A DPAM e a Candriam se estabeleceram como as empresas de gestão de ativos cujas marcas melhor refletem seu compromisso e visão de investimento responsável. De acordo com a sexta edição do Índice de Marcas de Investimento Responsável (RIBI™), ambas as empresas estão no topo da classificação desde sua criação. Também estão entre as dez primeiras, em ordem, UBS AM, Nordea AM, Pictet AM, Amundi, WHEB AM, Impax AM, Ecofi e Robeco. “Esse índice destaca a capacidade de 600 gestores de ativos em todo o mundo de traduzir seus esforços de investimento responsável em sua marca principal”, explica Hirchel & Kramer.
Na edição de 2024, a UBS Asset Management, a Nordea Asset Management, a Pictet Asset Management e a WHEB Asset Management fizeram sua estreia entre os dez primeiros. “As empresas que foram deslocadas do top 10 este ano não foram deslocadas por um enfraquecimento de suas posições em termos absolutos, mas foram ultrapassadas por novos participantes. Elas permanecem muito fortes, todas na categoria Avant-Gardist, e todas em um ou mais dos top 10 regionais ou setoriais”, observa o relatório que acompanha a publicação do índice.
De acordo com seus autores e criadores, Markus Kramer e Jean-François Hirschel, a edição de 2024 do RIBI destaca o impacto que a integração de princípios de investimento responsável na identidade de uma empresa pode ter sobre os gestores de ativos. “Ao alinhar suas marcas e culturas com um profundo compromisso com o investimento responsável, as empresas podem navegar com sucesso pelas complexidades do cenário atual de investimentos e ESG. Agora, mais do que nunca, os gestores de ativos devem expressar suas convicções e objetivos sobre como atingir a dupla meta de gerar retornos para seus investidores e contribuir para um mundo melhor por meio de suas ações”, observam.
2023, um ano complexo
O relatório destaca que 2023 foi um ano difícil para os gestores de ativos e, embora a maioria dos resultados financeiros tenha sido positiva no ano como um todo, o caminho para chegar lá foi acidentado, a ponto de muitos investidores perderem a paciência e retirarem seu dinheiro. “Analisando os últimos 15 anos, 2023 é o segundo pior ano em termos de resgates para os gestores de ativos, vindo logo após 2022, quando os níveis de resgate foram os mais altos”, lembram. Uma realidade que pesou sobre o interesse em investimentos sustentáveis.
No entanto, Peter De Coensel, CEO da DPAM, argumenta que os gestores de ativos têm uma oportunidade única de impulsionar os fluxos de capital e contribuir para um mundo melhor. “O setor continua avançando, embora enfrente muitos desafios. Nossa marca é uma expressão genuína e autêntica de nosso compromisso com o investimento responsável. Agradecemos ao RIBI por reconhecer a dedicação contínua de nossas equipes. Nosso propósito e ambição são compartilhados por todos na DPAM. Como membro da NZAMi, apoiamos as estratégias e os objetivos de transição e transformação do governo e das empresas”, afirma De Coensel.
O documento adverte que a paciência dos investidores responsáveis foi testada quando, pelo segundo ano consecutivo, o desempenho médio dos fundos ESG foi inferior ao de seus pares. Além disso, observa que a perspectiva também foi prejudicada pelo anúncio do órgão regulador europeu de uma consulta sobre uma grande evolução do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR).
Por sua vez, nos EUA, conforme destacado no relatório do ano passado, o debate sobre investimentos sustentáveis está cada vez mais político, com uma abordagem muito maniqueísta do tipo “preto ou branco”. “Isso pode parecer muito distante da Europa, mas como o país com o maior número de ativos sob gestão e o maior número de gestores de ativos do mundo, os EUA não podem ser ignorados”, diz o relatório.
Os autores do índice não acreditam que esses elementos ameacem o crescimento de longo prazo do investimento sustentável, pois argumentam que o investimento sustentável veio para ficar. “Entretanto, não nos surpreende que um tema de crescimento tão rápido esteja passando por uma fase de amadurecimento. E reconhecemos que navegar em um contexto como esse é difícil para todos os participantes do cenário de investimentos. Mais do que nunca, os gerentes de ativos precisam trabalhar em sua marca e identidade e expressá-las de uma forma que atenda às necessidades de seus clientes. Além das vantagens já mencionadas, isso gera benefícios que são particularmente relevantes no contexto atual: manter uma visão de longo prazo em seu diálogo com os clientes e manter a estabilidade organizacional e a energia da equipe em um momento em que decisões difíceis talvez precisem ser tomadas”, propõe o relatório em sua introdução.
A importância da convicção sustentável
Após seis edições do índice, Kramer e Hirschel acreditam que a consistência do investimento responsável e da marca depende das convicções e crenças que orientam as decisões gerenciais, e não do tamanho da organização. Além disso, eles enfatizam que os gerentes de ativos precisam expressar suas convicções e objetivos agora mais do que nunca.
“Nossas descobertas mostram que os gestores de ativos que integram profundamente os princípios de investimento responsável em sua identidade de marca não só são mais capazes de navegar pelas complexidades do atual ambiente de ESG e de investimento, como também estão emergindo como forças fundamentais para mudanças positivas. Também está claro que a dualidade entre desempenho e um forte compromisso com o investimento responsável é cada vez mais vista como higiênica. As estratégias de investimento responsável continuam a repercutir fortemente entre os clientes e as partes interessadas, especialmente na Europa, posicionando as empresas como líderes no movimento em direção a investimentos que contribuem para melhorias sociais e globais. Entretanto, como também podemos ver claramente, há uma expectativa de que isso não ocorra às custas do foco no desempenho financeiro de longo prazo“, explicam.
Em sua opinião, essa narrativa ressalta a importância fundamental de os gerentes de ativos expressarem suas convicções e metas com mais força do que nunca. “É fundamental que os gestores de ativos passem de meras declarações em seus sites para princípios ativamente vividos em sua cultura corporativa e em seus processos de tomada de decisão. O desenvolvimento de uma cultura de responsabilidade reforça as práticas éticas, fortalece a identidade da marca, gera confiança entre os clientes e aumenta a resiliência em meio às contínuas mudanças do setor. Ao ancorar sua identidade em um propósito bem definido e em um forte sistema de valores, os gerentes de ativos podem se distinguir, criar culturas de excelência, atrair investidores com ideias semelhantes e atrair e reter os melhores talentos. Isso não apenas impulsiona o desempenho e o crescimento, mas também contribui significativamente para um futuro mais sustentável. Em termos mais amplos, ajuda a criar a confiança e o alinhamento entre os gestores de ativos, seus clientes e seus beneficiários de que nossa sociedade tanto precisa. Expressar convicções e objetivos não é apenas incentivado, mas imperativo para aqueles que aspiram a liderar e causar um impacto duradouro”, argumentam.
Principais tendências
Entre as tendências refletidas no relatório está a regulamentação. Conforme explica o relatório, à medida que a regulamentação se torna cada vez mais visível, especialmente no que se refere ao investimento responsável, a marca é a maneira de se diferenciar, de mostrar ao mundo como uma organização é única e como isso beneficia seus clientes. Em segundo lugar, os autores do índice lançam uma reflexão relevante em nível geográfico, já que todas as empresas do Top 10 global são europeias, dando continuidade a uma tendência mais ampla identificada em edições anteriores do RIBI. Outra apreciação é que, como também visto em edições anteriores, nosso Top 10 global é composto por organizações de grande e pequeno porte.
“A diversidade do progresso reflete a diversidade da dinâmica do setor. De modo geral, nossa edição de 2024 mostra estabilidade em termos de Engajamento (pontuação geral de Engajamento de 2,10 este ano contra 2,12 no ano passado) e um leve declínio em termos de Marca (pontuação geral de Marca de 1,69 este ano contra 1,90 no ano passado). Esse declínio na pontuação da marca poderia, na verdade, ser descrito como estabilidade, já que elevamos o nível de nossa metodologia de pontuação da marca, conforme destacado na introdução deste relatório (o cálculo pro forma da amostra deste ano, usando a metodologia anterior, produz uma pontuação da marca de 1,84). O setor como um todo está progredindo. De fato, temos 3% menos retardatários do que no ano passado e 8% menos do que há três anos, quando o RIBI se tornou global pela primeira vez”, afirma Markus Kramer, cofundador do Índice de Marcas de Investimento Responsável, sócio da consultoria de marcas Brand Affairs e autor de The Guiding Purpose Strategy, A Navigational Code for Growth.
A leitura de Kramer é clara: “Isso significa que mais de 50 gestores de ativos tomaram medidas para sair do campo dos retardatários e entrar em uma de nossas outras três categorias mais avançadas. Há situações isoladas por trás desse quadro geral. Primeiro, em termos geográficos. Como no ano passado, a Europa continua firmemente na liderança em ambas as dimensões, enquanto a América do Norte, e os Estados Unidos em particular, ficam para trás. A diferença é ainda maior este ano do que em 2023, especialmente na dimensão Engajamento. Mais uma vez, os EUA, o país com o maior AUM e o maior número de gestores de ativos em nossa análise, tem a menor pontuação de Engajamento (1,32) de todos os países desenvolvidos”.
Jean-François Hirschel, cofundador do Responsible Investment Brand Index e CEO e fundador da H-Ideas, uma empresa especializada em estratégia e posicionamento no setor financeiro, acrescenta: “Nossa sociedade precisa de uma base de confiança entre o setor de gestão de investimentos, seus clientes e seus beneficiários. Uma identidade clara e bem articulada é uma maneira poderosa de criar alinhamento entre os gerentes de ativos e seus clientes. Sinto-me encorajado pelo progresso geral que o setor está fazendo em relação a essas questões. A variedade de abordagens que os gestores de ativos estão adotando para incorporar o investimento responsável em suas marcas é um sinal do amadurecimento da questão. O setor está caminhando para o ESG 2.0.