El clima parece más optimista en la industria financiera chilena, pese a que los inversionistas locales siguen mirando con atención el escenario político, donde transitan reformas y un proceso constituyente actualmente. Eso refleja la última versión de la encuesta Asset Management Survey de CFA Society Chile y la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI).
Este sondeo, realizado entre el 19 de julio y el 7 de agosto de este año, recogió las visiones de 49 profesionales de la industria, pertenecientes a AFP, family offices, compañías de seguros y administradoras de fondos, entre otras.
Las expectativas del mercado han mejorado desde la última medición, de abril de este año. En esta ocasión, el 47% de los encuestados anticipa que la economía chilena estará algo o mucho más fuerte en los próximos 12 meses. Esto se ubica por encima del 25% que se registró hace cuatro meses.
Por el contrario, ahora sólo un 31% de los inversionistas espera un deterioro adicional, mientras que en abril esa cifra llegaba a 51%.
Eso sí, el panorama no está exento de riesgos. Al ser consultados sobre los principales riesgos de cola para los activos locales, los más mencionados fueron el nuevo proceso constituyente (29%) y las reformas tributaria y previsional (21%).
Otros factores que los inversionistas locales tienen en mira son las tensiones del sistema financiero mundial (12%), los riesgos de una recesión económica global (12%) y el manejo de política monetaria internacional (10%).
Sobre la posibilidad de un escenario de recesión, las expectativas han caído en los últimos meses, también. En la medición de abril, un 81% de los encuestados estimaba que la economía chilena sufriera una recesión en los próximos 12 meses. Ahora, esa cifra ha caído a 53%.
En cuanto al nivel de riesgo de los portafolios, la mejora de expectativas ha generado un mayor apetito por riesgo. Un 29% de los gestores asegura mantener una estrategia más agresiva que su benchmark, un aumento respecto al 15% de la encuesta anterior.
Además, dentro de las clases de activos que componen un portafolio diversificado, los encuestados han incrementado sus expectativas en el desempeño de la renta variable chilena (pasando de 53% a 69%, entre abril y agosto), la renta fija internacional (de 67% a 76%) y la renta fija local (de 73% a 81%) en los próximos 12 meses.
Por Magdalena Martínez
