Los bonos corporativos de mercados emergentes han tenido sólidas ganancias en la última década, atrayendo flujos significativos durante la mayor parte del periodo antes de experimentar modestas salidas de flujos inducidas por el reciente debate sobre el tapering. Según apunta Pioneer Investments en un reciente informe, la resistencia de los bonos corporativos de los mercados emergentes es un reflejo de la evolución de esta clase de activos, la estructura de la demanda y los sólidos fundamentales. A pesar de los desafíos que se presentan en relación al potencial aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, factores macro y riesgos políticos, Pioneer opina que los bonos corporativos de mercados emergentes siguen ofreciendo un terreno fértil para los inversionistas con un enfoque selectivo.
Pioneer Investments destaca estas cinco razones para seguir atento al mercado de deuda corporativa emergente:
1. Oportunidad para los inversores que buscan rendimiento: esta clase de activo ofrece rendimientos atractivos en comparación con la duda corporativa de EE.UU.
2. Mercado de un tamaño que no puede ignorarse: el tamaño y la liquidez del mercado de deuda emergente corporativa es similar al de otros mercados maduros.
3. Oportunidades a largo plazo dirigidas por la demanda de los inversores: el ensanchamiento estructural de la base de inversores ayudará a absorber el incremento de las emisiones.
4. El valor del análisis macro especializado: la evaluación del riesgo país es crucial a la hora de invertir en deuda corporativa emergente.
5. La necesidad de un proceso de inversión bottom-up: es necesario analizar cada compañía de forma individual para ver cómo manejan la carga de su deuda.
Pioneer Investments considera que los dos aspectos más importantes para generar alfa en la gestión de deuda corporativa emergente son la asignación activa de las inversiones y la selección de emisiones adecuadas.
Puede leer el informe completo en el pdf adjunto