Anoche tuvo lugar, en un hotel de Brickell, el encuentro anual de perspectivas económicas organizado por CFA Society Miami. La asistencia de más de 150 profesionales –mayoritariamente CFAs-, al networking y cena que acompañaban la presentación de perspectivas de Thomas Lee, supone un enorme éxito de la sociedad y la reafirmación del interés que despiertan sus propuestas.
Lee reconoció que hemos vivido una situación de mercado muy complicada y dijo que, puesto que éste es ingobernable, hay que analizar las señales que manda y saber separarlas del “ruido”, mientras se escucha atentamente al mercado de bonos.
A lo largo de la cena y en un tono muy distendido y desenfadado, el director de análisis de Fundstrat Global Advisors, desgranó los elementos que podrían llevarnos a una recesión. Pero, antes de eso, ante su pregunta sobre si caeremos en ésta, no fueron pocas las manos que se alzaron en la sala.
Su pronóstico fue más optimista y declaró que, aunque parezca que estamos entrando en un ciclo bajista de mercados, él prefiere verlo como “growth scare”, pues lo mercados son mucho más poderosos de lo que podemos pensar. El experto restó gravedad –argumentando cada elemento- a la desaceleración china, el impacto de la bajada de los precios del petróleo sobre los mercados de deuda, el debilitamiento de los mercados de high yield, la fortaleza del dólar y el mantenimiento de los beneficios del S&P 500 en el mismo nivel, y a su impacto sobre la economía estadounidense.
En respuesta a la pregunta de un asistente, Lee se despidió diciendo que si tuviera que adivinar cuál será el próximo sector en el que se centrará la atención del gobierno, con el fin de actualizar y reforzar regulaciones sectoriales, no cree que éste sea el de los mercados de capital.