LinkedInGonzalo Rodríguez del Valle, CFA, director de Portfolio Management
Gonzalo Rodríguez del Valle fue nombrado director de Portfolio Management y Estrategia de Inversión para el City National Bank of Florida, publicó el directivo en su cuenta de LinkedIn.
Rodríguez del Valle llegó a la filial del BCI de Chile en Florida en 2023 procedente de J.P. Morgan, para el cargo de Senior Strategy Leader.
El banquero cuenta con una extensa carrera: en 2006 ingresó a UBS en Zurich donde cumplió como Global Head Products y luego en 2008 lideró la oficina de negocio de banca privada doméstico de México.
En J.P. Morgan trabajó durante dos ocasiones, primero en Nueva York entre 2011 y 2019 y luego entre 2021 y 2023 en Miami hasta ingresar en City National Bank of Florida, según su perfil de LinkedIn.
Cuenta con la certificación CFA y licencias de Finra. Además tiene un MBA por la NYU Stern School of Business.
iCapital, la plataforma global de tecnología financiera que impulsa el mercado de inversión alternativo del mundo para las industrias de gestión de patrimonio y activos, dijo que firmó un acuerdo definitivo con AltExchange para adquirir las operaciones de la empresa.
AltExchange es una empresa líder en tecnología impulsada por IA que transforma la agregación, gestión e informes de datos de inversión alternativos para asesores financieros y administradores de activos.
“Esta adquisición complementa las inversiones que estamos realizando en nuestra I+D interna para mejorar aún más nuestras capacidades de gestión de datos. Combinado con nuestras soluciones existentes, nos permite cumplir nuestro objetivo de crear servicios confiables de gestión de datos de extremo a extremo para todos nuestros clientes», dijo Lawrence Calcano, presidente y director ejecutivo de iCapital.
La plataforma segura de iCapital ofrece una cartera completa de capacidades de gestión para educación, transacciones, flujos de datos, análisis y soporte al cliente durante todo el ciclo de vida de la inversión.
Con 200 mil millones de dólares en activos de plataforma global al cierre de septiembre, el sistema operativo iCapital automatiza y agiliza el complejo proceso de inversión en el mercado privado y se integra perfectamente con la plataforma y las herramientas de infraestructura existentes de los clientes.
Por su parte, la tecnología avanzada de AltExchange agrega y convierte datos no estructurados de documentos dispersos y fuentes de datos multiformato en información estructurada para respaldar la presentación de informes de datos en tiempo real, y la presentación de informes fiscales optimizados.
«Creamos una plataforma intuitiva orientada al asesor para administrar, monitorear e informar sobre inversiones alternativas, ofreciendo herramientas integrales para la gestión de documentos, alertas avanzadas y flujos de trabajo tributarios optimizados», dijo Kareem Hamady, director ejecutivo de AltExchange.
iCapital emplea a más de 1.675 personas en todo el mundo y tiene 17 oficinas en diferentes países y ciudades, incluidas Nueva York, Greenwich, Zurich, Lisboa, Londres, Hong Kong, Singapur, Tokio y Toronto.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: AmarADestiempo . El peso mexicano gana terreno pese a Trump
El peso mexicano se mantiene volátil a unos días de las elecciones en Estado Unidos el próximo martes 5 de noviembre; sin embargo, la divisa se ha movido dentro de rangos tolerables y observados ya en varias ocasiones por el mercado.
En el promedio de la semana, el tipo de cambio ha tocado un máximo de 20,28 pesos por dólar y un mínimo de 20,03 unidades, de acuerdo con los datos oficiales del banco central mexicano.
Si bien, el factor electoral estadounidense es el de mayor peso en estos momentos, la paridad cambiaria no deja de reflejar también los efectos coyunturales relacionados con la economía.
«Este jueves el peso se aprecia debido al debilitamiento generalizado del dólar estadounidense y dicha debilidad obedece a que el mercado sigue descontando que la Reserva Federal recortará la tasa de interés en un total de 50 puntos base antes de que termine el año», dijo CI Banco en un reporte para sus clientes.
Las cifras coyunturales validan dicha expectativa ya que en Estados Unidos el índice de precios del consumo personal ( PCE deflactor ), el dato preferido para observar la inflación por parte de la Reserva Federal , mostró un incremento de 0,18% mensual, en línea con las expectativas del mercado.
A tasa anual este indicador se incrementó 2,09%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero del 2021, cuando se ubicó en 1,85%.
Lo que es un hecho es que conforme pasan los días el tipo de cambio en México resiente más presiones, aunque no lo suficientes como para rozar los máximos históricos vigentes de la relación peso-dólar, registrados en el inicio de la pandemia sobre niveles de 25,13 pesos por dólar en el mercado interbancario.
Apenas a mediados del mes el banco JPMorgan Chase & Co. advirtió al mercado los riesgos derivados de unas elecciones presidenciales en Estados Unidos “altamente impredecibles”.
El banco rebajó la recomendación del peso desde sobreponderar a ponderación de mercado, debido a los riesgos relacionados con el desenlace del proceso electoral, que para fines prácticos está a nada de que suceda.
“Si bien no vemos una eventual victoria de Donald Trump como algo totalmente negativo para el peso mexicano en el mediano plazo, sí creemos que la moneda es vulnerable a los resultados de las elecciones”, dijeron los estrategas del banco en una nota para sus clientes.
Sin embargo JP Morgan es relativamente optimista sobre la tendencia del peso después del proceso electoral en Estados Unidos, «ya que la moneda mexicana podría enfrentar un mejor escenario bajo ciertos escenarios comerciales».
«Dependiendo del resultado, favorecemos volver a realizar operaciones alcistas con el peso mexicano después de las elecciones estadounidenses”, dijo el banco.
El mercado industrial de la Ciudad de México y la Zona Metropolitana mantiene cifras históricas de demanda en lo que va del año, la Absorción Bruta o espacios comercializados cerró con 1,2 millones de m2, cifra 55% mayor a la registrada en el mismo periodo de 2023, según datos oficiales.
Esto refleja la participación de los inquilinos optando por proyectos BTS (Build To Suit por sus siglas en inglés) antes de que salgan al mercado, motivo por el cual la actividad en construcción ha alcanzado niveles históricos.
Por su parte, la Demanda Neta (diferencia del espacio ocupado de un trimestre Vs. el anterior) acumula 122 mil m2, no obstante, este indicador incrementará una vez que todos los proyectos pre-arrendados se ingresen al inventario.
La ZMCDMX (Zona Metropolitana de Ciudad de México) se posiciona como el principal receptor de inversión extranjera directa con el 46% de la participación total nacional en lo que va del 2024, de acuerdo con La Secretaría de Economía.
Estados Unidos sigue siendo el inversionista con mayor participación en México, aportando el 44%, seguido por Alemania (11%) y Japón (9%), gracias a la infraestructura, costos, mano de obra y conectividad, las inversiones no han cesado.
Reflejo de lo anterior es que la demanda bruta en la ciudad se mantiene activa y con cifras históricas, en los últimos dos años este indicador ha superado los 1,2 millones de m2 en su cifra anual; en tanto que en lo que va del 2024 esta cifra ya fue alcanzada y se espera que al cierre de año supere los 1,4 millones de m2.
La nueva oferta en el trimestre registró 175 mil m2, el 70% se concentró en Cuautitlán que se mantiene como el corredor más grande y representa el 39% del inventario total. El 30% restante de la nueva oferta se ingresó en Tultitlán y en Coyoacán con un proyecto de tipo Last Mile. Con los nuevos proyectos en el inventario la tasa de vacancia cerró con 2.3% con un ligero incremento vs el trimestre anterior y 1.4 puntos porcentuales por encima del 3T 2023.
A nivel de corredor las tasas de vacancia o disponibilidad se mantienen en mínimos históricos principalmente en corredores con oferta de Big Boxes por la actividad en pre-arrendamientos, en tanto que se espera que corredores como Zumpango – AIFA con su incorporación al mercado y nuevos proyectos de gran formato ayude a incrementar la oferta.
Derivado de toda la actividad, el inicio de nuevas construcciones también ha sido constante, tan sólo este 3T dieron inicio más de 181 mil m2 en los corredores: Cuautitlán, Tultitlán, Vallejo e Iztacalco, con lo que el pipeline de construcción por tercer trimestre consecutivo superó el millón de m2.
Es importante mencionar que los proyectos planeados en los diferentes corredores que se monitorean cuentan con un estimado de más de 2,2 millones de m2 que se espera comiencen construcción a partir del siguiente año, en su mayoría estos proyectos pertenecen a desarrollos Built to Suit (63%) dejando así el 37% para proyectos especulativos o Spec to Suit.
Inventario
Al cierre del 3T 2024, el inventario clase A de la ZMCDMX reportó 10.98 millones de m2, cifra 3.7% por encima de la reportada en el mismo periodo de 2023. El CTT se mantiene como el corredor con mayor participación en el mercado con el 77% del inventario, seguido de Tlalnepantla con el 11% y Vallejo – Azcapotzalco con el 4%. Al cierre de año se espera que más de 900 mil m2 sean adicionados cerrando el inventario con 11.9 millones de m2 siendo el mayor incremento desde 2018.
Tasa de vacancia o disponibilidad
El 3T 2024 cerró con 2.3% de tasa de vacancia, lo que se traduce a 258 mil m2 vacantes y una diferencia de 1.4 puntos porcentuales por encima de la cifra registrada al cierre del 3T 2023. Aún con la fuerte actividad en construcción se espera que el indicador de vacancia se mantenga a la baja debido a la tendencia de pre-arrendamientos en el mercado. A nivel corredor, Huehuetoca – Tepeji reportó el 33% de vacancia, mientras que el CTT se mantiene en sus mínimos históricos con el 0.8% en conjunto.
El sector logístico se mantiene como el jugador principal de la actividad en el mercado con el 59% de las operaciones realizadas en la ZMCDMX en lo que va del año, seguido por el sector de E-Commerce (29%) que cada vez cuenta con mayor participación y se espera se mantenga al alza debido a las nuevas estrategias en el sector Retail que han motivado al mercado a incursionar en medios digitales para ventas en línea.
Foto cedidaDe izq a der: Manuel José Balbontin, presidente ejecutivo de Compass; Jaime de la Barra, vicepresidente ejecutivo de Compass: y Alessandro Monteiro Morgado Horta, CEO y director de Vinci Partners
Después de meses en trabajo conjunto y trámites de distinto tipo, la brasileña Vinci Partners Investments y la chilena Compass finalmente dieron por concretada su integración, creando un jugador latinoamericano de peso con más de 52.000 millones de dólares bajo administración y asesoría.
Las firmas anunciaron el hito a través de un comunicado, destacando la oferta de la firma consolidada, incluyendo los segmentos de mercados privados, productos y soluciones de Inversión (IP&S), renta variable yasesoría corporativa. Así, el resultado es una gestora latinoamericana de servicio integral de activos alternativos.
Vinci es una plataforma de inversión alternativa basada en Brasil, creada en 2009, que participa en los negocios de private equity, public equities, real estate, crédito privado, infraestructuras, hedge funds, productos y soluciones de inversión, entre otros. Por su parte, Compass es una firma fundada en Nueva York por ejecutivos chilenos, que ofrece asesoría en inversiones a clientes institucionales, intermediarios, family offices e inversionistas de alto patrimonio.
Según recalcó Alessandro Horta, el CEO de la brasileña, la integración con Compass –que deja a la firma de capitales chilenos como una filial– les permite ampliar su presencia más allá de Brasil. Esta última firma tiene una amplia red regional, con presencia en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay, además de Nueva York, Miami y Londres.
La firma entregará más detalles de la transacción y entregará una actualización sobre el proceso de integración y el enfoque estratégico de ambas plataformas a futuro en una conferencia teléfonica, agendada para el 25 de noviembre. La instancia se llevará a cabo a las 8.00 horas ET.
La transmisión de la conferencia y una presentación detallada del asunto estarán disponibles en la sección “Events & Presentations” de la página de investor relations de la compañía brasileña. En ese mismo sitio estará disponible una repetición de la llamada.
Escala regional
“Creemos que el mercado latinoamericano es una de las regiones más atractivas a nivel mundial para el crecimiento futuro de las inversiones alternativas. Estamos encantados de anunciar esta innovadora integración con Compass, que marca un nuevo capítulo transformador para nuestra organización”, indicó Horta en la nota de prensa.
En esa línea, el máximo ejecutivo de Vinci destacó la posición de la firma integrada como un “actor estratégico” con servicios integrales. “Creemos que estamos excepcionalmente bien posicionados para captar las importantes oportunidades en América Latina y consolidarnos como el actor principal en la región”, acotó.
Por su parte, el CEO de Compass, Jaime Martí, destacó que ambos equipos han estado trabajando en el proceso de integración, avanzando “varias de las oportunidades identificadas” por las compañías. “Continuaremos trabajando en conjunto para capitalizar aún más estas oportunidades como una entidad unificada”, señaló.
Desde el anuncio de la transacción, acotó el ejecutivo, en marzo de este año, “se ha hecho aún más evidente que el alineamiento cultural y la visión a largo plazo compartida entre nuestros equipos son factores claves para asegurar el éxito de esta asociación mientras avanzamos juntos”.
Marsh McLennan, firma global de servicios profesionales en las áreas de riesgo, personas y estrategia, anunció el nombramiento de Carlos A. Rivera como nuevo CEO de Marsh McLennan para Latinoamérica y el Caribe (LAC) y Presidente de Marsh LAC, con efecto 1 de enero 2025.
Con sede en Bogotá (Colombia), Rivera reportará a Flavio Piccolomini, CEO de Marsh McLennan International. Carlos sucede así a Ricardo Brockmann L., quien a partir de entonces asumirá la posición de Chairman de la firma en la región.
Rivera liderará la estrategia regional de colaboración entre los cuatro negocios de la firma: Marsh, Mercer, Guy Carpenter y Oliver Wyman, con especial responsabilidad en Marsh (líder global y regional en consultoría de riesgos y corretaje de seguros), con el objetivo de crear mayor valor e impacto en el crecimiento de nuestros clientes.
Carlos A. Rivera cuenta con 24 años de experiencia en el mercado (re)asegurador. Comenzó su carrera en 2001 en Marsh Colombia y posteriomente se trasladó a Londres (UK), como bróker de reaseguro de Bowring Marsh. Tiempo después regresa a Marsh Colombia para liderar el área de Placement, y en 2016 fue nombrado Director Regional de Placement Marsh LAC. Desde 2020 es el CEO de Carpenter Marsh FAC, líder regional de reaseguro facultativo.
En relación con este nombramiento, Flavio Piccolomini aseguró: “Carlos posee un profundo conocimiento de los retos a los que se enfrentan las empresas y comunidades de la región. Sus excelentes relaciones con los mercados de riesgos y seguros, y su liderazgo a lo largo de más de dos décadas en Marsh serán claves para brindar a nuestros clientes la confianza necesaria para crecer y prosperar de forma sostenible, manejar la incertidumbre, y encontrar oportunidades dentro del actual escenario de volatilidad y transformación”,
Como nuevo Chairman de Marsh McLennan LAC, Brockmann continuará basado en Ciudad de México, apoyando a Rivera en la visión y dirección estratégica de Marsh McLennan LAC, basada en la sostenibilidad, la innovavión y la excelencia operativa.
Ricardo Brockmann L ha desarrollado una exitosa carrera de 45 años en el mercado regional de riesgos y seguros, y 25 de liderazgo en Marsh McLennan LAC. En febrero 2023 fue nombrado CEO Marsh McLennan LAC y Presidente de Marsh LAC. Previamente, fue CEO de Marsh LAC y CCO de Marsh McLennan Mexico durante 13 años.
”Su liderazgo y visión han sido la clave para situar la operación de Latinoamérica como el líder indiscutible de la región, inspirando a un equipo de +8.000 colegas hacia el crecimiento y la excelencia”, aseguró Flavio Piccolomini. ”Ricardo es uno de los líderes empresariales más respetados a nivel internacional, dentro y fuera de la compañía, y continuará jugando un papel clave en Marsh McLennan”.
Carlos A. Rivera es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Javierana de Cali, y diplomado en Liderazgo por el IESE.
“Estoy totalmente comprometido con nuestra estrategia de colaboración entre los negocios de Marsh McLennan, para ofrecer un valor excepcional a nuestros clientes. Ansío trabajar con nuestro increíble equipo de expertos en riesgos, seguros, talento, salud, estrategia y analítica, que además cuentan con el más profundo conocimiento de los retos de cada industria, para contribuir así al crecimiento de nuestros clientes”, dijo Rivera.
Blue Mahoe Capital, una empresa dedicada a las inversiones de impacto y centrada en proporcionar acceso a las economías emergentes en el Caribe con un enfoque en la vivienda asequible y la gestión de activos, anunció la contratación de Kingswood Capital Partners, como su asesor estratégico.
Este anuncio se produce poco después de la oferta de acciones según la norma de financiación colectiva (Reg CF) de la empresa y el significativo interés en la Fase A de sus planes de desarrollo de viviendas asequibles en Old Harbour, Jamaica.
Con sede en Miami, Blue Mahoe se ha comprometido a remodelar la percepción del Caribe como algo más que un destino turístico y a poner de relieve las importantes ventajas de inversión que ofrece la región gracias a su ubicación, su talento y su gente.
La empresa está diseñada para ampliar el acceso de los inversores a las mejores inversiones a largo plazo en el Caribe, proporcionando exposición a oportunidades de inversión de calidad que repercutan positivamente en las economías de la región, dice el comunicado.
Actualmente, Blue Mahoe es la primera empresa de capitales caribeños a la que se ha concedido una exención para captar capital de particulares estadounidenses e invertir en el Caribe. Tras la calificación de la Reg CF a principios de mayo, los inversores han podido adquirir acciones a 10 dólares por acción con una inversión total mínima requerida de 500 dólares.
Mediante la cotización prevista en el NASDAQ, Blue Mahoe tiene intención de recaudar un mínimo de 10 millones de dólares a razón de 10 dólares por acción.
“La fuerza impulsora que llevó a la fundación de Blue Mahoe fue la firme creencia en el potencial sin explotar del Caribe, que, en nuestra opinión, presenta todas las características típicas de las economías emergentes maduras para la inversión. Nuestras estrategias de inversión están diseñadas para tener un impacto positivo en las comunidades en las que invertimos y estamos encantados de contratar a Kingswood para facilitar nuestra cotización en el NASDAQ como una forma de aumentar la exposición de los inversores globales a la región”, explicó David Mullings, presidente y director ejecutivo de Blue Mahoe Capital.
Kingswood es un agente de bolsa registrado en la Bolsa de Valores de Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission, “SEC”) y miembro de la Financial Industry Regulatory Authority (“FINRA”) para desempeñar determinadas funciones administrativas y de cumplimiento relacionadas con esta oferta. En los últimos 12 meses ya han ejecutado más de 7 ofertas.
“La visión de David para liberar el potencial de inversión en el Caribe, junto con su compromiso de influir positivamente en las comunidades de la región, hizo que la asociación con Blue Mahoe en la primera oferta pública centrada en el Caribe fuera algo que atrajo nuestro interés. Estamos muy contentos de trabajar con ellos para ayudar a exponer aún más este potencial sin explotar y cambiar la percepción de la región más allá de un simple destino turístico”, declaró Ariel Imas de Kingwood Capital Partners, LLC.
“La octava maravilla del mundo es la ley de la capitalización, que exige coherencia de comportamiento a lo largo del tiempo. En mi función de asesor en Blue Mahoe Capital, he sido testigo del enfoque coherente y disciplinado de David, basado en principios y marcos firmes. Como ferviente discípulo de Warren Buffett, David reúne todas las características necesarias para guiar a Blue Mahoe Capital en la siguiente fase de su crecimiento y confío en que su gestión seguirá recompensando a los inversores protegiendo y haciendo crecer su capital en los ineficientes mercados elegidos”, añadió Michael Lee-Chin, presidente de Portland Holdings, Inc. y asesor clave de Blue Mahoe.
El acuerdo con Kingswood se produce tras el anuncio en junio del bono de Blue Mahoe dirigido a la diáspora jamaicana, que está previsto se ofrezca a inversores de EE. UU., Reino Unido y Canadá y se lance oficialmente a finales de este mes.
Pixabay CC0 Public DomainEpicantus. ¿Qué ventajas tienen las empresas familiares y qué fondos invierten en ellas?
Las emisiones simplificadas, nueva figura de inversión contemplada en la Ley del Mercado de Valores de México, significarán una curva amplia de aprendizaje para las Afores, por lo tanto es poco probable que se detone de inmediato una fiebre por estos vehículos de inversión pensados para las pequeñas y medianas empresas, dijo Guillermo Zamarripa, presidente de la Amafore.
«Considero que no tendrán un impacto inmediato en el financiamiento bursátil a las pequeñas y medianas empresas (pymes) por la curva de aprendizaje que deberán tener las Afores, la nueva legislación aprobada a finales del año pasado y su reglamento deben pasar por un proceso de aprendizaje entre los inversionistas para obtener resultados satisfactorios y no catastróficos», dijo Zamarripa.
«Creo que lo sano para el desarrollo del mercado es que empiece despacio, pero con paso firme, en vez de acelerado y con muchos damnificados por atropello, entonces creo que sucederá algo similar a lo que sucedió hace 15 años cuando comenzaron los CKDs», explicó el dirigente del gremio de las Afores.
Entre algunos de los cambios importantes para allanar el camino de las empresas al mercado está el hecho de que anteriormente para lograr la autorización para la emisión de acciones, era necesario el visto bueno de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), mientras que con la nueva ley la autorización recaerá en alguna de las dos bolsas, la que elija el emisor, ya sea la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), o bien la Bolsa Institucional de Valores (BIVA).
La medida sin duda abate los tiempos y los requisitos en forma importante para las empresas, pero incrementa en cierta forma el riesgo para las bolsas de valores y por lo tanto para quienes adquieran las acciones, por lo tanto existe cautela en el mercado.
¿Qué son las emisiones simplificadas?
Con las reformas a la Ley del Mercado de Valores nació a finales del año pasado el concepto de Emisiones Simplificadas. Este esquema facilita el camino para que empresas pequeñas y medianas puedan listarse en el mercado de valores, reduciendo costos y tiempos administrativos.
En otras palabras, se trata de un intento más para democratizar el acceso al mercado de valores mexicano, reduciendo los requisitos y modificando la legislación para permitir que las empresas pequeñas y medianas puedan eventualmente acceder a financiamiento bursátil.
Sin embargo, la legislación no deja de lado requisitos como la existencia de un gobierno corporativo sólido, y desde luego los análisis de las cifras de la empresa así como su prestigio financiero y su resiliencia, razón por la cual se considera que de cualquier manera millones de empresas mexicanas seguirán al margen del mercado y su potencial financiamiento.
Foto cedidaLV-Robeco Masterclass 2024 en Rotterdam
LarrainVial organizó en Rotterdam su primera Masterclass junto a Robeco en la que participaron más de 30 clientes de la firma.
“Back in Rotterdam! Después de mas de 5 años acabamos de completar nuestro primer LV-Robeco Masterclass 2024. Y ojalá el primero de muchos más”, comentaron Julieta Henke y Maria Elena Isaza, man
aging directors de LarrainVial cubriendo la relación para Robeco del negocio de US Offshore y América Latina en su cuenta de LinkedIn.
Los invitados llegaron procedentes de Miami, Nueva York, Texas y América Latina a los headquarters de Robeco en Rotterdam para escuchar a los expertos de la gestora en temas como mercados financieros, crédito, mercados emergentes, elecciones de EE.UU., Quant, Fundamental investing y temas tendencia como la inteligencia artificial.
La apertura estuvo a cargo de Tim Kruis, Head de Ventas Institucionales para Países Bajos y Soledad Almarza, partner de LarrainVial.
Entre los oradores se destacaron por un lado: Laurens Swinkels, Head of Quant Strategy; Joop Kohler, Head of Credit Team; Weili Zhou, Head of Quant Investing & Research; Erika van der Merwe, Equity Investment Specialist; Arnout van Rijn, Portfolio Manager y Jack Neele Portfolio manager de la estrategia Robeco Global Consumer Trends.
Además, también participaron de intensa agenda de dos días: Erik Keller, Client Portfolio Manager Global Credits & Sustainability; Maurice Meijers, Client Portfolio Manager High Yield y Head Business Development Private Debt; Brad Brezinski, Head de International Investor Relations & Distribution; Brian Farley, coach de alta performance; Carl Ghielen, Client Portfolio Manager Thematic Investing; Sebastian Schneider, Quant Analyst; Jan de Koning, Head de Quant Client Portfolio Management y Jan de Bruijn, Client Portfolio Manager del equipo de Emerging Markets Equity.
En su sexto año de vida, la gestora especializada Singular Asset Management ha tenido un 2024 bastante movido. Esto incluye una de las líneas de negocios por las que mejor se conoce a la firma, los ETFs, donde lanzaron dos nuevas estrategias indexadas, completando su abanico de renta fija.
Estos nuevos vehículos creados en los últimos meses son las estrategias Chile Largo Plazo y el Corta Duración Dólar, con los que en la firma buscan consolidar el ETF como vehículo de inversión. Con esto, su parrilla de vehículos indexados queda en ocho estrategias en total, con cinco ETF dedicados a activos de deuda.
El lanzamiento de Chile Largo Plazo –enfocada principalmente en bonos bancarios chilenos–, comentan desde Singular AM en conversación con Funds Society, apunta a completar la curva de instrumentos en UF, dando a los inversionistas la posibilidad de acceder a una duración intermedia.
Mientras que el ETF Chile Corporativo –una de las primeras estrategias indexadas que lanzó la gestora chilena– tiene una duración promedio de 2,3 años, el vehículo Chile Largo Plazo ronda los 5,8 años.
Esto, comentan desde la firma, permite a los inversionistas utilizar este instrumento para acceder a tramos más largos en la curva. Además, permite complementar la inversión en el Chile Corporativo, para quienes tienen benchmarks más intermedios, alrededor de 4 años. Combinando ambos ETFs, recalcan, se puede conseguir la duración deseada.
Por su parte, el lanzamiento del fondo Corta Duración Dólar hace eco de los buenos resultados que han visto con su estrategia Chile Corta Duración. Esta estrategia ha encontrado un espacio relevante en el manejo de caja de las compañías, gracias a su liquidez, pero no tenían una alternativa en moneda dura.
Así, siguiendo la demanda de los inversionistas, lanzaron un ETF que invierte en depósitos a plazo de bancos chilenos en dólares.
Así, con estos dos vehículos –anclados en índices de RiskAmerica–, Singular AM apunta a consolidar el abanico de duraciones y monedas. De momento, no está previsto lanzar nuevos ETF, pero en la firma aseguran que no se cierran a la posibilidad de hacer nuevas estrategias en el futuro –como vehículos en dólares–, en la medida que el mercado lo demande.
Además de los vehículos indexados que lanzaron este año, la firma cuenta con tres otras estrategias de deuda: Chile Corta Duración, enfocado en depósitos a plazo emitidos por bancos chilenos; Chile Corporativo, que invierte primordialmente en bonos en UF de las empresas más grandes del país andino; y Global Corporates, indexado a un índice Bloomberg, con deuda en dólares de alta calidad crediticia y duración intermedia.
La firma también cuenta con tres ETF de renta variable: Global Equities, anclado en un índice de FTSE Russell; un ETF indexado al icónico indicador S&P 500 de S&P Dow Jones Indices; y Nasdaq 100, una estrategia enfocada en el sector tech estadounidense.
Opciones en alternativos
Además del negocio de ETF, Singular AM cuenta con otras dos líneas de negocios, enfocadas en la inversión en activos privados.
La firma cuenta con cuatro vehículos alternativos, que entregan a los inversionistas acceso al mundo inmobiliario en Chile, pero con distintas fórmulas. Tres de esos fondos corresponden a estrategias Lease-Back, donde la gestora compra una propiedad y se las arrienda a la empresa con la opción de recomprarla al finalizar un período.
Estos vehículos, explican desde la firma, cuentan con un período de inversión de un año, con aportes mensuales. Una vez finalizado ese período, el fondo se cierra y la gestora deja “madurar” la cartera. En ese momento parten con un fondo nuevo, con la misma lógica de inversión.
De momento, en la firma proyectan mantener esa secuencia, augurando el lanzamiento de su cuarto fondo Lease-Back para el próximo año.
La otra estrategia, llamada Residential MBS I, invierte en mutuos hipotecarios endosables con subsidio. Lanzaron el vehículo en 2021 y reportan buenos resultados. Es más, en la firma están explorando sacar una segunda iteración de esta estrategia.
Los activos alternativos también están en el corazón del negocio de distribución de Singular AM, el tercer pilar de la compañía. La gestora chilena tiene una relación vinculante con las gestoras internacionales especializadas Oaktree Capital Management y Brookfield Asset Management, distribuyendo sus estrategias en Chile, Perú y Colombia.
La relación con estos managers internacionales es bastante estrecha, considerando que Oaktree –controlada por Brookfield– adquirió una participación del 20% en Singular AM en 2019.
