Las startups lideradas por un fundador en solitario se han más que duplicado en la última década, mientras que las empresas de nueva creación con tres, cuatro y cinco fundadores se han vuelto menos frecuentes. Sin embargo, los fundadores en solitario tienen menos probabilidades de obtener financiación de capital riesgo. A su vez, el reparto equitativo del capital es cada vez más común entre los equipos fundadores, y la propiedad de los accionistas disminuye más en las primeras etapas de financiamiento.
Son los aspectos más destacados del Founder Ownership Report 2025 de Carta, plataforma de software y servicios para fondos de capital privado. El informe, realizado en base al análisis de datos anónimos de más de 45.000 startups constituidas entre 2015 y 2024, arroja nueva luz sobre cómo funciona la propiedad de los fundadores de startups en todo el ecosistema de emprendimiento de Estados Unidos.
“¿Cómo debe gastar una empresa este valioso recurso? Esperamos que estos datos ayuden a los equipos fundadores y a sus inversores a plantearse esta cuestión en todas las fases del proceso de financiamiento”, escriben en el arranque del reporte sus autores, Peter Walker y Kevin Dowd.
Aspectos destacados
Durante los últimos años, el porcentaje de todas las startups en Carta con un fundador en solitario ha ido en aumento, y esta tendencia se aceleró en 2024. Alrededor del 35% de todas las nuevas startups del año pasado tenían un solo fundador, frente al 29% en 2023 y el 17% en 2017.
Como contrapartida, los equipos de fundadores más grandes son cada vez menos frecuentes. En 2024, solo el 16% de todas las nuevas startups tenían tres fundadores, el 7% tenían cuatro y el 4% tenían cinco. En cada caso, se trata de los porcentajes más bajos de los últimos 10 años.
Estos cambios en el tamaño de los grupos de fundadores han continuado desarrollándose de manera constante, incluso cuando el mercado de capital riesgo en general ha atravesado un período de considerable volatilidad, puntualiza el informe.
El reporte destaca también que los fundadores en solitario tienen menos probabilidades de obtener financiación de capital riesgo en comparación con los equipos fundadores más grandes. Mientras que los fundadores en solitario representaban el 35% de todas las empresas constituidas en 2024, sólo representaban el 17% de todas las empresas lanzadas en 2024 que también cerraron una ronda de capital riesgo antes de finales de año.
Por otra parte, las startups con tres, cuatro y cinco fundadores, tienden a estar por encima de su peso. Alrededor del 11% de todas las startups fundadas el año pasado que ya han recibido financiación de capital riesgo tienen cinco fundadores.
“Aunque los datos no muestran las razones exactas de esta preferencia observada por los cofundadores, podemos especular que los inversores quieren tanto un seguro (en caso de que un fundador principal abandone la empresa) como habilidades complementarias (tal vez un fundador comercial emparejado con un fundador técnico) para reducir el riesgo de estas apuestas en fase inicial”, indica el informe.
Otro punto importante que resalta la investigación de Carta es que el reparto equitativo del capital es cada vez más común. Aunque la mayoría de los equipos fundadores optan por dividir el capital entre ellos de forma desigual, un número creciente de cofundadores optan por un reparto equitativo. Los números así lo señalan: en 2024, el 45,9% de los equipos de fundadores de dos personas dividieron su capital en partes iguales, en comparación con el 31,5% en el año 2015.
El informe también subraya que la propiedad de los fundadores disminuye más en las primeras etapas: después de recaudar una ronda inicial, el equipo fundador medio posee colectivamente el 56,2% del capital de su startup. En la serie A, esa cifra cae al 36,1%, y en la serie B, al 23%.
«En algunos casos, el equipo fundador está formado por una sola persona, un empresario en solitario con ganas de hacerlo todo. En otros casos, el equipo incluye a varios cofundadores que esperan utilizar sus habilidades complementarias para conquistar un mercado», señala el informe de Carta. «Desde el principio, decidir cómo dividir el capital entre cofundadores, inversores, empleados y otras partes interesadas es una elección estratégica, y sigue siendo fundamental a medida que la empresa crece», añade.
El reporte trata, además analiza las startups de diferentes industrias. Una de las conclusiones que puede leerse es que en general, las empresas emergentes de sectores centrados en el software tienden a tener equipos fundadores más pequeños que las empresas emergentes de industrias intensivas en investigación que fabrican productos físicos.
Carta, con 12 años de experiencia en capital y privado y con 5 oficinas en distintos continentes, ayuda a más de 45.000 empresas respaldadas principalmente por capital riesgo y a 2,4 millones de titulares de valores a gestionar más de 3 billones de dólares en capital.
Por Funds Society
