El último informe de Cerulli Associates, European Passive Investments 2022: “Fresh Opportunities for Growth”, muestra que los mercados emergentes ofrecen cada vez más oportunidades para los emisores de fondos cotizados (ETFs) y para los proveedores de fondos indexados. Según las conclusiones del documento, los inversores de la región buscarán gestores que combinen un historial positivo con equipos sólidos de investigación para crear casos de inversión atractivos.
Los nuevos flujos netos hacia los productos pasivos de mercados emergentes han seguido siendo positivos en lo que va de año, a pesar de la aversión al riesgo y del alto nivel de salidas de otros sectores del mercado de fondos europeo. Los fondos indexados de mercados emergentes reunieron 1.900 millones de euros en el primer semestre de 2022, tras haber recaudado un récord de 15.600 millones de euros el año pasado. Los ETFs de mercados emergentes alcanzaron unas ventas netas registradas de 7.700 millones de euros hasta junio de 2022, frente a los 12.300 millones de euros de 2021 y los 10.600 millones del año anterior. «El apetito por la exposición a los mercados emergentes en Europa sigue variando según el mercado. Más de la mitad de los proveedores que encuestamos esperan que el Reino Unido sea el principal impulsor de la futura demanda de ETF de mercados emergentes, seguido de Suiza y Alemania», afirma Fabrizio Zumbo, director de investigación de Cerulli.
El 46% de los emisores de ETFs de toda Europa creen que Asia representa la oportunidad más atractiva en los mercados emergentes a la hora de captar nuevos activos de clientes, y el 94% de los proveedores de fondos indexados están de acuerdo. Dos tercios (66%) de los emisores de ETFs creen que los clientes aumentarán sus asignaciones a China en los próximos 12 a 24 meses. Según el informe, las expectativas son más moderadas en el ámbito de los fondos indexados, quizá porque actualmente hay menos productos específicos para China que en el ámbito de los ETFs.
Además, casi dos de cada cinco (39%) emisores de ETFs esperan que China sea la principal fuente de demanda de los clientes en los próximos 12 a 24 meses en lo que respecta a la inversión en mercados emergentes, y más de uno de cada cinco (21%) espera que la India atraiga el interés de la inversión local. «Aunque las perspectivas para los productos pasivos de mercados emergentes son generalmente positivas, muchos participantes en el mercado advierten que el actual panorama macroeconómico y geopolítico está disuadiendo a los clientes de invertir en este espacio, al menos a corto plazo. Otros siguen preocupados por las credenciales medioambientales, sociales y de gobernanza de los mercados emergentes a medio plazo», añade Zumbo.
Por último, el informe indica que casi el 63% de los emisores de ETFs encuestados por Cerulli dijeron que los cambios en los índices serán un catalizador clave para una mayor inversión en activos de mercados emergentes. Para hacer frente a la actual falta de inversión puede ser necesario que los proveedores de índices, como MSCI, tomen medidas.
Por Marcelo Soba
