BBVA Banca Privada en España ha presentado sus previsiones económicas y de mercados para 2025, un año que, según los expertos de la entidad, seguirá la senda marcada en 2024. La renta variable mundial y la renta fija europea se perfilan como las mejores oportunidades de inversión, permitiendo batir la inflación sin asumir grandes riesgos, incluso para los perfiles más conservadores, siempre que se mantenga la estabilidad de los precios.
El evento ha contado con la participación de destacados especialistas: Álvaro Manteca, responsable de Análisis y Estrategia de Banca Privada de BBVA en España; Sonsoles Castillo, economista Jefe de Análisis Económico y Financiero en BBVA Research; Rafael Doménech, director de Análisis Económico de BBVA Research; y Roberto Hernanz, responsable de Mercados de Banca Privada de BBVA en España. Durante la jornada, se han analizado cuestiones clave como el crecimiento económico, la inflación, la política monetaria y la evolución de los mercados financieros, subrayando la diversidad de escenarios globales previstos para el próximo año.
Según Rafael Domenech, se espera que el crecimiento mundial supere el 3% en 2025, con un fuerte protagonismo de economías emergentes como India (más del 6%) y China (por encima del 4%). En contraste, la eurozona enfrentará un crecimiento más modesto, apenas alcanzando el 1%, con economías como Alemania mostrando un desempeño débil frente a España o Estados Unidos que mantendrán ritmos de crecimiento elevados, por encima del 2%.
Sonsoles Castillo destacó que la inflación sigue siendo un desafío global, especialmente en Estados Unidos, donde las potenciales políticas fiscales, arancelarias y migratorias de la administración Trump podrían ejercer presión al alza. En la eurozona, sin embargo, se espera que la inflación converja hacia el objetivo del Banco Central Europeo (BCE), lo que permitiría nuevas bajadas de tipos de interés. En cuanto a la política monetaria, la Reserva Federal de Estados Unidos podría limitar sus movimientos a dos recortes de 25 puntos básicos (o incluso menos), mientras que el BCE tendría margen para reducir los tipos hasta el 2% a mediados de año.
Álvaro Manteca subrayó que el buen desempeño esperado de los activos de riesgo, así como de las bolsas, estará condicionado por la solidez del crecimiento económico global. Sin embargo, destacó las divergencias geográficas, con Estados Unidos liderando en renta variable frente a Europa, que aún enfrenta desafíos estructurales y cíclicos.
En renta fija, Roberto Hernanz señaló que los tramos largos de la curva de tipos podrían mantenerse elevados debido a la incertidumbre inflacionaria y fiscal en Estados Unidos, mientras que los tramos cortos y medios de la deuda europea presentan oportunidades más claras. Finalmente, en relación a las divisas, indicó que el diferencial de crecimiento económico entre Estados Unidos y Europa seguirá favoreciendo al dólar a corto plazo. No obstante, el complicado entorno geopolítico y el impacto potencial de las decisiones arancelarias marcarán desafíos importantes para los mercados globales, un entorno complejo donde conviene gestionar los riesgos.
El informe de BBVA concluye que 2025 será un año de retos y oportunidades, marcado por la recuperación económica y las divergencias regionales. Los mercados financieros ofrecen perspectivas favorables, pero los riesgos geopolíticos y las dinámicas inflacionarias requerirán una vigilancia constante.
Por Funds Society, Madrid
