Morningstar ha publicado este miércoles su informe Global Fund Investors Experience, un estudio que evalúa las experiencias de los inversores en fondos de inversión en 24 países en Norteamérica, Europa, Asia y África. De acuerdo al informe, Estados Unidos se corona como el mejor mercado para los inversores de fondos de acuerdo a una serie de criterios tales como la protección de los inversores, la transparencia, las tasas, los impuestos y la distribución de la inversión, mientras que Sudáfrica se situó en el lado opuesto de la tabla.
El informe de este año también incluye por primera vez revisiones de las experiencias de los inversores de fondos en Corea y Dinamarca.
«Lanzamos el primer Global Fund Investors Experience en 2009 para examinar el trato a los accionistas de fondos en 16 países con el objetivo de avanzar en un diálogo sobre las mejores prácticas en todo el mundo. Desde entonces hemos tenido numerosas conversaciones con los reguladores y las empresas de inversión en varios países sobre sus políticas y formas de mejorar existentes”, explicó John Rekenthaler, vicepresidente de Investigación de Morningstar. Este año el análisis se ha ampliado a 24 países.
Morningstar evalúa cuatro categorías a la hora de medir la experiencia de los inversores: la regulación y fiscalidad; la divulgación; las comisiones y gastos; ventas y medios de comunicación. Morningstar pondera las preguntas y respuestas para dar mayor importancia a las respuestas empíricas, así como a las cuestiones de alta prioridad como las tasas, impuestos y la transparencia. Morningstar asigna a cada país una calificación para cada categoría y luego una media de las puntuaciones a cada país. Los autores del informe reunieron información a partir de datos públicos disponibles y los análisis de Morningstar.
A continuación se presentan las calificaciones globales del país, de mayor a menor puntuación y luego por orden alfabético:
- Estados Unidos: A
- Corea: B +
- Países Bajos: B
- Singapur: B
- Taiwan: B
- Tailandia: B
- China: B-
- Dinamarca: B-
- Alemania: B-
- India: B-
- Noruega: B-
- España: B-
- Suecia: B-
- Suiza: B-
- Reino Unido: B-
- Australia: C +
- Bélgica: C +
- Canadá: C +
- Francia: C +
- Italia: C +
- Japón: C
- Hong Kong: C-
- Nueva Zelanda: C-
- Sudáfrica: D
Estados Unidos cosechó la mayor puntuación por tercera ocasión con un grado superior de A. Si bien Estados Unidos no es un líder en el ámbito de la regulación y los impuestos, tiene la mejor divulgación del mundo y los gastos más bajos. En contraste, Sudáfrica recibió el grado más bajo en gran medida a causa de las malas prácticas de divulgación. Los nuevos países examinados en esta edición fueron Corea y Dinamarca, que ganaron grados B + y B-, respectivamente.
Nueva Zelanda mostró la mayor mejora desde el estudio de 2011 llegando a un C- desde un D- debido a que se han registrado unos cambios regulatorios positivos y una expansión alentadora de los requisitos de divulgación. Morningstar prevé que la revisión en curso del reglamento de los fondos que lleva a cabo el Gobierno de Nueva Zelanda resultará en aún más mejoras y prácticas favorables para los inversores en los próximos años.
Entre las principales conclusiones del estudio se apunta que:
- La prohibición de las comisiones a los asesores se están extendiendo por todo el mundo. En Reino Unido ya ha entrado en vigor tal prohibición, mientras que medidas similares están en marcha en Australia y los Países Bajos.
- Mientras que los mercados de fondos de Estados Unidos y Europa son más o menos similares en tamaño, los inversores estadounidenses pagan tarifas significativamente más bajas que los inversores europeos.
- En la mayoría de los países, las gestoras de fondos siguen guardando en secreto los nombres de los gestores de cartera, dejando a los inversores sin posibilidad de determinar quién está detrás del éxito o el fracaso de un fondo.
- Australia y Nueva Zelanda no requieren que los fondos divulguen públicamente las participaciones de la cartera completa, mientras que Francia, Sudáfrica, Corea y el Reino Unido sólo revelan las tenencias a los actuales propietarios.
Para leer el informe completo consulte este link.