Por segundo año consecutivo, ATL Capital adelanta las que, a su juicio, pueden ser las 10 sorpresas que nos depararía el año desde un punto de vista económico, de los mercados y político, siempre desde una perspectiva europea.
Guillermo Aranda, director General de ATL Capital Gestión de Patrimonios, señala que la economía española registrará una desaceleración menor de la esperada y prevé un crecimiento del 2,6% en el conjunto del ejercicio. En cuanto al Ibex 35 alcanzará los 11.500 puntos, una subida cercana al 25%. “La mejora de los beneficios empresariales liderada por el sector financiero, unas valoraciones atractivas y un nivel bajo de los tipos de interés justifican este comportamiento”, explica.
En el mercado europeo, ATL Capital espera que el Eurostoxx 50 suba más de un 15%. Una vez puesto en marcha el plan de rescate del sector financiero en Italia, la confianza vuelve definitivamente a este sector en Europa, «que será el gran protagonista del año”, añade Aranda. La firma espera una ligera depreciación del euro frente al dólar que provoque una ruptura temporal de la paridad, que no se mantendrá hasta final de año. En opinión de Aranda, “las subidas, al menos en dos ocasiones, de los tipos en EE.UU. y la continuación de las medidas expansivas del Banco Central Europeo apoyan este movimiento”.
Por otra parte, ATL advierte de que una de las sorpresas este ejercicio sería una salida brusca de Reino Unido de la Unión Europea y una nueva recesión en 2017. En el plano político, esperan que las elecciones en Francia las gane François Fillon y en Alemania Angela Merkel, lo que supondría un alejamiento en Europa de las políticas más populistas. En este contexto, la rentabilidad de los bonos a largo plazo en Europa no subirá de manera significativa y la prima de riesgo española definitivamente se situará por debajo de los 100 puntos básicos.
En cuanto a la economía china, continuaría con la transición a una economía de mayor consumo interno y su PIB creciendo por encima del 6%. “Definitivamente las acciones locales se incluirán en el MSCI World, lo que supondrá un impulso a estas acciones e incrementará significativamente el peso de China en la bolsa mundial”, señala el experto.
En EE.UU. pronostican una corrección superior al 15% en el S&P 500, dado que “la euforia inicial sobre el impacto de la presidencia de Trump se desvanecerá en algún momento y junto con las altas valoraciones veremos una corrección temporal del mercado americano. Por su parte, los mercados emergentes tendrán un buen comportamiento a pesar de las políticas de la administración americana y de la apreciación del dólar.
Por Fórmate a Fondo