Los inversores institucionales y los gestores de patrimonios están centrando su atención en el rendimiento en lugar del crecimiento en respuesta al cambiante entorno geopolítico y macroeconómico, según muestra una nueva investigación de Managing Partners Group (MPG), la compañía internacional de gestión de activos.
Alrededor del 80% de los encuestados en el estudio con inversores institucionales y gestores de patrimonios de todo el mundo con activos bajo gestión de 107 mil millones de euros indican que sus fondos aumentarán su enfoque en el rendimiento durante los próximos 12 meses, con un 11% indicando que habrá un aumento dramático en el enfoque en el rendimiento. Los inversores profesionales esperan que los rendimientos en el sector de renta fija y las asignaciones al sector aumenten durante los próximos 12 meses, pero son menos positivos sobre los próximos seis meses, según encontró la investigación.
Alrededor de tres de cada cuatro (72%) esperan que los rendimientos en el sector de renta fija en general aumenten durante los próximos 12 meses, con un 9% prediciendo un aumento dramático. Hasta el 74% espera que las asignaciones a activos de renta fija aumenten durante el mismo período, con un 22% prediciendo un aumento dramático en las asignaciones, según el estudio de MPG que gestiona el Fondo de Renta Fija Melius.
Casi la mitad (45%) dice que los fondos que gestionan están actualmente subexpuestos a la renta fija, con solo un 9% creyendo que están sobreexpuestos y un 46% estimando que tienen el nivel adecuado de exposición.
Alrededor del 29% de los encuestados cree que los rendimientos en el sector de renta fija caerán en los próximos seis meses a medida que los bancos centrales de todo el mundo recorten las tasas de interés, mientras que el 45% espera rendimientos aumentados. Casi tres de cada cuatro (74%) han aumentado las asignaciones a renta fija durante los últimos seis meses a medida que los rendimientos han mejorado.
MPG está añadiendo Liquidaciones de Vida a su Fondo de Renta Fija Melius, que invierte en bonos corporativos y de alto rendimiento, apuntando a una división equitativa entre Liquidaciones de Vida y otros activos.
Las Liquidaciones de Vida son pólizas de seguro de vida emitidas en EE.UU. que han sido vendidas por el propietario original con un descuento sobre su valor de madurez futuro. Tienen poca o ninguna correlación con las acciones y los bonos. MPG dice que las clases de activos alternativos en general se beneficiarán de una mayor diversificación a medida que los inversores busquen rendimientos razonables mientras que se espera que las acciones enfrenten un año difícil por delante.
Jeremy Leach, Director Ejecutivo de MPG, dijo: “Se espera ampliamente que los bancos centrales de todo el mundo recorten las tasas, lo que probablemente afectará los rendimientos de la renta fija. Pero las crecientes tensiones geopolíticas y el cambiante entorno macroeconómico, junto con las crecientes preocupaciones sobre la volatilidad del mercado de valores, significa que los inversores profesionales todavía están muy centrados en el rendimiento en lugar del crecimiento y la búsqueda de rendimiento probablemente será el tema dominante del año que viene. La fijación de precios en el mercado de Liquidaciones de Vida actualmente genera un rendimiento del 12% sobre una base impulsada por descuentos, razón por la cual los estamos añadiendo a nuestro fondo de renta fija, ya que contribuirán fuertemente a los rendimientos”.
El Fondo de Renta Fija Melius de MPG ha devuelto un 7.72% en los 12 meses hasta enero de 2024, superando el índice de referencia iShares Core US Aggregate Bond por 5.39% durante el período, beneficiándose de una exposición a la renta fija en EE.UU., Reino Unido, Europa y Suiza. Melius tiene una estrategia de inversión impulsada por el rendimiento que tiene menos sensibilidad de precios a los movimientos de las tasas de interés.
Por Funds Society, Miami
