Según las primeras estimaciones obtenidas por SpainCap a través de la plataforma europea EDC, el volumen de inversión en España alcanzó en la primera mitad del año 1.916 millones de euros, un 35% menos que en el mismo periodo de 2023. El cambio en el entorno de los tipos de interés, las dudas sobre la evolución macro y el impacto de la inflación han reducido la actividad inversora en términos de volumen. El número de inversiones se ha mantenido estable (445 deals).
La inversión de venture capital fue de 551,6 millones de euros en un total de 371 inversiones. A partir del segundo trimestre 2024 se ha vuelto a reactivar la actividad inversora lo que, unido a los abundantes recursos disponibles para invertir por el sector (cantidad de reservas de efectivo o activos líquidos disponibles, en términos anglosajones, ‘dry powder’), hace prever un cierre del año positivo. Es importante destacar que hay operaciones grandes anunciadas y no incluidas en este primer semestre por un importe global estimado entre 4.000 – 5.000 millones de euros.
«Las mejores condiciones para el desarrollo de la actividad avanzan un segundo semestre de máximos. El dinamismo del mercado se ha reflejado en el número de inversiones cerradas gracias a las numerosas oportunidades y la madurez del mercado (secundarios, add ons…). Es una realidad que el sector de capital privado en España se ha consolidado como uno de los mercados más atractivos en el entorno europeo y afronta el cambio de ciclo en una posición sólida”, ha explicado Elena Rico, presidenta de SpainCap.
Según el tipo de inversor, se mantiene el apetito inversor de los fondos internacionales, tanto de private equity como de venture capital, que cuentan con abundante liquidez y mantienen el interés en España. En esta primera mitad de año contribuyeron con el 56% del volumen total en empresas españolas, en línea con la tendencia de los últimos años, con 110 inversiones. Las gestoras nacionales privadas invirtieron 753 millones de euros (un 3% más de que en el mismo periodo de 2023) en 268 inversiones.
Por tamaño de las inversiones, el entorno económico ha impactado en los segmentos de large market y middle market (operaciones entre 10-100 millones de euros), que ha registrado un volumen de 1.044 millones de euros en 38 inversiones, un 30% más que en el primer semestre 2023. Se han cerrado 427 inversiones entre 0 y 10 millones de euros. En general, los sectores que mayor volumen de inversión recibieron fueron agricultura/pesca/ganadería (25,4%) y medicina/salud (25%).
Captación y desinversión
Es el mejor primer semestre de captación de toda la serie histórica (de 2013 a 2023) en términos de volumen: 1.782 millones de euros, gracias a las rentabilidades positivas del sector y el al apoyo de los Programas de Fondos de fondos públicos Fond-ICO Global, Next Tech, Programa Innvierte (CDTI), Cofides y FEI en su firme y continuada apuesta por el capital privado.
Por último, la reactivación de la rotación de cartera, se sitúa también como el mejor primer semestre de toda la serie histórica: 2.526 millones de euros en 211 desinversiones. El mecanismo de salida más utilizado fue la Venta a terceros (60%) seguida de Minusvalías (18,3%) y Reembolso de préstamos (15%).
Por Funds Society, Madrid
