Según las primeras estimaciones obtenidas por SpainCap a través de la plataforma europea EDC, el volumen de inversión del capital privado en España en 2024 alcanzó 6.538 millones de euros en un total de 725 inversiones (lo que supone un descenso del 2,6% respecto a 2023, año en el que se registraron 6.709 millones de euros en un total de 844 inversiones). De cara al ejercicio actual, y basado en la mejora de las condiciones del mercado, todo apunta a un 2025 muy positivo en todas las variables analizadas.
Elena Rico, presidenta de SpainCap, ha presentado recientemente los datos estimados de la actividad de venture capital & private Equity en España en el ejercicio 2024 y en la Comunidad Valenciana durante la celebración del Congreso Anual de la Asociación, bajo el título “Integridad + Transparencia + Diversidad. Juntos por la DANA”. Desde la asociación se ha venido apoyando a la Comunidad Valenciana a través de dos vías: donativos a Cáritas Valencia y difusión de la plataforma D_NA Valencia, aceleradora solidaria para la recuperación del tejido empresarial afectado. La apertura del acto ha corrido a cargo de Hortensia Roig, presidenta de EDEM Escuela de Empresarios. El congreso ha contado con el apoyo de PwC, Buenavista Equity Partners, Norgestión, Atalaya e Invest in Valencia.
Actividad en 2024
En 2024, el private equity registró un volumen de actividad de 5.613 millones de euros distribuidas en 150 inversiones. En relación al venture capital, el pasado año finalizó con un volumen de 925 millones de euros en un total de 575 inversiones (un 3% más que en 2023): se trata del tercer mejor registro histórico en venture capital, por detrás de 2021 y 2022, debido a las numerosas rondas de más de 10 millones de euros en series B y C.
Según el tipo de inversor, se mantiene el apetito de los fondos internacionales, tanto en el segmento del private equity como en el de venture capital, ya que cuentan con abundante liquidez y un demostrado interés por el mercado empresarial español. En 2024, el capital procedente de fuera de nuestras fronteras contribuyó con un volumen de inversiones de 4.808 millones de euros (73,5%) en empresas de este país. Las gestoras nacionales privadas, por su parte, aportaron 1.492 millones de euros en 426 inversiones dirigidas a compañías españolas.
Por tamaño de las inversiones, un total de ocho inversiones con importes por encima de los 100 millones de euros concentraron 3.572 millones de euros del volumen total invertido en nuestro país en 2024. El middle market (operaciones con una inversión en equity de entre 10 millones de euros y 100 millones de euros) registró un volumen de 2.145 millones de euros en 82 deals, un 23,5% más que en 2023.
Los sectores que recibieron un mayor volumen de inversión e interés fueron TIC/Internet (36%), Medicina/Salud (15%) y Otros Servicios (12,6%). Por número de inversiones, sin embargo, destacaron TIC/Internet (224 operaciones), Medicina/salud (77) y Biotecnología (73).
El fundraising captado por parte de los inversores nacionales privados alcanzó la cifra de 4.071 millones de euros, un 50% más que en 2023 (2.702 millones de euros), el mejor registro de toda la serie histórica.
El volumen de desinversión en 2024 registró una cifra estimada (a precio de coste) de 2.902 millones de euros en 304 deals, un 113% más que en 2023. El motivo es la reactivación de la rotación de cartera de las firmas de capital privado, situándose como el segundo mejor registro de toda la serie histórica.
Reconstrucción del tejido valenciano
“Como indica el título de nuestro Congreso de este año, nuestra actividad es clave, junto con el capital público, para la reconstrucción del tejido valenciano», comentó Rico. «Es una comunidad con un gran potencial de crecimiento: en 2023 fue el segundo destino inversor por parte del capital privado. Como sector, continuaremos contribuyendo de forma decisiva al impulso del empleo, a la innovación y al progreso de las empresas en las que invertimos. Somos optimistas con la evolución de la industria de venture capital & private equity para este 2025, en el que volverán las grandes operaciones y el ritmo inversor, y también conscientes de la importancia de un clima favorable para el emprendimiento y las necesidades de inversión de cara a la consecución de los retos estratégicos verdes”.
De acuerdo con Ignacio de Garnica, socio responsable de Private Equity, Transaction Services & Valuations en PwC, «observamos una recuperación paulatina de la actividad inversora que esperamos se intensifique en la segunda mitad del año, favorecida por tipos e inflación más moderados, el elevado dry powder disponible, la necesidad de rotar carteras de los fondos y la presión por remunerar a sus LPs, así como el buen performance del trading de las compañías. Pese a todos estos signos positivos, el actual entorno macroeconómico y geopolítico incierto supone un desafío para la actividad inversora en determinados sectores y/o geografías. En este contexto, al igual que ha venido ocurriendo estos últimos años, el capital privado seguirá siendo el gran dinamizador y actor de la economía «.
Los datos completos relativos a 2024 se publicarán en el Informe SpainCap “Venture Capital & Private Equity en España 2025”.
Por Funds Society, Madrid
