Yielco Investments, la compañía alemana especialista en mercados privados que desembarcó en Madrid hace año y medio con oficina y equipo locales, ha lanzado su primer fondo español de capital privado (FCR) para ofrecer a los inversores nacionales acceso a las mejores oportunidades en el sector de infraestructuras.
El nuevo vehículo, llamado Yielco Infrastructure Opportunities FCR, es el primero de la gestora alemana registrado en la CNMV y tendrá un tamaño objetivo de entre 20 millones de euros y 40 millones de euros. El fondo está abierto a inversores no profesionales con un ticket de inversión mínimo de 100.000 euros y coinvertirá junto al fondo principal, domiciliado en Luxemburgo y con un tamaño objetivo de 200 millones de euros. Su hard cap (límite máximo de capital) asciende a 300 millones de euros.
En un almuerzo con la prensa en Madrid, los responsables de Yielco Investments, María Sanz (socia), Julián Álvarez (Country Head en España) y Uwe Fleischhauer (socio fundador), han destacado la novedad que representa el vehículo abierto a inversores minoristas. “El elevado déficit de inversión en infraestructuras a nivel global debería cubrirse en parte con inversión privada. Este fondo de capital privado facilitará a una amplia base de inversores el acceso a las mejores oportunidades en el mercado de la mano de grandes gestores de infraestructuras”, ha detallado María Sanz, socia de Yielco Investments, quien se incorporó al equipo directivo de la firma en 2018 como responsable de los programas de private equity. “El fondo se invertirá en un plazo de cinco años desde el primer cierre. Tendrá una duración total de 10 años, un horizonte temporal diseñado para dar tiempo a ejecutar los planes de negocio de las compañías participadas y de maximizar el retorno”.
Los inversores, tanto españoles como internacionales, continúan mostrando un gran apetito por el mercado de infraestructuras, al ser percibido como “un sector refugio en tiempos de incertidumbre y elevada inflación, impulsado por la transformación de segmentos especialmente atractivos, como la digitalización, la movilidad o la transición energética”, ha confirmado Uwe Fleischhauer, socio fundador de la gestora. “El programa de inversión global se centra en transacciones con gestores del mid market, principalmente en Europa y EE.UU., seleccionando las mejores coinversiones en este segmento a través de numerosos gestores. El objetivo es crear una cartera diversificada de 12 a 15 inversiones, seleccionando las mejores coinversiones en los segmentos Core+ y value add, con un alto nivel de diversificación”.
El fondo español Yielco Infrastructure Opportunities FCR tiene una expectativa de retorno elevada, con un objetivo anual del 14%. El plazo total del fondo, más corto del habitual en el mercado de infraestructuras, lo hace más adaptable a las nuevas necesidades de los inversores. “Invertiremos en temáticas de transición, tanto energética como digital, así como en otras tendencias de transición como la demográfica, buscando las tendencias de mayor crecimiento futuro. Buscamos retornos netos para el inversor de 1,8x y doble dígito medio de TIR, una rentabilidad muy atractiva que se soporta en nuestra estrategia en el lower mid-market donde las operaciones están menos intermediadas y las valoraciones son más atractivas”, añade María Sanz.
Yielco Investments cuenta con distribución en España desde 2018 a través de sus tres estrategias: value private equity, deuda privada e infraestructuras. En abril de 2023 la gestora alemana de inversión alternativa abrió su oficina en Madrid (calle Lagasca 24), la tercera sede europea.
“Estamos observando un gran apetito e interés entre los inversores españoles por este nuevo fondo y por las ventajas de coinvertir de la mano de gestores de infraestructuras de primer nivel junto a un programa global”, ha señalado Julián Álvarez, Country-Head y responsable de la entidad en España. En palabras de Álvarez, “el vehículo ofrece un producto diferente, enfocado en nichos complementarios para las carteras de los inversores, con un riesgo acotado y condiciones atractivas, muy competitivas frente a otros fondos de su categoría”.
Yielco lleva invirtiendo en España desde 2015 y ha establecido una conexión muy sólida en el mercado nacional, tanto con los inversores como con los gestores (general partners). En su cartera actual figuran fondos españoles dentro de sus estrategias de value private equity, infraestructuras o deuda privada como PHI Industrial, Asterion o Incus Capital. Adicionalmente, la firma trabaja también con gestores paneuropeos como Kartesia o Capza, muy activos en el país, con equipos locales y oficinas en España. Además, asesora a Singular Bank en su fondo Global Buyouts 2022 para sus clientes de wealth management.
Por Funds Society, Madrid
