Los primeros tres años son el periodo más crítico en la vida de un fondo a la hora de atraer nuevos flujos, según el último estudio de perspectivas sobre innovación en productos en Europa de MackayWilliams (en concreto, el análisis es conducido por MackayWilliams LLP (Londres) y su subsidiaria en Berlín Fund Buyer Focus).
Así, mientras la industria de la inversión podría estar dedicada a impulsar el ahorro a largo plazo, resulta perverso que una quinta parte de los activos de la industria estén invertidos en fondos que tienen menos de cinco años de vida. Un análisis de la firma sobre los productos que mejor se han vendido en los últimos años revela que las ventas tienden a disminuir rápidamente y se vuelven negativas en solo un par de años tras su apogeo. “Si hoy tienes un producto ganador saca el máximo partido de él pero prepara un escenario en el que, en 2018, puede que se haya bajado del podio”, comenta Chris Chancellor , socio de MackayWilliams.
“Incluso en tiempos inciertos, como tras la votación del Brexit, las gestoras deben luchar contra la tentación de congelar los presupuestos y parar la innovación de producto. Mantener una nueva línea de productos es vital para las compañías que quieran proteger su potencial futuro de atraer activos”, añade.
En el informe se subrayan las compañías que tienen más éxito a la hora de realizar lanzamientos de fondos, en general, y los factores que se esconden detrás de ese éxito. En lo alto de la tabla, en las posiciones de oro y plata en los últimos seis meses, están Marsh McLennan y el grupo Russell, gracias a su fortalezay tirón entre los clientes institucionales. A continuación destacan BlackRock, Wellington y PIMCO, seguidos por Aberdeen AM (ver tabla).
En la tabla anterior, el informe presenta los 10 grupos ordenados según el porcentaje de nuevos fondos que lograron sumar activos de 100 millones o más a fecha de 31 de marzo de 2016. El universo se basa en todos los fondos lanzados en el periodo de cinco años comprendido entre el primer trimestre de 2008 y el de 2013.
Pequeñas diferencias
Sobre los cambios que se han producido en los últimos seis meses en el top ten, Chris Chancellor asegura que muchos de estos grupos están muy cerca en términos de sus ratios de éxito de lanzamientos, de forma que pequeños cambios llevan a notables movimientos en la lista. “Fidelity es un importante beneficiario: en los últimos cinco años hemos medido que solo ha tenido tres fondos más de gran éxito que hace seis meses, pero se ha visto impulsado en la lista en 12 puestos”, dice.
Sin embargo, no es un terreno de juego justo para todos los tipos de activos, dice el informe. Llegar a un mínimo de 100 millones de euros es mucho más difícil de lograr en el terreno de los fondos mixtos que en el de la renta fija, por ejemplo. El ratio de lograr esta cifra en los fondos de deuda sobre los lanzamientos es de 50 sobre 50. Mientras, en el terreno altamente competitivo de los fondos mixtos, el 78% de lanzamientos no consigue alcanzar esa meta de 100 millones.