La crisis de logística mundial que dejó la pandemia, sumado a la guerra en Ucrania, logró que Latinoamérica vuelva a brillar como un hub de manufacturas para EE.UU., dijo Benjamín Souza director, Latin America Fixed Income Strategist, a Funds Society.
“Yo creo que Latinoamérica como un centro principal de manufactura. Muchos de los países que habían perdido lustre vuelven a brillar, como México y Brasil. Si te quieres alejar de Europa y Asia, it’s only one place, y es Latinoamérica”, comentó el experto.
Además, dijo que la cadena productiva se está repensando “y eso es bueno” ya que Latinoamérica podría producir para EE.UU. como era en los 80 y los 90.
Para Souza esto muestra que hubo un cambio de tendencia con respecto a lo que se había visto en los últimos meses.
“En este momento empezamos a ver dónde hay valor y es claramente es interesante la parte de emergentes porque hubo un sell off, hubo subida de tasas, subida de spreads y todo el tema de Ucrania”, puntualizó.
Actualmente, hay una versión de emergentes sin Rusia, al gigante euroasiático se lo considera en otro universo, comentó Souza.
“Las preguntas ya no son qué tanto interfiere Rusia. Hubo un periodo entre marzo y abril en el que todas las preguntas eran qué tanto Rusia y qué tanto te vas a tardar en salir. Esa conversación desapareció, ya nadie la pregunta, toda la exposición de Rusia se salió de todos los productos de ETFs y ahora la pregunta es qué tanta exposición hay a Latinoamérica o a los commodities exporters”, repasó.
En lo que respecta a BlackRock, su oferta se divide en tres categorías: deuda en dólares, primordialmente soberana y algo de cuasi-soberanos; deuda corporativa en dólares y deuda gubernamental en moneda local.
“Son productos indexados que te dan toda la gama de exposición que existe hacia exportadores de commodities. En general estamos viendo que los productos indizados se están acelerando, se han acelerado en los últimos dos meses”, dijo Souza.
Por otro lado, China es una oportunidad interesante a pesar de que se esta desacelerando como respuesta a la política de COVID-19.
“China está ahora preocupada porque se está desacelerando la economía, pero lo interesante es que tiene espacio para recortar tasas a diferencia de nosotros que estamos en mínimos y dos tienen la urgencia de recortar tasas porque se está desacelerando su economía”, explicó el experto.
En este contexto, BlackRock publicó un estudio sobre cómo cuatro tendencias de los ETFs de renta fija impulsarán los activos administrados globales a 5 billones de dólares para 2030.
“Los ETFs están permitiendo el acceso a diversos inversionistas, es un tema de acceso en el contexto de Latinoamérica. Obviamente que el inversionista de Wealth Management ha tenido acceso a estos productos desde hace muchos años, pero en Latam es relativamente reciente”, concluyó Souza.
Por Funds Society, Madrid
Por Marcelo Soba