Continúa el liderazgo de la renta variable como el activo más demandado entre los inversores. Una tendencia que se observó a finales de 2017 y que ha continuado en el primer mes de este año, según releva la última encuesta a gestores de fondos elaborada por BofA Merrill Lynch.
Una de las principales conclusiones que extrae es que los inversores siguen confiando en que el crecimiento global continuará este año y el 47% de los encuestados se muestra optimista, frente al 16% de diciembre de 2017. Aunque hay una minoría, el 11% de los inversores, que esperan que la curva de rendimiento de Estados Unidos se aplane a lo largo de 2018; lo que supone el porcentaje más alto desde diciembre de 2015.
“Las expectativas de ganancias subieron 10 puntos básicos, hasta el 44% en enero. Las perspectivas de beneficios supone una preferencia por activos o sectores cíclicos frente a los defensivos, lo que sugiere que el rendimiento cíclico continuará dándose”, explica BofA Merrill Lynch. Además, detecta que en enero se produjo una rotación hacia la compra de “jugadores cíclicos” y la venta de “jugadores defensivos”. Esta rotación favoreció a la tecnología, la industria, los mercados emergentes y los servicios públicos.
Respecto a la asignación de activos, la encuesta muestra que la renta variable sigue ganando peso en las carteras, mientras que la asignación de bonos cae. También sube levemente el peso del efectivo en las carteras. “Los inversores consideran que en 2018 no habrá un pico en la renta variable”, señala la encuesta en sus conclusiones.
Por último, desde BofA Merrill Lynch apuntan que la estrategia de inversión se caracteriza por “comprar en el aumento de tipos y vender en el último aumento de tipos”.
Por Alicia Miguel Serrano