Foto: LinkedIn. Merrill Lynch pierde a Matthew Celenza, el broker de los 1.000 millones de dólares
El conocido banquero Matthew Celenza dejó el viernes su puesto en Merrill Lynch Wealth Management, donde gestionaba activos por valor de 1.000 millones de dólares, en otra dimisión que pone de relieve que la firma está teniendo dificultades para retener el talento, informó este martes el Wall Street Journal.
Con el apoyo de Dynasty Financial Partners, Celenza y su equipo han puesto en marcha su propia firma de wealth management–conocida como Boulevard Family Wealth–, en Beverly Hills, California.
Antes de esta decisión, Celenza trabajó con Merrill durante seis años y fue parte de su equipo de banca privada y de asesores que se centran en clientes con 10 millones de dólares o más en activos.
El diario financiero recuerda en su artículo que Merrill ha perdido varios equipos de brokers en los últimos meses. Entre ellos se encuentran más de media docena de banqueros que manejaban alrededor de 900 millones de dólares y que han cambiado la firma por Raymond James Financial Inc.
Otro equipo, con activos por valor de 900 millones de dólares, recalo también en UBS Group AG, pero una de las principales salidas de Merrill tuvo lugar en enero, cuando un grupo de brokers que supervisaben hasta 1.300 millones de dólares empezó a trabajar para First Republic Securities.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Anthony Quintano . Una nueva ley allanará las demandas colectivas de los consumidores contra los bancos estadounidenses
La oficina de protección al consumidor de Estados Unidos anunció ayer la puesta en marcha de una ley que facilitará que los consumidores puedan demandar a los bancos o a otras compañías financieras de consumo. JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo o Goldman Sachs Group serán los más afectados, pero es probable que la regla levante ampollas en todo Wall Street.
La nueva norma, explicó en una comparecencia Richard Cordray, director del organismo, impedirá que las entidades financieras utilicen cláusulas de arbitraje obligatorio en sus contratos. Su inclusión en los documentos bloquea casi por completo la posibilidad de que, ante un conflicto o desacuerdo, el consumidor acuda a los tribunales.
“En el papel, estas cláusulas simplemente dicen que cualquiera de las partes en conflicto puede optar por la mediación en lugar de acudir al sistema judicial. En la práctica, las empresas utilizan estas cláusulas para impedir las demandas colectivas de consumidores”, dijo Cordray en referencia al uso de las conocidas class-actions.
Productos afectados
La norma se aplicará a los nuevos contratos de productos como tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, informes de crédito e incluso servicios de telefonía móvil que proporcionan facturación de terceros. En 2010, la Ley de Dodd-Frank y el Congreso ya prohibió las cláusulas de arbitraje obligatorio en la mayoría de los contratos de hipoteca residenciales.
“La inclusión de estas cláusulas en los contratos permite a las empresas eludir el sistema judicial, evitar grandes compensaciones y seguir adelante con prácticas abusivas que pueden violar la ley y perjudicar a un gran número de consumidores”, añadió el director de la oficina de protección al consumidor.
Un exhaustivo estudio de la oficina de protección al consumidor descubrió que debido a la presencia masiva de estas cláusulas, la mayoría de los consumidores no se molestaba en recuperar comisiones de 35 ni sobrecargos de 100 dólares, pues el gasto de la asesoría legal supera la cifra. Al restablecer la capacidad de los consumidores para presentar o unirse a demandas colectivas, la regla otorga a las empresas más incentivos para cumplir con la ley.
Pixabay CC0 Public Domain. Chile refuerza su legislación relativa a las cuentas de no residentes para cumplir con las exigencias de la OCDE
El gobierno chileno aumentó este mes de junio las obligaciones de indentificación de cuentas de no residentes para adaptarse al estándar internacional de la OCDE.
Las instituciones financieras serán las encargadas de dar cumplimiento a la normativa, que tiene como objetivo dotar al país de nuevas herramientas contra la evasión fiscal, especialmente aquella proveniente de los paraísos tributarios.
El reglamento fue elaborado mediante un trabajo conjunto entre el sector público y privado desde agosto de 2016, fecha en la cual se formó una mesa de trabajo compuesta por miembros del sector privado como asociaciones de Fondos Mutuos y de Inversión, Compañías de Seguros y Cooperativas.
La OCDE tiene un modelo de intercambio de información financiera que dispone que las instituciones financieras deben efectuar determinados procedimientos de identificación de cuentas financieras para ser posteriormente intercambiadas de manera automática con las autoridades tributarias de los países correspondientes.
. Mes de junio positivo en las bolsas latinoamericanas y caídas en los commodities, según el S&P Dow Jones Latin America
Los índices bursátiles latinoamericanos cerraron el mes de junio en positivo, con el S&P Latin America BMI y el S&P Latin America 40 subiendo un 1%. Los índices de Brasil, Chile y Colombia retrocedieron, mientras que los de México y Perú registraron alzas.
Los commoditites sufrieron en junio y cerraron en negativo, con el DJCI y el S&P GSCI registrando una caída del 0,1% y 2%, respectivamente.
Las materias primas registraron los peores primeros seis meses del año de los últimos siete años, con una pérdida de 10,2% del S&P GSCI Total Return, año a la fecha (30 de junio del 2017). Este fue el peor desempeño del índice en ese periodo desde el 2010.
Aunque la mitad de los commoditites del índice registraron un desempeño positivo año a la fecha, Energía impulsó las pérdidas. El S&P GSCI Energy Total Return perdió 18,8% año a la fecha, su peor comienzo en casi 20 años.
Y los índices bursátiles estadounidenses cerraron junio con buenos resultados. El S&P 500 ganó 0,6% y los índices bursátiles mid caps y small caps subieron del 2% y 3%, respectivamente. En contrario de los meses anteriores, el crecimiento del S&P 500 estuvo por debajo de su valor. A nivel global, el S&P Developed Ex-U.S. BMI y el S&P Emerging BMI subieron del 0,2% y 1%, respectivamente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Bruno Girin. La corrección en bonos: una bendición para las estrategias macro de los hedge funds y una cruz para los CTAs
Los mercados han seguido descontando esta semana la normalización de la política monetaria, con las tasas de las conocidas como el G3 –el dólar, el euro y el yen– todavía al alza. En este contexto, repasa el equipo de Lyxor AM, el sector financiero y los activos en dólares continuaron batiendo a los sectores de tecnología, al oro y los activos con comportamiento similar a los bonos.
“Aunque la preocupación por el estancamiento de la inflación sigue aumentando, los bancos centrales preparan cuidadosamente a los mercados para ir retirando la expansión cuantitativa. Las últimas actas de la Fed y del BCE coincidieron con este cambio de tono”, dice Jean-Baptiste Berthon y Philippe Ferreira, estrategas senior de la firma, que lideran el equipo de Cross Asset Research.
La debilidad en el dólar, la subida de las rentabilidades y el rebote de los precios del petróleo dañaron casi todas las estrategias de CTAs, que en esta última semana han sido por mucho las de peor evolución. Para empeorar las cosas, explica Lyxor AM, las materias primas blandas se recuperaron fuertemente por las preocupaciones sobre la oferta, donde estas estrategias mantenían posiciones cortas de un volumen significativo.
Las otras estrategias fueron más resistentes y ayudaron a que el índice Lyxor Hedge Fund terminara la semana plano.
Los fondos macro han sufrido durante semanas por sus posiciones alcistas en Europa, que se traducen en posiciones largas en renta variable y cortas en bonos y coberturas mediante posiciones cortas en el euro. Sin embargo, puntualiza la gestora, la actual dinámica comienza a jugar a su favor.
Distintos resultados
Por su parte las estrategias de renta variable diversificada long/short tuvieron un comportamiento razonable impulsado por la corrección en los bonos. Esto no hizo que modificaran sus asignaciones, aunque sí redujeron marginalmente su exposición neta y cíclica.
“Específicamente, los fondos que mantienen acciones tecnológicas mantienen un tono general de confianza en la historia de crecimiento a largo plazo. Los gestores europeos siguen siendo optimistas en la región con una inclinación hacia los sectores más cíclicos”, explica el equipo de Lyxor AM.
Dentro de Event-Driven, la evolución positiva de las fusiones y adquisiciones de Time Warner, Stada Arzneimittel y Rite Aid aumentaron los rendimientos de los fondos dedicados a fusiones.
“El gráfico resume cuáles eran nuestras perspectivas para los hedge funds en el tercer trimestre de 2016, cuando la mayoría de las estrategias micro se beneficiaron de un entorno de alfa mejorado desde mediados de ese año. Esperamos condiciones más exigentes en el futuro. Nos centramos en fondos de renta variable long/short basados en fundamentales y Special Situations, a expensas de los fondos cuantitativos. Por el contrario, la dinámica macro es probable que vuelva a tomar la delantera. Esperamos un conjunto más rico de oportunidades relativas, con mayores riesgos. Repondríamos los fondos Macro y mantendríamos a las CTA infraponderadas. Vamos a mantener estrategias con una inclinación hacia el carry, incluyendo Merger, Arbitraje de Renta Fija y fondos enfocados hacia los mercados emergentes”.
Centro de Buenos Aires. Standard Life Investments apuesta por el mercado de renta variable argentino
Después de la recesión del 2016, el FMI anuncia un crecimiento del 2,7% de la economía argentina para el 2017, señal de un mercado de capitales que despierta y tiene condiciones para el rendimiento del mercado bursátil, señala Standard Life Investments en un análisis de mercado.
La compañía considera que la baja valoración del mercado loca bursátil argentino deja “un considerable margen de recuperación”.
El mercado argentino “es pequeño en relación al tamaño de la economía argentina. Y parece barato en comparación con otros mercados emergentes, con sólo Egipto, Corea, Turquía y Rusia por debajo”, afirma Standard Life Investments.
La política del nuevo gobierno del presidente Mauricio Macri es favorable al desarrollo de los mercados de capital, añade Standard Life Investments.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: denzel . Las AFPs muestran confianza en la renta variable europea
De acuerdo con el informe de Compass Group de mayo, que recoge las inversiones en fondos internacionales por parte de las AFPs chilenas, los fondos internacionales más populares fueron el DWS Deutschland IC de Deutsche AM con 2.248 millones de dólares de las AFPs, casi 120 millones más que el mes anterior, seguido del Schroder ISF Asian Opportunities, estrategia que invierte en empresas de la región asiática excluyendo Japón, y que con 2.067 millones de dólares consolida su sitio en el segundo lugar. El Julius Baer Multibond Local Emerging Bond, con 1.945 millones de dólares, supera al Franklin India | Acc USD con 1.935 millones, que pasa del tercer al cuarto lugar. Cerrando el top 5, queda el Robeco High Yield Bonds gestionado por Sander Bus, con 1.823 millones de dólares. El top 10 está conformado por:
Con respecto a los flujos de entrada netos en fondos de renta variable, el mayor movimiento del mes se produce hacia Europa, excluyendo Reino Unido, que recibió 355 millones luego de que el mes anterior también liderara las entradas con 258 millones. Le siguen Asia, excluyendo Japón y Brasil, que se más que recupera de las salidas vistas previo al escándalo del presidente Michel Temer, con entradas netas de 154 y 151 millones respectivamente.
En el lado de las salidas, el activo más castigado continúa siendo la renta variable de las empresas estadounidenses de gran capitalización que experimentaron salidas por valor de 492 millones, seguidos de las acciones sectoriales estadounidenses y los mercados emergentes globales que vieron salir 187 y 167 millones respectivamente.
En relación a la renta fija, la deuda emergente en moneda local con flujos positivos de 78 millones, la deuda corporativa de financieras con 32 millones y la deuda emergente corporativa, con 29 millones, fueron las más favorecidas en mayo. Del otro lado de la moneda, la deuda high yield global, así como la de los EE.UU., y los préstamos bancario,s experimentaron las mayores salidas. Fueron de 181, 132 y 40 millones respectivamente.
Foto: Christos Tsoumplekas, Flickr, Creative Commons. La CNMV publica la Guía Operativa de Comunicación de Operaciones bajo MiFIR
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado en su página web la Guía Operativa de Comunicación de Operaciones bajo MiFIR. Esta guía es complemento de las instrucciones de reporte publicadas por ESMA en octubre de 2016, y desarrolla las reglas de carácter operativo para la interactuación entre las entidades y la CNMV, al amparo del artículo 26 del MiFIR (Reglamento 600/2014).
Este artículo establece, a partir del 3 de enero de 2018, la obligación para las empresas de servicios de inversión y entidades de crédito de comunicar a la CNMV los datos completos y exactos de las operaciones ejecutadas sobre instrumentos financieros a la mayor brevedad o, a más tardar, al cierre del siguiente día hábil. La norma extiende el tipo de instrumentos sobre los que hay obligación de hacer la comunicación, así como los datos que se deben reportar a la CNMV.
El propósito principal de esta guía es facilitar la comprensión de este sistema de reporte de operaciones, conocer su funcionamiento operativo y resolver las posibles dudas o incidencias.
El documento describe los diferentes canales de comunicación que tiene una entidad para comunicar sus operaciones, el flujo de ficheros con la CNMV, así como sus diferentes tipos, la convención de nombres o las reglas básicas de reporte. También se especifican las verificaciones que lleva a cabo la CNMV sobre la información comunicada y, finalmente, la gestión de errores sobre los datos remitidos por las entidades.
La guía no aborda la descripción detallada de los elementos de información a incluir en cada operación, ya que éstos han sido definidos en el RDC 590/2017, en las instrucciones de reporte de ESMA y en las reglas de validación.
Adicionalmente, como anexo a la Guía se ha puesto a disposición de las entidades un formulario de obligado cumplimiento para que se den de alta con sus datos identificativos y de contacto.
Con el objeto de facilitar la labor a las entidades, la CNMV ha habilitado una dirección de correo (comunicacionOperaciones@cnmv.es) para atender las dudas de los usuarios sobre este tema. Además, existe un servicio de ayuda en la Sede Electrónica (sedecnmv@cnmv.es y teléfono 902 180 772), para resolver dudas sobre aspectos de la operativa diaria del trámite COM con la CNMV.
Foto: Annas, Flickr, Creative Commons. El nivel de uso de asesoramiento por parte de los españoles es superior al de otros países de Europa y EMEA
Un año más, el optimismo de los españoles sobre su futuro financiero vuelve a aumentar y se coloca en el 44%, cinco puntos más respecto al 2015. A pesar de este crecimiento, la confianza a la hora de tomar decisiones financieras ha descendido un 11%, lo que representa una clara tendencia tanto en la región EMEA como a escala mundial.
Por otro lado, a pesar de que el ahorro y la seguridad de una jubilación cómoda son las dos prioridades más importantes para los españoles, estos son los menos preparados de Europa para su jubilación, sólo por delante de Francia. Esta discrepancia se ve reflejada en que hay poca claridad en términos de cuál es la mejor forma de generar rentas para la jubilación, lo que pone de manifiesto la necesidad de mejorar la educación y la cultura financiera. Éstas son sólo algunas de las conclusiones extraídas de la tercera edición del BlackRock Investor Pulse Survey, una de las encuestas más exhaustivas a nivel mundial sobre ahorro, inversión y planificación de la jubilación, y que este año, una vez más, incluye las respuestas de 1.000 españoles.
Confianza de los inversores
De los 28.000 encuestados en más de 18 países diferentes, los españoles se encuentran por tercer año consecutivo entre los más pesimistas. A pesar de este sentimiento negativo generalizado, hay que destacar que la evolución sigue siendo positiva – 44% de los encuestados son optimistas frente al 39% en 2015 – y que cada año nos acercamos más a la media europea que se sitúa en el 49%. Los principales riesgos que identifican los inversores españoles cuando se les pregunta sobre su futuro financiero son el estado de la economía española, 52% en 2017 frente al 56% en 2015, y el alto coste de la vida, 49% en 2017 frente al 46% en 2015.
La percepción del riesgo sobre la seguridad laboral ha sufrido un brusco descenso hasta el 40%, frente al 50% en 2015, en sintonía con la mejora de los datos económicos y de empleo. Como sucedía en las dos últimas ediciones, las prioridades financieras de los españoles coinciden con las del resto de los europeos, ahorrar dinero (54% del 2017 frente al 49% de 2015) seguido de garantizarse una jubilación cómoda (36% de este año frente al 37% en 2015).
Asignación de activos
El efectivo sigue ocupando la primera posición en la asignación de activos de los españoles con un 65%, seguido por la inversión en activos inmobiliarios que aumenta hasta el 14% de los encuestados (frente al 10% en 2015), reflejando la recuperación del sector y el aumento de precios en dichos activos. Le siguen muy por detrás la inversión en renta variable (7%), fondos multiactivo (5%) y renta fija (5%). Además, un 47% de los encuestados tiene pensado incrementar su asignación a efectivo el año próximo, la mayoría para gastos del día a día y un cuarto con vistas a invertir o ahorros a largo plazo.
Replantearse la jubilación y el papel del asesor financiero
Los españoles se encuentran entre los europeos menos propensos a ahorrar para su jubilación, por lo que pocos de ellos saben si están bien encaminados de cara a alcanzar el nivel adecuado de rentas para su jubilación. Según el BlackRock Investor Pulse Survey, el grupo de inversores que muestra más confianza en cuanto a la consecución de sus objetivos de rentas para la jubilación es el que cuenta con los servicios de un asesor profesional, el 58% frente al 32% de los inversores que no cuenta con asesoramiento financiero, pero que aún se muestran confiados respecto a su jubilación. Cabe destacar que solamente el 15% de los españoles encuestados afirma con seguridad que se encuentra en el buen camino hacia su jubilación, mientras que un 27% reconoce que no lo está y un 23% lo desconoce completamente.
Al ser preguntados si ya habían comenzado a ahorrar específicamente para la jubilación, el 47% de los españoles respondió afirmativamente, un porcentaje que representa un ligero descenso en comparación con el 2015, 50%. Los países europeos con la cifra más elevada y más reducida son Alemania y Francia con el 67% y el 45% respectivamente. Un dato positivo a tener en cuenta es que los grupos de menor edad están incrementando sus ahorros para la jubilación (25-34 años una subida del 9% respecto al 2015 y entre los 35-44 años una subida del 5% respecto al 2015) aunque solo un 19% cree que la edad adecuada para empezar a ahorrar es antes de los 30 años.
Un 62% de los españoles manifiesta estar preocupado por llegar a fin de mes durante su jubilación y a más de la mitad le preocupa ser una carga para la familia. Las principales razones por las que no se ahorra son la falta de ingresos, otras prioridades financieras y optar por vivir al día. A la pregunta sobre cuál es la mejor forma de generar ingresos durante la jubilación la primera opción para los españoles es tener dinero en el banco y aprovechar los intereses generados (28%), seguidos por la inversión en inmuebles y generar los ingresos generados por el alquiler (24%). Dados los niveles actuales de rentabilidad que ofrece la primera opción se evidencia la necesidad de reforzar la educación financiera y el asesoramiento profesional. Los españoles ahorran una media del 7% de sus ingresos mensuales para la jubilación, en línea con Suecia y Francia, pero por debajo de cualquier otro mercado en todo el mundo.
El papel del asesoramiento es clave en la confianza financiera
El uso de asesoramiento muestra una tendencia plana (27% en 2017, mismo nivel que en 2015), pero es ligeramente superior al resto de países encuestados en la zona de Europa, Oriente Medio y África (EMEA) con cerca del 20%. Independientemente de que el dato no haya sufrido variaciones, sí que observamos que cada vez más personas consultan información en línea, aunque los canales tradicionales siguen inspirando más confianza, lo que indica que podría existir una relación de complementariedad entre los asesores y la tecnología. Según la encuesta, los niveles de satisfacción de los que recurren a un asesor financiero se sitúan en el 50%.
La tecnología y su rol en los hábitos de inversión
Es indudable que la tecnología desempeña un papel cada vez más importante en los hábitos de inversión en España. Por el momento, continúa siendo un complemento al asesoramiento, pero, a medida que los inversores se sientan más cómodos con la inversión en Internet, podría suponer tanto una oportunidad como una amenaza para el negocio del asesoramiento financiero.
Según el BlackRock Investor Pulse Survey, el 72% de los españoles realiza el seguimiento de sus inversiones por Internet, porcentaje que representa el nivel más elevado de Europa. De todos aquellos que acuden a Internet, el 35% lo hace porque les ayuda a sentir que tienen más control sobre sus finanzas, a pesar de que solamente el 10% reconoce haber emprendido acciones como resultado de este control. La tecnología y el asesoramiento, con el paso del tiempo, pueden formar una relación colaborativa, de hecho, más de la mitad de los encuestados estarían dispuestos a realizar inversiones online en el futuro aunque solicitan asesoramiento durante o antes de llevarla a cabo.
“La jubilación y la necesidad de una mejora en la educación financiera vuelven a situarse un año más, como dos de los aspectos más destacados de la encuesta. Los españoles, de hecho, cerca del 70%, somos conscientes de que somos los máximos responsables de nuestra jubilación, pero nuestra falta de conocimiento nos impide cumplir con nuestros objetivos de inversión. No nos sorprende que la mitad de todos aquellos que usan asesoramiento estén satisfechos con los resultados. Desde BlackRock, a pesar de que sabemos que es complicado cumplir los objetivos de inversión, creemos que el papel de un asesor financiero, apoyándonos en las bondades que nos ofrece la tecnología a día de hoy, nos puede ayudar a tomar las medidas necesarias para tener una jubilación lo más cómoda posible», comenta Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock en Iberia.
Foto cedida. Nueva sede de Andbank España en la Calle Serrano de Madrid
Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha inaugurado su nueva sede en Madrid, situada en una zona prime de la capital, el número 37 de Calle Serrano. De este modo, la entidad amplía a cinco el número de oficinas en Madrid, ya que mantendrá las situadas en el Paseo de la Castellana 55, Calle Zurbano 34, Calle Rodríguez Marín 69 y Calle Miguel Ángel 23, donde Andbank cuenta con un hub para agentes financieros inaugurado el año pasado.
La nueva sede de Serrano, distribuida a lo largo de tres plantas, es un espacio amplio y diáfano, situado dentro de un edificio que cuenta con un marcado valor arquitectónico. Precisamente el diseño de la oficina ha querido combinar la innovación con el respeto al patrimonio histórico. Su distribución ofrece áreas para la conversación, salas de reuniones y mesas de trabajo que facilitan la comunicación entre los distintos departamentos de la entidad y sus clientes. En total, 70 empleados de la entidad desempeñarán su labor profesional en esta nueva sede.
El plan de negocio trazado por Andbank España para los próximos años sigue apostando por un crecimiento sostenido, manteniendo la seña de identidad que el banco ha mantenido desde su implantación en España: un servicio personalizado al cliente, ofreciendo soluciones adaptadas a su perfil, con el soporte de la tecnología más avanzada del mercado. En su plan para el periodo 2017-2019, Andbank España prevé doblar sus beneficios y un incremento de patrimonio gestionado por encima de los 1.000 millones de euros. Además, la entidad apuesta por crear la red de agentes financieros especializados en gestión de patrimonios más importante dentro del sector de la banca privada en España. Actualmente cuenta con más de 100 agentes, que representan a cerca de 300 profesionales.
Carlos Aso, consejero delegado de Andbank España, explica que “estamos muy contentos con este nuevo espacio, que refuerza nuestra apuesta por Madrid y también por ofrecer un servicio cada vez más cercano a nuestros clientes para seguir creciendo de forma sostenida en el futuro. Nuestro objetivo es continuar siendo una de las referencias en la gestión de patrimonios en España».
