La Bolsa Mexicana de Valores ha presentado el Índice Bursa Óptimo, el cual busca la conformación de portafolios más eficientes que maximizan el rendimiento por estar basado en procesos de optimización, informó la BMV.
Con esto, la BMV crea una nueva clase de índices accionarios del mercado mexicano al ser el primer índice de la BMV en utilizar un criterio distinto para determinar el peso relativo de cada una de las emisoras en su muestra. Éste incorpora, por un lado, cinco variables fundamentales y dos operativas, y por otro, aplica a dichas variables un proceso de optimización que busca maximizar el rendimiento conocido como Sharpe Ratio.
Las variables fundamentales utilizadas recogen la información financiera más reciente reportada por las emisoras al momento de la revisión o rebalanceo en la muestra, considerando una ventana de tiempo de los últimos cinco años.
Éstas son:
- Utilidad neta – tasa promedio de crecimiento anual.
- Resultado de la operación – tasa promedio de crecimiento anual.
- Margen de utilidad (utilidad neta / ventas netas) – promedio anual.
- Deuda neta / capital social – promedio anual.
- Múltiplo precio utilidad (P/U) – promedio anual.
La ponderación final de cada emisora es determinada en función al criterio anterior, además del valor de mercado flotado en bolsa y su bursatilidad, convirtiéndose en el primer indicador dentro de la familia de índices de la BMV en tomar en consideración variables fundamentales y operativas.
Bursa Óptimo se compone por las 30 emisoras más representativas del Mercado Accionario Mexicano de acuerdo al Índice de Bursatilidad, teniendo como base “100”, a partir del 30 de marzo de 2007.
La muestra a esta fecha se compone de la siguiente manera:
La revisión de la muestra se realizará una vez al año en el mes de marzo con datos al cierre del mes de febrero y entrará en vigor el primer día hábil del mes de abril con rebalanceos en los meses de agosto y diciembre.
Las emisoras integrantes de la muestra de estos índices presentan una participación máxima del 25% al inicio de su vigencia, y las cinco emisoras más importantes de la muestra no podrán tener un peso relativo en conjunto de más del 60%.
Bursa Óptimo es resultado del acercamiento con el mercado y fue licenciado por esta Bolsa a Grupo Financiero Actinver, lo que permitirá que en días próximos se publique el listado del trac sobre este indicador. Esto posibilitará contar con un instrumento invertible en el mercado referido a este nuevo indicador que estará disponible en los principales sistemas de información en tiempo real.
Al igual que otros índices de la BMV, el Bursa Óptimo contará con dos versiones: el de rendimiento simple (Bursa Óptimo) y el de rendimiento total que incorpora los dividendos (Bursa Óptimo RT). La nota metodológica se encuentra disponible en la sección de índices de la página de Internet de la BMV.
Por Funds Society, México