En último informe publicado por TH Real Estate concluye que la situación del mercado estadounidense a principios de 2016 apunta a que seguiremos asistiendo a una sólida rentabilidad durante el resto del año. El crecimiento económico estadounidense (situado en un 2,1%), la modesta subida de tipos, las sólidas rentabilidades que arrojan los inmuebles terciarios y los interesantes niveles de los precios respaldan esta estimación. Por tanto, el panorama de las rentabilidades totales en 2016 continúa mostrándose bastante atractivo y podría acercarse a las medias del sector en el largo plazo.
Según la firma, las oportunidades de inversión en el segundo semestre de 2016 girarán en torno a centros comerciales regionales de calidad y apartamentos a precios asequibles. Asimismo, también existen oportunidades en ubicaciones geográficas con sólidas economías y sectores inmobiliarios con liquidez, como Seattle, Tacoma, Portland, Miami y Fort Lauderdale.
“La marcada volatilidad reinante en los mercados mundiales, incluida la debilidad económica en China y la consecuente inestabilidad en aquellos mercados emergentes dependientes de las materias primas, ha mermado la predisposición al riesgo de los inversores, especialmente en los primeros meses de 2016. En paralelo, los precios de los activos inmobiliarios en Estados Unidos apenas han cambiado, en parte porque el país representa un activo refugio para los inversores internacionales. El crecimiento económico en Estados Unidos se muestra muy positivo y esperamos seguir asistiendo a una robusta rentabilidad en lo que queda de año”, declaró Martha S. Peyton, MD y responsable de estudios en TIAA Global Real Assets.
Europa
La inversión en inmuebles terciarios europeos ha experimentado una ralentización en el primer semestre de 2016. La compañía prevé que la debilidad de la coyuntura política y las pobres previsiones de crecimiento económico que ésta trae consigo marcarán el ritmo de la rentabilidad a corto plazo. A pesar de los obstáculos, la firma prevé quelas principales economías de Europa se mantendrán estables. Aprovechando el contexto de unos tipos de financiación en niveles reducidos, la solidez de las rentas, junto con una adecuada gestión de los activos, será clave para impulsar la rentabilidad de cara al futuro.
La compañía señala que podrían existir oportunidades en activos secundarios de calidad en mercados de alquiler en pleno proceso de recuperación, concretamente en las economías del sur de Europa, donde existen rentabilidades superiores y mayor potencial de recuperación de los alquileres. Entre los mercados que menos síntomas muestran de estar acercándose al final del ciclo, se encuentran los de esta zona de Europa, así como ciudades del norte del continente, con algunas oportunidades interesantes.
Asia-Pacífico
La región Asia-Pacífico se encuentra en una encrucijada, dice la firma. Tras la crisis financiera mundial de 2008, la relajación monetaria y los estímulos presupuestarios simultáneos a nivel internacional, han contribuido a impulsar las economías internas y a reactivar la demanda industrial y de exportaciones. Esto también ha hecho que el precio de los activos ronde niveles máximos.
“La debilidad de la situación económica se traducirá en un deterioro de los fundamentales del mercado inmobiliario. Esta tendencia ya se está reflejando en la caída de los alquileres en algunos mercados, como en el caso de los activos prime de los segmentos retail y residencial de Hong Kong y Singapur, cuyo contexto económico empeoró durante el año pasado”, explica Harry Tan, responsable de estudios para Asia-Pacífico.
Existen inversiones oportunistas y de valor añadido repartidas por algunos mercados de la región: activos core-plus y de valor añadido en el segmento retail del área metropolitana de Singapur, espacios de oficinas de calificación B en Tokio y Sídney y sectores especialmente defensivos, como el de centros outlet en China. Los mercados retail y de oficinas de Sídney, Melbourne y Tokio y el segmento logístico de Singapur presentan interesantes oportunidades.