CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dan Brady. ¿A qué escenarios se enfrenta Reino Unido tras las elecciones?
Theresa May se dispone a formar gobierno en Reino Unido con el Partido Sindical Demócrata de Irlanda del Norte, que tradicionalmente apoya a los conservadores, para dar a la coalición un total de 328 escaños, justo por encima de los 326 necesarios para una mayoría.
Para Nuno Teixeira, responsable de Soluciones de Inversión y al Cliente, Natixis AM, filial de Natixis Global Asset Management, los resultados de las elecciones generales reflejan el deseo de los votantes tanto por una línea más moderada del Brexit como por un menor énfasis en la austeridad en el programa económico del país.
El crecimiento del PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año llegó solamente al 0,2%, la cifra más baja de todos los países del G7. Es cierto, dice Teixeira, que las proyecciones de crecimiento para 2017 son ciertamente todavía razonables, en torno al 1,5% y el desempleo permanece bajo, pero la incertidumbre por el resultado de las negociaciones del Brexit está afectando las intenciones de inversión y los planes de expansión de las empresas.
“El resultado también aumenta la probabilidad de un gobierno inestable y crea un riesgo real de nuevas elecciones en los próximos 12-18 meses, a pesar de que Theresa May ha anunciado su meta de conformar un gobierno minoritario y tiene ahora dos semanas para impulsar el voto por su programa político. Como no, el resultado de estas elecciones generales aumenta también la complejidad a las negociaciones de Brexit (que por cierto no podrán iniciar en dos semanas como se había planeó inicialmente), ya que la línea del nuevo gobierno en las negociaciones podría implicar mayor moderación en la postura del Reino Unido”, detalla el experto de Natixis.
“Ahora, veremos emerges dos escenarios posibles: ya sea que los conservadores logran conformar un gobiernos de coalición encabezado por May u otro líder del partido, en cuyo caso los mercados deberían estabilizarse o, en un escenario menos probable, que no logren fijar una coalición, lo que dejaría la vía libre para que los Laboristas potencialmente conformaran una alianza con los Liberal Demócratas y el SNP, y con ello, aumentando las probabilidades de un Brexit más moderado, pero con un impacto potencialmente menos negativo para los mercados debido a la meta de Jeremy Corbyn de acabar con la austeridad”, afirma.
Libra y renta variable
Por el momento, dice Teixeira, el impacto en los mercados es limitado y se concentra principalmente en la libra esterlina, que se ha estabilizado a lo largo del fin de semana en torno a 1,275 dólares. “La divisa británica no ha recuperado totalmente el repunte observado desde el 7 de abril, cuando cotizaba cerca del nivel de 1,25 frente al dólar. Las posiciones cortas en la libra esterlina que se habían reducido después de la convocatoria a las elecciones generales probablemente no se recuperen de nuevo masivamente, a pesar de la probable inestabilidad del gobierno de coalición”, añade.
El FTSE100 reaccionó bastante bien a la noticia debido a la proporción de grandes inventarios de exportación que se benefician de la caída de la libra, con ganancias en el índice cerca del 0,6%. El FTSE250 fue el más afectado, pero sus pérdidas siguen siendo moderadas por ahora, disminuyendo 0,3%. Mientras tanto, los mercados europeos en conjunto mantienen una sana tendencia.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alexander Day
. Guía para entender la nueva regla fiduciaria en Estados Unidos
La nueva regla fiduciaria del Departamento de Trabajo de Estados Unidos entró parcialmente en vigor el viernes y aunque en principio solo es obligatoria para el asesoramiento en planes de pensiones de contribución definida (los planes 401k), la exigencia de nuevos estándares de asesoramiento podría expandirse rápidamente a otras áreas de la industria de fondos de inversión.
Estas son las cinco preguntas para no perderse:
¿Qué es lo que cambia?
La clave de esta primera fase de implementación es que la nueva norma amplía la definición de la figura del asesor fiduciario, que proporciona asesoramiento a cambio de una comisión. Los nuevos asesores fiduciarios incluidos bajo esa definición estarán sujetos a un nivel de asistencia más altos.
¿Cuándo entra en vigor?
El Departamento de Trabajo va a implementar la regulación en dos etapas. El principio básico que entró en vigor el viernes exige que los brokers y asesores que trabajan con planes de jubilación que gozan de ventajas fiscales sean «fiduciarios», es decir, tendrán que anteponer los intereses de sus clientes a los suyos propios. Anteriormente, se les exigía ofrecer una orientación que fuera «adecuada». Un adjetivo que da lugar a interpretaciones más amplias.
En una segunda fase, los requisitos de corte más operativo, como la obligatoriedad de informar al cliente sobre posible conflictos de interés, serán aplicables a partir de enero de 2018. El reglamento tiene por objeto evitar los conflictos de intereses, que pueden producirse con una compensación basada en comisiones.
¿Qué significa en la práctica para los asesores?
Bajo la nueva regla fiduciaria, las comisiones por asesoramiento de inversión deben ser razonables y no estar «en conflicto».
“Esto significa que el asesor está obligado a recomendar inversiones basadas en el mejor interés del cliente, en lugar de inversiones que tienen una retribución más alta para el asesor. Las estructuras de tarifas relacionadas con la gestión de activos, comisiones y ciertos servicios pueden cambiar. Y a menos que exista una exención, un asesor fiduciario no puede recibir ciertas compensaciones, incluyendo una amplia gama de retribuciones directas o indirectas, tales como comisiones y otros ingresos relacionados con ventas”, explican los expertos de Alliance Bernstein.
¿Cambia algo si se deroga la Ley Dodd Frank?
Si, pese a su puesta en marcha, para la que muchas firmas ya han ido preparando el terreno, la nueva regla fiduciaria podría quedar en nada si el Senado estadounidense aprueba tal y como está la CHOICE Act, la norma que sustituiría a la Ley Dodd Frank de 2010 y que paso los trámites en el Congreso el pasado jueves.
La CHOICE Act es más amplía y afecta a más regulaciones relacionadas con el sistema financiero, una de ellas sería la norma fiduciaria.
¿Por qué está generando tanta atención en la administración Trump?
“La también conocida como regla de ‘conflicto de intereses’ está destinada a proporcionar una protección extrema al consumidor y a impulsar la transparencia en el mercado. En el lado del asesoramiento, su puesta en marcha la regla va a cambiar la forma en la se cobra al cliente y la forma en la que se ofrecen sus productos”, explica Michael Spellacy, responsable de Global Wealth Management de PwC.
Foto: Jynto. Las pensiones latinoamericanas duplicarán sus activos transfronterizos para el 2021
Los institucionales latinoamericanos tienen más de 200.000 millones de dólares invertidos en fondos mutuos transfronterizos gestionados activamente, según un informe de Latin Asset Management.
El informe, titulado Cross-Border Asset Management in Latin America 2017: Opportunities for Global Managers in Addressable Retail and Institutional Markets, se centró en los tres segmentos que dan más activos a las gestoras globales:
Los mercados offshore de Estados Unidos y Latam, en los que los ciudadanos latinos acomodados compran fondos transfronterizos (generalmente domiciliados en Luxemburgo) a través de intermediarios en las capitales estadounidenses, latinas y del Caribe;
El mercado Latam Onshore, que consiste en los mismos individuos pero que utilizan productos en sus países de origen para obtener exposición a productos globales (por ejemplo, feeder funds locales, fondos asesorados); y
El mercado latinoamericano de pensiones, en el que los administradores de pensiones como las AFP o Afores recurren cada vez más a las firmas globales para que les ayuden a diversificar el ahorro de sus trabajadores.
Guillermo Mazzoni, director de investigación de Latin Asset Management y coautor del informe, señaló que mientras el interés de los gestores de fondos globales en América Latina está en su apogeo, las tendencias de la demanda en rápida evolución presentan muchos desafíos. «El mercado offshore de EE.UU. ha estado en desorden durante varios años, con algunas grandes firmas saliendo del mercado por completo, mientras que los restantes se enfrentan a restricciones de compliance y salidas de los asesores de sus equipos», dijo. «La desagregación en la distribución de la riqueza está obligando a los gestores de activos a expandir sus equipos para atender a una base más amplia de intermediarios».
Mientras tanto, en las capitales latinoamericanas, el informe encontró que la desagregación es sólo un desafío que enfrentan las gestoras globales, ya que las amnistías fiscales y el aumento de la supervisión están creando incentivos para que algunos inversionistas afluentes prefieran a los vehículos localmente domiciliados ya que pueden proporcionarles beneficios fiscales. Las cadenas bancarias, corretajes y family offices latinos son los impulsores de esta nueva dinámica, ya que su familiaridad con la regulación local y las leyes fiscales les permite diseñar soluciones onshore y offshore para sus clientes. «Los gestores de activos que acostumbraban tratar con un puñado de grandes bancas privadas y corredores de bolsa mundiales ahora están acogiendo a estos emergentes jugadores en la distribución de fondos», dijo Mazzoni.
Según el informe, los fondos de pensiones latinoamericanos recurren cada vez más a gestores globales para administrar su cartera transfronteriza. En México, el proceso de mandatos se ha racionalizado, revitalizando el proceso de RFP entre las mayores Afores del país y los gestores activos, mientras que en Colombia y Perú, donde los ETFs dominan, una mezcla de factores regulatorios y de mercado contribuyeron a la tendencia hacia estrategias gestionadas activamente.
Entre las proyecciones del informe, se estimó que las AFP / Afores de América Latina asignarían 210.000 millones de dólares a vehículos transfronterizos en 2021, más del doble de su exposición actual.
Foto: Ricardo Waidele Undurraga. Ricardo Waidele Undurraga ficha por JP Morgan en Nueva York
Tras casi cinco años trabajando como senior vicepresidente de la división de Wealth Management de LarrainVial, Ricardo Waidele Undurraga se ha unido a la división de banca privada de JP Morgan Chase & Co.
En su nuevo cargo como director ejecutivo, Waidele cubrirá el mercado latinoamericano desde la oficina que el banco estadounidense tiene en Nueva York.
En LarrainVial, una de las principales compañías de asesoría e intermediación financiera en Latinoamérica, prestaba servicios de asesoría y de plataforma de operaciones a family offices, corporaciones, fundaciones y sociedades de inversión.
Antes de eso, entre 2008 y 2012, Ricardo ocupó el cargo de vicepresidente senior de Inversiones de UBS Financial Services, cubriendo el mercado chileno de gestión de patrimonios.
Es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Adolfo Ibañez en Chile y tiene un Master en Finanzas por la misma institución y un MBA de la Kellogg School of Management.
Wikimedia CommonsFoto: Daderot. La Universidad de Georgetown formará líderes de México
La prestigiosa Universidad de Georgetown abrió una convocatoria para jóvenes mexicanos en los ámbitos público, empresarial y social. El Programa de Liderazgo para la Competitividad Global, otorga becas a jóvenes líderes, será impartido del 16 de enero al 23 de marzo del 2018 en la ciudad de Washington.
BSI Capital Group brinda asesoría para mejorar el programa de formación gracias a la participación de su CEO, Alejandra Paredones.
“Cada vez es más indispensable desarrollar las habilidades y conocimientos de primer nivel para afrontar los nuevos retos que demanda la actualidad. Por ello, la creación de programas especializados como el de Liderazgo para la Competitividad Global, que brinda la Universidad de Georgetown, es una excelente oportunidad para los jóvenes que buscan ser los nuevos líderes en los ámbitos públicos, empresarial y social. Al ser egresada de la Maestría en Políticas Públicas por dicha Universidad, me enorgullece formar parte del Comité, como asesora para el mejoramiento del programa, además de que me permite ayudar a los estudiantes después de su graduación”, comentó Alejandra Paredones, CEO de BSI Capital Group.
Desayuno con periodistas, esta mañana, organizado por Inverco en el que participaron Ángel Martínez-Aldama, su presidente, Elisa Ricón, su directora general, y Pilar Lluesma, miembro del equipo jurídico.. El 40% de los fondos españoles tendrán que comercializarse como productos complejos a partir de 2018
Hay 25 aspectos en los que las gestoras de fondos se verán afectadas a raíz de la implementación de las normativas MiFID II y MIFIR en España. Inverco las ha enumerado en un encuentro esta mañana con periodistas. Entre las más llamativas, cabe destacar aquellas en cuanto a gobernanza de productos que, entre otros aspectos, obligará a las entidades a definir el mercado objetivo de las IICs que lancen (la tipología del cliente al que van dirigidas) y también a ofrecer a los distribuidores información sobre los costes (incluidos los costes de transacción, puesto que los distribuidores están obligados a su vez a ofrecer esa información a los clientes). Exigencias que llevarán a una mayor relación entre las gestoras y los distribuidores, explicaba Pilar Lluesma, del equipo jurídico de la asociación.
Otra clave a la hora de distribuir productos será si éstos se consideran complejos o no complejos, porque esa diferenciación determinará la forma en la que éstos pueden comercializarse. En el caso de los fondos, la situación en España ha cambiado: si bien en un principio ESMA decía en una consulta que algunos productos podían declararse directamente “no complejos” y que el resto debía pasar un test para incluirse en esta lista -estableciendo requisitos que la mayoría de los fondos españoles cumplen, aunque no sean UCITS-, la autoridad europea cambió su criterio la semana pasada, de forma que considera ahora que todos los productos que no son UCITS se consideran automáticamente complejos, según explica Elisa Ricón, directora general de Inverco.
Esto supone todo un reto para la distribución de los fondos de inversión y para el futuro de la industria de gestión de activos en España, pues el 40% del universo de fondos no es UCITS y necesitarán seguir todo el procedimiento que se pide a los productos complejos para poder comercializarse, empezando por el test de conveniencia y por el hecho de que no podrán venderse a iniciativa del cliente. Aunque Efama, la asociación de fondos en Europa, podría intentar cambiar de idea a ESMA planteando una iniciativa (arropada por todos los países excepto por Francia e Italia), de momento, ésta será la realidad de comercialización de fondos en España a partir de 2018, si no hay cambio de criterio.
Los incentivos y el cuarto supuesto de Inverco
El tercer tema clave que tendrán que tener en cuenta las gestoras a la hora de definir sus estrategias de cara a un escenario post-MiFID II es el de costes e incentivos que podrán (o no) pagar a los distribuidores, y en qué condiciones. En cuanto a transparencia, la normativa exigirá que en los DFI (documentos de información básica de los fondos) ya se establezca un desglose de los gastos y costes (tanto de gestión como de distribución), algo que afectará a los productos englobados en MIFID II pero también en PRIIPs y que Inverco valora como “un gran avance en temas de transparencia”, según destaca Ángel Martínez-Aldama, su presidente.
En cuanto a la posibilidad de cobro de esos incentivos por parte de los distribuidores, la asociación dejó patente la importancia de que la normativa salga a la luz cuanto antes para dejar claras las reglas del juego y para que las gestoras puedan definir sus estrategias. A este respecto aún hay dudas en el horizonte, sobre todo relacionadas con si finalmente el Ministerio de Economía y la CNMV aceptarán el llamado cuarto supuesto que ha solicitado Inverco, con el objetivo –explica Martínez-Aldama- de que las entidades comercializadoras sigan vendiendo fondos en España y evitar que acaben decantándose por otros vehículos, si el entorno dificulta la comercialización de los primeros. Algo que en último término perjudicaría a los clientes.
A través del cuarto supuesto, lo que Inverco pretende es crear un “procedimiento” que permita a las entidades financieras comercializar fondos y cobrar incentivos sin tener que asesorar y sin tener que ofrecer productos de terceros de forma directa y obligatoria, pues los actuales supuestos incluidos en la Directiva que permiten cobrar incentivos (y que pueden ampliarse) exigen o bien prestar servicio de asesoramiento –no independiente, con sus condiciones- o bien comercializar de forma directa productos de terceros -junto a otras condiciones-. Según Inverco, en caso de no regularse el cuarto puesto, esto implicaría un elevado coste para el ahorrador con respecto al modelo actual, dado el coste que implica la prestación del servicio de asesoramiento (que ni el ahorrador español puede pagar, debido su bajo nivel de patrimonio, ni las entidades financieras están dispuestas a ofrecer si no se llega a un nivel patrimonial mínimo) y dado el coste que supone dar acceso directo a productos de terceros (básicamente IICs extranjeras, sobre todo ante el encarecimiento derivado de cumplir las obligaciones de gobernanza de productos con MiFID II, de forma que resulta más barato ofrecer fondos propios, o incluir fondos de terceros bajo el formato de fondos de fondos). “La obligación de tener que ofrecer productos de terceros en comercialización aumenta los costes para las entidades comercializadoras, que podrían plantearse no vender fondos de inversión”, advierten desde Inverco.
De ese temor a que se encarezcan los costes para el ahorrador (como ha ocurrido en mercados como Reino Unido u Holanda con la prohibición de las retrocesiones), y de que se acabe limitando el acceso a fondos (al dificultarse la comercialización) a ahorradores con menores patrimonios –de forma que éstos acaben canalizando su ahorro hacia otras formas menos transparentes, líquidas y eficientes, y básicamente hacia productos que no están bajo MiFID II, como pueden ser los seguros, planes de pensiones, depósitos estructurados…- nace su propuesta: un procedimiento o herramienta informatizada que permite filtrar las opciones de inversión disponibles para cada cliente (ya sea solo de fondos, o que mezcle éstos con otro tipo de vehículos, como acciones y bonos), y que facilite la comercialización, ofreciendo trazabilidad de las operaciones y una total transparencia de las comisiones. Y, en la fase post-venta, ofrezca al cliente asistencia e información sobre las modificaciones en sus inversiones, comparativas con otras inversiones e información periódica sobre la rentabilidad y los gastos, algo que supondría una mejora a la calidad del servicio de comercialización, dicen en Inverco. “Es un procedimiento de venta que, sin ser asesoramiento, ayuda a reducir el universo de preferencias para el inversor y le ayuda a tomar decisiones, con la ventaja de la trazabilidad”, explica Ricón. Una propuesta que en principio defienden también gestoras y entidades distribuidoras, pues cuenta con el apoyo de la AEB, la CECA y Unacc.
Menos comercialización no equivale a más asesoramiento
Inverco ha lanzado la propuesta, explica, teniendo en cuenta la realidad de distribución de los fondos de inversión en España, donde un 90% se realiza a través de entidades de crédito y a través del servicio de comercialización, siendo muy reducidos los de asesoramiento y gestión discrecional de carteras (ante el bajo volumen del inversor español en fondos). Y considerando que el 82% del inversor en fondos es minorista e invierte menos de 20.000 euros (la media del sector está en 28.000). Con este escenario de fondo, Inverco descarta que, en el caso de disminuir la comercialización de fondos por las trabas de MiFID II, eso lleve a que aumente el acceso a fondos vía otras fórmulas como el asesoramiento, sino que la consecuencia será una menor comercialización de fondos y una mayor comercialización de otro tipo de productos.
“Un menor desarrollo del servicio de comercialización de fondos no implicaría un impulso automático del servicio de asesoramiento ni del de gestión discrecional de carteras, debido al bajo nivel de ahorro acumulado de los partícipes”, dice Aldama. El asesoramiento y la comercialización no son vasos comunicantes, explica, porque hay clientes que, por su volumen, solo pueden tener acceso a un servicio de comercialización; y si no pueden acceder a fondos, acabarán en otro tipo de vehículos, defiende.
Los 25 puntos de impacto en las gestoras
Los 25 puntos de impacto de MiFID II y MIFIR son los siguientes, según la asociación: obligaciones de gobernanza de productos, incentivos, incentivos en materia de análisis, conflictos de interés, información imparcial, clara y no engañosa, clasificación de clientes, información sobre la entidad y sus servicios, información sobre instrumentos financieros, información sobre la salvaguarda y uso de instrumentos financieros, información sobre costes y gastos, asesoramiento independiente: información y definición, información periódica sobre el servicio de gestión discrecional de carteras, llevanza de registros, registros de órdenes, registros de operaciones, grabación de las conversaciones telefónicas o las comunicaciones electrónicas, idoneidad, conveniencia, instrumentos financieros no complejos, contratos con clientes, mejor ejecución, gestión de órdenes, conocimientos y competencias, transparencia de mercados y comunicación de operaciones.
Foto: maxpixel.freegreatpicture.com / CC0. La experiencia pensionaria de Chile: ¿un espejo para México?
De acuerdo con la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), México tiene aún una ventana de oportunidad para hacer frente a los diversos retos que enfrenta su sistema de pensiones pero debe actuar pronto para mejorar la perspectiva de sus futuros pensionados y evitar generar insatisfacción entre los ahorradores como ha sido con la experiencia chilena.
En una entrada de su blog, donde define y explica el caso chileno y sus similitudes con el sistema de pensiones mexicano, el organismo identifica varias lecciones:
Primero, los parámetros con los que se establece y se desarrolla un sistema de pensiones resultan fundamentales para explicar su “éxito” o “fracaso” pues no existe ningún sistema de pensiones en el mundo que pague altas pensiones con bajos niveles de contribución, o bajos niveles de densidad de cotización o bajas edades de retiro. Posponer las decisiones necesarias para que dichos parámetros se alineen con una trayectoria para alcanzar mejores pensiones, como ocurrió en Chile, conlleva un riesgo de generar insatisfacción entre los ahorradores.
La segunda gran lección basada en la experiencia de Chile es que posponer las decisiones necesarias para fortalecer los parámetros del sistema de pensiones conlleva un riesgo de generar descontento entre los ahorradores. Más aún, conforme se posponen las decisiones de reformar el sistema, crece el riesgo de politización del mismo y, por ende, la dificultad de llevar a cabo una discusión técnica seria basada en fundamentos.
Tercero, el contexto financiero internacional actual sugiere que nos encontremos ante un escenario de menores rendimientos respecto a los observados en las últimas décadas. Ante ello, una lección clave de Chile es que resulta fundamental liberalizar a tiempo el régimen de inversión que hoy luce muy restrictivo para permitir que las AFORE generen rendimientos más competitivos al ahorro de los trabajadores. En Chile el proceso de flexibilización del régimen de inversión resultó más lento de lo deseable.
Cuatro, y última, una clara lección que deja la experiencia de Chile es que las AFORES deben vincularse mucho más activamente con sus clientes para mejorar los servicios, generar confianza e inducir a sus clientes a ahorrar más mediante alertas tempranas del riesgo de no alcanzar las pensiones deseadas.
«No debe perderse de vista que en la mayor parte de los parámetros relevantes –monto de contribución, densidades de cotización, comisiones -del sistema de pensiones, el SAR tiene niveles por debajo a los observados en Chile lo que sugiere que las pensiones que empezarán a pagarse en 10 o 15 años en México serán inferiores a las de Chile. Por ello, es importante implementar mecanismos alternativos que permitan a los ahorradores elevar su monto de ahorro, fomenten el ahorro voluntario, permitan continuar la tendencia descendente de las comisiones y eleven la cobertura» concluye la CONSAR.
Foto: Marcosleal. S&P Dow Jones Indices y B3 lanzaron un índice para el mercado de commodities en Brasil
S&P Dow Jones Indices y B3, la empresa resultante de la combinación de BM&FBOVESPA, una de las mayores bolsas del mundo en términos de capitalización bursátil, y CETIP, el mayor depositario de títulos de deuda del sector privado en Latinoamérica, anunciaron el lanzamiento del Dow Jones/BM&F Commodity Index, el primer índice del mercado de futuros de materias primas de Brasil.
Con énfasis en la diversificación, el índice incluye los commodities vinculados a los contratos de futuros de materias primas físicas listados en B3. La constitución del índice se determina anualmente y se rebalancea trimestralmente.
«La comprensión de los precios locales es importante para los participantes en el mercado de materias primas, desde productores y procesadores hasta proveedores de servicios y financiadores», dijo Jodie Gunzberg, directora de Product Management. «Dado que Brasil es un importante productor de muchos productos básicos, estamos muy contentos de lanzar el Dow Jones / BM & F Commodity Index, una referencia amplia y transparente de los movimientos de precios locales de los productos líquidos».
«Este lanzamiento forma parte de nuestra estrategia de desarrollo para el mercado de derivados de materias primas en Brasil», concluyó Fabio Dutra, director de Desarrollo de Clientes y Negocios de B3.
Foto: Minwoo, Flickr, Creative Commons. Sigue el lanzamiento de fondos garantizados: Bankinter estrena uno de renta variable ligado a la bolsa europea
Bankinter ha puesto en marcha la comercialización de un nuevo fondo de inversión, Bankinter Bolsa Europea 2025 Garantizado, que viene a completar la oferta de productos de inversión de su gestora, Bankinter Gestión de Activos.
Este fondo garantiza, en un plazo de 7 años y 10 meses, el 100% del capital inicial (el del valor de participación a fecha 7 de julio de 2017), incrementado, en su caso, por el 45% de la revalorización punto a punto del Índice Eurostoxx 50 Price durante ese periodo.
El fondo Bankinter Bolsa Europea 2025 Garantizado cuenta con una suscripción mínima inicial de 500 euros. Asimismo, tiene establecida una comisión de gestión del 0% hasta el 7 de julio de este año, y del 0,42% a partir de esa fecha y hasta vencimiento. La comisión de depósito es del 0,10%.
El período de comercialización de este fondo sin comisiones de suscripción estará abierto hasta el próximo 7 de julio, o hasta que se alcance el importe comprometido. El vencimiento de este fondo es el 30 de abril de 2025.
El fondo Bankinter Bolsa Europea 2025 Garantizado está abierto a partícipes que deseen mantener sus inversiones durante un horizonte temporal a medio/largo plazo y que, con el capital inicial garantizado, estén interesados en participar en las posibilidades de rentabilidad de un índice de la solidez del Eurostoxx 50 Price. El fondo cuenta, además, con una liquidez mensual sin coste, ya que pese a ser un fondo garantizado a vencimiento, existirá la posibilidad de reembolsar sin comisión y a precio de mercado todos los días 8 de cada mes, o día hábil posterior, comenzando el 8 de agosto de 2017 y hasta el 8 de abril de 2025, inclusive.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. Nuevo Consejo de Administración de NN Investment Partners y Delta Lloyd AM
La integración de los negocios de gestión de activos de NN Investment Partners (NN IP) y Delta Lloyd Asset Management (DL AM) continúa dando pasos. Hoy NN IP ha anunciado la composición del nuevo Consejo de Administración, cuyos cargos y nombramientos están todavía sujetos a la correspondiente aprobación reglamentaria.
El pasado 1 de abril, Satish Bapat, que fue nombrado director general de NN IP y miembro del Consejo de Administración del Grupo NN, que dirigirá un equipo que estará compuesto por: Valentijn van Nieuwenhuijzen como director de Inversiones, Hester Borrie como director de Clientes y Martijn Canisius como director Financiero y de Riesgos. La gestora aún tiene que confirmar quién ocupará el cargo de director de Recursos Humanos.
Según ha indicado Bapat, consejero delegado de NN IP, “está composición del Consejo, en el que cada miembro representa un área importante de nuestro negocio, nos permite continuar respondiendo a los mercados dinámicos en los que operamos y a las cambiantes necesidades de nuestros clientes. Estoy convencido de que con este equipo lideraremos con éxito la integración y contribuiremos a un futuro sostenible para nuestra empresa de gestión de activos «.
En el caso de Valentijn van Nieuwenhuijzen y Martijn Canisius, ambos son nuevos como miembros del Consejo de Administración. Y Ewout van Schaick, anteriormente Jefe de Carteras Multiactivo, será el nuevo director de Multiactivo.
Por su parte, Valentijn van Nieuwenhuijzen sustituye a Hans Stoter como director de Inversiones. Valentijn ha estado trabajando en NN Investment Partners desde 1999, y tiene una amplia experiencia en renta fija global, asignación de activos y estrategias globales multiactivo. Además, como jefe de la boutique de multiactivo, diseñó y gestionó un enfoque único sobre la asignación de activos y la construcción de cartera. Esto cultivó un gran éxito entre los clientes ya que sus necesidades de inversión fueron entendidas y solucionadas a la perfección.
Durante estos años, Valentijn van Nieuwenhuijzen ha contribuido de forma constante a la innovación del proceso de inversión, logrando sólidos y positivos resultados en las inversiones. En su última posición como jefe estratega y jefe de Multiactivo, mantuvo un estrecho contacto con clientes, tanto a nivel local como internacional. Ahora, como director de Inversiones, Valentijn aprovechará su experiencia y su conocimiento sobre soluciones de inversión institucional y de multiactivo para desempeñar las funciones de su nuevo puesto. En su nuevo cargo, Valentijn mantendrá la responsabilidad como presidente del Comité Táctico de Asignación de Activos.
