Los fondos de inversión cotizados (ETFs) serán el instrumento financiero que liderará la inversión durante este año 2022. Así se puso de manifiesto en el evento ‘XTB Investing Trends’, un foro de inversión organizado por XTB y que reunió a representantes de algunas de las grandes gestoras a nivel mundial, como JP Morgan, BlackRock, Amundi, Xtrackers y Nextep Finance.
Desde su creación en la década de los setenta, los ETFs no han parado de crecer y ya representan más del 50% de la inversión total en Estados Unidos. “La principal ventaja es su flexibilidad, ya que se pueden ajustar a todo tipo de perfiles y horizontes temporales. Mucha de la popularidad de los ETFs viene de su capacidad para replicar los índices geográficos en beneficio de inversores que saben que batir al mercado es muy difícil. En los últimos 15 años, solo el 8% de los fondos de inversión ha logrado superar la rentabilidad de su índice de referencia, mientras que los costes son muy inferiores”, explicó el analista de XTB. “Además, en los últimos 10-20 años la rentabilidad histórica de los ETFs se ha mantenido en un 6% y es esta estabilidad lo que atrae tanto la atención por este tipo de producto”, según explicó Joaquín Robles, analista de XTB.
En este sentido habló también André Themudo, responsable del negocio de Distribución de BlackRock Iberia. “Los ETFs crecen a tasas del 20%, mientras que los fondos de gestión activa lo hacen a, aproximadamente al 4%. En los últimos 12 años hemos visto un crecimiento exponencial de los ETFs y entre los factores de este crecimiento destacan su fácil acceso, replicación, diversificación, bajo coste, transparencia y liquidez”, explicó.
Themudo explicó que existe un mito en el mercado de que los ETFs abarcan demasiado en el total de la inversión y puede suponer un problema en el futuro. “Voy a desmitificar esto. Actualmente, si sumamos todos los valores cotizados de renta variable tenemos una cifra de más de 120 billones de dólares. A cambio, el peso de los ETFs es de 7,9 billones, un 6%. En la renta fija pasa algo parecido. De un total de 123 billones de dólares, la exposición de los ETFs que cubren mercados de renta fija es de 1,8 billones, el 1,5%”.
El evento organizado por XTB prosiguió con la intervención de Lorena Martínez-Olivares, Executive Director en JP Morgan, quien habló también del crecimiento de la inversión en ETFs alegando que “España es un mercado conservador y el ETF es una herramienta más que permite agilidad, transparencia y una inversión más práctica. Y en un momento como el actual de gran volatilidad, los ETFs son un elemento clave en la configuración de una cartera”, contó.
Por otro lado, los ponentes del encuentro estuvieron de acuerdo al afirmar que la inversión en ETFs estará vinculada a seis megatendencias que marcarán las preferencias del inversor: el cambio climático, la demografía, el cambio de poder económico, el avance tecnológico, la sostenibilidad y la rápida urbanización.
En este sentido, Juan San Pío, director comercial de Amundi ETF, Indexing & Smart Beta para Iberia y Latinoamérica afirmó que, precisamente, uno de los puntos fuertes de los ETFs es que permiten invertir en las megatedencias. “Y permite hacerlo, además, de una forma eficiente y barata. Lo difícil es elegir y determinar cuál de esas tendencias será la más rentable en los próximos meses”, aclaró. Explicó, además, que existe una creciente preocupación entre los inversores por la inversión sostenible, sobre todo desde la pandemia.
Por su parte, César Muro Esteban, responsable de Ventas de Xtrackers España y Portugal, respondió a la pregunta de por qué está creciendo tanto la inversión en ETFs aclarando que se debe a “que todo el mundo quiere resultados”. “Y el ETF es muy efectivo, eficiente y conveniente. Se caracteriza por su eficiencia en costes. Controlar los costes sabemos hacerlo. Sin embargo, la rentabilidad a futuro es incierta y no podemos controlarla. Y la eficiencia que te da un ETF es muy valorada por los inversores”.
Preguntado acerca de su opinión sobre una estrategia posicionada a largo plazo en materias primas, Muro lo tenía claro: “Hay que tenerla, porque cuando hay repuntes en la inflación es el único que te compensa y es uno de los activos que funciona mucho mejor”.
Fiscalidad en contra
Otro de los temas tratados durante el encuentro en relación a los ETFs fue la fiscalidad. En este sentido, Víctor Alvargonzález, de Nextep Finance, afirmó: “Los ETFs son un vehículo de inversión casi perfecto. Permiten llegar donde no llegan los fondos tradicionales, con todas sus ventajas, pero sin sus inconvenientes. Y en un momento de inflación como el actual, invertir en un producto que mide o se mueve en función de las expectativas de inflación, solo se puede hacer con ETFs. Y además con cobertura. Solo hay un inconveniente. Y lo hay en España, que es dónde juegan con desventaja fiscal porque Hacienda no lo considera un fondo de inversión. Pero, ¿habría usted dejado de invertir en empresas como Apple, Amazon o Microsoft porque tenía que pagar impuestos cuando vendías las acciones?”, defendió.
Tras estas interesantes intervenciones, Pablo Gil, estratega jefe de XTB, presentó la Cartera Modelo de ETFs para 2022 de XTB, compuesta por cinco ETFs. El primero de ellos es el iShares Core MSCI World UCITS ETF, un fondo cotizado que busca replicar el rendimiento del índice MSCI World, el cual incluye empresas de países desarrollados y omite acciones de mercados emergentes y que tiene un peso de un 30% en el total de la cartera. El segundo, también con un peso del 30%, es el iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF, cuyo objetivo de inversión es ofrecer a los inversores la suma de dos componentes: la variación en el precio del activo y la rentabilidad obtenida por el cobro de los cupones de los bonos del Tesoro de Estados Unidos superiores a 20 años.
En tercer lugar, y con un peso del 20%, destaca el iShares Physical Gold ETC, un ETF que invierte en oro físico de la mejor calidad, obtenido de forma responsable. En cuarto lugar se coloca el Invesco Elwood Global Blockchain UCITS ETF, un ETF que representa el 10% del total y que ofrece exposición en empresas internacionales de mercados desarrollados y emergentes que participan en el ecosistema de las cadenas de bloques o blockchain. Por último, y también representando un 10%, destaca el X Trackers MSCI World Energy UCITS ETF, que permite a los inversores posicionarse en empresas del sector de energía a nivel global.
Por Funds Society, Madrid
Por Sofia Cisneros