La intensificación de la actividad económica que se ha producido en el último par de siglos ha llevado al límite los recursos finitos del planeta, provocando disrupciones sin precedentes ligadas al clima. Ahora más que nunca, la concienciación y la presión de consumidores, empresas y legisladores se han conjugado para promover cambios positivos, como ha quedado demostrado durante la cumbre de líderes sobre el cambio climático organizada por el presidente estadounidense Joe Biden coincidiendo con el Día de la Tierra.
El cambio climático está transformando la forma en que los inversores evalúan los riesgos y las oportunidades en todo el mundo y existe una palpable sensación de urgencia cuando podemos ver con nuestros propios ojos los verdaderos efectos del cambio climático.
Aunque deberían preocuparnos las devastadoras consecuencias que sufriremos si las cosas no cambian ya, esta situación también representa una oportunidad para que los inversores ganen exposición a empresas que ofrecen productos, servicios y soluciones innovadores que contribuyen a reducir la presión sobre el medioambiente. A falta de una bola de cristal que nos permita ver el futuro, hemos identificado cuatro áreas clave que, en nuestra opinión, generarán oportunidades para los inversores concienciados con el futuro del planeta (y que deseen obtener rentabilidad a largo plazo): las energías limpias, las infraestructuras eficientes, los vehículos eléctricos y la gestión y el reciclaje de recursos.
Energías limpias
A medida que crece la población mundial, también lo hace la demanda de energía. Para cumplir con el objetivo de generar cero emisiones netas, será necesario que una proporción cada vez mayor del suministro energético mundial proceda de una combinación de fuentes renovables. Es probable que los niveles de penetración de las renovables continúen aumentando, con el objetivo de diversificar los sistemas energéticos nacionales que, tradicionalmente, se han basado en el consumo de combustibles fósiles. Además, la mayor adopción de energías renovables contribuirá a mejorar la seguridad energética y desempeña una función crucial a la hora de limitar el calentamiento global a 2 ºC, como establece el Acuerdo de París.
Encontramos oportunidades entre las empresas que proveen fuentes de energía competitivas, escalables y respetuosas con el medioambiente, como la energía solar, eólica, hidráulica, mareomotriz, geotérmica y de biomasa.
Infraestructuras eficientes
Desde las humildes bombillas LED hasta la incipiente red eléctrica inteligente china, las empresas y los legisladores buscan nuevas formas de obtener y aplicar métodos más eficientes y sostenibles para generar energía en todos los niveles de las infraestructuras mundiales. El concepto de infraestructuras eficientes abarca diversas áreas que incluyen fabricantes industriales, tecnologías de automatización, operadores de sistemas, proveedores tecnológicos y promotores de inmuebles comerciales y residenciales.
Al hablar de las emisiones de CO2, la mayoría de los consumidores piensa en los motores de combustión interna, pero pocos consideran el impacto de los edificios y los electrodomésticos.
Teniendo en cuenta que la tendencia de urbanización se mantiene tanto en las economías desarrolladas como en desarrollo, es inevitable que aumente el porcentaje de demanda final de energía y las emisiones generadas por los edificios y aparatos como los aires acondicionados. En 2017, los edificios concentraban el 36% de la demanda final de energía. Aunque el aire acondicionado solo suponía el 6% de esta demanda, a medida que crezcan las ciudades, mejoren las condiciones de vida y suban las temperaturas, este porcentaje podría alcanzar el 37%, por la instalación de más aparatos en todo el mundo[1].
Este aumento de la demanda podría implicar un aumento de las emisiones. Los edificios generan casi el 40% de todas las emisiones mundiales de CO2 relacionadas con la energía y el aire acondicionado representa un 12% del total de los edificios. Ante el previsible aumento de la base instalada, las empresas que ofrezcan soluciones de climatización sostenibles estarán en mejor posición para beneficiarse de esta tendencia estructural.
Vehículos eléctricos
El sector mundial de la automoción ha vivido una profunda transformación en los últimos años que no parece que vaya a frenarse. El mayor conocimiento sobre los efectos medioambientales de los motores de combustión interna ha propiciado un cambio notable en las preferencias de los compradores y la actitud de los gobiernos hacia medios de transporte más sostenibles, como los vehículos eléctricos. Esto implica que la adopción de este tipo de vehículos continuará aumentando en la próxima década, pero las oportunidades de inversión no se limitan al sector del automóvil.
Por ejemplo, el mercado objetivo de las baterías está creciendo de forma exponencial. En toda la historia de la industria automotriz, ningún proveedor ha tenido tanta relevancia por vehículo como los fabricantes de baterías en la actualidad. La consolidación del sector de las baterías está haciendo que el valor se concentre en los fabricantes más grandes.
Otro aspecto igual de importante es que quienes inviertan en empresas productoras y de procesos, como las productoras de materiales básicos (litio y níquel), los fabricantes de semiconductores y los proveedores de componentes, probablemente se beneficiarán de la creciente penetración de los vehículos eléctricos.
Gestión y reciclaje de recursos
El crecimiento de la población mundial, que podría sumar otros 2.200 millones de personas en 2050, ejercerá aún más presión sobre ciertos recursos naturales del planeta, que son finitos y se están agotando rápidamente, como el agua dulce, los alimentos y los bosques.
Una cuestión particularmente preocupante es el ritmo al que el mundo está consumiendo las menguantes reservas de agua dulce. Unos niveles insostenibles de consumo de agua han llevado a algunos países, como Sudáfrica, a acercarse a un escenario de «día cero» en el que los residentes de grandes urbes como Ciudad del Cabo verían restringido su suministro de agua.
La amenaza de la escasez de agua seguirá intensificándose si no se aplican nuevas soluciones que ayuden a reducir el uso y el desperdicio de agua. La buena noticia es que países de todos los niveles de renta se han comprometido a incrementar sus porcentajes de tratamiento de aguas residuales y las nuevas tecnologías de agricultura de precisión se están generalizando.
El Día de la Tierra 2021 se centra en cómo pueden restaurar los ecosistemas mundiales los procesos naturales, las tecnologías emergentes en sostenibilidad y la innovación. Ahora que el cambio climático y los factores medioambientales se han convertido en una prioridad política, nuestra conocida temática Earth Matters (la Tierra importa) y sus subtemáticas abarcan un amplio conjunto de cuestiones relacionadas con el medioambiente, entre las que se incluyen las energías limpias, las infraestructuras eficientes, los vehículos eléctricos y la gestión de recursos a lo largo de todo su ciclo de vida. En nuestra opinión, las empresas con el grado de exposición adecuado a estas subtemáticas gozarán de una buena posición para beneficiarse de la futura demanda estructural en estas áreas.
Tribuna de Yuko Takano, gestora de Newton, parte de BNY Mellon Investment Management.
[1] AIE, FMI; análisis de Newton Investment Management, 2020.
Por Funds Society, Madrid
