2015 arranca a un ritmo récord en Europa puesto que el volumen de inversión registrado por los fondos cotizados en esta región alcanza un nuevo máximo mensual: más del 20% de los flujos de inversión de 2014 concentrado en un solo mes, según el informe ETP Landscape de BlackRock: Enero 2015. «2015 ha arrancado con unas cifras récord para la industria europea de los ETFs. Los fondos cotizados en Europa se anotaron un nuevo máximo mensual de 13.700 millones de dólares, alrededor del 22% de la inversión total captada el pasado año”, señala Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP.
Con todo, la captación de activos a escala mundial se moderó con respecto a los últimos meses hasta alcanzar los 11.600 millones de dólares, con un volumen de inversión considerable en ETFs de renta variable y bonos corporativos europeos que contrastó con los elevados reembolsos registrados en fondos cotizados de renta variable emergente y de empresas estadounidenses de gran capitalización.
Y es que el mercado acogió de buen grado el anuncio del programa de relajación cuantitativa del BCE, más ambicioso de lo previsto, lo que contribuyó a registrar una inversión récord de 8.400 millones de dólares en ETPs de renta variable europea y de 13.700 millones de dólares en productos cotizados en Europa. “Estamos viendo cómo los inversores están pasando de la renta variable estadounidense a la europea recurriendo a los fondos cotizados como vehículo. Esto supone un gran cambio con respecto a 2014”, añade la experta.
En renta fija, la volatilidad presente en el mercado de renta variable, la incertidumbre acerca del crecimiento mundial y el anuncio de la aplicación de estímulos por parte del BCE auparon la demanda constante de fondos de renta fija, que captaron 13.000 millones de dólares y mantuvieron las presiones bajistas sobre los tipos de interés. “El dinamismo experimentado por los ETFs de renta fija en 2014 siguió vigente en el primer mes del año y los fondos cotizados europeos se beneficiaron de un volumen de inversión de 5.100 millones de dólares en enero”, explica Marchioni, con los datos europeos sobre la mesa.
La coyuntura de rendimientos bajos está dirigiendo la inversión hacia la deuda corporativa europea con calificación con grado de inversión, continuando así la tendencia que llevó hasta máximos la inversión en ETFs de renta fija el pasado año. Asimismo, los flujos de capitales también están regresando a la deuda de alto rendimiento.
Volatilidad en los tipos de cambio
Las fluctuaciones de los tipos de cambio, especialmente la apreciación del dólar frente al euro, derivaron en un nuevo máximo mensual de 6.900 millones de dólares invertidos en ETPs con cobertura de divisas, con exposiciones concentradas en renta variable europea y de la región EAFE (Europa, Australia y Extremo Oriente). “El sorprendente giro en la política cambiaria del Banco Nacional de Suiza y la posterior caída del euro frente al dólar atrajo unos flujos de capital considerables por valor de 6.900 millones de dólares a los fondos cotizados internacionales con cobertura de divisas, casi la mitad de la inversión total registrada en todo 2014, puesto que los inversores anticiparon nuevos movimientos de depreciación. Los fondos cotizados de renta variable suiza también se hicieron con una inversión de 300 millones de dólares”, dice Marchioni.
Renovado interés en materias primas
En materias primas, la inversión en fondos cotizados se aceleró hasta los 5.200 millones de dólares, el mejor resultado mensual en casi cinco años, debido al capital captado por el segmento del crudo tras el desplome de los precios del petróleo así como a los primeros flujos de inversión considerables que registra el oro desde el pasado mes de junio. “También hemos asistido a un marcado interés por los productos de materias primas: los inversores asignaron 3.700 millones de dólares a fondos que replican índices energéticos y 2.300 millones de dólares a fondos centrados en el oro”, añade la experta.
Por Funds Society, Madrid