El sector de ciencias de la salud no ha registrado un rendimiento inferior a la media del mercado durante tres años seguidos en décadas. Teniendo esto en cuenta, 2025 podría ser un buen año después de haber pasado la fase de digestión de los beneficios extraordinarios de la pandemia y la posterior pérdida de interés de los inversores en el sector en los últimos tres años. Linden Thomson, gestora de Candriam, afirma que este es un momento más que oportuno para empezar a ganar exposición al sector: destaca la fortaleza de los fundamentales subyacentes y la diversidad que ofrece este universo de inversión, con grandes compañías de sesgo más defensivo y con compañías biotecnológicas y medtech inmersas en un potente ciclo de innovación. Además, recuerda que el sector salud ha generado históricamente resultados positivos y superiores a la media en el largo plazo. “El sector salud ha sido el sector dentro del S&P 500 que ha sorprendido más positivamente con sus beneficios en el último trimestre”, destaca.
Candriam cuenta con una larga historia de inversión en compañías del sector salud, con más de 4.500 millones de dólares en inversiones en esta temática a través de tres fondos. Linden Thomson ha viajado recientemente a Madrid para actualizar las perspectivas de uno de ellos, el Candriam Equities L Oncology Impact. Se trata de un fondo único en el mercado por sus características ya que ofrece un alto nivel de pureza en su exposición a la oncología. Su enfoque se centra en la búsqueda de compañías que investigan y desarrollan soluciones contra el cáncer: tratamientos, prevención y diagnóstico. “Este universo es amplio, tiene impacto y va más allá de la medicación”, afirma la gestora.
Se trata de un fondo Artículo 9 con un doble impacto: además de generar retornos a partir de las inversiones en renta variable, destina el 10% de la comisión de gestión neta a diferentes asociaciones contra el cáncer en Europa y Japón. En España colaboran con la Asociación Española contra el Cáncer.
El fondo fue lanzado en 2018 con el objetivo de ofrecer acceso a las compañías más innovadoras dentro del campo de la oncología en la próxima década. Son compañías que deben ser analizadas en profundidad desde el punto de vista científico – Thomson afirma que el 80% de su tiempo de trabajo es ciencia – para determinar cómo sus avances pueden generar un impacto real sobre los pacientes.
La preferencia del equipo es invertir en compañías que están en las primeras fases de desarrollo de tratamientos para el cáncer (idealmente fase dos), y combinarlo con otras compañías que se encuentran en fases intermedias o que ya tienen un historial demostrado de investigación y desarrollo.
El análisis es tan detallado y certero que el equipo de inversión ha sido capaz de capturar en la cartera >50% de todos los tratamientos para el cáncer aprobados año a año. Un número nada desdeñable considerando que un tercio de todos los medicamentos a los que da luz verde la Administración son para tratamiento oncológico. La cartera suele estar concentrada en torno a 60 – 70 valores y la mayor parte de las compañías en las que invierte el fondo están ubicadas en Estados Unidos (~60%), seguidas de Europa (~30%) y Asia (~10%).
Con relación a la victoria de los republicanos en EEUU y a la polémica sobre el nombramiento de Robert F. Kennedy como responsable directo de las políticas de salud pública del país, la gestora afirmó que la Administración entrante posiblemente sea más favorable para el sector de lo que está anticipando el consenso. “El sector farmacéutico es una de las joyas de la corona en EE.UU. Se trata de uno de los mayores empleadores del país y está a la vanguardia de la información. Además, no es un sector que esté externalizando su producción a Asia. Sin duda, la victoria de los republicanos es, con diferencia, lo mejor para el sector salud”, resume Thomson.
Nuevos y esperanzadores avances en la investigación
Actualmente, el cáncer sigue siendo la segunda causa de muerte en todo el mundo. De hecho, cita la experta, hay un 40% de probabilidades de que cualquier persona sea diagnosticada con cáncer en algún momento de su vida. Sin embargo, también destaca los numerosos avances registrados en oncología en los últimos 15 años, particularmente gracias a la secuenciación del genoma humano, que ha permitido desarrollar terapias genéticas que permiten identificar y abordar mucho mejor los distintos tipos de cáncer y sus mutaciones. También los avances como el perfilado de tumores o la biopsia líquida (un análisis de sangre que permite detectar ADN de células cancerosas); el avance de la robótica y su aplicación en intervenciones quirúrgicas o, de manera más importante, en los avances en la prevención y detección precoz de nuevos tipos de cáncer.
Thomson también citó durante su presentación otras investigaciones recientes que conectan la mayor incidencia de algunos tipos de cáncer con el estilo de vida más que con la base genética, lo que enlaza también con las investigaciones en torno a la obesidad – y el desarrollo del exitoso tratamiento GLP-1-, al vincularla con diferentes tipos de cáncer.
En último lugar, la experta habló de cómo abordar la temática de la inteligencia artificial desde el prisma de las ciencias de la salud. “La IA es una temática en la que es difícil invertir directamente. Sin embargo, el campo de la salud es, sin duda, uno de los que más se beneficiará de la revolución de la IA en el corto plazo”. Entre las posibles aplicaciones, citó la aplicación de IA en las primeras fases de desarrollo de medicamentos y/o en el diagnóstico. “En este momento, prácticamente todas las compañías farmacéuticas tendrán apoyo de IA en su I+D”, afirmó.
Candriam recomienda a los inversores que consulten, a través de nuestra web https://www.candriam.com, los datos fundamentales para el inversor, los folletos informativos y cualquier otra información relevante antes de invertir en uno de nuestros fondos, incluido el valor liquidativo neto (“VL” o NAV” en sus siglas en inglés) de los mismos. Los derechos de los inversores y el procedimiento de reclamación son accesibles en la página web reglamentarias de Candriam https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/.
Esta información está disponible en inglés y en un idioma nacional de cada país donde el fondo está autorizado para su comercialización. De acuerdo con las normativa, Candriam puede decidir finalizar la comercialización de un determinado fondo en cualquier momento.
Información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad: la información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad contenida en esta comunicación está disponible en la página web de Candriam https://www.candriam.com/es/professional/sfdr/. La decisión de invertir en el producto promocionado debe tener en cuenta todas las características u objetivos del producto promocionado tal y como se describen en su folleto informativo o en la información que debe darse a conocer a los inversores de acuerdo con la legislación aplicable. Información específica para inversores en España: Candriam Luxembourg Sucursal en España tiene su domicilio social en C/ Pedro Teixeira, 8, Edif. Iberia Mart I, planta 4, 28020 Madrid y se encuentra registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) como sociedad gestora del Espacio Económico Europeo con sucursal.
Por Funds Society
