Para os gestores de patrimônio, o crescimento tem sido sólido nos últimos cinco anos, com um aumento global de 20% nos ativos sob gestão (AuM). Segundo a Wealth Industry Survey da Natixis IM, a busca por crescimento é ainda maior este ano, já que as empresas projetam, em média, um aumento de 13,7% no patrimônio apenas em 2025. No entanto, diante das mudanças geopolíticas, da incerteza econômica e dos avanços tecnológicos acelerados, os responsáveis pelo investimento sabem que cumprir essas expectativas não será uma tarefa simples.
Geopolítica e inflação: principais preocupações
Os resultados mostram que, embora 73% estejam otimistas quanto às perspectivas do mercado em 2025, a volatilidade macroeconômica continua sendo uma grande preocupação. Para 38% dos entrevistados, os novos conflitos geopolíticos são a principal inquietação econômica, seguidos de perto pela inflação, apontada por 37%, já que 74% temem que ela possa se reacender com as políticas de Trump. Além disso, 66% antecipam apenas cortes moderados nas taxas de juros em suas regiões.
Apesar dessas preocupações, 68% dos analistas afirmam que não ajustarão suas expectativas de rentabilidade para 2025, pois os gestores de patrimônio estão implementando estratégias para seus negócios, o mercado e, mais importante, as carteiras de seus clientes, com o objetivo de garantir resultados.
Além dos novos conflitos geopolíticos e da inflação, os entrevistados também reconhecem outras questões como preocupações para este 2025. Para 34%, a escalada de guerras atuais é um problema, enquanto outros 34% destacam as relações entre EUA e China. Por fim, 27% apontam a bolha tecnológica como outra consideração relevante.
Com isso em mente, os gestores de patrimônio estão avaliando cuidadosamente como a turbulência geopolítica e a inflação persistente afetarão o ambiente macroeconômico. Metade dos entrevistados prevê um pouso suave para a economia de sua região, com o sentimento mais forte na Ásia (68%) e nos EUA (58%). No entanto, essa percepção cai para 46% na Europa e apenas 37% no Reino Unido. Além disso, 61% estão preocupados com as perspectivas de estagflação na Europa.
Quanto aos impactos específicos das eleições nos EUA na perspectiva econômica, dois terços em nível global estão preocupados com a possibilidade de uma guerra comercial. No entanto, os gestores de patrimônio também enxergam oportunidades no horizonte, pois 64% acreditam que as mudanças regulatórias propostas pelo governo Trump impulsionarão o desenvolvimento de produtos de investimento inovadores.
Além disso, dois terços acreditam que os planos de corte de impostos estimularão uma recuperação sustentada do mercado. Considerando tudo isso, 57% globalmente afirmam que, à luz do resultado das eleições nos EUA, os clientes estão mais dispostos a assumir riscos, podendo interromper o padrão de acumulação de caixa que os investidores mantêm desde que os bancos centrais começaram a aumentar as taxas.
O potencial de investimento em IA
Após testemunhar o rápido desenvolvimento dos modelos de IA generativa, 79% dos gestores de patrimônio entrevistados dizem que a IA tem o potencial de acelerar o crescimento dos lucros nos próximos 10 anos. Com isso em mente, as empresas buscam aproveitar os benefícios da nova tecnologia em três áreas principais: explorar o potencial de investimento em IA, implementar IA para aprimorar seu processo interno de investimento e utilizar IA para otimizar operações comerciais e atendimento ao cliente.
Para 69% dos entrevistados, a IA melhorará o processo de investimento ao ajudá-los a descobrir oportunidades ocultas, enquanto outros 62% afirmam que a IA está se tornando uma ferramenta essencial para avaliar os riscos do mercado. De fato, o potencial é tão grande que 58% dizem que as empresas que não integrarem IA se tornarão obsoletas.
Levando isso em conta, 58% afirmam que sua empresa já implementou ferramentas de IA em seu processo de investimento. A maior concentração de adotantes precoces está em empresas de gestão de patrimônio na Alemanha (72%), França (69%) e Suíça (64%).
Além das oportunidades de investimento e das aplicações na gestão de carteiras, os gestores de patrimônio também preveem que a IA impactará o lado do atendimento ao cliente. No geral, 77% dizem que a IA ajudará a atingir seu objetivo de crescimento ao integrar uma gama mais ampla de serviços. No entanto, a tecnologia pode ser uma faca de dois gumes, pois 52% também temem que a IA esteja tornando o aconselhamento automatizado uma ameaça competitiva real.
“Os gestores de patrimônio enfrentam uma ampla gama de desafios em 2025, desde educar seus clientes sobre os benefícios de possuir investimentos privados até encontrar as melhores formas de integrar a IA em seus processos de investimento e negócios. No entanto, apesar dos possíveis obstáculos, os gestores de patrimônio estão confiantes de que podem aproveitar os fatores disruptivos para desbloquear novas oportunidades e atingir os objetivos de crescimento em AuM que precisam cumprir em 2025”, destaca Cecile Mariani, Head of Global Financial Institutions na Natixis IM.
O apetite por ativos privados continua crescendo
A tecnologia pode ter o potencial de transformar a indústria, mas as empresas enfrentam desafios mais imediatos para atender às preferências de investimento e às expectativas de rentabilidade dos clientes.
Os gestores de patrimônio estão explorando uma gama mais ampla de veículos e classes de ativos para atender às necessidades de seus clientes. Globalmente, as carteiras agora são compostas por 88% de ativos públicos e 12% de ativos privados, uma proporção que provavelmente diminuirá à medida que o foco nos ativos privados aumentar. Além disso, 48% afirmam que atender à demanda por ativos não listados será um fator crítico em seus planos de crescimento.
No entanto, a alocação de ativos privados não é tão simples. Para 26% dos entrevistados, o acesso a esses ativos, ou a falta dele, representa uma ameaça aos seus negócios. Apesar disso, novas estruturas de produtos estão ajudando a aliviar essa pressão, com 66% apontando que os veículos de ativos privados acessíveis ao investidor de varejo melhoram a diversificação.
O próximo desafio será a educação financeira, pois 42% acreditam que a falta de compreensão sobre liquidez representa um obstáculo para a incorporação de ativos privados nas carteiras dos clientes. No entanto, a falta de liquidez também pode ser benéfica para alguns investidores, já que 75% dos gestores de patrimônio globalmente afirmam que a natureza de longo prazo da poupança para a aposentadoria torna o investimento em ativos privados uma estratégia sólida.
No geral, 92% planejam aumentar (50%) ou manter (42%) sua oferta de crédito privado e, de forma semelhante, 91% planejam aumentar (50%) ou manter (41%) seus investimentos em private equity em suas plataformas. Poucos entre os entrevistados veem mudanças nesse cenário, pois 63% afirmam que ainda há uma diferença significativa de retornos entre os mercados privados e públicos. Além disso, 69% dizem que, apesar das avaliações elevadas, acreditam que os ativos privados possuem um bom valor a longo prazo.
A Pesquisa da Indústria de Gestão de Patrimônio 2025 da Natixis Investment Managers reúne opiniões de 520 profissionais de investimento responsáveis por gerenciar plataformas de investimento e ativos de clientes em 20 países.
Por Pedro Pligher
