Más de la mitad de los asesores y bancas privadas del mercado ibérico (64%) invierte actualmente en mercados privados, y otro 14% espera hacerlo en los próximos dos años, según ha revelado el Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders (GIIS). Esta tendencia se confirma con los especialistas encuestados a nivel internacional, con un 55% de ellos haciendo asignaciones a mercados privados actualmente y un 19% mostrando su voluntad de hacerlo en los próximos dos años.
Este estudio, para el cual se encuestó a 1.755 gestores de patrimonio y asesores financieros de todo el mundo con alrededor de 12,1 billones de dólares invertido en activos, revela que, a nivel internacional, el private equity (53%), las soluciones multiactivos privadas (46%) y la renta variable de infraestructuras renovables (46%) son las tres clases de activos de los mercados privados a las que prevén que sus clientes aumenten sus asignaciones en los próximos uno-dos años.
Estas preferencias coinciden con las respuestas de los encuestados en Iberia, aunque estos últimos muestran porcentajes más elevados: 77% para private equity, 55% para multiactivos privados y 56% para renta variable de infraestructuras renovables.
Los principales beneficios
¿Cuáles son los principales beneficios que los inversores de España y Portugal identifican a la hora de invertir en mercados privados? Para la gran mayoría (69%) las principales ventajas son la posibilidad de obtener rentabilidades superiores a las de los mercados públicos y la diversificación que aportan, ya que los activos privados te dan acceso a carteras muy diferentes desde el punto de vista de sector y negocio.
De media, la mayoría de las asignaciones de los inversores de Iberia a los mercados privados se sitúa entre el 5% y el 10% o entre el 1% y el 5% de sus carteras.
En palabras de Carla Bergareche, directora global de Clientes Wealth de Schroders, “aunque muchas bancas privadas y asesores financieros ya invierten en mercados privados en nombre de sus clientes, el volumen de las asignaciones es actualmente muy inferior al 20% o más que se observa en las carteras institucionales y de family offices. Esta diferencia presenta una oportunidad sustancial para aumentar el compromiso de los clientes con los mercados privados. Por lo tanto, esperamos que estos sigan desempeñando un papel cada vez más importante en las carteras patrimoniales, a medida que los inversores tomen cada vez más consciencia del potencial que ofrecen para obtener rentabilidades sólidas y diversificadas”.
Las bancas privadas y asesores financieros en Iberia afirmaron que accedían a las oportunidades de los mercados privados a través de fondos cerrados (52%) o fondos cotizados (48%), seguidos de cerca por los fondos semilíquidos/abiertos evergreen (45%). A pesar de estas oportunidades, la posible falta de liquidez (60%) se cita como el principal reto a la hora de hablar de los mercados privados con los clientes en Iberia.
Llama la atención que hasta un 61% de los encuestados de Iberia, frente a un 49% a nivel global, percibe en la falta de formación de los clientes un claro freno para el aumento de la demanda de activos privados. Otros retos a afrontar son la falta de estructuras de producto más adecuadas (44%) y unos mínimos de inversión más bajos (47%).
Leonardo Fernández, director general para Iberia de Schroders, ha declarado: “No cabe la menor duda de que los inversores privados van a desempeñar un papel muy importante en los mercados privados en el futuro. Las opciones para que las bancas privadas y los asesores accedan a los mercados privados han sido hasta ahora limitadas en comparación con sus homólogos institucionales, razón por la cual, a pesar de las intenciones, seguimos observando asignaciones reducidas. Sin embargo, la aparición de nuevos vehículos, como los fondos semilíquidos o los ELTIFs, están ampliando la accesibilidad de este tipo de productos y han supuesto un avance significativo a la hora de ofrecer flexibilidad a los inversores para cumplir sus objetivos invirtiendo en los mercados privados. Por lo tanto, no es de extrañar que este segmento de clientes prefiera este tipo de vehículos, tanto a nivel Iberia como global”.
Por Funds Society, Madrid
