América Latina crecerá en 2014 y 2015 un 0,9% y 1,8%, respectivamente, debido a la desaceleración de la demanda interna y un entorno exterior menos favorable en los países de la región, de acuerdo al último informe de BBVA Research.
La volatilidad también ha regresado a los mercados en América Latina, ante la mayor proximidad de las subidas de tipos de interés por parte de la Fed. La mayor volatilidad y la desaceleración de la actividad económica generaron fuertes correcciones en el precio de los principales activos (diferenciales soberanos, bolsas y tipos de cambio) en los últimos tres meses. Asimismo, este entorno de volatilidad y debilidad macroeconómica propiciaron una desaceleración de los flujos de entrada de capitales de corto plazo, si bien no llegó a generar una reversión. La principal excepción a las pérdidas se produjo en la bolsa mexicana, sin duda por la mayor influencia del ciclo alcista en Estados Unidos.
Por su parte, la Alianza del Pacífico crecerá 2,8% y 3,8% en 2014 y 2015. Con respecto a los bancos centrales, éstos muestran un sesgo más laxo respecto a hace tres meses dada la mayor debilidad cíclica, salvo en el caso de Brasil. Con todo, se esperan presiones alcistas sobre los tipos de interés en 2015, al hilo de la recuperación y de la subida de tipos por parte de la Fed. Los tipos de cambio en América Latina, por otra parte, continuarán depreciándose en 2015 en un entorno de menores precios de materias primas y el aumento de tasas de interés por parte de la Fed. Finalmente, observamos que la perspectiva fiscal empeora con la desaceleración de la demanda interna. Los déficits exteriores se mantienen altos, pero empezarán a reducirse en 2015. Ambos déficits siguen siendo, en general, sostenibles.
Si quiere consultar el informe completo de BBVA Research puede hacerlo en el archivo adjunto.