Los grandes fondos de pensiones van a tener un papel fundamental ante el reto que plantea la suficiencia de las pensiones públicas en el futuro. La búsqueda una mayor rentabilidad está entre sus objetivos , tal y como se ha puesto de manifiesto durante el Foro Grandes Fondos de Pensiones organizado por Mercer.
En opinión de Jorge Bernaldo de Quirós, director de Mercer Investments, la inversión en activos ilíquidos se ha convertido en una estrategia muy atractiva para los fondos de pensiones, especialmente los uniplan y los que no tienen requerimientos de liquidez a corto plazo. “Hay que aprovechar los regalos del mercado, la prima de riesgo, la prima temporal y la prima de liquidez. Esta última puede aprovecharse invirtiendo en activos no cotizados, lo que no significa necesariamente asumir más riesgo”, ha afirmado el experto.
Bernaldo de Quirós ha defendido esta clase de activos alternativos (deuda privada, infraestructuras, inmobiliario y capital privado) destacando su mejor ratio de rentabilidad/riesgo, su menor volatilidad y la posibilidad de invertir en empresas que no cotizan en bolsa, como Wallapop o Airbnb. Un fondo de pensiones, al tratarse de un vehículo de inversión a largo plazo, puede permitirse el lujo de aprovechar el premio que proporciona la iliquidez. “No dejéis de ganar dinero por no aprovechar la prima de liquidez”, ha dicho Bernaldo de Quirós a los responsables de los grandes fondos de pensiones españoles.
Por su parte, Aleix Olegario, director de Mercer Investments ha hablado del futuro de los fondos de pensiones ante el riesgo de una posible japonización. “Veremos que los tipos de interés serán muy bajos y obtener rentabilidad requerirá un mayor dinamismo en cuanto a la estrategia, además se tendrá que reformar la estructura del buen gobierno porque habrá más volatilidad. Habrá un cambio en los factores en el que los tipos de interés y la inflación tendrán un impacto menor en el riesgo y la rentabilidad”, ha explicado Olegario. En este sentido, apuesta por evitar la fusión de fondos y la creación de «súper carteras» que no sean tan eficientes.
Juan Luis Alonso, abogado consultor en previsión social de Mercer, también ha intervenido en la jornada arrojando luz sobre la Directiva IORP II, que tiene como objetivo facilitar el desarrollo de los fondos de pensiones de empleo, la armonización de la normativa comunitaria y la protección de los partícipes. “Las gestoras tendrán que crear tres funciones clave: la gestión de riesgos (detallados y documentados), tener expresamente una función de auditoria interna y más documentación”, señala Alonso.
Además, se pondrá más en valor la labor del supervisor y la información a los partícipes beneficiarios y potenciales partícipes para que antes de entrar en el plan tomen sus decisiones de manera fundamentada. “El futuro y el camino para conseguir que los objetivos se cumplan pasa por un mayor trabajo de comunicación para los clientes y comunicación adaptada a las nuevas necesidades comunicativas”, concluye.
Por Fórmate a Fondo