El sector tecnológico ha sido uno de los más rentables en 2017. ¿Se mantendrá la tendencia alcista en 2018? A continuación señalamos cinco ideas que debemos tener en cuenta de cara al 2018.
1. Las valoraciones de las empresas tecnológicas están en línea con los fundamentales
Las ganancias registradas por el sector tecnológico en los últimos años han llevado a algunos inversores a plantearse la posibilidad de que se forme una burbuja en el sector. Sin embargo, si nos fijamos en los beneficios y la capitalización de mercado del sector de la tecnología de la información como porcentaje del índice S&P 500, las valoraciones se sitúan actualmente en línea con los beneficios registrados por las empresas tecnológicas. Langran cantidad de efectivo de sus balances, unas valoraciones más modestas y un entorno de mercado en el que una empresa dominante genera la mayor parte de las ganancias, también indican que el actual periodo alcista podría ser diferente a los anteriores.
2. El nivel de volatilidad se sitúa cerca de sus mínimos históricos
Durante la década de 1990 y principios de la década de 2000, las empresas tecnológicas se caracterizaban por su potencial y su nivel de riesgo. El sector se vio sometido a fuertes oscilaciones de rentabilidad durante dicho periodo, ya que las empresas trataban de crecer al mismo ritmo que los avances tecnológicos y el precio de las acciones de muchas empresas de internet superaba los resultados reales. Hoy en día, el nivel de volatilidad es mucho más bajo. Hemos integrado la tecnología en nuestra vida diaria, lo que ha favorecido que las empresas puedan ofrecer unos resultados más uniformes.
Además, ofrece un gran potencial de crecimiento a las empresas del sector. Durante el pasado año, la volatilidad registrada por el sector tecnológico ha sido comparable a la de sectores más defensivos, como el sector de bienes de consumo básico o el de las eléctricas y el gas.
3. El efecto disruptivo de la tecnología está aún en sus primeras fases
El efecto disruptivo de la tecnología en el sector de ventas al por menor, del que Amazon constituye el principal exponente, ha sido un tema de inversión principal en los últimos años. El analista de inversión en renta variable de Capital Group Will Craig señaló recientemente que aún nos encontramos
en las primeras etapas de dicha tendencia, apuntando que solo una de cada diez compras se realiza por internet. Las empresas tecnológicas aún cuentan con muchas oportunidades para ofrecer a las empresas de venta por internet los recursos necesarios que les permitan ir ganándole cuota de mercado a las empresas tradicionales.
4. Las empresas de la economía del conocimiento se han convertido en líderes mundiales
Los mercados de renta variable de todo el mundo han experimentado un grancambio. Si echamos la vista atrás 10 o 20 años, las mayores empresas del mundo pertenecían a los sectores de la energía, las finanzas y la industria. Los avances tecnológicos han redefinido las fronteras tradicionales, y ahora cinco de las diez mayores empresas por capitalización de mercado son empresas tecnológicas. Este tipo de empresas, basadas en el conocimiento, constituyen un buen ejemplo de cómo las empresas tecnológicas han conseguido cambiar el panorama de inversión, creando un mercado verdaderamente global.
5. Las grandes empresas del sector han demostrado su fuerza
Ninguna empresa tecnológica es inmune a la disrupción o a la competencia, pero puede que aquellas empresas que se han visto obligadas a hacer frente a una fuerte competencia estén mejor posicionadas para el largo plazo. Las empresas de mayor tamaño, como Apple, Amazon, Alphabet y Facebook se ven sometidas a una presión constante (presión que, en ocasiones, ejercen unas sobre otras), pero cuentan con negocios sólidos y generadores de efectivo.
En conjunto, estas cuatro empresas han duplicado sus ventas durante los últimos cinco años y han registrado un aumento de sus ingresos netos superior al 50%. Los inversores se preguntan cuál va a ser la nueva empresa dominante en el sector de la tecnología, pero mientras tanto las grandes empresas pueden seguir creciendo.
