Después de dos años ordenando la casa, ahora la oficina de Azimut Investments en Chile está lista para la siguiente etapa. Luego de reforzar la operación con la contratación de un Institutional Sales, la mira está puesta ahora en las oportunidades de crecimiento inorgánico. Diego Varela, gerente general de la firma, adelanta que están buscando socios con un pie en el negocio de wealth management, ya sea para una adquisición o para un joint venture.
“La forma en que Azimut ha históricamente decidido instalarse y crecer en las plazas en que se encuentra es principalmente a través de fusiones y adquisiciones”, relata el ejecutivo en entrevista con Funds Society, agregando que sólo la oficina de Chile –desde la que también cubren Argentina, Colombia, Perú y Uruguay– se concentran sólo en la distribución de los fondos de gestora italiana.
La atención de Varela hasta ahora estaba puesta en realizar cambios internos en la firma, acomodándola a los estándares de Azimut en el mundo y, particularmente, América Latina. Ahora que ya están saliendo de eso, describe, la prioridad está en buscar una compañía que participe del negocio de gestión patrimonial chileno, un segmento que ha visto un auge relevante en los últimos años.
“Mi foco principal en lo que resta del año y los primeros meses del año que viene, porque es una prioridad para la oficina en Chile, es buscar algún tipo de asociación con algún player local”, relata el CEO, calificando sus planes de crecimiento como “ambiciosos”. Esta unión, agrega, se puede realizar a través de una compra minoritaria o mayor, dependiendo del tamaño de la firma, o un joint venture.
El objetivo es superar el 51% de la firma, ya que Azimut cotiza en bolsa y, de esta forma, obtendrá el control y podrá consolidar activos para el holding. El plan es una propuesta de crecer esa alianza. ¿Qué quiere decir esto? Que planean ofrecer a esta forma un plan de seis o siete años –no más de diez, recalca– para ir creciendo la participación hasta finalizar, idealmente, con algún tipo de cash out para los socios. Eso sí, Varela enfatiza en que no aspiran a vaciar la firma que elijan, sino que los socios originales sigan manejando el negocio, con el apoyo de Azimut.
Un segmento que miran con atención para este fin son las compañías de asesoría independiente y los multi-family offices. “Los multi-family son un segmento muy interesante», indica, ya que tienen la estructura y los clientes. Así, un partnership internacional de la envergadura de Azimut, los podría llevar a otro nivel, acota.
En esa línea, el ejecutivo recalca el potencial que tiene una compra por parte de la italiana de complementar la operación de las compañías de gestión patrimonial, entregando “toda la espalda de Azimut”. Esto incluye las capacidades de un grupo internacional que participa en distintos negocios, incluyendo fondos, seguros de vida y administración de carteras discrecionales en Luxemburgo.
Una nueva etapa
Desde que Varela tomó el mando de la rama chilena de Azimut Investments, en junio de 2022, se dedicó principalmente a ajustar la operación, fortaleciendo las bases para lanzarse a crecer en el país andino.
Además de ahondar su relación con HMC Capital –distribuidora de vehículos con la que tienen un acuerdo–, la firma se dedicó a acomodar el funcionamiento interno de la filial, ahondar la relación con HMC y llevando las plataformas e infraestructura tecnológica.
Ese proceso está concluyendo con un hito relevante: la incorporación de Cristián Cerda. El ejecutivo, que se incorporó con el cargo de Institutional Sales, proviene de la gestora Prudential AGF, donde trabajó como operador de renta fija local, y cuenta con un máster en Análisis Económico de la Universidad de Chile. El objetivo de este nombramiento, indica Varela, es tener “una persona mucho más en la calle, que esté mucho más involucrada con las contrapartes”.
Hacia delante, la directriz es clara para el CEO: “Hoy ya estamos en condiciones de decir que entramos en una expansión más agresiva”, poniendo el foco en el levantamiento de activos.
Además, este esfuerzo se empalma con un buen momento para la italiana en general. Según comenta el ejecutivo, el grupo internacional superó los 100.000 millones de dólares en AUM y proyectan que este año tendrán sus ganancias netas más altas en sus 32 años de historia.
“Todo converge en un punto. Estamos creciendo muchísimo a nivel grupo, expandiéndonos, alineamos muchas cosas con estándares internacionales, coordinando con HMC, haciendo cosas interesantes y, ahora, sumamos a Cristián”, narra el CEO.
Protagonismo en renta fija
Otro viento a favor que tiene Azimut en Chile es el buen resultado que han tenido sus fondos de renta fija, una clase de activos que se ha vuelto mucho más popular desde que subieron las tasas. Esto se ha traducido en distintos vehículos con un desempeño por sobre sus pares, incluyendo estrategias de high yield, el fondo emblema de deuda subordinada investment grade, la estrategia flexible Global Macrobond y una de convertibles.
“Sentimos que somos un fixed income powerhouse. Hemos tenido estos retornos que nos han ido acompañando”, comenta Varela, agregando que este buen desempeño ha calzado con una mayor demanda por parte de los clientes.
Sobre la dinámica del mercado, el ejecutivo tiene una visión auspiciosa. Mientras que los inversionistas que decidieron alargar sus duraciones cuando los bancos centrales internacionales llegaron a sus techos en tasas vieron resultados decepcionantes en el primer tramo del año, eso ha cambiado recientemente. “Hoy se ajustó un poco y efectivamente hay un consenso”, explica, por lo que “tiene un poco más de sentido empezar a alargar esas duraciones”.
El mayor interés inspiró un roadshow que la firma realizó con Nicolò Bocchin, Head of Fixed Income de Azimut y portfolio manager, a quien Varela describe como un “rockstar” de la firma de matriz italiana. Esta gira incluye pasos por Lima, Santiago y Montevideo, donde se reunirá con inversionistas institucionales.
“Con el buen performance que han tenido los fondos de renta fija y el posicionamiento que podemos mostrar, cierra que terminemos el año con la visita de él, que es la persona que quieren conocer y escuchar”, indica.
