Gestión Boutique, el primer fondo por compartimentos asesorado por EAFI registrado en el mercado español, es noticia no solo porque ha cumplido su primer aniversario con un volumen de 51 millones de euros y 400 partícipes sino también porque acaba de incorporar a una nueva EAFI a su estructura. Se trata de la madrileña Bull4All, dirigida por Diego González, que ha aportado dos nuevos compartimentos al fondo, lo que lleva ya su número total a 11 compartimentos.
Bull4All Advisors EAFI, empresa de servicios de inversión autorizada y supervisada por la CNMV y especializada en el análisis de fondos de inversión y construcción de carteras, ha llevado una propuesta para Gestión Boutique estructurada a través de dos vehículos: B4A Cartera Equilibrada –con una exposición a renta variable de entre el 40 y el 55%- y B4A Cartera Decidida –cuya inversión en renta variable oscila entre el 70% y el 100%-.
Según explica su socio director a Funds Society, en el futuro podría incrementar esa oferta con una propuesta más conservadora. En cualquier caso, los productos ahora lanzados estarán conformados como una cartera de fondos de inversiones de las mejores gestoras nacionales e internacionales, por lo que permiten democratizar el acceso a los mejores fondos de inversión: “Gestión Boutique nos permite aumentar la propuesta de valor para nuestros clientes, no sólo ofreciendo los mejores fondos de inversión del mercado, sino que a través de estas dos nuevas estructuras podremos ofrecer la posibilidad de que un inversor con 5.000 euros replique la cartera de uno de 500.000 euros”, explica en un comunicado.
La llegada de MiFID podría encarecer el servicio de asesoramiento, lo que ha ocurrido en Reino Unido tras la puesta en práctica de la RDR, dejando fuera a clientes con menor volumen. Si eso ocurre también en Europa en los próximos años, y en España, este tipo de productos ofrece una vía para que el pequeño ahorrador pueda acceder al servicio de asesoramiento de profesionales como las EAFIs a un coste muy atractivo. De hecho, y entre las ventajas del producto, la EAFI destaca el importante ahorro en costes para los clientes, pues los inversores entrarán en las clases más baratas de los fondos de inversión, lo que supone un ahorro significativo. “En relación a los aspectos operativos, ningún cliente tendrá una cartera diferente a la cartera modelo y se reducirá la burocracia que adolece a las EAFIs”, destaca Diego González.
Otro problema que resuelve es el de la reticencia a pagar por el asesoramiento. “Desde las consideraciones comerciales, que hemos vivido durante nuestra actividad, el cobro directo aunque sea finalmente aceptado, no suele gustar por definición. El vehículo soluciona el modelo sin generar ningún conflicto de interés entre cliente-asesor”, explica González a Funds Society. Y al mismo tiempo, este modelo permite a las EAFIs mejorar su distribución y hacer su negocio más escalable.
Un proyecto en auge
Según Horacio Encabo, responsable de EAFIs de Inversis Banco, ”el proyecto de los fondos de inversión por compartimentos sigue avanzando y cada vez más asesores encuentran en la vehiculización del asesoramiento una solución de valor”. “Desde Inversis hemos detectado mucho talento y valor añadido en el asesoramiento que realizan las EAFIs, y poder ofrecer a los inversores el acceso a este asesoramiento desde una participación de 10 euros es la máxima expresión de la socialización del asesoramiento de calidad”, comenta.
Los fondos por compartimentos
Los FIC son estructuras paraguas que comprenden diversos compartimentos, todos ellos diferentes e independientes, compuestos por una serie de activos seleccionados de acuerdo a una política de inversión definida. Cada uno de los compartimentos está asesorado por una EAFI y gestionado por una misma gestora, en este caso, Inversis. De este modo, cada compartimento del FIC lleva el sello de una EAFI que aplica sus metodologías y políticas diferenciadas. En este sentido, puede haber carteras asesoradas a través de fondos de inversión y otras con inversión directa, y con perfiles más o menos activos.
Los fondos por compartimentos conllevan diversas ventajas para el inversor, entre las que destacan la independencia en el asesoramiento -garantizada por la EAFI-, una buena fiscalidad o el ahorro de costes con respecto a los fondos de inversión tradicionales. En la actualidad, Gestión Boutique cuenta con el asesoramiento de siete EAFIs: Bissan Value, C2 Asesores, Ginvest Patrimonis, GCaptial, Ética Patrimonios, Amorós EAFI y Bull4All. En próximas fechas está previsto que se incorporen dos nuevas EAFIs.
Según Horacio Encabo, “para Inversis, el sector EAFI es una apuesta clara de futuro, y nuestro compromiso por la continua innovación en el desarrollo de nuevas soluciones o servicios específicos para EAFIs por parte de Inversis es la mejor muestra de ello”.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid