Hasta el pasado lunes, la transposición de la normativa europea MiFID II en España estaba a consulta. El borrador inicial contemplaba el cambio de denominación de las EAFIs a EAFs, con el objetivo de eliminar la “i” que -según el borrador- puede llevar a confusión sobre su independencia, y además vetaba la posibilidad de tener agentes, prohibiendo también retener incentivos. Además de pedir mantener su denominación como EAFIs, la asociación Aseafi solicita ahora que se permita la posibilidad a las EAFIs de retener incentivos.
Así lo ha indicado en un reciente comunicado, en el que también ha explicado que ha solicitado al Ministerio de Economía más facilidades para ofrecer un servicio independiente y hecho otras peticiones relacionadas con los incentivos (por ejemplo, que se consideren como incentivos no monetarios menores los servicios de análisis de terceros).
La Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero asegura que “es posible que tanto en el asesoramiento independiente como no independiente se produzca una devolución de los incentivos a los clientes” y, continúa, “que cada EAFI decida si percibe o no incentivos y, en el caso de hacerlo, si los retiene o los devuelve al cliente”. Y así lo ha hecho saber al Ministerio de Economía, Industria y Competitividad a través de un escrito en el marco de la consulta del Anteproyecto de Ley del Mercado de Valores y el Real Decreto de adaptación reglamentaria a la Ley del Mercado de Valores.
La asociación explica que la finalidad de esta alegación es que se puedan compensar las cantidades finales que se devuelvan al cliente (sujetas a las retenciones o impuestos que correspondan) con los importes a facturar en concepto de asesoramiento, siempre que se informe al cliente de forma anticipada.
Aseafi entiende que las cuestiones administrativas deberían estar excluidas del texto normativo y, en todo caso, ser aclaradas en guías o formularios de CNMV y no condicionar la independencia o no del asesoramiento que nada tiene que ver con esto.
Incentivos por análisis
En cuanto a los incentivos en relación con el análisis, la asociación considera que los informes de terceros solo aportan valor añadido al servicio que prestan a sus clientes y en nada afectan a la selección final de productos para el cliente. En este sentido, piden incluir estos informes dentro del listado de incentivos no monetarios, ya que sirven para tener “mayor conocimiento de materiales generales”.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid