GAM Investments continúa su estrategia de buscar alianzas con socios especializados para ampliar y mejorar su oferta. En esta ocasión, la gestora ha anunciado un acuerdo a largo plazo con Swiss Re, proveedor mundial de reaseguros, seguros y especializado en el mercado de valores vinculados a seguros (ILS), para reforzar su posicionamiento en el segmento de bonos catástrofe (cat bonds) y valores vinculados a seguros.
Sobre cómo funcionará esta nueva alianza estratégica, explican que, como cogestor de inversiones, Swiss Re será responsable de las decisiones de inversión y gestión de cartera, mientras que GAM mantendrá la responsabilidad de la supervisión de gestión de riesgos, liderando además la distribución global y la estructuración de productos. Ambas entidades también colaborarán en innovación dentro del ámbito ILS.
Desde GAM destacan que Grupo Swiss Re es uno de los principales proveedores mundiales de reaseguros, seguros y otras formas de transferencia de riesgos basadas en seguros, con un historial que abarca más de 160 años. En este sentido, considera que ha sido pionero en bonos catastróficos desde la creación del mercado en los años noventa, actuando como uno de los principales patrocinadores de cat bonds y vehículos paralelos. Swiss Re Capital Markets también se posiciona como uno de los principales estructuradores de bonos catástrofe, habiendo organizado transacciones con un valor nominal aproximado de 50.000 millones de dólares. Esto representa más de una cuarta parte del valor nominal de todos los cat bonds emitidos desde 1997.
En consecuencia, los inversores en los fondos de bonos catástrofe e ILS de GAM ahora se beneficiarán del extenso conocimiento en gestión de riesgos y experiencia en suscripción de Swiss Re, que incluye más de 50 científicos dedicados al riesgo catastrófico, más de 190 modelos de riesgo propietarios y aproximadamente 200 terabytes de datos de cartera curados. Al mismo tiempo, seguirán aprovechando la sólida estructura institucional de GAM, que combina una infraestructura robusta, una gestión de riesgos rigurosa, soluciones de inversión personalizadas y un servicio al cliente ejemplar, ofreciendo excelencia operativa y una plataforma institucional de los más altos estándares.
Los fondos serán cogestionados por SRILIAC, una filial de propiedad total de Swiss Re y asesora de inversiones registrada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC). Esta unidad está dirigida por Mariagiovanna Guatteri, quien cuenta con más de 20 años de experiencia en gestión de carteras de cat bonds y modelado de catástrofes naturales en Swiss Re, incluyendo la gestión de inversiones ILS propias de la empresa y capital de terceros en estrategias de inversión relacionadas con ILS.
A raíz de esta colaboración, Mariagiovanna Guatteri, CEO y CIO de SRILIAC, ha declarado: «El mercado de ILS alcanzó nuevos récords en 2024 y los sólidos rendimientos de los bonos catástrofe han destacado el atractivo y el valor de diversificación de esta clase de activos para los inversores. Es un momento emocionante para la industria y vemos un interés considerable tanto por parte de emisores de bonos catástrofe como de los inversores”.
Desde las dos compañías han explicado que los bonos catástrofe, que se emiten para proporcionar protección financiera ante posibles pérdidas por catástrofes naturales u otros riesgos, permiten a los inversores acceder a una clase de activos cuyos rendimientos tienen baja correlación con otras clases de activos de los mercados financieros. Además, el mercado de estos bonos continúa creciendo debido al aumento de la demanda de transferencia de riesgos, impulsada principalmente por el desarrollo económico, la concentración de valores asegurados en zonas expuestas, el cambio en la vulnerabilidad y el cambio climático. Esta clase de activos ofrece a los inversores una oportunidad de inversión escalable y diversificada.
Rom Aviv, que se une a GAM como Head of ILS, apunta que la resiliencia de estos bonos frente a la volatilidad del mercado, generando rendimientos atractivos y diversificados por encima de la tasa libre de riesgo, se ha demostrado con 25 años de evidencia empírica. «GAM y Swiss Re han sido pioneros clave en la expansión y evolución de esta clase de activos durante más de dos décadas, y esta alianza reúne la experiencia en gestión de inversiones, capacidades de suscripción y una infraestructura de cliente de vanguardia para garantizar a los inversores acceso a soluciones verdaderamente compatibles y personalizadas. Estoy encantado de unirme a GAM, liderar la expansión de su negocio ILS y asociarme con el principal reasegurador del espacio ILS”, afirma Aviv.
Por su parte, Elmar Zumbuehl, CEO del Grupo GAM Investments, ha añadido: «Durante 20 años, GAM ha brindado a sus clientes acceso global a Bonos Catastróficos y Valores Vinculados a Seguros como elementos de diversificación en sus carteras. Estamos orgullosos de nuestra significativa contribución a esta clase de activos, habiendo ayudado a varios miles de clientes a acceder e invertir en estrategias GAM Cat Bond e ILS. La combinación de fortalezas de GAM y Swiss Re en distribución global, innovación de productos, gestión de riesgos y experiencia en inversiones ayudará a hacer aún más accesible esta apasionante clase de activos para nuestros clientes”.
«Estamos encantados de asociarnos con GAM para cogestionar sus estrategias de inversión en bonos catástrofe e ILS. Esperamos trabajar juntos para ofrecer a los inversores el incomparable conocimiento en riesgos y la experiencia de Swiss Re en la industria de los bonos catástrofe”, ha concluido Christopher Minter, responsable de Swiss Re Alternative Capital Partners.
Por Funds Society, Madrid
