Los fondos de inversión nacionales han arrancado el año con buen pie, mejorando las sensaciones que dejó el sector a cierre del año pasado. Si en enero su patrimonio creció en cerca de 5.000 millones, febrero ha continuado con la tendencia positiva y el patrimonio ha sumado otros 2.000 millones (2.034 millones en concreto, según los primeros datos de Inverco), lo que supone un crecimiento del 0,8% con respecto a un mes antes y sitúa el volumen en 264.264 millones de euros.
Y todo gracias a los mercados, que impulsaron la rentabilidad de las carteras y aportaron la totalidad de esa subida (de hecho, y aunque los partícipes volvieron a reducir el ritmo de reembolsos del mes anterior, influidos probablemente de forma positiva por el buen tono de los mercados en los dos primeros meses del año, siguieron las salidas, aunque se limitaron a 35 millones de euros). Así las cosas, los mercados hicieron que los fondos hayan registrado el mejor arranque de año hasta febrero de la serie histórica de Inverco, con una rentabilidad acumulada del 3,3% en los dos primeros meses.
En concreto, en febrero la revalorización de las bolsas y los mercados de renta fija propició rentabilidades medias en los fondos del 0,99%, con todas las categorías en positivo (a excepción de los monetarios que registraron una rentabilidad nula), y destacando aquellas con mayor exposición a acciones. Los fondos de renta variable internacional y nacional obtuvieron en el mes rentabilidades del 3,1% y 1,2%, respectivamente. Son también los grupos que mayor rentabilidad acumulan en los dos primeros meses del año (10,3% y 7,2%).
El dinero sale del riesgo
En cuanto a los movimientos de los inversores, el dinero siguió saliendo de los fondos, pero casi se neutralizó. Y los inversores fueron a contracorriente, sacando dinero de los fondos más rentables, los de mayor riesgo, y suscribiendo en los fondos más conservadores.
“El sentimiento ya constatado el mes anterior de un incremento de la aversión al riesgo en el partícipe nacional, tras la elevada volatilidad del último mes de 2018, se manifestó también en febrero, generando flujos positivos en las categorías más conservadoras y salidas en las más expuestas a renta variable”, explican en Inverco.
Así, los fondos con mayores suscripciones netas fueron los monetarios –curiosamente, los menos rentables en el mes-, con 366 millones de euros y acumulan 449 millones en lo que va de año. Le siguen los garantizados, con 149 millones, que compensan las salidas netas registradas en enero.
Los fondos de gestión pasiva volvieron a tener suscripciones positivas en febrero y acumulan en el año casi 314 millones de euros de entradas netas. En sentido contrario, los mixtos, los de retorno absoluto y los de renta variable nacional e internacional registraron reembolsos netos en el mes, así como en los dos primeros meses de 2019.
La renta variable internacional es la categoría con mayores salidas netas en febrero con 538 millones de euros. En el conjunto del año, acumula 609 millones de euros de reembolsos netos pese a sus positivos retornos.
Globales y renta variable ganan volumen
En términos de patrimonio, todas las categorías experimentaron incrementos en febrero, de mayor o menor magnitud, con la excepción de la renta variable nacional y retorno absoluto, que se vieron lastradas por los reembolsos registrados en sus categorías, ya que su comportamiento por rendimientos fue positivo.
Lideraron el crecimiento del volumen de activos los fondos globales, con un incremento de 528 millones y acumulan en los dos primeros meses del año 1.666 millones más. Le siguen la renta variable internacional, con 407 millones más de patrimonio en el mes, siendo, además, la categoría que mayor crecimiento acumula en el año con casi 2.453 millones de euros.
El número de cuentas de partícipes en fondos nacionales se redujo en febrero (4.433 cuentas menos que en enero), y sitúa su cifra en 11.150.859.
Por Funds Society, Madrid