La confianza del inversor español encadena su segundo trimestre en negativo, alcanzando niveles de pesimismo que no se habían visto desde el comienzo de 2016. Así lo refleja el último Índice de Confianza de JP Morgan Asset Management. Este informe, realizado trimestralmente desde 2007 muestra que, después de romper en el tercer trimestre de 2019 (que cerró en -0,27 puntos) con una racha de 11 trimestres en positivo, el índice ha terminado el año en -2,13 puntos.
“Este notorio descenso refleja un mayor pesimismo por parte de los inversores españoles”, subraya el informe. Alrededor del 41% de los encuestados estima como muy probable que las bolsas caigan en los próximos meses, frente a cerca del 21% que ve más probable una subida. Además, entre los factores que lastraron el ánimo de los españoles, el estudio apunta a la percepción de que se acerca una nueva recesión (40,5%) y el clima de inestabilidad política en España (33,2%).
Sin embargo, estos datos contrastan con las perspectivas macroeconómicas de JP Morgan AM para 2020, que espera un entorno de crecimiento global y de menor inestabilidad que será positivo para las bolsas. Según la gestora, este entorno se verá propiciado por las bases ya sentadas para reducir las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y la incertidumbre sobre la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Asimismo, las señales de apoyo continuado al mercado por parte de los bancos centrales, que previsiblemente mantendrán políticas acomodaticias, ayudarán al crecimiento.
Europa, mercado favorito para 2020
Para un 29,9% de los encuestados, el mercado europeo ha vuelto a posicionarse como la bolsa con mayor potencial alcista en los próximos seis meses después de que perdiera el favor de los inversores en la revisión del tercer trimestre. La segunda opción más elegida es, según el informe, el mercado estadounidense, con un 24,1%. El mercado español, por su parte, se recupera ligeramente desde los resultados del trimestre anterior, pasando del 18,6% al 19,4%.
Por otro lado, destaca la fuerte caída de expectativas sobre el mercado asiático, que pasa de haber cerrado el tercer trimestre del año siendo la opción favorita para el 24,3% de los encuestados, a solo el 15,8%. Los otros dos mercados menos elegidos son los emergentes (6,3%) y el japonés (2,5%).
Los activos inmobiliarios acaparan el interés inversor
“Un rápido vistazo a los productos financieros que tienen los españoles en cartera revela la predominancia de los depósitos en plena era de tipos negativos”, señalan desde JP Morgan AM. El 88,8% de los encuestados afirma contar con, al menos, uno de estos vehículos en cartera. Planes de pensiones y fondos de inversión son los otros productos más populares, al optar por ellos el 42,1% y el 26,3% de los inversores, respectivamente. No obstante, la tenencia de estos productos se ha reducido en el último trimestre del año, “marcado tradicionalmente por la campaña de comercialización de planes de pensiones”, asegura el informe.
El único activo donde se han incrementado las inversiones es en el inmobiliario (entendiendo por inversión inmobiliaria aquella que no sea primera o segunda residencia), que con un 21,3% del total alcanza valores máximos desde que se empezara a elaborar la encuesta en 2007. De cara a seis meses vista, los inversores apuestan por los depósitos, en el 43,1% de los casos. No obstante, los activos inmobiliarios son la opción con mayor crecimiento, hasta el 10,4% del total.
Caída generalizada en todas las comunidades autónomas
A nivel autonómico, todas las comunidades registran datos negativos de confianza, con la excepción de Aragón y Andalucía, que se mantienen en un exiguo 0,1, según los datos del Índice de JP Morgan AM.
Madrid y Cataluña son las comunidades donde los inversores se muestran más pesimistas, con caídas de la confianza en los mercados hasta -2,3 en el caso de Madrid, que se convierte en la región que registra una caída más fuerte y hasta del -2,5 en el caso de Cataluña.
Por Meritxell Sedo