Los recortes de tasas por parte de la Fed han sido una señal de compra confiable durante décadas en lugar de generar incertidumbre, dijo Venu Krishna Head de U.S. Equity Strategy & Equity Linked Strategies en Barclays Investment Bank.
Además, el experto, que emitió un informe para los clientes del banco, considera que el ciclo de crecimiento económico actual es más parecido al de los últimos 40 años y ha podido resistir bastante bien un ciclo de ajuste monetario especialmente agresivo, respaldado por un consumidor resiliente.
Sin embargo, el especialista también considera que la reducción de la inflación podría verse compensada por una desaceleración económica el próximo año.
Entre los sectores mejor posicionados destaca el tecnológico, y como sector defensivo también ubica al de la atención sanitaria y los productos básicos, que han obtenido mejores resultados en casos anteriores de recortes de la FED, ya que el telón de fondo solía ser de desaceleración de la demanda.
«Los mercados finales de ciclo largo, dentro de los sectores industriales y los de servicios dentro del sector discrecional también superaron al mercado más amplio en estos episodios. Las acciones de pequeña capitalización quedaron rezagadas respecto de las de gran capitalización en cada uno de los recortes anteriores de la Reserva Federal», opina.
«Para ser claros, fue un año desafiante fuera de un pequeño grupo de nombres impulsados por el crecimiento sectorial, algunos otros eliminan el riesgo de nuevos impulsores clave y otros por la ayuda de un repunte en la actividad de IPO y fusiones y adquisiciones», señala. Otras oportunidades que considera el experto para los meses siguientes es en la industria biofarmacéutica de gran capitalización.
Perspectivas del sector energético de EE.UU. para 2024
Dave Anderson, especialista en la industria energética estadounidense sigue siendo optimista sobre el sector de servicios energéticos de cara a 2024. A pesar de que el sector deja atrás un año desafiante, reconoce que es probable que 2024 comience lentamente.
Ahora que el ciclo está entrando en su tercer año de expansión, sigue confiando en que todavía tiene muchos años por delante con América del Norte ahora en modo de expansión y por la capacidad de producción contenida en Medio Oriente.
Los planes de expansión están en marcha y el ciclo de aguas profundas apenas comienza. sin embargo, el ritmo del gasto y upstream se está desacelerando en 2024 y la confianza de los inversores ha caído considerablemente en los últimos meses, en gran parte debido a preocupaciones macroeconómicas y a la debilidad de los precios del petróleo.
Lo anterior parece tenerse en cuenta en la valoración y la desaceleración del crecimiento del gasto se refleja en el consenso. Según estimaciones del experto de Barclays, considera que esto es un excelente punto de entrada para los inversores a largo plazo. En ausencia de catalizadores a corto plazo y preocupaciones macroeconómicas persistentes, considera que acciones de empresas como Baker Hughes (BKR) están mejor posicionadas para empezar el año teniendo la mayor visibilidad de resultados del sector.
Sin embargo, una vez que los precios del petróleo empiecen a recuperarse otras empresas podrían tener mayor potencial de crecimiento en la primera mitad de 2024.
Por Funds Society, Madrid