Morningstar ha anunciado sus planes para combinar sus dos ratings prospectivos para fondos y ETFs, el Morningstar Analyst RatingTM (Analyst Rating) y el Morningstar Quantitative RatingTM (Quantitative Rating), en un único indicador. Según ha explicado, está previsto que este cambio y la creación del nuevo rating, bajo el nombre Morningstar Medalist RatingTM (Medalist Rating), tenga lugar en el segundo trimestre de 2023.
«Durante la última década, el Morningstar Analyst Rating y el Morningstar Quantitative Rating han potenciado el interés de los inversores en consonancia con la misión de Morningstar de empowering investor success y lo han hecho ayudándoles a seleccionar fondos con precisión en función de la rentabilidad futura en relación con un índice de referencia o con sus homólogos. Al combinar estas dos calificaciones, estamos consolidando esa fuerza al mismo tiempo que simplificamos la forma de presentar la información a los inversores. Esto debería facilitar a los inversores el análisis, la selección y el seguimiento de las inversiones en un universo de opciones cada vez más amplio», ha explicado Lee Davidson, Head of Manager and Quantitative Research de Morningstar.
Actualmente, Morningstar lleva a cabo evaluaciones prospectivas de las inversiones a través de dos vías. Por un lado, los analistas de fondos evalúan cualitativamente las estrategias de inversión que cubren, cuyo resultado se resume en el Analyst Rating que adopta la forma de Gold, Silver, Bronze, Neutral y Negative; y, por otro, Morningstar utiliza técnicas algorítmicas para calificar las estrategias de inversión que los analistas no cubren. Estas calificaciones cuantitativas sustentan el Quantitative Rating, que adopta la forma de GoldQ, SilverQ, BronzeQ, NeutralQ y NegativeQ.
Según explica la compañía, al unir el Analyst Rating y el Quantitative Rating bajo la bandera del Medalist Rating, Morningstar Morningstar utilizará una escala de rating común de Gold, Silver, Bronze, Neutral y Negative, eliminando la designación «Q» de los ratings cuantitativos de las estrategia de inversión.
Además, la firma ha querido aclarar que las metodologías Analyst Rating y Quantitative Rating no cambiarán y los tres pilares -personas, procesos y empresa- seguirán siendo la base de las calificaciones. Sin embargo, para ayudar a los inversores a distinguir entre los pilares calificados por los analistas y los calificados cuantitativamente, Morningstar seguirá aplicando la designación «Q» en la parte superior de las calificaciones de los pilares calificados cuantitativamente.
Los inversores podrán ver fácilmente para cada pilar (PPP) qué calificaciones deben atribuirse al resultado del trabajo de los analistas y cuáles se asignan cuantitativamente.
«El sistema de calificaciones unificado no sólo refleja nuestra confianza en la eficacia y la calidad de los dos sistemas de calificación, sino que también refleja mejor cómo el Quantitative Rating y el Analyst Rating trabajan conjuntamente. Hemos diseñado el Quantitative Rating para imitar la forma en que los analistas del equipo de Investigación de gestión de activos asignan las calificaciones. Dicho de otro modo, no podemos generar la Quantitative Rating sin la aportación continua de los analistas», ha añadido Davidson.
Según han indicado, a finales del segundo trimestre de 2023, los Morningstar Medalist Ratings estarán disponibles en todos los productos y plataformas Morningstar a nivel mundial que actualmente tienen el Morningstar Analyst Rating y el Morningstar Quantitative Rating.
Por Carlos Burgos
Por Funds Society, Madrid