El ultimo informe de Preqin sobre gestores de fondos e inversores examina el creciente apetito por co inversiones por ambas partes y descubre que el 80% de LPs (Limited Partners, por sus siglas en inglés) ha visto como sus co inversiones superaban los resultados de los fondos de private equity, con hasta el 46% de ellos obteniendo un margen superior en más del 5%. Estos resultados son el mayor atractivo para los inversores, con 2/3 de ellos citándolos como el mayor beneficio al co invertir.
Las oportunidades de co inversión ofrecidas por las gestoras de fondos (GPs) también se están haciendo más frecuentes, y hasta el 87% las está ofreciendo en la actualidad o considerando ofrecérselas a sus clientes. No sólo eso, sino que el 30% de los managers incluye derechos de co inversión en más del 80% de sus nuevos fondos. Para los gestores, las co inversiones son vistas como una manera de mejorar su relaciones con las LPs, obtener acceso a más capital para operaciones y mejorar las oportunidades de levantar fondos con éxito.
“La motivación más común para la co inversión, entre las LPs, más allá de sus compromisos con sus fondos habituales, es la previsión de mejores retornos, con muchos esperando resultados muy superiores a los sus fondos de private equity tradicionales.
La mayor parte de las LPs encuestadas ha visto resultados muy superiores en sus co inversiones, aunque muchas reconocen que es demasiado pronto para aventura un resultado final. La inversión directa, incluyendo las co inversiones, se están convirtiendo en una parte de las inversiones en private equity. El significativo interés, por parte de las LPs ha sido correspondido con mayor cantidad de oportunidades por parte de las gestoras. Dado que las LPs cuentan con suficientes recursos disponibles, las oportunidades de co inversión deberían mantener su atractivo dados su menores costes y su mayores retornos potenciales” dice Christopher Elvin, responsable de productos de Private Equity de Preqin .