De acordo com a Encuesta Global de Perspectivas de Inversión da Schroders, que entrevistou 420 responsáveis por fundos de pensões de 26 lugares ao redor do mundo, representando 13,4 trilhões de dólares em ativos, os fundos de pensões globais planejam aumentar suas alocações para os mercados privados e para a renda variável global. O estudo revela que mais de 94% desses fundos já investiram ou planejam investir em mercados privados, e 27% têm a intenção de fazê-lo nos próximos dois anos.
Um dado interessante é que os fundos de pensões estão focados especialmente em estratégias de dívida privada (51%), private equity (49%), dívida de infraestrutura (41%) e infraestruturas renováveis (38%). Por outro lado, a transição energética e a descarbonização, assim como a revolução tecnológica, são os principais temas que impulsionam a demanda dos fundos de pensões nos mercados privados. Além disso, cerca de 93% já investem ou têm a intenção de investir na transição energética, e mais de um terço espera realizar novos investimentos nesta área nos próximos 1-2 anos.
De acordo com a gestora, a demanda por renda variável global também é alta, com 55% dos fundos planejando ampliar suas alocações para ter exposição a mercados e setores de alto crescimento. “Essa tendência destaca uma mudança estratégica para a gestão ativa global”, afirmam.
O relatório aponta que quase três quartos (70%) dos fundos de pensões globais concordam que gestores ativos são mais adequados para oferecer abordagens de investimento especializadas, ou seja, focadas especificamente em setores, regiões ou estilos de investimento. Isso se alinha com a visão de que os gestores ativos devem ter a experiência necessária para superar os produtos passivos no cenário atual, como afirma 59% dos entrevistados.
Além disso, as estratégias alternativas de renda fixa são populares. Segundo o relatório, embora haja uma preferência global pela dívida privada, as preferências regionais variam ao redor do mundo. Na região Ásia-Pacífico, os valores respaldados por ativos (36%) recebem mais atenção; na região EMEA, sem o Reino Unido, os fundos de pensões continuam a favorecer os títulos sustentáveis (27%), enquanto no Reino Unido e na América do Norte, esse segmento vê oportunidades em estratégias de dívida emergente (27%).
“Este estudo destaca uma mudança fundamental nas estratégias de investimento dos fundos de pensões, impulsionada pelo desejo de acessar mercados e setores de alto crescimento, juntamente com a necessidade de aumentar a simplicidade e a adaptabilidade. Em um cenário econômico marcado pela inflação e pela volatilidade persistente, estamos vendo uma mudança estratégica dos fundos de pensões para a gestão ativa, onde reconhecem o potencial dos gestores qualificados em adicionar alfa por meio da liberdade de alocação. E isso se reflete na preferência dos fundos de pensões por aumentar o peso da renda variável global, já que permite capturar o crescimento em diversas regiões e setores, além de contar com a flexibilidade necessária para ajustar dinamicamente as alocações em resposta às mudanças nas condições de mercado”, afirma Leonardo Fernández, diretor geral para Iberia da Schroders. Em sua opinião, para os fundos de pensões, a renda fixa continua sendo um pilar fundamental.
Por outro lado, Fernández acrescenta que os resultados regionais do relatório destacam as diferenças econômicas e regulatórias existentes localmente, assim como os diversos níveis de maturidade dos investidores. “Compreender esses matizes nos permite alinhar melhor as carteiras tanto com as oportunidades globais quanto com as especificidades regionais, atendendo eficazmente às necessidades em constante mudança de nossos clientes. Os mercados privados são cruciais para os fundos de pensões, pois oferecem meios fundamentais para diversificar e melhorar a resistência das carteiras. Setores como private equity e infraestruturas renováveis estão especialmente bem posicionados para crescer devido a tendências-chave como a transição energética e a inovação tecnológica. À medida que o ambiente de taxas de juros evolui, aumenta a necessidade de contar com gestores qualificados para identificar e gerenciar esses ativos”, explica.
Por Pedro Pligher