crisis financiera, se ha dado un marcado cambio de actitud con el objetivo de financiar la economía real, incluyendo las pequeñas y medianas empresas y las infraestructuras”. En este sentido, la división tradicional entre activos reales en forma de deuda (bonos ligados a la inflaciónn, TIPS y notas flotantes) y aquellos con características similares a las de la renta variable (futuros de materias primas, infraestructuras, madera, tierras y real estate) se está difuminando en la medida que llegan a los mercados nuevos instrumentos y se abren “nuevas vías” para la inversión. Algunos ejemplos incluyen los activos de deuda relacionados con el real estate, los ETF sobre infraestructuras y la securitización relacionada con las infraestructuras.

¿Riesgo de burbuja?

Pero también hay advertencias: aunque son unos activos poderosos en las carteras, no representan una solución universal para todo el mundo y desde la gestora recomiendan una aproximación cautelosa y selectiva, que cuente además con un análisis regulatorio.

Y, mirando al futuro, la experta muestra una preocupación adicional: el desarrollo de vías más líquidas para la inversión en activos reales llega de la mano con el potencial de que en los mercados se empiecen a negociar en exceso, creando burbujas y reduciendo los retornos. “El riesgo es que la prevalencia de de políticas monetarias de bajos tipos de inverés lleve a cada vez más inversores a engancharse en una búsqueda de rentabilidad que haga disminuir los retornos disponibles”, explica.
Eso sí, considera que en mercados privados como el real estate directo o las infraestructuras donde los compromisos a largo plazo son la norma y el acceso está menos abierto, los retornos pueden ser más sostenibles, añade.

En Standard Life Investments son muy positivos con el real estate de Reino Unido (debido a que esperan una mejora del entorno de crecimiento en el país que impulse los precios a corto plazo, mientras las rentabilidades siguen siendo atractivas en comparación con otros países y ofrecen buenos números en periodos de tres años) y neutrales en real estate europeo –donde se estrecha el gap entre el activo en la periferia y los países core-, norteamericano –con las mejores oportunidades en las pequeñas ciudades estadounidenses- y de Asia Pacífico –sobre todo en Japón, donde las políticas de reflación ayudarán-.

En materias primas son neutrales, pues contarán con diferentes catalizadores como el impulso del dólar, la demanda china, las tensiones en Oriente Medio y las condiciones climáticas.

La socimi Axia Real Estate compra activos inmobiliarios en Madrid por 99,5 millones

La socimi española Axia Real Estate ha comprado al fondo holandés Wereldhave una cartera inmobiliaria compuesta de edificios de oficinas, naves industriales y el centro comercial Planetocio, todos situados en la Comunidad de Madrid, por 99,5 millones de euros.

Con esta operación, Axiare ha invertido en dos meses cerca de 170 millones de euros, lo que equivale al 47% de los fondos brutos captados en su salida a Bolsa el 9 de julio de este año.

La socimi ha explicado, mediante un hecho relevante remitido a la CNMV, que la cartera se compone de «activos de gran calidad” y que se encuentran “en un estado de conservación excelente».

Los activos adquiridos cuentan con un total de 78.983 metros cuadrados alquilables y 1.402 plazas de aparcamiento repartidos en un complejo de oficinas formado por cuatro edificios situados en la calle Arroyo de la Vega, número 15, otro edificio de oficinas en la calle Fernando el Santo 15 (Madrid), un complejo de naves logísticas situadas en la calle Maríano Benlliure (Rivas-Vaciamadrid), y el Centro Comercial Planetocio, situado en Collado Villalba.

La compañía ha señalado que el importe de la transacción ha sido desembolsado íntegramente con fondos propios.

Los edificios se encuentran en la actualidad en alquiler con una ocupación media de un 85%, «lo que les asegura una alta rentabilidad en el medio y largo plazo», según apunta la compañía.

Axiare, cotizada en bolsa bajo el régimen de socimi (sociedad de inversión inmobiliaria), centra su negocio en la gestión de activos localizados en los centros financieros de Madrid, Barcelona y otras ciudades españolas, así como en instalaciones logísticas y centros comerciales consolidados ubicados en las afueras de las ciudades.

JLL España compra Tasaciones Hipotecarias a BNP Paribas Real Estate Spain

JLL España compra Tasaciones Hipotecarias (TH), filial de tasación inmobiliaria de BNP Paribas Real Estate Spain. Con esta operación, autorizada por parte del Banco de España, Tasaciones Hipotecarias mantiene su actividad a la vez que BNP Paribas Real Estate se adapta a la ley española 1/2013 del 14 de mayo de 2013, que obliga a las instituciones financieras a limitar al 10% su participación en una sociedad de tasación. El precio de la operación no ha trascendido.

Tasaciones Hipotecarias lleva más de 30 años presente en el mercado de valoraciones de activos inmobiliarios en España. En ella trabajan 43 personas en 6 delegaciones (Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla, Zaragoza y Canarias) y realizó un volumen de negocio neto de 4,7 millones de euros en 2013.

“La adquisición de TH nos permite reforzar nuestra oferta de servicios inmobiliarios, especialmente en un sector tan importante como es el financiero. Con TH además adelantamos nuestro plan de desarrollo de negocio varios años y seguimos inmersos en la consolidación de JLL, a través de esta y otras incorporaciones que están en marcha, siempre centrados en anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes”, señala Andrés Escarpenter, consejero delegado de JLL España.

“Nos sentimos orgullosos del trabajo que vienen realizando desde hace muchos años los equipos de Tasaciones Hipotecarias, por ello, nuestro objetivo prioritario fue encontrar una solución duradera que facilitara la continuidad del servicio a los clientes y mantuviera sus excelentes profesionales. En este sentido, estamos satisfechos con el acuerdo firmado con JLL España”, señala Guillaume Delattre, Executive Regional Head International Advisory de BNP Paribas Real Estate.

BNP Paribas Real Estate seguirá desarrollándose en España a través de sus líneas de actividad Transacción, Consultoría, Valoración con fines no hipotecarios (RICS), Property Management e Investment Management.

¿Con los anuncios de política monetaria expansiva, podría haber oportunidades en Real Estate?

¿Con los recientes anuncios de política monetaria expansiva, podría haber oportunidades en inversiones en Real Estate? Sí. De acuerdo con la experiencia reciente, tanto la evolución de la renta variable, como la evolución de la renta fija afectan el comportamiento del Real Estate (RE). «En ese sentido, tasas bajas y mercados de renta variable al alza, implicarían una oportunidad de valorización para el real estate», tal y como explican los analistas de Credicorp Capital en un reciente informe.

Desde luego, en el análisis se pueden ver favorecidas más algunas regiones que otras, pero existen oportunidades. El real estate está relacionado de cerca con el comportamiento del mercado de renta variable y la renta fija. En el caso de la renta variable, esta relación se desprende del hecho que el comportamiento del sector está representado por acciones de empresas que desarrollan actividades propias del sector de real estate, más que a fondos cerrados de inversión en ese sector que se beneficien únicamente de la valorización y renta de los activos.

De acuerdo con la tabla 1, la correlación medida por el Beta entre los índices accionarios de las diferentes regiones y los bienes raíces ha estado siempre en valores superiores al 50% e incluso desde que inició la recuperación de la bolsa en el primer trimestre de 2009 a hoy, esta relación sube en algunos casos por encima de 100%.

Después de varios años con tasas a la baja, en mayo del año pasado se registró un cambio en esa tendencia y esto tuvo efecto en el mercado de real estate, incluso afectando su correlación con la renta variable. La posibilidad de un incremento de tasas de interés, encarecería la financiación en general y podría tener efecto en primera medida sobre las empresas desarrolladoras en el sector de real estate y su demanda. Como se muestra en la tabla 2, la relación en el último año y medio no es cosa menor y si bien en algunos casos muestra una relación baja (-5,0% en el caso de Japón) con la evolución del nivel de tasas de los Tesoros de cada país/región a 10 años, en otros casos llega a ser de cerca del -75% (como es el caso de Hong Kong), lo que se sumaría a la relación con la renta variable.

En un ambiente de percepción de tasas al alza, motivado por un posible cambio de visión en EE.UU. y el Reino Unido, el efecto sobre el real estate por un posible incremento en los mercados de renta variable podría verse mitigado en parte, tal como sucedió durante 2013. Sin embargo, si nuevamente se vuelve a hablar de estímulos monetarios en algunas países/regiones (Europa y Japón), esto podría implicar oportunidades para el real estate (tasas bajas y renta variable al alza).

En las tablas 3 y 4 se muestra un análisis del comportamiento de real estate de acuerdo con su relación con renta variable y renta fija y lo que debería haberse valorizado y lo que realmente ha ocurrido, mostrando si existen ó no oportunidades vía la diferencia entre ambos cálculos. En particular, se evalúa el periodo 2013-2014 completo, teniendo en cuenta que durante 2013 se pudo haber presentado algún rezago en la valorización del real estate, teniendo en cuenta el cambio de tendencia de tasas de interés (alza).

Siguiendo el análisis, por el lado de la renta variable se registran oportunidades en el real estate global, EE.UU. y Asia (marginalmente en Hong Kong), mientras que del análisis de renta fija se desprenden oportunidades en EE.UU. y Japón (y marginalmente en Europa, Reino Unido y Australia). Cabe anotar en ambos casos que la valorización para EE.UU., si bien estaría soportada por el comportamiento de la renta variable, podría verse mitigado el efecto si, como esperamos, se diera un incremento en las tasas de los bonos del Tesoro.

En el caso de Europa y Japón, la historia puede ser bien distinta, podría resultar más favorable, teniendo en cuenta que los estímulos monetarios acordados y los posibles por venir, anclarían las tasas de los bonos del Tesoro de cada país/región en valores similares o inferiores a los actuales, además de entregarle un posible impulso a la renta variable.

En conclusión, Creditcorp Capital sostiene que bajo este análisis, las regiones que presentan oportunidades de inversión en real estate son EE.UU., atendiendo al hecho de la evolución favorable del mercado de renta variable, Europa, teniendo en cuenta el ancla en las tasas de interés motivada por los estímulos monetarios y en ese mismo sentido una evolución favorable de la renta variable, y Japón, bajo la continuidad de los estímulos monetarios actuales. En el caso del real estate global, podría ser una opción, sobreponderando las regiones de mayor potencial de valorización. Finalmente, la diversificación en real estate permite protegerse frente a un escenario de tasas largas durablemente muy bajas, atendiendo además a la posibilidad de un repunte del real estate debido al rezago que presenta en algunas regiones.

¿Qué nos dicen los mercados de crédito?

Básicamente, nos están diciendo que EE.UU. va bien. Los spreads de crédito – el diferencial en puntos básicos sobre el bono del Tesoro que deben pagar las empresas para financiarse-, son los instrumentos más sensibles de los mercados de capitales. En otras palabras, como explica James Swanson, economista jefe de MFS en un reciente video, los spreads de crédito suelen ajustarse a la realidad de la economía mucho antes de que veamos otras señales de recesión en el horizonte.

¿Dónde están los spreads de crédito en EE.UU. ahora? No en mínimos históricos, pero sí en los niveles mínimos de este ciclo. Así, los mercados de crédito nos sugieren que con mucha probabilidad, el ciclo de crecimiento económico va a continuar. Otros indicadores importantes del mercado, como el crecimiento del PIB en la primera mitad de año y los resultados corporativos, apuntan en la misma dirección que el mercado de crédito.

A pesar de este panorama favorable, James Swanson advierte que si bien no ve una burbuja en el mercado, las valoraciones son ajustadas, y están monitorizando con mucha atención la posibilidad de que los mercados se tomen un respiro.

El toque dulce mundial: bienes raíces