Cuando el mundo desarrollado se agita, usualmente tiembla Latinoamérica. Sin embargo, en este lunes 5 de agosto para la memoria, lo cierto es que las grandes plazas bursátiles regionales están aguantando la sacudida y no es absurdo preguntarse si los activos de muchos países de la región no son la descorrelación ideal con el resto del mundo. El desplome de las bolsas mundiales impacta especialmente en la cotización del dólar, elemento clave en la región.
Brasil: por ahora, el susto es pasajero
Los mercados brasileños se despertaron hoy en estado de agitación. El Ibovespa, el principal indicador de la bolsa brasileña llegó a caer un 2,18% en la apertura. Sin embargo, esta tarde el índice ya había reducido la caída al 0,49%. Otro indicador que se disparó con el susto general fue el del dólar, señala desde Sao Paulo el corresponsal de Funds Society, Pedro Pligher.
El dólar estadounidense saltó casi un 2% y llegó a cotizarse a 5,86 reales, el nivel más alto desde mayo de 2020, en el auge de la pandemia. Sin embargo, esta tarde, el real logró revertir la situación y la moneda brasileña subía un 0,11% en relación con el dólar. Cabe destacar, no obstante, que el real ya ha perdido un 17% de su valor desde el inicio del año, situándose actualmente como una de las cinco monedas más desvalorizadas del mundo.
México con caídas moderadas
En México la bolsa de valores y el peso registran un mal inicio de semana como producto de las presiones globales, pero dentro de márgenes moderados. El principal índice bursátil del país, el de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), retrocede 1% colocándose en 51.717 puntos a poco más de una hora del cierre de sesión.
Según el corresponsal de Funds Society, Antonio Sandoval, la bolsa de México luce un poco más defensiva respecto a su similar y referente estadounidense, ya que en Wall Street se reporta una caída promedio de 2,81% con el índice de acciones tecnológicas Nasdaq encabezando la caída al retroceder 3,35%.
El peso mexicano incluso se recupera contra el dólar desde sus mínimos alcanzados en la sesión asiática y europea, cuando superó la barrera de los 20 pesos por dólar. La divisa mexicana cotiza en 19,41 unidades, aunque todavía muestra una depreciación de 1,31% respecto al cierre de la semana pasada.
Chile, mayor aversión al riesgo
Los mercados chilenos replicaron las caídas internacionales, haciendo eco de la mayor aversión al riesgo. La bolsa local, medida a través del benchmark S&P IPSA, llegó a un mínimo intradía en 6.082 puntos a cinco minutos de la apertura de la jornada bursátil, anotando una baja de 3,7%. Desde entonces, la contracción se ha moderado levemente y, a un par de horas del cierre de la sesión, anota una baja de 3,12%, ubicándose en 6.118 puntos.
En el mercado cambiario, el efecto se vio aún más tenue, señala desde Santiago Javiera Donoso, corresponsal de Funds Society. Cifras de la Bolsa Electrónica de Chile muestran que el dólar marcó un peak de 969 pesos chilenos a las ocho de la mañana, para luego retroceder durante la mañana. Al momento de escribir esta nota, subía sólo 0,37% –o 3,5 pesos– hasta los 954 pesos.
“El mercado de Latinoamérica actuó con pérdidas acotadas, mostrando una resilencia importante que se explica por los sólidos fundamentales que tiene la región y el positivo outlook que presente frente a recortes de tasa en Estados Unidos, lo que traería debilidad para el dólar y fortalecimiento de las monedas locales. Además, los ruidos políticos internos se han venido diluyendo mientras que vemos demanda relevante por parte de locales e internacionales por activos en Latinoamérica”, explicó a Funds Society Gonzalo Tocornal, portfolio manager de deuda corporativa de LarrainVial.
LarrainVial Asset Management publicaba este lunes su visión de la deuda corporativa latinoamericana, un activo que la semana pasada mostró un comportamiendo muy diferente al del resto del mercado: “Fue una muy buena semana para los bonos regionales, que subieron más de medio punto en medio de la aversión al riesgo de los mercados. Los títulos de alto rendimiento subieron cerca de 75 pb, liderados por los sub soberanos petroleros como Petrobras y Petroperú, junto con bonos estresados como Intercement y Volcan. Por otro lado, los bonos grado de inversión de la región repuntaron fuertemente, especialmente la parte larga de los papeles mexicanos como Bimbo, Televisa y América Móvil (+2.5%), explicado por la caída de 37pb del UST10y a 3.85% en medio de débiles datos de empleo en EE.UU. subidas de tipos en Japón, resultados decepcionantes de las empresas tecnológicas en el índice S&P y un FOMC sin sorpresas”.
Argentina, atentos al dólar
La volatilidad en los mercados es un dolor de cabeza adicional para los argentinos, ya sometidos a una compleja crisis monetaria y de deuda. En entrevista con Marcelo Soba, Fernando Marengo, economista jefe de BlackToro Global Wealth Management, señala que Argentina es una economía que actualmente está fuera de los mercados internacionales y opera con poco volumen. Pero las turbulencias podrían afectar a la baja los precios de los bonos.
Los analistas argentinos están pendientes de varias variables: evolución del dólar, precios de las materias primas y, en general, una mayor aversión al riesgo en los mercados, lo que complicaría la llegada de inversiones al país.
Por Funds Society, Madrid
Por Carlos Ruiz de Antequera