AXA Investment Managers (AXA IM) ha anunciado el lanzamiento del fondo AXA IM Maturity 2022, una cartera de bonos con un plazo de vencimiento fijo que invierte principalmente en deuda estadounidense high yield, y está gestionado por Pepper Whitbeck, responsable de renta fija estadounidense y deuda high yield estadounidense en AXA IM.
“En este periodo de lento crecimiento y bajos tipos de interés, creemos que una gestión activa en deuda high yield estadounidense puede proporcionar retornos anualizados de un solo dígito entre medios y altos, al recabar los cupones y evitar los defaults. La deuda high yield estadounidense ofrece un mercado de inversión diverso, dinámico y líquido. Con casi 2 billones de dólares de tamaño, el mercado de deuda high yield estadounidense es significativamente mayor que el de deuda high yield europeo, con más de 1.000 empresas high yield a través de una amplia variedad de industrias”, comenta Pepper Whitbeck.
“Es casi imposible medir el tiempo al mercado, por lo que esta cartera, que tiene un periodo de inversión predeterminado, puede ayudar a aliviar las preocupaciones de los inversores al mitigar el riesgo de mercado y de tipos de interés. Al estar invertidos durante un periodo de inversión de cinco años, los inversores pueden prestar una menor atención a los movimientos en los precios. La cartera está diseñada para ser mantenida durante el periodo de inversión predeterminado”, añade.
“Para aquellos inversores que buscan rendimiento, éste ha sido un entorno desafiante; sin embargo, el mercado de deuda high yield ha ofrecido rendimientos hasta ahora. Buscamos combinar la obtención de resultados con un enfoque prudente hacia la selección de crédito. Nuestro objetivo es evitar los bonos especulativos en la cartera en un intento de asumir solamente riesgos que podemos analizar y gestionar. Nuestro enfoque está firmemente centrado en evitar los defaults”, dice el gestor.
La cartera toma un enfoque de “comprar y monitorear”, con la intención de mantener los valores durante cinco años, el periodo predeterminado de inversión. El equipo construirá una cartera diversificada de bonos high yield estadounidenses al comienzo del periodo, invirtiendo en firmas que a su modo de ver tienen unos sólidos fundamentales de negocio. Una estricta disciplina de venta es ejecutada si los fundamentales crediticios de un emisor se deterioran.
Este enfoque de “comprar y monitorear” tiene como objetivo maximizar el rendimiento con un modo eficiente en costes, minimizando la rotación de la cartera y por lo tanto los costes de transacción. Al final del periodo de inversión predeterminado, la cartera se auto liquidará: todos los bonos serán reembolsados o vendidos.
AXA IM es una de las mayores gestoras de carteras de deuda high yield estadounidense. El equipo, formado por 13 especialistas en deuda high yield, con base en Greenwich, Connecticut, gestiona en la actualidad cerca de 27.000 millones de dólares.
