Segundo dados compilados pela HMC Capital, eles adquiriram cerca de 3,172 bilhões de dólares líquidos nos primeiros cinco meses de 2024, com uma forte inclinação para os EUA e Ásia, particularmente Coreia do Sul e Japão.
Entre compras e vendas, as gestoras destinaram 1,824 bilhões de dólares em estratégias focadas no mercado de ações dos EUA. Dentro dessa categoria, a classe de ativos preferida são as estratégias Large Cap Blend, onde destinaram 1,729 bilhões de dólares líquidos. Seguem-se as estratégias Large Cap Growth, com um investimento líquido de 630 milhões de dólares, e estratégias setoriais, com 168 milhões de dólares.
Outro foco de interesse durante o ano para as AFP chilenas é a Ásia. O investimento líquido na região (excluindo o Japão) alcançou 838 milhões de dólares até maio, com a Coreia do Sul sendo o principal destino. Os fundos de investimento injetaram 1,004 bilhões de dólares em fundos de ações coreanas, além de destinar 420 milhões de dólares em estratégias na Índia e 196 milhões de dólares em renda variável de Taiwan.
As estratégias de ações do Japão, por sua vez, receberam um fluxo líquido de 603 milhões de dólares, principalmente no segmento Large Cap (650 milhões de dólares), segundo revelou o relatório da HMC.
No lado oposto, as desinvestimentos líquidos se concentraram na América Latina. Entre as vendas de estratégias latino-americanas e Small Cap, os fundos de investimento somam uma desinvestimento líquido de 408 milhões de dólares na região entre janeiro e maio. Em ações brasileiras, em particular, foram vendidos 229 milhões de dólares nesse período.
A única exceção é o México, onde as AFP destinaram cerca de 248 milhões de dólares em 2024.
A Carteira de Dívida
Os fluxos registrados durante os primeiros cinco meses do ano nos portfólios de dívida foram mais moderados. No total, considerando todos os tipos de veículos de renda fixa, os fundos de pensão venderam 61 milhões de dólares líquidos.
As maiores vendas se concentraram em estratégias de grau de investimento, com uma desinvestimento líquido de 589 milhões de dólares, impulsionada por vendas em veículos de títulos americanos e globais.
Os fundos de dívida conversível também viram saídas de 52 milhões de dólares, segundo dados da HMC.
Por outro lado, os maiores investimentos líquidos foram focados em dívida emergente, com 421 milhões de dólares – especialmente em estratégias de moeda local, onde destinaram 239 milhões de dólares; títulos financeiros, com 96 milhões de dólares; e high yield, com 49 milhões de dólares.
Além disso, os fundos de pensão aumentaram ligeiramente suas posições em money market, investindo 188 milhões de dólares líquidos entre janeiro e maio.
As Gestoras Preferidas
No que diz respeito às administradoras de fundos que receberam mais fluxos dos fundos previdenciários chilenos nos primeiros cinco meses do ano, as firmas de gestão passiva se destacaram, recebendo 2,482 bilhões de dólares líquidos no total.
Os principais receptores foram iShares e Vanguard, captando 1,545 bilhões de dólares e 1,215 bilhões de dólares, respectivamente. Isso levou o AUM total em estratégias de iShares a 11,500 bilhões de dólares e o de Vanguard a 8,447 bilhões de dólares.
No caso dos gestores ativos, a coroa foi para o Man Group, que gere fundos de renda variável, crédito, multiactivos e ativos reais. Até maio, mostram os dados da HMC, as sete AFP do sistema chileno destinaram 1,047 bilhões de dólares aos fundos da firma.
Outras administradoras com estratégias ativas que viram fluxos relevantes durante 2024 são Goldman Sachs, com um investimento líquido de 875 milhões de dólares; Baillie Gifford, com 633 milhões de dólares; e Janus Henderson, com 438 milhões de dólares.